Венчурный капитал

Венчурный капитал ( VC )-это форма финансирования частного акционерного капитала, предоставляемого фирмами или фондами для стартапов , на ранних этапах и развивающихся компаниях, которые, как считается, обладают высоким потенциалом роста или которые продемонстрировали высокий рост с точки зрения количества работников, Годовой доход, масштаб операций и т. Д. Венчурные фирмы или средства инвестируют в эти компании на ранней стадии в обмен на акционерный капитал или долю владения. Венчурные капиталисты рискуют финансировать стартапы в надежде, что некоторые компании, которые они поддерживают, станут успешными. ^{[ 1 ]} Потому что стартапы сталкиваются с высокой неопределенностью, ^{[ 2 ]} Венчурные инвестиции имеют высокие показатели неудачи. Стартапы обычно основаны на инновационной технологии или бизнес-модели , и они часто связаны с высокими технологическими отраслями, такими как информационные технологии (ИТ), чистая технология или биотехнология .

Предварительные и семенные раунды являются начальными этапами финансирования для стартап-компании, ^{[ 3 ]} обычно происходит в начале своего развития. Во время семенного раунда предприниматели ищут инвестиции у ангельских инвесторов , венчурных фирм или других источников для финансирования первоначальных операций и развития своей бизнес -идеи. Семенное финансирование часто используется для проверки концепции, создания прототипа или проведения исследования рынка . Эта первоначальная инъекция капитала имеет решающее значение для стартапов, чтобы начать свое путешествие и привлечь дальнейшие инвестиции в последующие раунды финансирования.

Typical venture capital investments occur after an initial "seed funding" round. The first round of institutional venture capital to fund growth is called the Series A round. Venture capitalists provide this financing in the interest of generating a return through an eventual "exit" event, such as the company selling shares to the public for the first time in an initial public offering (IPO), or disposal of shares happening via a merger, via a sale to another entity such as a financial buyer in the private equity secondary market or via a sale to a trading company such as a competitor.

In addition to angel investing, equity crowdfunding and other seed funding options, venture capital is attractive for new companies with limited operating history that are too small to raise capital in the public markets and have not reached the point where they are able to secure a bank loan or complete a debt offering. In exchange for the high risk that venture capitalists assume by investing in smaller and early-stage companies, venture capitalists usually get significant control over company decisions, in addition to a significant portion of the companies' ownership (and consequently value). Companies such as Stripe, Airtable, and Brex are highly valued startups, commonly known as Unicorns (when a company has reached a market valuation of over $1 billion). Venture capitalists also often provide strategic advice to the company's executives on its business model and marketing strategies.

Venture capital is also a way in which the private and public sectors can construct an institution that systematically creates business networks for the new firms and industries so that they can progress and develop. This institution helps identify promising new firms and provide them with finance, technical expertise, mentoring, talent acquisition, strategic partnership, marketing "know-how", and business models. Once integrated into the business network, these firms are more likely to succeed, as they become "nodes" in the search networks for designing and building products in their domain.^[4] However, venture capitalists' decisions are often biased, exhibiting for instance overconfidence and illusion of control, much like entrepreneurial decisions in general.^[5]

History

Origins of modern venture capital

Before World War II (1939–1945) venture capital was primarily the domain of wealthy individuals and families. J.P. Morgan, the Wallenbergs, the Vanderbilts, the Whitneys, the Rockefellers, and the Warburgs were notable investors in private companies. In 1938, Laurance S. Rockefeller helped finance the creation of both Eastern Air Lines and Douglas Aircraft, and the Rockefeller family had vast holdings in a variety of companies. Eric M. Warburg founded E.M. Warburg & Co. in 1938, which would ultimately become Warburg Pincus, with investments in both leveraged buyouts and venture capital. The Wallenberg family started Investor AB in 1916 in Sweden and were early investors in several Swedish companies such as ABB, Atlas Copco, and Ericsson in the first half of the 20th century.

Only after 1945 did "true" venture capital investment firms begin to emerge, notably with the founding of American Research and Development Corporation (ARDC) and J.H. Whitney & Company in 1946.^[6]^[7]

Georges Doriot, the "father of venture capitalism",^[8] along with Ralph Flanders and Karl Compton (former president of MIT) founded ARDC in 1946 to encourage private-sector investment in businesses run by soldiers returning from World War II. ARDC became the first institutional private-equity investment firm to raise capital from sources other than wealthy families. Unlike most present-day venture capital firms, ARDC was a publicly traded company. ARDC's most successful investment was its 1957 funding of Digital Equipment Corporation (DEC), which would later be valued at more than $355 million after its initial public offering in 1968. This represented a return of over 1200 times its investment and an annualized rate of return of 101% to ARDC.^[9]

Former employees of ARDC went on to establish several prominent venture capital firms including Greylock Partners, founded in 1965 by Charlie Waite and Bill Elfers; Morgan, Holland Ventures, the predecessor of Flagship Ventures, founded in 1982 by James Morgan; Fidelity Ventures, now Volition Capital, founded in 1969 by Henry Hoagland; and Charles River Ventures, founded in 1970 by Richard Burnes.^[10] ARDC continued investing until 1971, when Doriot retired. In 1972 Doriot merged ARDC with Textron after having invested in over 150 companies.^[11]

John Hay Whitney (1904–1982) and his partner Benno Schmidt (1913–1999) founded J.H. Whitney & Company in 1946. Whitney had been investing since the 1930s, founding Pioneer Pictures in 1933 and acquiring a 15% interest in Technicolor Corporation with his cousin Cornelius Vanderbilt Whitney. Florida Foods Corporation proved Whitney's most famous investment. The company developed an innovative method for delivering nutrition to American soldiers, later known as Minute Maid orange juice and was sold to The Coca-Cola Company in 1960. J.H. Whitney & Company continued to make investments in leveraged buyout transactions and raised $750 million for its sixth institutional private-equity fund in 2005.^{[citation needed]}

Early venture capital and the beginning of Silicon Valley

One of the first steps toward a professionally managed venture capital industry was the passage of the Small Business Investment Act of 1958. The 1958 Act officially allowed the U.S. Small Business Administration (SBA) to license private "Small Business Investment Companies" (SBICs) to help the financing and management of the small entrepreneurial businesses in the United States.^[12] The Small Business Investment Act of 1958 provided tax breaks that helped contribute to the rise of private-equity firms.^[13]

During the 1950s, putting a venture capital deal together may have required the help of two or three other organizations to complete the transaction. It was a business that was growing very rapidly, and as the business grew, the transactions grew exponentially.^[14] Arthur Rock, one of the pioneers of Silicon Valley during his venturing the Fairchild Semiconductor is often credited with the introduction of the term "venture capitalist" that has since become widely accepted.^[15]

During the 1960s and 1970s, venture capital firms focused their investment activity primarily on starting and expanding companies. More often than not, these companies were exploiting breakthroughs in electronic, medical, or data-processing technology. As a result, venture capital came to be almost synonymous with financing of technology ventures. An early West Coast venture capital company was Draper and Johnson Investment Company, formed in 1962^[16] by William Henry Draper III and Franklin P. Johnson, Jr. In 1965, Sutter Hill Ventures acquired the portfolio of Draper and Johnson as a founding action.^[17] Bill Draper and Paul Wythes were the founders, and Pitch Johnson formed Asset Management Company at that time.

It was also in the 1960s that the common form of private-equity fund, still in use today, emerged. Private-equity firms organized limited partnerships to hold investments in which the investment professionals served as general partner and the investors, who were passive limited partners, put up the capital. The compensation structure, still in use today, also emerged with limited partners paying an annual management fee of 1.0–2.5% and a carried interest typically representing up to 20% of the profits of the partnership.

The growth of the venture capital industry was fueled by the emergence of the independent investment firms on Sand Hill Road, beginning with Kleiner Perkins and Sequoia Capital in 1972. Located in Menlo Park, California, Kleiner Perkins, Sequoia and later venture capital firms would have access to the many semiconductor companies based in the Santa Clara Valley as well as early computer firms using their devices and programming and service companies.^{[note 1]} Kleiner Perkins was the first venture capital firm to open an office on Sand Hill Road in 1972.^[18]

Throughout the 1970s, a group of private-equity firms, focused primarily on venture capital investments, would be founded that would become the model for later leveraged buyout and venture capital investment firms. In 1973, with the number of new venture capital firms increasing, leading venture capitalists formed the National Venture Capital Association (NVCA). The NVCA was to serve as the industry trade group for the venture capital industry.^[19] Venture capital firms suffered a temporary downturn in 1974, when the stock market crashed and investors were naturally wary of this new kind of investment fund.

It was not until 1978 that venture capital experienced its first major fundraising year, as the industry raised approximately $750 million. With the passage of the Employee Retirement Income Security Act (ERISA) in 1974, corporate pension funds were prohibited from holding certain risky investments including many investments in privately held companies. In 1978, the US Labor Department relaxed certain restrictions of the ERISA, under the "prudent man rule"^{[note 2]}, thus allowing corporate pension funds to invest in the asset class and providing a major source of capital available to venture capitalists.

1980s and VC involvement in large American companies

The public successes of the venture capital industry in the 1970s and early 1980s (e.g., Digital Equipment Corporation, Apple Inc., Genentech) gave rise to a major proliferation of venture capital investment firms. From just a few dozen firms at the start of the decade, there were over 650 firms by the end of the 1980s, each searching for the next major "home run". The number of firms multiplied, and the capital managed by these firms increased from $3 billion to $31 billion over the course of the decade.^[20]

The growth of the industry was hampered by sharply declining returns, and certain venture firms began posting losses for the first time. In addition to the increased competition among firms, several other factors affected returns. The market for initial public offerings cooled in the mid-1980s before collapsing after the stock market crash in 1987, and foreign corporations, particularly from Japan and Korea, flooded early-stage companies with capital.^[20]

In response to the changing conditions, corporations that had sponsored in-house venture investment arms, including General Electric and Paine Webber either sold off or closed these venture capital units. Additionally, venture capital units within Chemical Bank and Continental Illinois National Bank, among others, began shifting their focus from funding early stage companies toward investments in more mature companies. Even industry founders J.H. Whitney & Company and Warburg Pincus began to transition toward leveraged buyouts and growth capital investments.^[20]^[21]^[22]

Venture capital boom and the Internet Bubble

By the end of the 1980s, venture capital returns were relatively low, particularly in comparison with their emerging leveraged buyout cousins, due in part to the competition for hot startups, excess supply of IPOs and the inexperience of many venture capital fund managers. Growth in the venture capital industry remained limited throughout the 1980s and the first half of the 1990s, increasing from $3 billion in 1983 to just over $4 billion more than a decade later in 1994.^[23]

The advent of the World Wide Web in the early 1990s reinvigorated venture capital as investors saw companies with huge potential being formed. Netscape and Amazon (company) were founded in 1994, and Yahoo! in 1995. All were funded by venture capital. Internet IPOs—AOL in 1992; Netcom in 1994; UUNet, Spyglass and Netscape in 1995; Lycos, Excite, Yahoo!, CompuServe, Infoseek, C/NET, and E*Trade in 1996; and Amazon, ONSALE, Go2Net, N2K, NextLink, and SportsLine in 1997—generated enormous returns for their venture capital investors. These returns, and the performance of the companies post-IPO, caused a rush of money into venture capital, increasing the number of venture capital funds raised from about 40 in 1991 to more than 400 in 2000, and the amount of money committed to the sector from $1.5 billion in 1991 to more than $90 billion in 2000.^[24]

The bursting of the dot-com bubble in 2000 caused many venture capital firms to fail and financial results in the sector to decline.^{[citation needed]}

2001 Private equity crash

The technology-heavy NASDAQ Composite index peaked at 5,048 in March 2000, reflecting the high point of the dot-com bubble.

The Nasdaq crash and technology slump that started in March 2000 shook virtually the entire venture capital industry as valuations for startup technology companies collapsed. Over the next two years, many venture firms had been forced to write-off large proportions of their investments, and many funds were significantly "under water" (the values of the fund's investments were below the amount of capital invested). Venture capital investors sought to reduce the size of commitments they had made to venture capital funds, and, in numerous instances, investors sought to unload existing commitments for cents on the dollar in the secondary market. By mid-2003, the venture capital industry had shriveled to about half its 2001 capacity. Nevertheless, PricewaterhouseCoopers' MoneyTree Survey^[25] shows that total venture capital investments held steady at 2003 levels through the second quarter of 2005.^{[citation needed]}

Although the post-boom years represent just a small fraction of the peak levels of venture investment reached in 2000, they still represent an increase over the levels of investment from 1980 through 1995. As a percentage of GDP, venture investment was 0.058% in 1994, peaked at 1.087% (nearly 19 times the 1994 level) in 2000 and ranged from 0.164% to 0.182% in 2003 and 2004. The revival of an Internet-driven environment in 2004 through 2007 helped to revive the venture capital environment. However, as a percentage of the overall private-equity market, venture capital has still not reached its mid-1990s level, let alone its peak in 2000.^{[citation needed]}

Venture capital funds, which were responsible for much of the fundraising volume in 2000 (the height of the dot-com bubble), raised only $25.1 billion in 2006, a 2% decline from 2005 and a significant decline from its peak.^[26] The decline continued till their fortunes started to turn around in 2010 with $21.8 billion invested (not raised).^[27] The industry continued to show phenomenal growth and in 2020 hit $80 billion in fresh capital.^[28]

Financing

Obtaining venture capital is substantially different from raising debt or a loan. Lenders have a legal right to interest on a loan and repayment of the capital irrespective of the success or failure of a business. Venture capital is invested in exchange for an equity stake in the business. The return of the venture capitalist as a shareholder depends on the growth and profitability of the business. This return is generally earned when the venture capitalist "exits" by selling its shareholdings when the business is sold to another owner.^[29]

Venture capitalists are typically very selective in deciding what to invest in, with a Stanford survey of venture capitalists revealing that 100 companies were considered for every company receiving financing.^[30] Ventures receiving financing must demonstrate an excellent management team, a large potential market, and most importantly high growth potential, as only such opportunities are likely capable of providing financial returns and a successful exit within the required time frame (typically 8–12 years) that venture capitalists expect. ^[31]

