Руководящий фонд правительства Китая
| Руководящий фонд правительства Китая | |||
|---|---|---|---|
| Упрощенный китайский | государственный руководящий фонд | ||
| Традиционный китайский | государственный руководящий фонд | ||
| |||
Руководящий фонд правительства Китая (Guidance Fund) — это инвестиционный механизм, созданный как государственно-частное партнерство , целью которого является достижение целей промышленной политики Китая. Он может либо инвестировать напрямую в компании или материальные проекты, либо инвестировать косвенно, инвестируя в другие инвестиционные фонды (известные как субфонды) посредством подхода фонда фондов . [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]
Фон
[ редактировать ]В середине 1990-х годов правительство Китая начало продвигать промышленные инвестиционные фонды, которые были предшественниками инвестиционных фондов. [ 2 ]
Правительство Китая создало фонды поддержки для поддержки предпринимательства и технологических инноваций, помимо прочего, стартапов, а также малых и средних предприятий . Эти фонды собирают деньги как из государственных, так и из частных источников и делают инвестиции в соответствии с приоритетами правительства, такими как искусственный интеллект и новые технологии . [ 1 ] [ 2 ]
Правительственные учреждения на центральном, провинциальном и местном уровнях создают руководящие фонды. Обычно это включает в себя создание фонда, определение цели по сбору средств, финансирование 20–30% цели из предусмотренного бюджета и привлечение остальной части от других инвесторов, чьи вклады называются «социальным капиталом». Хотя эти инвесторы социального капитала приравниваются к частному капиталу , зачастую ими являются государственные предприятия и государственные банки . Чтобы привлечь инвесторов социального капитала, государственный спонсор может принять на себя убытки инвесторов, отказаться от выплаты процентов или предоставить другие стимулы. [ 1 ] [ 2 ]
Руководящие фонды используют структуру товарищества с ограниченной ответственностью , где генеральный партнер принимает инвестиционные решения и управляет повседневными операциями, в то время как партнеры с ограниченной ответственностью вносят капитал и принимают доходы или убытки. Генеральным партнером может быть либо связанный с государством, либо сторонний инвестиционный менеджер . Министерство финансов призвало правительственных чиновников предоставить больше автономии сторонним менеджерам. К партнерам с ограниченной ответственностью относятся инвесторы социального капитала. [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]
Каждый руководящий фонд имеет свои собственные инвестиционные цели и ограничения. Некоторые будут инвестировать только в определенные сектора или регионы. [ 1 ]
В 2002 году в Пекине был запущен один из первых фондов поддержки стартапов в Чжунгуаньцуне . [ 2 ]
В 2005 году Национальная комиссия по развитию и реформам официально определила руководящие фонды и призвала к созданию руководящих фондов для поддержки развития начинающих компаний через фирмы венчурного капитала. [ 2 ]
За время правления Си Цзиньпина использование государственных целевых фондов возросло. [ 4 ] : 122
Есть три фразы к развитию ориентировочных фондов. Во-первых, с начала до середины 2010-х годов правительство создало ряд первоначальных фондов, а также поддерживающую правовую базу. Во второй фразе, в период с 2015 по 2018 год произошел бум руководящих фондов, вызванный такими факторами, как государственная политика, слабое регулирование, ограничения на другие расходы и погоня за тенденциями среди правительственных чиновников. В январе 2015 года премьер-министр Ли Кэцян возглавил совещание по созданию правительственных фондов национального уровня. В-третьих, примерно с 2018 года темпы формирования и сбора средств в ориентировочные фонды замедлились, главным образом, из-за ужесточения регулирования. [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ]
Фонды управления не привлекали особого внимания до 2014 года, когда был сформирован Китайский инвестиционный фонд индустрии интегральных микросхем и «Сделано в Китае 2025» . запущена программа [ 2 ] Государственные инвестиционные фонды стали важной формой политической поддержки целей «Сделано в Китае 2025». [ 4 ] : 122
По состоянию на первый квартал 2020 года был создан 1741 инвестиционный фонд с совокупным целевым размером 11 триллионов юаней. Однако фонды собрали лишь 4,76 триллиона юаней, что составляет менее половины установленной цели. [ 1 ]
Примеры руководящих фондов
[ редактировать ]- Фонд развития Китая и Африки
- Инвестиционный фонд индустрии интегральных микросхем Китая
- Китайский фонд интернет-инвестиций
- Китайская реформистская холдинговая корпорация
- Национальный фонд трансфера и коммерциализации технологий
- Фонд Шелкового пути
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с д и ж г Луонг, Нгор; Арнольд, Закари; Мерфи, Бен (март 2021 г.). Руководящие фонды правительства Китая: руководство для недоумевающих (отчет). Центр безопасности и новых технологий . дои : 10.51593/20210011 .
- ^ Jump up to: а б с д и ж г час я «Четыре вещи, которые нужно знать о государственных фондах государственной поддержки Китая стоимостью 670 миллиардов долларов» . Кайсинь . Архивировано из оригинала 29 июля 2023 года . Проверено 29 июля 2023 г.
- ^ Jump up to: а б с Инь, Цзяньфэн; Ву, Цзяньвэй; Ван, Цзэнву (4 сентября 2021 г.). Куда делись деньги: движение средств и механизм в рамках глобальной системы управления активами . Спрингер Природа. ISBN 978-981-16-4931-8 . Архивировано из оригинала 29 июля 2023 года . Проверено 29 июля 2023 г.
- ^ Jump up to: а б Цанг, Стив ; Чунг, Оливия (2024). Политическая мысль Си Цзиньпина . Издательство Оксфордского университета . ISBN 9780197689363 .
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- «Понимание руководящих фондов правительства Китая» . Центр безопасности и новых технологий . Проверено 29 июля 2023 г.
- Фэн, Цзин (1 сентября 2018 г.). «Государственные инвестиционные фонды Китая: эволюция, риски и меры реформирования». Китайский финансово-экономический обзор . 7 (3): 115–128. doi : 10.1515/cfer-2018-070307 (неактивен 31 января 2024 г.). ISSN 2196-5633 .
{{cite journal}}: CS1 maint: DOI неактивен по состоянию на январь 2024 г. ( ссылка ) - Пан, Фэнхуа; Чжан, Фанчжу; У, Фулун (28 августа 2020 г.). «Государственная финансиализация в Китае: пример государственного инвестиционного фонда». Китайский ежеквартальный журнал . 247 : 749–772. дои : 10.1017/S0305741020000880 . ISSN 0305-7410 . S2CID 225241514 .
- Лин, Лин (июль 2015 г.). «Реинжиниринг рынка венчурного капитала: пример Китая» . Law.nus.edu.sg. Проверено 29 июля 2023 г.
- «Рейтинг государственных фондов Китая» . Китайская денежная сеть . Проверено 29 июля 2023 г.