Because investments are illiquid and require the extended time frame to harvest, venture capitalists are expected to carry out detailed due diligence prior to investment. Venture capitalists also are expected to nurture the companies in which they invest, in order to increase the likelihood of reaching an IPO stage when valuations are favourable. Venture capitalists typically assist at four stages in the company's development:^[32]

Because there are no public exchanges listing their securities, private companies meet venture capital firms and other private-equity investors in several ways, including warm referrals from the investors' trusted sources and other business contacts; investor conferences and symposia; and summits where companies pitch directly to investor groups in face-to-face meetings, including a variant known as "Speed Venturing", which is akin to speed-dating for capital, where the investor decides within 10 minutes whether he wants a follow-up meeting. In addition, some new private online networks are emerging to provide additional opportunities for meeting investors.^[33]

This need for high returns makes venture funding an expensive capital source for companies, and most suitable for businesses having large up-front capital requirements, which cannot be financed by cheaper alternatives such as debt. That is most commonly the case for intangible assets such as software, and other intellectual property, whose value is unproven. In turn, this explains why venture capital is most prevalent in the fast-growing technology and life sciences or biotechnology fields.^[34]

If a company does have the qualities venture capitalists seek including a solid business plan, a good management team, investment and passion from the founders, a good potential to exit the investment before the end of their funding cycle, and target minimum returns in excess of 40% per year, it will find it easier to raise venture capital.^{[citation needed]}

Financing stages

There are multiple stages of venture financing offered in venture capital, that roughly correspond to these stages of a company's development.^[35]

Pre-seed funding: The earliest round of financing needed to prove a new idea, often provided by friends and family, angel investors, startup accelerators, and sometimes by venture capital funds. Equity crowdfunding is also emerging as an option for seed funding.^[36]
Early Stage: Early stage funding includes Seed and Series A financing rounds. Companies use this capital to find product-market fit.^[37]
Growth Capital: Once companies have found product-market fit, companies will use growth capital to scale the business. These are typically larger financing rounds with have higher valuations because the companies have started to prove traction and de-risk the investment. Growth capital typically includes Series B, Series C, and later rounds.
Exit of venture capitalist: VCs can exit through secondary sale or an initial public offering (IPO) or an acquisition. Early stage VCs may exit in later rounds when new investors (VCs or private-equity investors) buy the shares of existing investors. Sometimes a company very close to an IPO may allow some VCs to exit and instead new investors may come in hoping to profit from the IPO.
Bridge financing is when a startup seeks funding in between full VC rounds. The objective is to raise a smaller amount of money to "bridge" the gap when current funds are expected to run out prior to planned future funding, intended to meet short-term working capital needs.^[38]

In early stage and growth stage financings, venture-backed companies may also seek to take venture debt.^[39]

Firms and funds

Venture capitalist

A venture capitalist or sometimes simply called a capitalist, is a person who makes capital investments in companies in exchange for an equity stake. The venture capitalist is often expected to bring managerial and technical expertise, as well as capital, to their investments. A venture capital fund refers to a pooled investment vehicle (in the United States, often an LP or LLC) that primarily invests the financial capital of third-party investors in enterprises that are too risky for the standard capital markets or bank loans. These funds are typically managed by a venture capital firm, which often employs individuals with technology backgrounds (scientists, researchers), business training and/or deep industry experience.^[40]

A core skill within VCs is the ability to identify novel or disruptive technologies that have the potential to generate high commercial returns at an early stage. By definition, VCs also take a role in managing entrepreneurial companies at an early stage, thus adding skills as well as capital, thereby differentiating VC from buy-out private equity, which typically invest in companies with proven revenue, and thereby potentially realizing much higher rates of returns. Inherent in realizing abnormally high rates of returns is the risk of losing all of one's investment in a given startup company. As a consequence, most venture capital investments are done in a pool format, where several investors combine their investments into one large fund that invests in many different startup companies. By investing in the pool format, the investors are spreading out their risk to many different investments instead of taking the chance of putting all of their money in one start up firm.

Structure

Venture capital firms are typically structured as partnerships, the general partners of which serve as the managers of the firm and will serve as investment advisors to the venture capital funds raised. Venture capital firms in the United States may also be structured as limited liability companies, in which case the firm's managers are known as managing members. Investors in venture capital funds are known as limited partners. This constituency comprises both high-net-worth individuals and institutions with large amounts of available capital, such as state and private pension funds, university financial endowments, foundations, insurance companies, and pooled investment vehicles, called funds of funds.^[41]

Types

Venture capitalist firms differ in their motivations^[42] and approaches. There are multiple factors, and each firm is different.

Venture capital funds are generally three in types:^[43]

1. Angel investors
2. Financial VCs
3. Strategic VCs

Some of the factors that influence VC decisions include:

Business situation: Some VCs tend to invest in new, disruptive ideas, or fledgling companies. Others prefer investing in established companies that need support to go public or grow.
Some invest solely in certain industries.
Some prefer operating locally while others will operate nationwide or even globally.
VC expectations can often vary. Some may want a quicker public sale of the company or expect fast growth. The amount of help a VC provides can vary from one firm to the next. There are also estimates on how big of an exit a VC will expect for the company (i.e. if the size of the VC fund is $20M, estimate that they will at least want the company to exit for the size of the fund).^[44]

Roles

Within the venture capital industry, the general partners and other investment professionals of the venture capital firm are often referred to as "venture capitalists" or "VCs". Typical career backgrounds vary, but, broadly speaking, venture capitalists come from either an operational or a finance background. Venture capitalists with an operational background (operating partner) tend to be former founders or executives of companies similar to those which the partnership finances or will have served as management consultants. Venture capitalists with finance backgrounds tend to have investment banking or other corporate finance experience.

Although the titles are not entirely uniform from firm to firm, other positions at venture capital firms include:

Position	Role
General Partners or GPs	They run the Venture Capital firm and make the investment decisions on behalf of the fund. GPs typically put in personal capital up to 1–2% of the VC Fund size to show their commitment to the LPs.
Venture partners	Venture partners are not employees of the firm but are expected to source potential investment opportunities ("bring in deals") and typically are compensated only for those deals with which they are involved.
Principal	This is a mid-level investment professional position, and often considered a "partner-track" position. Principals will have been promoted from a senior associate position or who have commensurate experience in another field, such as investment banking, management consulting, or a market of particular interest to the strategy of the venture capital firm.
Associate	This is typically the most junior apprentice position within a venture capital firm. After a few successful years, an associate may move up to the "senior associate" position and potentially principal and beyond. Associates will often have worked for 1–2 years in another field, such as investment banking or management consulting.
Analyst	In some cases, a venture capital firm may offer an analyst role for fresh graduates who have no prior relevant experience.
Entrepreneur-in-residence	Entrepreneurs-in-residence (EIRs) are experts in a particular industry sector (e.g., biotechnology or social media) and perform due diligence on potential deals. EIRs are hired by venture capital firms temporarily (6 to 18 months) and are expected to develop and pitch startup ideas to their host firm, although neither party is bound to work with each other. Some EIRs move on to executive positions within a portfolio company.
Platform Team	Responsible for providing support and resources to portfolio companies beyond financial investment. This team focuses on offering strategic guidance, operational expertise, and access to networks to help portfolio companies scale and succeed. Platform teams may assist with talent acquisition, marketing and branding, product development, and strategic partnerships.

Structure of the funds

Most venture capital funds have a fixed life of 10 years, with the possibility of a few years of extensions to allow for private companies still seeking liquidity. The investing cycle for most funds is generally three to five years, after which the focus is managing and making follow-on investments in an existing portfolio.^[45] This model was pioneered by successful funds in Silicon Valley through the 1980s to invest in technological trends broadly but only during their period of ascendance, and to cut exposure to management and marketing risks of any individual firm or its product.

In such a fund, the investors have a fixed commitment to the fund that is initially unfunded and subsequently "called down" by the venture capital fund over time as the fund makes its investments. There are substantial penalties for a limited partner (or investor) that fails to participate in a capital call.^[46]

It can take anywhere from a month to several years for venture capitalists to raise money from limited partners for their fund. At the time when all of the money has been raised, the fund is said to be closed and the 10-year lifetime begins. Some funds have partial closes when one half (or some other amount) of the fund has been raised. The vintage year generally refers to the year in which the fund was closed and may serve as a means to stratify VC funds for comparison.

From an investor's point of view, funds can be: (1) traditional—where all the investors invest with equal terms; or (2) asymmetric—where different investors have different terms. Typically asymmetry is seen in cases where investors have opposing interests, such as the need to not have unrelated business taxable income in the case of public tax-exempt investors.^[47]

Investment Decision Process

The decision process to fund a company is elusive. One study report in the Harvard Business Review^[48] states that VCs rarely use standard financial analytics.^[48] First, VCs engage in a process known as "generating deal flow," where they reach out to their network to source potential investments.^[48] The study also reported that few VCs use any type of financial analytics when they assess deals; VCs are primarily concerned about the cash returned from the deal as a multiple of the cash invested.^[48] According to 95% of the VC firms surveyed, VCs cite the founder or founding team as the most important factor in their investment decision.^[48] Other factors are also considered, including intellectual property rights and the state of the economy.^[49] Some argue that the most important thing a VC looks for in a company is high-growth.^[50]

The funding decision process has spawned bias in the form of a large disparity between the funding received by men and minority groups, such as women and people of color.^[51]^[52]^[53] In 2021, female founders only received 2% of VC funding in the United States.^[54]^[52] Some research studies have found that VCs evaluate women differently and are less likely to fund female founders.^[51]

Compensation

Venture capitalists are compensated through a combination of management fees and carried interest (often referred to as a "two and 20" arrangement):

Payment	Implementation
Management fees	Quarterly payments made by the limited partners to the fund's manager to pay for the firm's investment operations.^[55] In a typical venture capital fund, the general partners receive an annual management fee between 2% and 2.5% of the committed capital.^[56]
Carried interest	A share of the profits of the fund, typically 20%, paid to the fund's general partner as a performance incentive. The remaining 80% of the profits are allocated to the general partner and limited partners in proportion to their contributed capital.^[57] Strong limited partner interest in top-tier venture firms has led to a general trend toward terms more favorable to the general partner, and certain groups are able to command a carried interest of 25 to 30% for their funds.^[58]

Because a fund may run out of capital prior to the end of its life, larger venture capital firms usually have several overlapping funds at the same time; doing so lets the larger firm keep specialists in all stages of the development of firms almost constantly engaged. Smaller firms tend to thrive or fail with their initial industry contacts; by the time the fund cashes out, an entirely new generation of technologies and people is ascending, whom the general partners may not know well, and so it is prudent to reassess and shift industries or personnel rather than attempt to simply invest more in the industry or people the partners already know.^{[citation needed]}

Alternatives

Because of the strict requirements venture capitalists have for potential investments, many entrepreneurs seek seed funding from angel investors, who may be more willing to invest in highly speculative opportunities, or may have a prior relationship with the entrepreneur. Additionally, entrepreneurs may seek alternative financing, such as revenue-based financing, to avoid giving up equity ownership in the business. For entrepreneurs seeking more than just funding, startup studios can be an appealing alternative to venture capitalists, as they provide operational support and an experienced team.^[59]

Furthermore, many venture capital firms will only seriously evaluate an investment in a start-up company otherwise unknown to them if the company can prove at least some of its claims about the technology and/or market potential for its product or services. To achieve this, or even just to avoid the dilutive effects of receiving funding before such claims are proven, many start-ups seek to self-finance sweat equity until they reach a point where they can credibly approach outside capital providers such as venture capitalists or angel investors. This practice is called "bootstrapping".

Equity crowdfunding is emerging as an alternative to traditional venture capital. Traditional crowdfunding is an approach to raising the capital required for a new project or enterprise by appealing to large numbers of ordinary people for small donations. While such an approach has long precedents in the sphere of charity, it is receiving renewed attention from entrepreneurs, now that social media and online communities make it possible to reach out to a group of potentially interested supporters at very low cost. Some equity crowdfunding models are also being applied specifically for startup funding, such as those listed at Comparison of crowd funding services. One of the reasons to look for alternatives to venture capital is the problem of the traditional VC model. The traditional VCs are shifting their focus to later-stage investments, and return on investment of many VC funds have been low or negative.^[33]^[60]

В Европе и Индии средства массовой информации для справедливости являются частичной альтернативой венчурному финансированию. СМИ для акционерных инвесторов могут предоставлять стартапы зачастую значительными рекламными кампаниями в обмен на акционер. В Европе инвестиционная консультативная фирма предлагает молодым предприятиям возможность обмениваться акционерным капиталом на инвестиции в услуги; Их цель состоит в том, чтобы направить предприятия через этап разработки, чтобы получить значительное финансирование, слияния и поглощение или другую стратегию выхода. ^{[ 61 ]}

В отраслях, где активы могут эффективно секьюритировать , потому что они надежно приносят будущие потоки доходов или имеют хороший потенциал для перепродажи в случае выкупа , предприятия могут дешевле поднять долг для финансирования своего роста. Хорошие примеры будут включать интенсивные добычи добычи, такие как горнодобывающая промышленность или производственные отрасли. Оффшорное финансирование предоставляется через специализированные венчурные трасты, которые стремятся использовать секьюритизацию в структурировании гибридных многоочевых транзакций с помощью SPV ( транспортное средство специального назначения ): корпоративное предприятие, которое разработано исключительно для целей финансирования.

В дополнение к традиционному венчурному капиталу и сети ангелов появились группы, которые позволяют группам небольших инвесторов или предпринимателей конкурировать в приватизированном конкурсе бизнес -планов, где сама группа служит инвестором в рамках демократического процесса. ^{[ 62 ]}

Юридические фирмы также все больше выступают в качестве посредника между клиентами, которые ищут венчурного капитала, и фирмами, предоставляющими его. ^{[ 63 ]}

Другие формы включают в себя венчурные ресурсы, которые стремятся обеспечить неденежную поддержку для запуска нового предприятия.

Роль в занятости

Каждый год в США создается почти 2 миллиона предприятий, но только 600–800 получают финансирование венчурного капитала. ^{[ 64 ]} По данным Национальной ассоциации венчурного капитала, 11% рабочих мест в частном секторе поступают от компаний, поддерживаемых венчурными, и доходов, поддерживаемых венчурными, составляют 21% ВВП в США. ^{[ 65 ]}

Гендерные различия

В 2020 году компании, основанные на женщинах, увеличили 2,8% капиталовложений от венчурного капитала, что является наивысшей зафиксированной суммой. ^{[ 66 ]}^{[ 67 ]} Отчет Diana в Diana в Бабсон-колледже показал, что число женщин- партнеров в венчурных компаниях сократилось с 10% в 1999 году до 6% в 2014 году. В отчете также показано, что у 97% предприятий, финансируемых венчурным капиталом, были мужчины- руководители , и что предприятия со всеми со всеми -Малевые команды были более чем в четыре раза больше вероятности финансирования венчурного капитала по сравнению с командами, по крайней мере, с одной женщиной. ^{[ 68 ]}

В настоящее время около 3% всего венчурного капитала отправляется в компании под руководством женщин. Более 75% венчурных фирм в США не имели капиталистов женщин в то время, когда они были опрошены. ^{[ 69 ]} Было обнаружено, что большая часть венчурных фирм никогда не имела женщины, представляющей их в совете одной из их портфельных компаний . Для сравнения, исследование UC Davis, посвященное крупным общественным компаниям в Калифорнии, обнаружило 49,5%, по крайней мере, на одном месте для женщин . ^{[ 70 ]}

Географические различия

Venture Capital, как отрасль, возникла в Соединенных Штатах, и американские фирмы традиционно были крупнейшими участниками венчурных сделок с основной частью венчурного капитала, развернутой в американских компаниях. Тем не менее, все чаще, не венчурные инвестиции, и число и размер неамериканских венчурных капиталистов расширяется. ^{[ Цитация необходима ]}

Венчурный капитал использовался в качестве инструмента для экономического развития в различных развивающихся регионах. Во многих из этих регионов, с менее развитым финансовым сектором, Venture Capital играет роль в содействии доступу к финансам для малых и средних предприятий (МСП), что в большинстве случаев не будет иметь права на получение банковских кредитов. ^{[ Цитация необходима ]}

В 2008 году, в то время как в финансировании венчурного капитала по -прежнему были в значительной степени доминированы деньги США (в 2008 году инвестировали 28,8 млрд. Долл. Венчурный капитал сделка за пределы США, в основном в Китае и Европе . ^{[ 71 ]} Географические различия могут быть значимыми. Например, в Великобритании 4% британских инвестиций уходят в венчурный капитал, по сравнению с примерно 33% в США ^{[ 72 ]}

страны Было показано, что финансирование VC положительно связано с индивидуалистической культурой . ^{[ 73 ]} По словам экономиста Джеффри Фанка, однако более 90% стартапов США стоили более 1 миллиарда долларов, потерявшихся в период с 2019 по 2020 год, и возврат инвестиций от ВК едва ли превышает возврат с государственных фондовых рынков за последние 25 лет. ^{[ 74 ]}

Соединенные Штаты

В Соединенных Штатах Venture Capital Investing достиг 209,4 млрд долларов в 2022 году, что является вторым по величине инвестиционным годом в истории. ^{[ 75 ]}

Венчурные капиталисты инвестировали около 29,1 млрд. Долл. США в 3752 сделки в США до четвертого квартала 2011 года, согласно отчету Национальной ассоциации венчурного капитала. Те же самые цифры для всего 2010 года составляли 23,4 миллиарда долларов в 3496 сделках. ^{[ 76 ]}

Согласно отчету Dow Jones Venturesource, финансирование венчурного капитала упало до 6,4 миллиардов долларов в США в первом квартале 2013 года, на 11,8% по сравнению с первым кварталом 2012 года и снижение на 20,8% с 2011 года. Венчурные фирмы добавили 4,2 доллара США. В первом квартале 2013 года в первом квартале 2013 года на миллиард в этом году по сравнению с 6,3 млрд. Долл. США, но в четвертом квартале 2012 года по сравнению с 2,6 млрд. Долл. США. ^{[ 77 ]}

Канада

Канадские технологические компании привлекли процент от Global Venture Capital Community частично в результате щедрых налоговых стимулов в рамках научным исследованиям и экспериментальным развитию (SR & ED). программы инвестиционных кредитов по ^{[ Цитация необходима ]} Основным стимулом, доступным для любой канадской корпорации, выполняющей НИОКР, является возмещаемый налоговый кредит, который равен 20% от «квалификационных» расходов на НИОКР (труд, материалы, контракты на НИОКР и оборудование для НИОКР). Увеличенный налоговый кредит на 35%, доступный для определенных (то есть малого), контролируемых канадскими частными корпорациями (CCPCS). Поскольку правила CCPC требуют как минимум 50% канадского владения компании, выполняющей НИОКР, иностранные инвесторы, которые хотели бы извлечь выгоду из более 35% налоговых льгот, должны принимать позицию меньшинства в компании, что может быть нежелательностью. Программа SR & ED не ограничивает экспорт какой -либо технологии или интеллектуальной собственности, которая могла быть разработана с помощью налоговых льгот SR & ED. ^{[ Цитация необходима ]}

Канада также имеет довольно необычную форму генерации венчурного капитала в своих спонсируемых венчурных корпорациях венчурного капитала (LSVCC) . Эти средства, также известные как розничный венчурный капитал или инвестиционные фонды, спонсируемые рабочей силой (LSIF), обычно спонсируются профсоюзами и предлагают налоговые льготы от правительства, чтобы поощрять розничных инвесторов приобретать средства. Как правило, эти розничные венчурные фонды инвестируют только в компании, в которых большинство сотрудников находятся в Канаде. Тем не менее, были разработаны инновационные структуры, чтобы позволить LSVCC направлять в канадских дочерних компаниях корпораций, включенных в юрисдикции за пределами Канады. ^{[ Цитация необходима ]} В 2022 году сектор информационных и коммуникационных технологий (ИКТ) закрыл около 50% сделок в венчурном капитале Канады, 16% были в науках о жизни . ^{[ 78 ]}

Мексика

Индустрия венчурного капитала в Мексике является быстрорастущим сектором в стране, который при поддержке учреждений и частных фондов, по оценкам, достигнет 100 миллиардов долларов США к 2018 году. ^{[ 79 ]}

Австралия и Новая Зеландия

В Австралии и Новой Зеландии было 3 волны ВК, начиная с Билла Ферриса, который основал IVC в 1970 году.-более ста активных средств VC, синдикатов или инвесторов-ангелов, которые делают инвестиции в стиле VC. 2 -й волны возглавляли Starfish & Southern Cross VC, а последняя производила ведущий VC 3 -й волны, Blackbird. ^{[ 80 ]} В 2018 году произошел бум, и сегодня существует более ста активных фондов VC, синдикатов или инвесторов-ангелов, которые делают инвестиции в стиле VC. Было несколько IPOS в NASDAQ австралийских стартапов, поддерживаемых VC, только с Lookmart. ^{[ 81 ]} от фонда Билла Ферриса и Quantenna ^{[ 82 ]} От южного VC Larry Marshall Southern Cross, но Blackbird, как ожидается, скоро станет IPO Canva .

Отчет о финансировании State of Startup показал, что в 2021 году более 10 миллиардов австралийских долларов США были инвестированы в стартапы Австралии и Новой Зеландии в 682 сделках. Это в 3 раза больше, чем на 3,1 млрд. Долл. США, которое было инвестировано в 2020 году. ^{[ 83 ]}

Некоторые известные австралийские и новозеландские истории стартапа включают компанию по графическому дизайну Canva , ^{[ 84 ]} Поставщик финансовых услуг Airwallex , новозеландский поставщик платежей (приобретенный Lightspeed), компания по аренде до покупки, Ownehome , ^{[ 85 ]} и предложения с прямым потребителями, такие как эвкалипт (дом брендов с прямым потребителем телездравоохранения), и Lyka (компания по оздоровительной компании Pet). ^{[ 86 ]}

В 2022 году крупнейшими австралийскими фондами являются Blackbird Ventures , Square Peg Capital и Airtree Ventures . Эти три фонда имеют более 1 миллиарда долларов США под управлением в течение нескольких средств. Эти средства имеют финансирование из институционального капитала, в том числе австралийцы и хозяева, семейные офисы, и сложных индивидуальных инвесторов с высоким содержанием сети. ^{[ 87 ]}

За пределами «Большой 3», другие известные институциональные фонды включают в себя предприятия после работы , ^{[ 88 ]} Artesian, Folklore Ventures, Partners Equity Venture, наш инновационный фонд, инвестируемые, основные предприятия последовательности (венчурная рука CSIRO), OneVentures, Proto Axiom и упорные предприятия.

По мере роста числа поставщиков капитала в австралийской и новозеландской экосистеме, средства начали специализироваться и вводить новшества, чтобы дифференцироваться. Например, Tornable Ventures - это специализированный фонд Agritech в размере 35 миллионов долларов США, ^{[ 89 ]} В то время как Afterwork Ventures-это «фонд общественного питания», который объединил группу из 120 опытных операторов со всего стартапов Австралии и технологических компаний. Его сообщество инвестируется в свой фонд и стремится помочь в поиске и оценке возможностей сделок, а также в поддержку компаний после инвестирования. ^{[ 90 ]}

Несколько австралийских корпораций имеют корпоративные VC Arms, в том числе NAB Ventures, Reventure (связанное с Westpac), IAG Firemark Ventures и Telstra Ventures.

Европа

Ведущие инвесторы на ранней стадии венчурного капитала в Европе включают Mark Tluszzz из Mangrove Capital Partners и Дэнни Ример из Index Ventures , которые были названы в списке MIDAS в журнале Forbes в лучшем мире в области технологического венчурного капитала в 2007 году. ^{[ 91 ]} В 2020 году Primomiglio Sgr был запущен первый итальянский фонд венчурного капитала под названием Primo Space. Этот фонд впервые закрыл 58 миллионов евро на целевой 80 миллионов евро и сосредоточен на космических инвестициях. ^{[ 92 ]}

Сравнивая рынок ЕС с Соединенными Штатами, в 2020 году венчурное финансирование было в семь раз ниже, ЕС имел меньше единорогов. Это препятствует превращению ЕС в зеленую и цифровую экономику . ^{[ 93 ]}^{[ 94 ]}^{[ 95 ]}

По состоянию на 2024 год более жесткие финансовые условия нанесли ущерб финансированию венчурного капитала в Европейском союзе, что остается неразвитым по сравнению с Соединенными Штатами. ^{[ 96 ]}

ЕС значительно отстает от США и Китая в венчурных инвестициях в капитал, причем ЕС захватывает только 5% глобального венчурного капитала по сравнению с 52% в США и 40% в Китае. ^{[ 97 ]} Фонды венчурного капитала в ЕС составляют всего 5% от глобального общего числа, тогда как фонды в Соединенных Штатах и Китае обеспечивают 52% и 40% соответственно. ^{[ 97 ]}^{[ 98 ]} Разрыв в финансировании по масштабам ЕС является значительным, причем компании приводят на 50% меньше капитала, чем в Силиконовой долине . Это неравенство существует в разных отраслях и не зависит от делового цикла или года учреждения. ^{[ 97 ]}^{[ 99 ]}

Европейская зеленая сделка способствовала политике, которая способствовала росту венчурного капитала на 30%, специально для компаний Greentech в ЕС с 2021 по 2023 год, несмотря на спад в других секторах в течение того же периода. ^{[ 97 ]}^{[ 100 ]}

Северные страны

В последние годы было возрождение сцены скандинавской венчурной сцены с более чем 3 миллиардами евро, привлеченных фондами ВК в Северном регионе за последние пять лет. За последние пять лет в общей сложности 2,7 миллиарда евро было инвестировано в скандинавские стартапы. Известные фонды венчурного капитала на ранней стадии включают в себя Northzone (Швеция), Maki.vc (Финляндия) и отборочных (Копенгаген). ^{[ 101 ]}

Швейцария

Многие швейцарские стартапы-это университетские побочные продукты, в частности из его федеральных технологических институтов в Лозанне и Цюрихе . ^{[ 102 ]} Согласно исследованию Лондонской школы экономики, в котором анализируется 130 в Zurich побочных офф за 10 лет, около 90% этих стартапов пережили первые пять критических лет, что привело к среднегодовому IRR более чем 43%. ^{[ 103 ]} Наиболее активными инвесторами на ранней стадии Швейцарии являются Кантональный банк Цюрих , Investiere.ch, фонд Swiss Founders, а также ряд клубов инвесторов-ангелов . ^{[ 104 ]} В 2022 году половина от общей суммы инвестиций в 4 миллиарда швейцарских франков пошла в секторы ИКТ и финтех , тогда как 21% были инвестированы в чистую технику . ^{[ 105 ]}

Польша

существует 130 активных венчурных компаний По состоянию на март 2019 года в Польше , которые инвестировали местные в более чем 750 компаниях, в среднем 9 компаний на портфель. С 2016 года были созданы новые юридические учреждения для организаций, внедряющих инвестиции в предприятия на этапе семян или стартапов. В 2018 году фонды венчурного капитала инвестировали 178 млн евро в польские стартапы (0,033% ВВП). По состоянию на март 2019 года общие активы, управляемые компаниями, работающими в Польше, оцениваются в 2,6 млрд евро . Общая стоимость инвестиций рынка польского венчурного капитала стоит 209,2 млн. Евро . ^{[ 106 ]}

Болгария

Промышленность болгарской венчурной капитала быстро растет за последнее десятилетие. По состоянию на начало 2021 года на местном рынке насчитывается 18 VC и акционерные компании по росту, а общее финансирование доступно для технологических стартапов, превышающих 200 млн. Евро. Согласно BVCA - Болгарской ассоциации частного акционерного капитала и венчурного капитала, в 2020 году было проведено 59 транзакций общей стоимости в размере 29,4 млн. Евро. ^{[ 107 ]} Большинство венчурных инвестиций в Болгарию сосредоточены на стадиях семян и серии. На основе Sofia LaunchUb Ventures недавно запустил один из крупнейших фондов в регионе с целевым размером в 70 миллионов евро. ^{[ 108 ]}

Азия

Южная Корея проходила инвестиционный бум за последние десять лет, достигнув пика на уровне 10 миллиардов долларов США в 2021 году. Корейское правительство и мега-корпорации, такие как Какао, Смайгейт, С.К. Фирмы и ускорители, но недавно объявили о финансировании 40%, оставив молодые венчурные капиталисты в Dire Plains. ^{[ 109 ]}

Индия догоняет Запад в области венчурного капитала, и ряд фондов венчурного капитала присутствует в стране (IVCA). В 2006 году общая сумма частного капитала и венчурного капитала в Индии достигла 7,5 млрд. Долл. США по 299 сделкам. ^{[ 110 ]} На индийском рынке венчурный капитал состоит в том, чтобы инвестировать в акционерный капитал, квази-экономию или условные кредиты для содействия нерегистрированным, высоким рискам или высокотехнологичным фирмам, обусловленным технически или профессионально квалифицированными предпринимателями. Он также используется для обозначения инвесторов «обеспечивает семена», «стартап и финансирование первой стадии», ^{[ 111 ]} или финансирующие компании, которые продемонстрировали чрезвычайный бизнес -потенциал. Венчурный капитал относится к капитальным инвестициям; капитал и долг; Оба из которых несут неспособный риск. Ожидаемый риск очень высок. Индустрия венчурного капитала следует концепции «высокого риска, высокой доходности», инновационного предпринимательства, идей, основанных на знаниях и интенсивных предприятий человека, стали обычным явлением, поскольку венчурные капиталисты инвестируют в рискованные финансы для стимулирования инноваций. ^{[ 112 ]} Большая часть финансирования от стартапов в Индии возникает из фондов иностранного венчурного капитала, таких как Sequoia, Accel, Tiger Global, Softbank и т. Д. ^{[ 113 ]}

Китай также начинает развивать отрасль венчурного капитала ( CVCA ).

Вьетнам испытывает свои первые зарубежные венчурные столицы, в том числе IDG Venture Вьетнам (100 миллионов долларов) и DFJ Vinacapital (35 миллионов долларов). ^{[ 114 ]}

Сингапур широко признан и представлен как одно из самых горячих мест для запуска и инвестирования, главным образом благодаря своей здоровой экосистеме, его стратегическому положению и связанности с иностранными рынками. ^{[ 115 ]} С 100 сделками стоимостью 3,5 млрд. Долл. США, Сингапур увидел рекордную стоимость инвестиций в PE и VC в 2016 году. Число инвестиций PE и VC значительно увеличилось за последние 5 лет: в 2015 году Сингапур зафиксировал 81 инвестиции с совокупной стоимостью США 2,2 млрд. Долл. США, в то время как в 2014 и 2013 годах стоимость сделки PE и VC составила 2,4 млрд. Долл. США и 0,9 млрд. Долл. США соответственно. На 53 процента, Tech Investments составляют большую часть объема сделок.

Более того, в Сингапуре есть два крупнейших единорога Юго-Восточной Азии. По сообщениям, Гарена является самым высоким единорогом в регионе по цене в 3,5 миллиарда долларов США, в то время как Grab является самым финансируемым, собрав в общей сложности 1,43 миллиарда долларов США с момента его включения в 2012 году. ^{[ 116 ]}

Стартапы и малые предприятия в Сингапуре получают поддержку со стороны политиков, а местное правительство способствует роли, которые VCS играет в поддержку предпринимательства в Сингапуре и регионе. Например, в 2016 году Национальный исследовательский фонд Сингапура (NRF) предоставил гранты примерно до 30 миллионов долларов до четырех крупных местных предприятий за инвестиции в стартапы в городском государстве. Это первое в своем роде партнерство, в которое NRF вступил вступил в действие, предназначено для того, чтобы поощрять эти предприятия к поиску новых технологий и инновационных бизнес -моделей. ^{[ 117 ]}

В настоящее время правила, регулирующие фирмы венчурного капитала, рассматриваются Монетарным органом Сингапура (MAS), чтобы упростить создание средств и увеличить возможности финансирования для стартапов. В основном это включает в себя упрощение и сокращение процесса авторизации для новых менеджеров венчурного капитала и изучение того, подходят ли существующие стимулы, которые привлечены традиционными управляющими активами здесь. Общественная консультация по предложениям была проведена в январе 2017 года с изменениями, которые, как ожидается, будут введены к июлю. ^{[ 118 ]}

В последние годы в Сингапурском центре венчурных инвестиций в большей степени ориентировано на более раннюю стадию, глубокие технологические стартапы, ^{[ 119 ]} с запуском правительства SginNovate в 2016 году ^{[ 120 ]} Чтобы поддержать разработку глубоких технологических стартапов. Глубокие технологические стартапы направлены на решение значительных научных проблем. Сцена технического стартапа в Сингапуре выросла в последние годы, и городское государство заняло седьмое место в последнем глобальном инновационном индексе 2022 года. В течение первых девяти месяцев 2022 года инвестиции до раундов серии B составили 5,5 млрд. Долл. Согласно данным государственного агентства Сингапура, увеличение на 14% по объему и 45% по стоимости.

Ближний Восток и Северная Африка

Венчурная индустрия венчурного капитала на Ближнем Востоке и Северной Африке является ранней стадией развития, но растут. Согласно отчету Mana Venture Investment , от MENA Venture Investment Report, в первой половине 2019 года в регионе состоялись 238 инвестиционных сделок с стартовыми инвестициями, на общую сумму 471 млн. Долл. США инвестиций. По сравнению с отчетом H1 за 2018 год, это увеличивается на 66% в общем финансировании и на 28% в количестве сделок.

Согласно отчету, ОАЭ является наиболее активной экосистемой в регионе с 26%сделок, заключенных в H1, за которым следуют Египет в 21%, а Ливан - 13%. С точки зрения сделок по сектору, Fintech остается самой активной отраслью с 17%заключенных сделок, за которыми следуют электронная коммерция в 12%, а также доставка и транспорт-8%.

В отчете также отмечается, что в общей сложности 130 учреждений, инвестированных в стартапы на базе MENA в H1 2019, 30% из которых были составлены за пределами MENA, демонстрируя международный аппетит к инвестициям в регион. 15 выходов стартапов были зарегистрированы в H1 2019, приобретение Careem в размере 3,1 миллиарда долларов Uber является первым выходом Unicorn в регионе. ^{[ 121 ]} Другие известные выходы включают в себя выход Souq.com в Amazon в 2017 году за 650 миллионов долларов. ^{[ 122 ]}

Израиль

В Израиле высокотехнологичное предпринимательство и венчурный капитал процветали далеко за пределами относительного размера страны. Поскольку он имеет очень мало природных ресурсов и исторически вынужден построить свою экономику в отрасли, основанных на знаниях, его индустрия венчурного капитала быстро развивалась, и в настоящее время имеет около 70 активных венчурных фондов, из которых 14 международных ВК с израильскими офисами, и и Дополнительные 220 международных фондов, которые активно инвестируют в Израиль. Кроме того, по состоянию на 2010 год Израиль руководил миром в венчурный капитал, инвестированный на душу населения. Израиль привлек 170 долларов на человека по сравнению с 75 долларов США в США. ^{[ 123 ]} Около двух третей инвестированных средств были из иностранных источников, а остальные. В 2013 году WIX.com присоединился к 62 другим израильским фирмам на NASDAQ. ^{[ 124 ]}

Африка к югу от Сахары

Южная африканская венчурная индустрия развивается. Служба правительства и доходов Южной Африки следит за международной тенденцией использования налоговых транспортных средств для продвижения экономического роста и создания рабочих мест через венчурный капитал. Раздел 12 J Закона о подоходном налоге был обновлен, чтобы включить венчурный капитал. Компаниям разрешено использовать налоговую структуру, аналогичную VCT в Великобритании. Несмотря на вышеупомянутую структуру, правительству необходимо скорректировать свое регулирование в отношении интеллектуальной собственности , контроля обмена и другого законодательства, чтобы обеспечить успех венчурного капитала. ^{[ Цитация необходима ]}

В настоящее время в эксплуатации не так много фондов венчурного капитала, и это небольшое сообщество; Тем не менее, количество венчурных фондов неуклонно растет, когда новые стимулы медленно приходят от правительства. Средства трудно приехать, и из -за ограниченного финансирования компании с большей вероятностью получат финансирование, если они могут продемонстрировать первоначальные продажи или тяги и потенциал для значительного роста. Большая часть венчурной столицы в странах Африки к югу от Сахары сосредоточена на Южной Африке и Кении. ^{[ Цитация необходима ]}

Предпринимательство является ключом к росту. Правительствам необходимо обеспечить, чтобы регулирующие условия, дружественные к бизнесу, чтобы помочь развивать инновации. В 2019 году финансирование стартапа венчурного капитала выросло до 1,3 миллиарда долларов, быстро увеличившись. Причины пока неясны, но образование, безусловно, является фактором. ^{[ 125 ]}

Конфиденциальная информация

В отличие от публичных компаний , информация, касающаяся бизнеса предпринимателя, обычно конфиденциальна и собственности. В рамках процесса должной осмотрительности компании большинство венчурных капиталистов потребуют значительных деталей в отношении бизнес -плана . Предприниматели должны оставаться бдительными в отношении обмена информацией с венчурными капиталистами, которые являются инвесторами в своих конкурентах. Большинство венчурных капиталистов относятся к конфиденциальной информации, но в качестве деловой практики они обычно не заключают соглашения о не раскрытии из -за проблем с потенциальной ответственностью, которые влечет за собой эти соглашения. Предпринимателям, как правило, рекомендуется защитить по -настоящему проприетарную интеллектуальную собственность . ^{[ Цитация необходима ]} Стартапы обычно используют комнату данных , чтобы надежно обмениваться этой информацией с потенциальными инвесторами в процессе должной осмотрительности.

Партнеры с ограниченной ответственностью Фонда венчурных фирм обычно имеют доступ только к ограниченным объемам информации в отношении отдельных портфельных компаний, в которые они инвестируются и обычно связаны с положениями о конфиденциальности в соглашение об ограниченном партнерстве . ^{[ Цитация необходима ]}

Государственные правила

Есть несколько строгих руководящих принципов, регулирующих те, которые занимаются венчурным капиталом. А именно, им не разрешается рекламировать или запрашивать бизнес в любой форме в соответствии с руководящими принципами Комиссии по ценным бумагам и биржам США . ^{[ 126 ]}

В популярной культуре

В книгах

Марк Коггинс в романе Vulture Capital (2002) представляет главного героя венчурного капиталиста, который исследует исчезновение главного ученых в биотехнологической фирме, в которую он инвестировал. Coggins также работал в отрасли и был соучредителем стартапа Dot-Com. ^{[ 127 ]}
Опираясь на свой опыт в качестве репортера, освещающего технологию для New York Times , Мэтт Ричтель выпустил роман Hooked (2007), в котором действия покойной подруги главного героя, венчурного капиталиста Силиконовой долины, играют ключевую роль в сюжете. ^{[ 128 ]}
Отличная, подробная работа по методу финансирования VC. ^{[ 129 ]}

В комиксах

В комиксе Dilbert , персонаж по имени «Виджай, самый отчаянный в мире венчурный капиталист» часто появляется, предлагая мешки с наличными всем, кто даже с намеком на потенциал. В одной полосе он предлагает двум маленьким детям с хорошими деньгами по математике, основываясь на том факте, что, если они выйдут замуж и производят инженера, он может инвестировать в первую идею младенца. Дети отвечают, что они уже ищут мезониновое финансирование .
Роберт фон Гебен и Кэтрин Зиглер выпустили комикс под названием «ВК» в период с 1997 по 2000 год, который пародировал отрасль, часто демонстрируя юмористические обмены между венчурными капиталистами и предпринимателями. ^{[ 130 ]} Фон Гебен был партнером в Redleaf Venture Management, когда начал писать полосу. ^{[ 131 ]}

В фильме

В свадебных Crashers (2005) Джереми Грей ( Винс Вон ) и Джон Беквит ( Оуэн Уилсон ) - холостяки, которые создают выступления, чтобы играть на разных свадьбах полных незнакомцев, и большая часть фильма следует за ними, которые позируют в качестве венчурных капиталистов из Нью -Гемпшира. Полем
В документальном фильме «Что -то » вступил в хронику недавней истории американских технологических венчурных капиталистов.

На телевидении

В сериале Dragons 'Den 's различные стартап -компании передают свои бизнес -планы группе венчурных капиталистов.
В ABC реалити -шоу Shark Tank венчурные капиталисты («акулы») слышат подачи предпринимателей и выбирают, в какие из них они будут инвестировать.
Краткожие реалити- шоу стартапы Bravo: Силиконовая долина участвовала в венчурных капиталистах в Силиконовой долине .
Ситкомистская кремниевая долина пародий, начинающих компаний и венчурного капитала.
Драма AMC останавливается и улавливает пожар в венчурном капитале для начинающих компаний во время ПК революции 1980-х годов и Rise of the World Web в начале 1990-х годов.

Смотрите также

Примечания

^ В 1971 году, серия статей, озаглавленных «Силиконовая долина, США», была опубликована в «Электронных новостях» , еженедельной торговой публикации, в результате которой выступит использование термина «Силиконовая долина» .
^ «Правило осторожного человека» является фидуциарной ответственностью инвестиционных менеджеров при ERISA. В соответствии с первоначальным заявлением, каждая инвестиция должна была придерживаться стандартов риска по собственным достоинствам, ограничивая способность менеджеров по инвестициям делать любые инвестиции, которые считаются потенциально рискованными. В соответствии с пересмотренной интерпретацией 1978 года концепция портфельной диверсификации риска, измерение риска на уровне совокупного портфеля, а не на уровне инвестиций для соответствия фидуциарным стандартам также будет принято.

Ссылки

^ Управляющий партнер RIII Ventures (21 сентября 2017 г.). «RIII Ventures-это фонд ангелов, поддерживаемый управляющим партнером Эваном Рутчиком. Технологичный, RIII сосредоточен на инвестировании в разрушительные технологии и инновационные умы, стоящие за каждой идеей» . Рутчик истощит и выбирает стартапы . Архивировано из оригинала 18 октября 2023 года . Получено 6 октября 2023 года .
^ Шмитт, Анте; Розы, Катрин; Чжан, Стивен Х.; Leatherbee, Майкл (21 сентября 2017 г.). «Динамическая модель предпринимательской неопределенности и идентификации бизнес-возможностей: разведка как посредника и предпринимательская самоэффективность как модератор». Теория и практика предпринимательства . 42 (6): 835–859. doi : 10.1177/1042258717721482 . ISSN 1042-2587 . S2CID 148840401 .
^ «Стадии венчурного капитала | Банк Силиконовой долины» . www.svb.com . 27 августа 2021 года . Получено 9 мая 2024 года .
^ Статья: Новые аргонавты, глобальный поиск и строительство местных учреждений. Автор: Саксенинан и Сабель
^ SX Zhang и J. Cueto (2015). «Изучение предвзятости в предпринимательстве» . Теория и практика предпринимательства . 41 (3): 419–454. doi : 10.1111/etap.12212 . S2CID 146617323 . Архивировано из оригинала 8 декабря 2015 года.
^ Уилсон, Джон. Новые предприниматели, внутри мира венчурной столицы высоких ставок.
^ Ante, Spencer E. (2008). Творческий капитал: Жорж Дориот и рождение венчурного капитала . Кембридж, Массачусетс: Гарвардская бизнес -школа. ISBN 978-1-4221-0122-3 .
^ «Кто сделал Америку? | Новаторы | Жорж Дориот» . www.pbs.org . Архивировано из оригинала 8 декабря 2012 года.
^ Ante, Spencer E .. Творческий капитал: Жорж Дориот и рождение венчурного капитала. Бостон, Harvard Business Press, 2008.
^ Кирснер, Скотт. «Дедушка венчурной столицы». Бостонский глобус , 6 апреля 2008 г.
^ Гергури, Shqipe; Рамадани, Веланд; Ibraimi, Sadudin (2012). «Меры развития институционального венчурного капитала в сфере переходной экономики. Случай Македонии» . Международный журнал академических исследований в области бухгалтерского учета, финансов и управления . 2 (4): 387–398 . Получено 30 сентября 2022 года .
^ «Администрация малого бизнеса» . Архивировано из оригинала 18 декабря 2010 года . Получено 18 мая 2012 года . Инвестиционный отдел администрирования малого бизнеса (SBIC)
^ Дилгер, Роберт Дж. (4 апреля 2019 г.). «SBA SBA Small Business Investment Progrogram» (PDF) . Исследовательская служба Конгресса . п. 1. Архивировал (PDF) из оригинала 7 февраля 2020 года . Получено 8 июля 2019 года .
^ Ли, Чарльз. "Лента 4- Чарльз Ли". Интервью Чарльза Рудника. Национальная венчурная ассоциация венчурного капитала устной истории, финансируемый Чарльзом У. Ньюхоллом III . 18 сентября 2008 г.
^ Школа, Стэнфордский закон (5 января 2023 г.). «Юридические вопросы: Артур Рок о ранних решениях венчурного капитала, которые вызвали десятилетия инноваций» . Стэнфордская юридическая школа . Архивировано из оригинала 28 января 2023 года . Получено 28 января 2023 года .
^ "www.draperco.com" . Архивировано из оригинала 2 октября 2011 года.
^ Ридделл, Линдсей (27 мая 2007 г.). «Давний венчурный капиталист сосредоточен на человеке на вершине» . bizjournals.com . Силиконовая долина Business Journal. Архивировано из оригинала 8 марта 2023 года . Получено 29 марта 2023 года .
^ Николас, Том (2019). VC: Американская история . Кембридж: издательство Гарвардского университета. п. 212. ISBN 9780674240117 Полем Архивировано из оригинала 5 октября 2023 года . Получено 27 сентября 2023 года .
^ «Национальная ассоциация венчурного капитала» . Архивировано из оригинала 30 июля 2008 года . Получено 30 июля 2008 года . Официальный веб -сайт Национальной ассоциации венчурного капитала, крупнейшей торговой ассоциации для отрасли венчурного капитала.
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в Поллак, Эндрю. « Venture Capital теряет свою энергию, заархивированную 27 октября 2020 года, на The Wayback Machine ». New York Times , 8 октября 1989 года.
^ Курцман, Джоэл. « [1] перспективы; венчурный капитал». New York Times , 27 марта 1988 года.
^ Дж Лук, Томас . New York Times , 6 февраля 1987 года.
^ Нейман, Джерри (8 января 2015 г.). «Тепло смерть: венчурный капитал в 1980 -х» . Реакционное колесо . Архивировано из оригинала 28 апреля 2020 года . Получено 5 мая 2020 года .
^ Национальный научный фонд, «Научные и инженерные показатели - 2002»
^ «Обзор MoneyTree» . Pwcmoneytree.com. 21 февраля 2007 года. Архивировано из оригинала 14 июня 2007 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Dow Jones Private Equity Analyst, как указано в Таубе, Стивен. «Записный год для сбора средств для частного акционерного капитала - - cfo.com» . Архивировано из оригинала 14 июня 2011 года . Получено 8 июня 2008 года . Записный год для сбора средств частного акционерного капитала. CFO.com, 11 января 2007 г.
^ «VCS взревел еще в 2010 году, инвестируя больше всего денег с 2007 года» . 21 января 2011 года. Архивировано с оригинала 17 сентября 2021 года . Получено 17 сентября 2021 года .
^ «VC работает лучше, чем когда-либо. Тогда почему так мало средств, которые собираются в первый раз?» Полем Архивировано из оригинала 17 сентября 2021 года . Получено 17 сентября 2021 года .
^ «Венчурные капиталисты» . Институт корпоративных финансов . Архивировано из оригинала 11 февраля 2023 года . Получено 11 февраля 2023 года .
^ «Как венчурные капиталисты принимают решения?». Стэнфордское университет Высшая школа бизнес -исследовательской работы . SSRN 2801385 .
^ «Жизненный цикл венчурного капитала - Pitchbook» .
^ Инвестиционная философия VCS Архивирована 12 июня 2008 года, на The Wayback Machine .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} Предприниматели с ограниченными возможностями становятся креативными, BBC News Archived 21 мая 2010 года на The Wayback Machine .
^ «Тенденции венчурных инвестиций в 3 квартала 2022 года» . www.ey.com . Архивировано из оригинала 11 февраля 2023 года . Получено 11 февраля 2023 года .
^ Корпоративные финансы , 8 -е издание. Росс, Вестерфилд, Джаффе. McGraw-Hill Publishing, 2008.
^ «Серия A, B, C, D и E финансирование: как оно работает» . www.startups.com . Архивировано из оригинала 17 февраля 2023 года . Получено 17 февраля 2023 года .
^ Вестей, Кайл. «Узнайте пять самых важных терминов в раунде финансирования серии A» . Форбс . Архивировано из оригинала 17 февраля 2023 года . Получено 17 февраля 2023 года .
^ Митчелл, Кори (28 октября 2020 г.). «Мостовое финансирование» . Инвесопедия . Архивировано из оригинала 26 января 2022 года . Получено 26 января 2022 года .
^ «Bootlaw - Основной закон для стартапов и новых технических предприятий - вверх, вверх и в сторону. Вы должны думать о венчурном долге?» Полем Bootlaw.com. Архивировано с оригинала 20 апреля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Райан, Филипп (1 июля 2012 г.). Как работает венчурный капитал . Rosen Publishing Group, Inc. с. 16. ISBN 978-1-4488-6795-0 Полем Архивировано из оригинала 28 апреля 2024 года . Получено 15 сентября 2022 года .
^ Андреас Кукерц (1 декабря 2015 г.). «Взаимодействие послужного списка и достоверности в сборе средств венчурного капитала» . Researchgate . Архивировано с оригинала 27 сентября 2015 года.
^ Рум, Патрик; Кен, Андреас; Кукерц, Андреас; Dehnen, Hermann S. (май 2018 г.). «Мир разницы? Влияние инвестиционной мотивации корпоративных венчурных капиталистов на оценку стартапов» . Журнал бизнес -экономики . 88 (3–4): 531–557. doi : 10.1007/s11573-017-0857-5 . ISSN 0044-2372 .
^ Гравинка, Николь; Адамс, Питер К. (15 августа 2013 г.). Венчурный капитал для чайников . Джон Уайли и сыновья. ISBN 978-1-118-78470-9 Полем Архивировано из оригинала 28 апреля 2024 года . Получено 15 сентября 2022 года .
^ Станчилл, Джеймс Макнил (май 1986 г.). "Сколько денег нужно вашему новому предприятию?" Полем Гарвардский бизнес -обзор . Архивировано из оригинала 9 декабря 2020 года . Получено 28 февраля 2021 года .
^ Хуан, Кельвин; Малли, Бриджит (14 февраля 2022 года). «Sequoia вырывается от 10 -летнего цикла - Valuewalk» . www.valuewalk.com . Получено 9 апреля 2022 года . ^{[ Постоянная мертвая ссылка ]}
^ «Как работают фонды VC: капитальные обязательства и закрытие» . Венчурный переулок . 8 ноября 2010 г. Архивировано с оригинала 31 марта 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .
^ Testa, Hurwitz & Thibeault, LLP (2004). «Инвестиции в LLCS» . Архивировано из оригинала 21 января 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года . {{cite web}}: Cs1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} ^и Gompers, Пол; Горналл, Уилл; Каплан, Стивен Н.; Стребулаев, Илья А. (1 марта 2021 г.). «Как венчурные капиталисты принимают решения» . Гарвардский бизнес -обзор . ISSN 0017-8012 . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 27 января 2022 года .
^ Вазирани, Ашиш; Бхаттачарджи, Титас (29 июня 2021 г.). «Предпринимательские финансы в двадцать первом веке, обзор факторов, влияющих на решение венчурного капиталиста» . Журнал предпринимательства . 30 (2): 306–335. doi : 10.1177/09713557211025654 . ISSN 0971-3557 . S2CID 237343269 . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 28 января 2022 года .
^ Майкельсон, Джоан. «Женщины -основатели подняли больше средств венчурного капитала в 2021 году, но это сложно» . Форбс . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 28 января 2022 года .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} Malmsström, Malin; Voitkane, Aija; Йоханссон, Жанет; Винсент, Йоаким (1 июня 2020 года). «Что они думают и что они говорят? Гендерная предвзятость, предпринимательское отношение в письменной форме и решения о финансировании венчурных капиталистов» . Журнал бизнеса венчурного понимания . 13 : E00154. doi : 10.1016/j.jbvi.2019.e00154 . ISSN 2352-6734 . S2CID 213981792 . Архивировано из оригинала 5 октября 2023 года . Получено 28 января 2022 года .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} «Основатели -женщины собрали всего 2% денег венчурного капитала в 2021 году» . Bloomberg.com . 11 января 2022 года. Архивировано с оригинала 3 марта 2022 года . Получено 28 января 2022 года .
^ Гейгер, Марк (1 июня 2020 г.). «Метаанализ гендерного разрыва в венчурном финансировании: перспективы, управляемых фандерами и предпринимателями» . Журнал бизнеса венчурного понимания . 13 : E00167. doi : 10.1016/j.jbvi.2020.e00167 . ISSN 2352-6734 . S2CID 2194748444 . Архивировано из оригинала 5 октября 2023 года . Получено 28 января 2022 года .
^ «2021 Все в: Женщины -основатели в экосистеме США в VC | Pitchbook» . pitchbook.com . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 28 января 2022 года .
^ Словарь частных инвестиций Архивировал 5 мая 2008 года на машине Wayback . Calpers Альтернативная инвестиционная программа
^ Силбер, Джордан (2 января 2020 года). «Праймер: плата за управление в венчурных фондах» . Thefundlawyer . Архивировано из оригинала 24 января 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .
^ «Венчурный капитал: финансовые и налоговые соображения» . Archives.cpajournal.com . Архивировано из оригинала 10 августа 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .
^ Силбер, Джордан (16 декабря 2019 г.). «Праймер: несет интерес к фондам венчурного капитала» . Thefundlawyer . Архивировано с оригинала 9 апреля 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .
^ Крененбергер, Крейг (23 февраля 2021 г.). «Как бизнес -модель Startup Studio меняет экономику стартапа, как мы ее знаем» . Середина . Архивировано из оригинала 28 апреля 2021 года . Получено 16 марта 2021 года .
^ «Grow VC запускает, стремясь стать Kiva для технологических стартапов» . Eu.techcrunch.com. 15 февраля 2010 г. Архивировано с оригинала 30 мая 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ «Стратегия Sollertis - приключенческая капиталистическая и консалтинговая организация» . Архивировано с оригинала 29 декабря 2014 года . Получено 29 декабря 2014 года .
^ «Расти венчурного сообщества» . GrowVc.com. Архивировано из оригинала 9 февраля 2010 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Остин, Скотт (9 сентября 2010 г.). « Юридические фирмы предлагают скидки, играют в сватов,« The Wall Street Journal, 9 сентября 2010 года » . Online.wsj.com. Архивировано с оригинала 15 января 2015 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ «Влияние венчурного воздействия: экономическая важность компаний, поддерживаемых предприятием для экономики США» . Национальная ассоциация венчурного капитала. Архивировано с оригинала 30 июня 2014 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Венчурное воздействие (5 изд.). IHS Global Insight . 2009. с. 2. ISBN 978-0-9785015-7-0 Полем Архивировано с оригинала 30 июня 2014 года.
^ Биттнер, Эшли; Лау, Бригетт (25 февраля 2021 года). «В 2020 году стартапы, возглавляемые женщинами, получили всего 2,3% финансирования VC» . Гарвардский бизнес -обзор . ISSN 0017-8012 . Архивировано из оригинала 26 октября 2021 года . Получено 26 октября 2021 года .
^ «Инвестиции в США в учреждения-основатели достигают всего времени» . TechCrunch . 9 декабря 2019 года . Получено 26 октября 2021 года .
^ Brush, Candida (2014). «Отчет Дианы» (PDF) . Женщины -предприниматели 2014. Архивировано из оригинала (PDF) 22 января 2016 года . Получено 14 января 2016 года .
^ Альба, Дэйви (20 марта 2015 г.). «Гендерная проблема в венчурном капитале действительно, очень плохая» . Проводной . Архивировано с оригинала 10 февраля 2016 года . Получено 15 января 2016 года .
^ Эллис, Катрина (2006). «UC Davis Изучение калифорнийских лидеров женщин -бизнеса» (PDF) . UC Regents. Архивировано (PDF) из оригинала 2 апреля 2015 года . Получено 25 марта 2015 года .
^ «Международное венчурное финансирование выросло на 5 процентов в 2008 году» . VentureBeat . 18 февраля 2009 года. Архивировано с оригинала 14 июля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ «Мандельсон, Питер.» В Великобритании нет Google, или Amazon, или Microsoft или Apple, сообщает BVCA. «Briskfox Financial News, 11 марта 2009 года» . Biskfox.com. Архивировано с оригинала 20 января 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Гантенбейн, Паскаль; Добрый, Аксель; Volonte, Christophe (2019). «Индивидуализм и венчурный капитал: межстрановое исследование» . Управление международным обзором . 59 (5): 741–777. doi : 10.1007/s11575-019-00394-7 .
^ «Кризис венчурного капитала: исправление сломанной системы стартапа Америки» . American Affairs Journal . 20 февраля 2021 года. Архивировано из оригинала 17 июня 2021 года . Получено 16 июня 2021 года .
^ «Q4 2022 Венчурные инвестиции в инвестиции» . www.ey.com . Архивировано из оригинала 11 февраля 2023 года . Получено 11 февраля 2023 года .
^ «Недавняя статистика и исследования» . Nvca.org. 31 марта 2012 года. Архивировано с оригинала 5 мая 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Гамильтон, Уолтер (18 апреля 2013 г.). «Венчурное капиталовое финансирование резко падает в Южной Калифорнии» . Los Angeles Times . Архивировано из оригинала 16 июня 2013 года . Получено 14 июня 2013 года .
^ Мандель, Чарльз (22 февраля 2023 г.). «Несмотря на рыночные условия, 2022 год второго года в годовом исчислении в канадском венчурном капитале» . Бетакит . Архивировано из оригинала 31 декабря 2023 года . Получено 31 декабря 2023 года .
^ "SE México Industrial Industry of" Veventure Capital " | ТОРГОВОРИТЕЛЬНАЯ. августа 2012 года . 16 Получено июня 14 ,
^ Маршалл, доктор Ларри; Дароцин, Дженна (2023). Изобретение к инновациям . CSIRO Publishing. doi : 10.1071/9781486316380 . ISBN 978-1-4863-1638-0 .
^ «Looksmart делает большой скачок» . Австралийский финансовый обзор . 16 июня 1999 . Получено 3 июня 2024 года .
^ Джонс, Донован (2 октября 2016 г.). «Коммуникации Quantenna: это IPO за 100 миллионов долларов-это видео и IOE Play (NASDAQ: QTNA-DECONT-569984) | Ищу Альфа» . Seekingalpha.com . Получено 3 июня 2024 года .
^ «10 миллиардов долларов поступает в австралийские стартапы в году» . 28 февраля 2022 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «Canva выросла на уровне 40 миллиардов долларов - Ititsounders обещают большую часть своего богатства» . Форбс . Архивировано из оригинала 20 сентября 2021 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «CBA Backs» в прямом эфире, купите позже »стартап, который бросит домашние депозиты» . 3 февраля 2022 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «Голодные инвесторы покупают питовые корма, Lyka» . 5 июля 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «Blackbird нацелена на фонд VC $ 1B; Square Peg, Airtree также готов к поднятию» . 25 ноября 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «Start-Up Zoom Club превращается в фонд VC за 10 миллионов долларов» . 16 августа 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «Упорные предприятия закрывают агортовый фонд 35 миллионов долларов» . 31 мая 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ «Познакомьтесь с молодыми специалистами, погружающимися в VC через Zoom» . 15 марта 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .
^ Эрика Браун и Клэр Кейн Миллер (2 февраля 2007 г.). «Ведущие сделки технологий» . Форбс . Архивировано из оригинала 7 августа 2017 года.
^ Европейская комиссия. "Пресс -угол" . Европейская комиссия - Европейская комиссия . Архивировано из оригинала 30 сентября 2020 года . Получено 9 февраля 2021 года .
^ Банк, европейские инвестиции (28 февраля 2023 г.). «Обзор инноваций 2023» . Архивировано из оригинала 23 сентября 2023 года . Получено 15 марта 2023 года .
^ Quas, Анита; Мейсон, Колин; Компаньон, Рамон; Теста, Джузеппина; Гавиган, Джеймс П. (1 октября 2022 г.). «Разрыв в финансировании масштабирования в ЕС: причины, последствия и политические решения» . Европейский управление журналом . 40 (5): 645–652. doi : 10.1016/j.emj.2022.08.003 . ISSN 0263-2373 . PMC 9707731 . PMID 36465062 .
^ «ЕС в 2021 году - Общий отчет о деятельности Европейского Союза» . op.europa.eu . Архивировано из оригинала 15 марта 2023 года . Получено 15 марта 2023 года .
^ Банк, европейские инвестиции (7 февраля 2024 г.). EIB Investment Report 2023/2024 - Ключевые выводы . Европейский инвестиционный банк. ISBN 978-92-861-5741-7 Полем Архивировано из оригинала 28 февраля 2024 года . Получено 28 февраля 2024 года .
^ Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} «Разрыв в масштабе: ограничения финансового рынка, сдерживающие инновационные фирмы в Европейском Союзе» . Европейский инвестиционный банк . Получено 30 июля 2024 года .
^ Раз, Брюссель. «ЕС отстает позади нас и Китая в инвестициях в искусственный интеллект, говорится в отчете по аудиту» . www.brusselstimes.com . Получено 30 июля 2024 года .
^ Смит, Крейг С. «Сцена венчурного капитала в Европе сокращает разрыв с США, несмотря на глобальное замедление инвестиций» . Форбс . Получено 30 июля 2024 года .
^ «Обновление политики: наследие ЕС Грина» . www.cleantechforeurope.com . Получено 31 августа 2024 года .
^ "Nordics.vc" . Nordics.vc . Архивировано из оригинала 28 января 2021 года . Получено 19 февраля 2021 года .
^ Вагнер, Штеффен (20 июня 2011 г.). «Яркие искры! Портрет предпринимательской Швейцарии» (PDF) . Швейцарский бизнес. Архивировано (PDF) из оригинала 2 мая 2013 года . Получено 24 апреля 2013 года .
^ Оскарссон, Ингви; Schläpfer, Александр (сентябрь 2008 г.). «Производительность побочных компаний в Швейцарском федеральном технологическом институте Цюрих» (PDF) . ETH Transfer. Архивировано из оригинала 2 февраля 2014 года . Получено 29 января 2014 года .
^ «Самые активные инвесторы на ранней стадии в 2013 году» . Startupticker.ch . 21 марта 2014 года. Архивировано с оригинала 19 июня 2015 года . Получено 19 июня 2015 года .
^ «Швейцарский венчурный отчет о 2023 году» (PDF) . Startupticker.ch . JNB Journalistenbüro. Архивировано (PDF) из оригинала 28 февраля 2023 года . Получено 1 марта 2023 года .
^ Krysztofiak-Szopa, Джулия; Виславска, Моника (2019). Золотая книга венчурного капитала в Польше 2019 . Варшава: стартап Польша. ISBN 978-83-948788-6-3 Полем Архивировано из оригинала 23 января 2020 года . Получено 14 июня 2019 года .
^ «Румынский - болгарский предприятие отчет о сравнении 2020 года» . BVCA . 5 апреля 2021 года. Архивировано с оригинала 14 апреля 2021 года . Получено 9 апреля 2021 года .
^ «Запуски венчурные предприятия направляются к фонду 85 миллионов долларов для стартапов юго -восточной европейской» . TechCrunch . Архивировано из оригинала 14 апреля 2021 года . Получено 9 апреля 2021 года .
^ Кус, Андрада (27 января 2023 г.). «Инсайдерский взгляд на ландшафт венчурного капитала в Южной Корее» . Verve.vc . Архивировано с оригинала 3 ноября 2023 года . Получено 3 ноября 2023 года .
^ «Венчурный капитал и частный акционерный капитал в Индии (октябрь 2007 г.)» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 января 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ «Венчурный капитал и частный капитал в Индии» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 января 2012 года.
^ «Венчурный капитал: стимул для индийской экономики» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 24 ноября 2011 года.
^ Саху, Ританкар; Нат, Ананья; Banerjee, Priyadarshi (2009). «Тенденции в частном капитале и венчурных инвестициях с особым акцентом на развивающуюся историю роста Индии» . Журнал международного коммерческого права и технологий . 4 (2): 128–142. ISSN 1901-8401 . Архивировано из оригинала 28 апреля 2024 года . Получено 23 апреля 2023 года .
^ «Давайте откроем дверь 100 миллионов долларов | Idg Ventures Вьетнам - официальный сайт» . IDG Venture Вьетнам. Архивировано с оригинала 22 марта 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ «4 причины, по которым Сингапур является глобальной горячей точкой для предпринимательства» . Inc.com . 15 октября 2015 года. Архивировано с оригинала 16 июня 2019 года . Получено 6 мая 2018 года .
^ Чек, Жаклин (13 декабря 2016 г.). «Технология, стоящая за Record PE, VC сделка в 2016 году» . BusinessTime.com.sg . Архивировано с оригинала 12 октября 2017 года . Получено 6 мая 2018 года .
^ «Сингапурский NRF награждает 30 миллионов долларов за капитал, объявляет Wilmar, YCH, чтобы инвестировать в местные стартапы - Dealstreetasia» . www.dealstreetasia.com . Архивировано с оригинала 13 августа 2016 года . Получено 6 мая 2018 года .
^ Бун, Рэйчел (11 ноября 2016 г.). «MAS, чтобы упростить правила, чтобы привлечь больше средств VC в Сингапур» . Пролива времена . Архивировано из оригинала 13 февраля 2017 года . Получено 12 февраля 2017 года .
^ Чиан, Шейла (30 декабря 2022 г.). «Сцена венчурного капитала в Сингапуре выглядит подготовленной для« довольно приличного »2023 года, говорит инвестиционная фирма» . CNBC . Архивировано из оригинала 18 октября 2023 года . Получено 11 октября 2023 года .
^ «Принимая глубокие технологии в мир» . www.tech.gov.sg. 6 декабря 2016 года. Архивировано с оригинала 18 октября 2023 года . Получено 11 октября 2023 года .
^ «Careem доказывает, что единороги тоже растут в пустынях» . Gulfnews.com . 27 марта 2019 года. Архивировано с оригинала 25 декабря 2019 года . Получено 25 декабря 2019 года .
^ «Amazon, чтобы приобрести Souq, ближневосточный клон, когда -то оцениваемый в 1 миллиард долларов, за 650 миллионов долларов» . TechCrunch . 23 марта 2017 года . Получено 25 декабря 2019 года .
^ Что дальше для стартовой нации? Архивировано 25 июля 2017 года в The Wayback Machine , The Economist , 21 января 2012 г.
^ Израильский Wix раскрывает планы IPO, архивные 29 июля 2017 года, в The Wayback Machine , Forbes , 23 октября 2013 г.
^ Экономист, «Африканский век», 28 марта 2020 года.
^ «Устранение запрета против общего проведения и общей рекламы в правиле 506 и правила 144A» . Комиссия США по ценным бумагам и биржам . Архивировано с оригинала 25 сентября 2014 года . Получено 20 августа 2014 года .
^ Лидтке, Майкл. "Salon.com", как жадная была моя долина? " . Dir.salon.com. Архивировано из оригинала 31 мая 2010 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Ричтел, Мэтт. «Национальное общественное радио», любовь, потеря и обмана цифрового века в Гуке » . Npr.org . Архивировано из оригинала 12 июля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ Сахлман, Уильям А.; Шерлис, Даниэль Р. (24 июля 1987 г.). «Метод оценки долгосрочных инвестиций с высоким риском:« метод венчурного капитала » » . Архивировано из оригинала 31 марта 2018 года . Получено 6 мая 2018 года - через www.hbs.edu.
^ "Комикс VC" . Thevc.com. Архивировано с оригинала 11 апреля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .
^ «Комикс развлекается в венчурных капиталистах» . Сан -Франциско Хроника . 20 декабря 1999 года. Архивировано с оригинала 12 июня 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

Дальнейшее чтение

Дюхигг, Чарльз , «Венчурные капиталисты использовали дисциплину на стартапы. Теперь они часто поощряют безрассудство», «Нью -Йорк» , 30 ноября 2020 года, с. 38–47.
Лернер, Джош и Рамана Нанда. 2020. « Роль Venture Capital в финансировании инноваций: что мы знаем и сколько нам еще нужно учиться ». Журнал экономических перспектив, 34 (3): 237–61.

[18] В 1971 году, серия статей, озаглавленных «Силиконовая долина, США», была опубликована в «Электронных новостях» , еженедельной торговой публикации, в результате которой выступит использование термина «Силиконовая долина» .

[21] «Правило осторожного человека» является фидуциарной ответственностью инвестиционных менеджеров при ERISA. В соответствии с первоначальным заявлением, каждая инвестиция должна была придерживаться стандартов риска по собственным достоинствам, ограничивая способность менеджеров по инвестициям делать любые инвестиции, которые считаются потенциально рискованными. В соответствии с пересмотренной интерпретацией 1978 года концепция портфельной диверсификации риска, измерение риска на уровне совокупного портфеля, а не на уровне инвестиций для соответствия фидуциарным стандартам также будет принято.

[1] Управляющий партнер RIII Ventures (21 сентября 2017 г.). «RIII Ventures-это фонд ангелов, поддерживаемый управляющим партнером Эваном Рутчиком. Технологичный, RIII сосредоточен на инвестировании в разрушительные технологии и инновационные умы, стоящие за каждой идеей» . Рутчик истощит и выбирает стартапы . Архивировано из оригинала 18 октября 2023 года . Получено 6 октября 2023 года .

[2] Шмитт, Анте; Розы, Катрин; Чжан, Стивен Х.; Leatherbee, Майкл (21 сентября 2017 г.). «Динамическая модель предпринимательской неопределенности и идентификации бизнес-возможностей: разведка как посредника и предпринимательская самоэффективность как модератор». Теория и практика предпринимательства . 42 (6): 835–859. doi : 10.1177/1042258717721482 . ISSN 1042-2587 . S2CID 148840401 .

[3] «Стадии венчурного капитала | Банк Силиконовой долины» . www.svb.com . 27 августа 2021 года . Получено 9 мая 2024 года .

[4] Статья: Новые аргонавты, глобальный поиск и строительство местных учреждений. Автор: Саксенинан и Сабель

[5] SX Zhang и J. Cueto (2015). «Изучение предвзятости в предпринимательстве» . Теория и практика предпринимательства . 41 (3): 419–454. doi : 10.1111/etap.12212 . S2CID 146617323 . Архивировано из оригинала 8 декабря 2015 года.

[6] Уилсон, Джон. Новые предприниматели, внутри мира венчурной столицы высоких ставок.

[7] Ante, Spencer E. (2008). Творческий капитал: Жорж Дориот и рождение венчурного капитала . Кембридж, Массачусетс: Гарвардская бизнес -школа. ISBN 978-1-4221-0122-3 .

[8] «Кто сделал Америку? | Новаторы | Жорж Дориот» . www.pbs.org . Архивировано из оригинала 8 декабря 2012 года.

[9] Ante, Spencer E .. Творческий капитал: Жорж Дориот и рождение венчурного капитала. Бостон, Harvard Business Press, 2008.

[10] Кирснер, Скотт. «Дедушка венчурной столицы». Бостонский глобус , 6 апреля 2008 г.

[11] Гергури, Shqipe; Рамадани, Веланд; Ibraimi, Sadudin (2012). «Меры развития институционального венчурного капитала в сфере переходной экономики. Случай Македонии» . Международный журнал академических исследований в области бухгалтерского учета, финансов и управления . 2 (4): 387–398 . Получено 30 сентября 2022 года .

[12] «Администрация малого бизнеса» . Архивировано из оригинала 18 декабря 2010 года . Получено 18 мая 2012 года . Инвестиционный отдел администрирования малого бизнеса (SBIC)

[13] Дилгер, Роберт Дж. (4 апреля 2019 г.). «SBA SBA Small Business Investment Progrogram» (PDF) . Исследовательская служба Конгресса . п. 1. Архивировал (PDF) из оригинала 7 февраля 2020 года . Получено 8 июля 2019 года .

[14] Ли, Чарльз. "Лента 4- Чарльз Ли". Интервью Чарльза Рудника. Национальная венчурная ассоциация венчурного капитала устной истории, финансируемый Чарльзом У. Ньюхоллом III . 18 сентября 2008 г.

[15] Школа, Стэнфордский закон (5 января 2023 г.). «Юридические вопросы: Артур Рок о ранних решениях венчурного капитала, которые вызвали десятилетия инноваций» . Стэнфордская юридическая школа . Архивировано из оригинала 28 января 2023 года . Получено 28 января 2023 года .

[16] "www.draperco.com" . Архивировано из оригинала 2 октября 2011 года.

[17] Ридделл, Линдсей (27 мая 2007 г.). «Давний венчурный капиталист сосредоточен на человеке на вершине» . bizjournals.com . Силиконовая долина Business Journal. Архивировано из оригинала 8 марта 2023 года . Получено 29 марта 2023 года .

[Nicholas_Page_212-19] Николас, Том (2019). VC: Американская история . Кембридж: издательство Гарвардского университета. п. 212. ISBN 9780674240117 Полем Архивировано из оригинала 5 октября 2023 года . Получено 27 сентября 2023 года .

[20] «Национальная ассоциация венчурного капитала» . Архивировано из оригинала 30 июля 2008 года . Получено 30 июля 2008 года . Официальный веб -сайт Национальной ассоциации венчурного капитала, крупнейшей торговой ассоциации для отрасли венчурного капитала.

[VCVigor-22] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в Поллак, Эндрю. « Venture Capital теряет свою энергию, заархивированную 27 октября 2020 года, на The Wayback Machine ». New York Times , 8 октября 1989 года.

[23] Курцман, Джоэл. « [1] перспективы; венчурный капитал». New York Times , 27 марта 1988 года.

[24] Дж Лук, Томас . New York Times , 6 февраля 1987 года.

[25] Нейман, Джерри (8 января 2015 г.). «Тепло смерть: венчурный капитал в 1980 -х» . Реакционное колесо . Архивировано из оригинала 28 апреля 2020 года . Получено 5 мая 2020 года .

[26] Национальный научный фонд, «Научные и инженерные показатели - 2002»

[27] «Обзор MoneyTree» . Pwcmoneytree.com. 21 февраля 2007 года. Архивировано из оригинала 14 июня 2007 года . Получено 18 мая 2012 года .

[28] Dow Jones Private Equity Analyst, как указано в Таубе, Стивен. «Записный год для сбора средств для частного акционерного капитала - - cfo.com» . Архивировано из оригинала 14 июня 2011 года . Получено 8 июня 2008 года . Записный год для сбора средств частного акционерного капитала. CFO.com, 11 января 2007 г.

[29] «VCS взревел еще в 2010 году, инвестируя больше всего денег с 2007 года» . 21 января 2011 года. Архивировано с оригинала 17 сентября 2021 года . Получено 17 сентября 2021 года .

[30] «VC работает лучше, чем когда-либо. Тогда почему так мало средств, которые собираются в первый раз?» Полем Архивировано из оригинала 17 сентября 2021 года . Получено 17 сентября 2021 года .

[31] «Венчурные капиталисты» . Институт корпоративных финансов . Архивировано из оригинала 11 февраля 2023 года . Получено 11 февраля 2023 года .

[32] «Как венчурные капиталисты принимают решения?». Стэнфордское университет Высшая школа бизнес -исследовательской работы . SSRN 2801385 .

[33] «Жизненный цикл венчурного капитала - Pitchbook» .

[34] Инвестиционная философия VCS Архивирована 12 июня 2008 года, на The Wayback Machine .

[news.bbc.co.uk-35] Jump up to: ^а ^{беременный} Предприниматели с ограниченными возможностями становятся креативными, BBC News Archived 21 мая 2010 года на The Wayback Machine .

[36] «Тенденции венчурных инвестиций в 3 квартала 2022 года» . www.ey.com . Архивировано из оригинала 11 февраля 2023 года . Получено 11 февраля 2023 года .

[37] Корпоративные финансы , 8 -е издание. Росс, Вестерфилд, Джаффе. McGraw-Hill Publishing, 2008.

[38] «Серия A, B, C, D и E финансирование: как оно работает» . www.startups.com . Архивировано из оригинала 17 февраля 2023 года . Получено 17 февраля 2023 года .

[39] Вестей, Кайл. «Узнайте пять самых важных терминов в раунде финансирования серии A» . Форбс . Архивировано из оригинала 17 февраля 2023 года . Получено 17 февраля 2023 года .

[40] Митчелл, Кори (28 октября 2020 г.). «Мостовое финансирование» . Инвесопедия . Архивировано из оригинала 26 января 2022 года . Получено 26 января 2022 года .

[41] «Bootlaw - Основной закон для стартапов и новых технических предприятий - вверх, вверх и в сторону. Вы должны думать о венчурном долге?» Полем Bootlaw.com. Архивировано с оригинала 20 апреля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[42] Райан, Филипп (1 июля 2012 г.). Как работает венчурный капитал . Rosen Publishing Group, Inc. с. 16. ISBN 978-1-4488-6795-0 Полем Архивировано из оригинала 28 апреля 2024 года . Получено 15 сентября 2022 года .

[43] Андреас Кукерц (1 декабря 2015 г.). «Взаимодействие послужного списка и достоверности в сборе средств венчурного капитала» . Researchgate . Архивировано с оригинала 27 сентября 2015 года.

[44] Рум, Патрик; Кен, Андреас; Кукерц, Андреас; Dehnen, Hermann S. (май 2018 г.). «Мир разницы? Влияние инвестиционной мотивации корпоративных венчурных капиталистов на оценку стартапов» . Журнал бизнес -экономики . 88 (3–4): 531–557. doi : 10.1007/s11573-017-0857-5 . ISSN 0044-2372 .

[45] Гравинка, Николь; Адамс, Питер К. (15 августа 2013 г.). Венчурный капитал для чайников . Джон Уайли и сыновья. ISBN 978-1-118-78470-9 Полем Архивировано из оригинала 28 апреля 2024 года . Получено 15 сентября 2022 года .

[46] Станчилл, Джеймс Макнил (май 1986 г.). "Сколько денег нужно вашему новому предприятию?" Полем Гарвардский бизнес -обзор . Архивировано из оригинала 9 декабря 2020 года . Получено 28 февраля 2021 года .

[47] Хуан, Кельвин; Малли, Бриджит (14 февраля 2022 года). «Sequoia вырывается от 10 -летнего цикла - Valuewalk» . www.valuewalk.com . Получено 9 апреля 2022 года . ^{[ Постоянная мертвая ссылка ]}

[48] «Как работают фонды VC: капитальные обязательства и закрытие» . Венчурный переулок . 8 ноября 2010 г. Архивировано с оригинала 31 марта 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .

[49] Testa, Hurwitz & Thibeault, LLP (2004). «Инвестиции в LLCS» . Архивировано из оригинала 21 января 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года . {{cite web}}: Cs1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[:0-50] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} ^и Gompers, Пол; Горналл, Уилл; Каплан, Стивен Н.; Стребулаев, Илья А. (1 марта 2021 г.). «Как венчурные капиталисты принимают решения» . Гарвардский бизнес -обзор . ISSN 0017-8012 . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 27 января 2022 года .

[51] Вазирани, Ашиш; Бхаттачарджи, Титас (29 июня 2021 г.). «Предпринимательские финансы в двадцать первом веке, обзор факторов, влияющих на решение венчурного капиталиста» . Журнал предпринимательства . 30 (2): 306–335. doi : 10.1177/09713557211025654 . ISSN 0971-3557 . S2CID 237343269 . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 28 января 2022 года .

[52] Майкельсон, Джоан. «Женщины -основатели подняли больше средств венчурного капитала в 2021 году, но это сложно» . Форбс . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 28 января 2022 года .

[sciencedirect.com-53] Jump up to: ^а ^{беременный} Malmsström, Malin; Voitkane, Aija; Йоханссон, Жанет; Винсент, Йоаким (1 июня 2020 года). «Что они думают и что они говорят? Гендерная предвзятость, предпринимательское отношение в письменной форме и решения о финансировании венчурных капиталистов» . Журнал бизнеса венчурного понимания . 13 : E00154. doi : 10.1016/j.jbvi.2019.e00154 . ISSN 2352-6734 . S2CID 213981792 . Архивировано из оригинала 5 октября 2023 года . Получено 28 января 2022 года .

[:1-54] Jump up to: ^а ^{беременный} «Основатели -женщины собрали всего 2% денег венчурного капитала в 2021 году» . Bloomberg.com . 11 января 2022 года. Архивировано с оригинала 3 марта 2022 года . Получено 28 января 2022 года .

[55] Гейгер, Марк (1 июня 2020 г.). «Метаанализ гендерного разрыва в венчурном финансировании: перспективы, управляемых фандерами и предпринимателями» . Журнал бизнеса венчурного понимания . 13 : E00167. doi : 10.1016/j.jbvi.2020.e00167 . ISSN 2352-6734 . S2CID 2194748444 . Архивировано из оригинала 5 октября 2023 года . Получено 28 января 2022 года .

[56] «2021 Все в: Женщины -основатели в экосистеме США в VC | Pitchbook» . pitchbook.com . Архивировано из оригинала 28 января 2022 года . Получено 28 января 2022 года .

[calpersdictionary-57] Словарь частных инвестиций Архивировал 5 мая 2008 года на машине Wayback . Calpers Альтернативная инвестиционная программа

[58] Силбер, Джордан (2 января 2020 года). «Праймер: плата за управление в венчурных фондах» . Thefundlawyer . Архивировано из оригинала 24 января 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .

[59] «Венчурный капитал: финансовые и налоговые соображения» . Archives.cpajournal.com . Архивировано из оригинала 10 августа 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .

[60] Силбер, Джордан (16 декабря 2019 г.). «Праймер: несет интерес к фондам венчурного капитала» . Thefundlawyer . Архивировано с оригинала 9 апреля 2022 года . Получено 9 апреля 2022 года .

[61] Крененбергер, Крейг (23 февраля 2021 г.). «Как бизнес -модель Startup Studio меняет экономику стартапа, как мы ее знаем» . Середина . Архивировано из оригинала 28 апреля 2021 года . Получено 16 марта 2021 года .

[62] «Grow VC запускает, стремясь стать Kiva для технологических стартапов» . Eu.techcrunch.com. 15 февраля 2010 г. Архивировано с оригинала 30 мая 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[63] «Стратегия Sollertis - приключенческая капиталистическая и консалтинговая организация» . Архивировано с оригинала 29 декабря 2014 года . Получено 29 декабря 2014 года .

[64] «Расти венчурного сообщества» . GrowVc.com. Архивировано из оригинала 9 февраля 2010 года . Получено 18 мая 2012 года .

[65] Остин, Скотт (9 сентября 2010 г.). « Юридические фирмы предлагают скидки, играют в сватов,« The Wall Street Journal, 9 сентября 2010 года » . Online.wsj.com. Архивировано с оригинала 15 января 2015 года . Получено 18 мая 2012 года .

[66] «Влияние венчурного воздействия: экономическая важность компаний, поддерживаемых предприятием для экономики США» . Национальная ассоциация венчурного капитала. Архивировано с оригинала 30 июня 2014 года . Получено 18 мая 2012 года .

[67] Венчурное воздействие (5 изд.). IHS Global Insight . 2009. с. 2. ISBN 978-0-9785015-7-0 Полем Архивировано с оригинала 30 июня 2014 года.

[68] Биттнер, Эшли; Лау, Бригетт (25 февраля 2021 года). «В 2020 году стартапы, возглавляемые женщинами, получили всего 2,3% финансирования VC» . Гарвардский бизнес -обзор . ISSN 0017-8012 . Архивировано из оригинала 26 октября 2021 года . Получено 26 октября 2021 года .

[69] «Инвестиции в США в учреждения-основатели достигают всего времени» . TechCrunch . 9 декабря 2019 года . Получено 26 октября 2021 года .

[diana-report-70] Brush, Candida (2014). «Отчет Дианы» (PDF) . Женщины -предприниматели 2014. Архивировано из оригинала (PDF) 22 января 2016 года . Получено 14 января 2016 года .

[gompers-71] Альба, Дэйви (20 марта 2015 г.). «Гендерная проблема в венчурном капитале действительно, очень плохая» . Проводной . Архивировано с оригинала 10 февраля 2016 года . Получено 15 января 2016 года .

[Ellis2006-72] Эллис, Катрина (2006). «UC Davis Изучение калифорнийских лидеров женщин -бизнеса» (PDF) . UC Regents. Архивировано (PDF) из оригинала 2 апреля 2015 года . Получено 25 марта 2015 года .

[venturebeat.com-73] «Международное венчурное финансирование выросло на 5 процентов в 2008 году» . VentureBeat . 18 февраля 2009 года. Архивировано с оригинала 14 июля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[74] «Мандельсон, Питер.» В Великобритании нет Google, или Amazon, или Microsoft или Apple, сообщает BVCA. «Briskfox Financial News, 11 марта 2009 года» . Biskfox.com. Архивировано с оригинала 20 января 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[75] Гантенбейн, Паскаль; Добрый, Аксель; Volonte, Christophe (2019). «Индивидуализм и венчурный капитал: межстрановое исследование» . Управление международным обзором . 59 (5): 741–777. doi : 10.1007/s11575-019-00394-7 .

[76] «Кризис венчурного капитала: исправление сломанной системы стартапа Америки» . American Affairs Journal . 20 февраля 2021 года. Архивировано из оригинала 17 июня 2021 года . Получено 16 июня 2021 года .

[77] «Q4 2022 Венчурные инвестиции в инвестиции» . www.ey.com . Архивировано из оригинала 11 февраля 2023 года . Получено 11 февраля 2023 года .

[nvca.org-78] «Недавняя статистика и исследования» . Nvca.org. 31 марта 2012 года. Архивировано с оригинала 5 мая 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[79] Гамильтон, Уолтер (18 апреля 2013 г.). «Венчурное капиталовое финансирование резко падает в Южной Калифорнии» . Los Angeles Times . Архивировано из оригинала 16 июня 2013 года . Получено 14 июня 2013 года .

[80] Мандель, Чарльз (22 февраля 2023 г.). «Несмотря на рыночные условия, 2022 год второго года в годовом исчислении в канадском венчурном капитале» . Бетакит . Архивировано из оригинала 31 декабря 2023 года . Получено 31 декабря 2023 года .

[81] "SE México Industrial Industry of" Veventure Capital " | ТОРГОВОРИТЕЛЬНАЯ. августа 2012 года . 16 Получено июня 14 ,

[82] Маршалл, доктор Ларри; Дароцин, Дженна (2023). Изобретение к инновациям . CSIRO Publishing. doi : 10.1071/9781486316380 . ISBN 978-1-4863-1638-0 .

[83] «Looksmart делает большой скачок» . Австралийский финансовый обзор . 16 июня 1999 . Получено 3 июня 2024 года .

[84] Джонс, Донован (2 октября 2016 г.). «Коммуникации Quantenna: это IPO за 100 миллионов долларов-это видео и IOE Play (NASDAQ: QTNA-DECONT-569984) | Ищу Альфа» . Seekingalpha.com . Получено 3 июня 2024 года .

[85] «10 миллиардов долларов поступает в австралийские стартапы в году» . 28 февраля 2022 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[86] «Canva выросла на уровне 40 миллиардов долларов - Ititsounders обещают большую часть своего богатства» . Форбс . Архивировано из оригинала 20 сентября 2021 года . Получено 21 июня 2022 года .

[87] «CBA Backs» в прямом эфире, купите позже »стартап, который бросит домашние депозиты» . 3 февраля 2022 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[88] «Голодные инвесторы покупают питовые корма, Lyka» . 5 июля 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[89] «Blackbird нацелена на фонд VC $ 1B; Square Peg, Airtree также готов к поднятию» . 25 ноября 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[90] «Start-Up Zoom Club превращается в фонд VC за 10 миллионов долларов» . 16 августа 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[91] «Упорные предприятия закрывают агортовый фонд 35 миллионов долларов» . 31 мая 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[92] «Познакомьтесь с молодыми специалистами, погружающимися в VC через Zoom» . 15 марта 2021 года. Архивировано из оригинала 21 июня 2022 года . Получено 21 июня 2022 года .

[93] Эрика Браун и Клэр Кейн Миллер (2 февраля 2007 г.). «Ведущие сделки технологий» . Форбс . Архивировано из оригинала 7 августа 2017 года.

[94] Европейская комиссия. "Пресс -угол" . Европейская комиссия - Европейская комиссия . Архивировано из оригинала 30 сентября 2020 года . Получено 9 февраля 2021 года .

[:133-95] Банк, европейские инвестиции (28 февраля 2023 г.). «Обзор инноваций 2023» . Архивировано из оригинала 23 сентября 2023 года . Получено 15 марта 2023 года .

[96] Quas, Анита; Мейсон, Колин; Компаньон, Рамон; Теста, Джузеппина; Гавиган, Джеймс П. (1 октября 2022 г.). «Разрыв в финансировании масштабирования в ЕС: причины, последствия и политические решения» . Европейский управление журналом . 40 (5): 645–652. doi : 10.1016/j.emj.2022.08.003 . ISSN 0263-2373 . PMC 9707731 . PMID 36465062 .

[97] «ЕС в 2021 году - Общий отчет о деятельности Европейского Союза» . op.europa.eu . Архивировано из оригинала 15 марта 2023 года . Получено 15 марта 2023 года .

[98] Банк, европейские инвестиции (7 февраля 2024 г.). EIB Investment Report 2023/2024 - Ключевые выводы . Европейский инвестиционный банк. ISBN 978-92-861-5741-7 Полем Архивировано из оригинала 28 февраля 2024 года . Получено 28 февраля 2024 года .

[:211-99] Jump up to: ^а ^{беременный} ^в ^{дюймовый} «Разрыв в масштабе: ограничения финансового рынка, сдерживающие инновационные фирмы в Европейском Союзе» . Европейский инвестиционный банк . Получено 30 июля 2024 года .

[100] Раз, Брюссель. «ЕС отстает позади нас и Китая в инвестициях в искусственный интеллект, говорится в отчете по аудиту» . www.brusselstimes.com . Получено 30 июля 2024 года .

[101] Смит, Крейг С. «Сцена венчурного капитала в Европе сокращает разрыв с США, несмотря на глобальное замедление инвестиций» . Форбс . Получено 30 июля 2024 года .

[102] «Обновление политики: наследие ЕС Грина» . www.cleantechforeurope.com . Получено 31 августа 2024 года .

[103] "Nordics.vc" . Nordics.vc . Архивировано из оригинала 28 января 2021 года . Получено 19 февраля 2021 года .

[investiere.ch-104] Вагнер, Штеффен (20 июня 2011 г.). «Яркие искры! Портрет предпринимательской Швейцарии» (PDF) . Швейцарский бизнес. Архивировано (PDF) из оригинала 2 мая 2013 года . Получено 24 апреля 2013 года .

[ethz.ch-105] Оскарссон, Ингви; Schläpfer, Александр (сентябрь 2008 г.). «Производительность побочных компаний в Швейцарском федеральном технологическом институте Цюрих» (PDF) . ETH Transfer. Архивировано из оригинала 2 февраля 2014 года . Получено 29 января 2014 года .

[Startupticker.ch-106] «Самые активные инвесторы на ранней стадии в 2013 году» . Startupticker.ch . 21 марта 2014 года. Архивировано с оригинала 19 июня 2015 года . Получено 19 июня 2015 года .

[SVCR23-107] «Швейцарский венчурный отчет о 2023 году» (PDF) . Startupticker.ch . JNB Journalistenbüro. Архивировано (PDF) из оригинала 28 февраля 2023 года . Получено 1 марта 2023 года .

[108] Krysztofiak-Szopa, Джулия; Виславска, Моника (2019). Золотая книга венчурного капитала в Польше 2019 . Варшава: стартап Польша. ISBN 978-83-948788-6-3 Полем Архивировано из оригинала 23 января 2020 года . Получено 14 июня 2019 года .

[109] «Румынский - болгарский предприятие отчет о сравнении 2020 года» . BVCA . 5 апреля 2021 года. Архивировано с оригинала 14 апреля 2021 года . Получено 9 апреля 2021 года .

[110] «Запуски венчурные предприятия направляются к фонду 85 миллионов долларов для стартапов юго -восточной европейской» . TechCrunch . Архивировано из оригинала 14 апреля 2021 года . Получено 9 апреля 2021 года .

[111] Кус, Андрада (27 января 2023 г.). «Инсайдерский взгляд на ландшафт венчурного капитала в Южной Корее» . Verve.vc . Архивировано с оригинала 3 ноября 2023 года . Получено 3 ноября 2023 года .

[112] «Венчурный капитал и частный акционерный капитал в Индии (октябрь 2007 г.)» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 января 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[113] «Венчурный капитал и частный капитал в Индии» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 января 2012 года.

[114] «Венчурный капитал: стимул для индийской экономики» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 24 ноября 2011 года.

[115] Саху, Ританкар; Нат, Ананья; Banerjee, Priyadarshi (2009). «Тенденции в частном капитале и венчурных инвестициях с особым акцентом на развивающуюся историю роста Индии» . Журнал международного коммерческого права и технологий . 4 (2): 128–142. ISSN 1901-8401 . Архивировано из оригинала 28 апреля 2024 года . Получено 23 апреля 2023 года .

[116] «Давайте откроем дверь 100 миллионов долларов | Idg Ventures Вьетнам - официальный сайт» . IDG Venture Вьетнам. Архивировано с оригинала 22 марта 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[117] «4 причины, по которым Сингапур является глобальной горячей точкой для предпринимательства» . Inc.com . 15 октября 2015 года. Архивировано с оригинала 16 июня 2019 года . Получено 6 мая 2018 года .

[118] Чек, Жаклин (13 декабря 2016 г.). «Технология, стоящая за Record PE, VC сделка в 2016 году» . BusinessTime.com.sg . Архивировано с оригинала 12 октября 2017 года . Получено 6 мая 2018 года .

[119] «Сингапурский NRF награждает 30 миллионов долларов за капитал, объявляет Wilmar, YCH, чтобы инвестировать в местные стартапы - Dealstreetasia» . www.dealstreetasia.com . Архивировано с оригинала 13 августа 2016 года . Получено 6 мая 2018 года .

[120] Бун, Рэйчел (11 ноября 2016 г.). «MAS, чтобы упростить правила, чтобы привлечь больше средств VC в Сингапур» . Пролива времена . Архивировано из оригинала 13 февраля 2017 года . Получено 12 февраля 2017 года .

[121] Чиан, Шейла (30 декабря 2022 г.). «Сцена венчурного капитала в Сингапуре выглядит подготовленной для« довольно приличного »2023 года, говорит инвестиционная фирма» . CNBC . Архивировано из оригинала 18 октября 2023 года . Получено 11 октября 2023 года .

[122] «Принимая глубокие технологии в мир» . www.tech.gov.sg. 6 декабря 2016 года. Архивировано с оригинала 18 октября 2023 года . Получено 11 октября 2023 года .

[123] «Careem доказывает, что единороги тоже растут в пустынях» . Gulfnews.com . 27 марта 2019 года. Архивировано с оригинала 25 декабря 2019 года . Получено 25 декабря 2019 года .

[124] «Amazon, чтобы приобрести Souq, ближневосточный клон, когда -то оцениваемый в 1 миллиард долларов, за 650 миллионов долларов» . TechCrunch . 23 марта 2017 года . Получено 25 декабря 2019 года .

[125] Что дальше для стартовой нации? Архивировано 25 июля 2017 года в The Wayback Machine , The Economist , 21 января 2012 г.

[126] Израильский Wix раскрывает планы IPO, архивные 29 июля 2017 года, в The Wayback Machine , Forbes , 23 октября 2013 г.

[127] Экономист, «Африканский век», 28 марта 2020 года.

[128] «Устранение запрета против общего проведения и общей рекламы в правиле 506 и правила 144A» . Комиссия США по ценным бумагам и биржам . Архивировано с оригинала 25 сентября 2014 года . Получено 20 августа 2014 года .

[129] Лидтке, Майкл. "Salon.com", как жадная была моя долина? " . Dir.salon.com. Архивировано из оригинала 31 мая 2010 года . Получено 18 мая 2012 года .

[130] Ричтел, Мэтт. «Национальное общественное радио», любовь, потеря и обмана цифрового века в Гуке » . Npr.org . Архивировано из оригинала 12 июля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[131] Сахлман, Уильям А.; Шерлис, Даниэль Р. (24 июля 1987 г.). «Метод оценки долгосрочных инвестиций с высоким риском:« метод венчурного капитала » » . Архивировано из оригинала 31 марта 2018 года . Получено 6 мая 2018 года - через www.hbs.edu.

[132] "Комикс VC" . Thevc.com. Архивировано с оригинала 11 апреля 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[133] «Комикс развлекается в венчурных капиталистах» . Сан -Франциско Хроника . 20 декабря 1999 года. Архивировано с оригинала 12 июня 2012 года . Получено 18 мая 2012 года .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]

[note 1]

[18]

[19]

[note 2]

[20]

[21]

[22]

[23]

[24]

[25]

[26]

[27]

[28]

[29]

[30]

[31]

[32]

[33]

[34]

[35]

[36]

[37]

[38]

[39]

[40]

[41]

[42]

[43]

[44]

[45]

[46]

[47]

[48]

[49]

[50]

[51]

[52]

[53]

[54]

[55]

[56]

[57]

[58]

[59]

[60]

[ 61 ]

[ 62 ]

[ 63 ]

[ 64 ]

[ 65 ]

[ 66 ]

[ 67 ]

[ 68 ]

[ 69 ]

[ 70 ]

[ 71 ]

[ 72 ]

[ 73 ]

[ 74 ]

[ 75 ]

[ 76 ]

[ 77 ]

[ 78 ]

[ 79 ]

[ 80 ]

[ 81 ]

[ 82 ]

[ 83 ]

[ 84 ]

[ 85 ]

[ 86 ]

[ 87 ]

[ 88 ]

[ 89 ]

[ 90 ]

[ 91 ]

[ 92 ]

[ 93 ]

[ 94 ]

[ 95 ]

[ 96 ]

[ 97 ]

[ 98 ]

v Т и Типы капитала
By form	Academic Accumulation of capital Circulating/Floating Cultural Cross-cultural Educational Financial Fixed Human Individual Information Intangible Intellectual Natural Organizational Physical Political Public Reputation Sexual Social Symbolic Venture Working
By term	Liquid (short) vs. Patient (long)
Marxist analytical	Constant Variable Fictitious
Marxist historical	Monopoly Financial capital

Базы данных управления авторитетом
National	Germany United States France BnF data Japan Czech Republic Israel
Other	Encyclopedia of Modern Ukraine