Долларизация Кубы

Долларизация Кубы относится к макроэкономической политике, проводимой с целью стабилизации кубинской экономики после 1993 года. Первоначально они были приняты для компенсации экономического дисбаланса, возникшего в результате распада Советского Союза в 1991 году. ^{[ 1 ]} Основным аспектом этих реформ была легализация тогдашнего незаконного доллара США и регулирование его использования в экономике острова. ^{[ 2 ]}

Более широкие реформы в значительной степени были сосредоточены на макроэкономической стабилизации кубинской экономики. Это должно было быть достигнуто за счет сокращения бюджетного дефицита и за счет структурных изменений, таких как принятие соглашения о свободном фермерском рынке, легализация самозанятости и декриминализация доллара США . ^{[ 3 ]} Экономические реформы привели к снижению инфляции, повышению курса песо , увеличению объема производства и производительности, а также уменьшению бюджетного дефицита. ^{[ 4 ]} С принятием кубинской конституции 2018 года появились права свободного рынка, признание частной собственности и прямых иностранных инвестиций , что официально сделало Кубу страной со смешанной экономикой , похожей на китайскую и вьетнамскую модели, а также на Советский Союз при Ленине с Новая экономическая политика . ^{[ 5 ]}^{[ 6 ]}^{[ 7 ]}^{[ 8 ]}^{[ 9 ]}^{[ 10 ]}

Кубинская экономика до реформ

Кубинская экономика столкнулась с самым низким спадом во время Войны за независимость 1890-х годов, Великой депрессии 1930-х годов, Социалистической революции 1960-х годов и распада Советского Союза в 1990-х годах. ^{[ 11 ]}

Поскольку напряженность в отношениях между Кубой и Соединенными Штатами возросла после вторжения в залив Свиней и кубинского ракетного кризиса , Куба все чаще обращалась к Советскому Союзу за экономической и военной помощью. С 1970 по 1980 годы Советский Союз был полностью погружен в экономические дела Кубы. ^{[ 12 ]} В 1972 году Куба вступила в Совет Экономической Взаимопомощи (СЭВ) . ^{[ 12 ]} а к концу 1980-х годов 85% внешней торговли Кубы приходилось на членов СЭВ. ^{[ 11 ]}

С 1985 по 1989 год 74,4% всего кубинского экспорта составляли сахар и сопутствующие товары. ^{[ 13 ]} Кубинская экономика сильно зависела от сахара, что делало экономику страны уязвимой к колебаниям цен на мировом рынке. ^{[ 13 ]} После резкого роста мировых цен производство сахара упало с 7,3 миллиона тонн в 1989 году до 4,1 миллиона тонн в 1993 году. ^{[ 14 ]}

В течение 30 лет Куба полагалась на субсидии Советского Союза. К концу 1989 года советская помощь уменьшилась из-за бюджетных проблем, с которыми в то время столкнулась страна. ^{[ 4 ]} Бывший генеральный секретарь Советского Союза , впоследствии ставший президентом , Михаил Горбачев. ^{[ 15 ]} прекратил кубинско-советский обмен сахара на нефть и потребовал немедленного погашения долга. ^{[ 4 ]} Позже в 1991 году президент Борис Ельцин прекратил всю помощь Кубе. ^{[ 1 ]} Импорт упал на 50% с 1990 по 1993 год, следовательно, ВВП снизился на 30%. ^{[ 11 ]}

Курс реформ

Распад Советского Союза привел кубинскую экономику к рецессии с 1989 по 1993 год, когда она достигла самой низкой точки. ^{[ 16 ]} В предполагаемой попытке воссоединиться с МВФ и Всемирным банком исполнительный директор Жак де Гроот и еще один чиновник МВФ были приглашены в Гавану в конце 1993 года. ^{[ 17 ]} Оценив экономическую ситуацию в стране, они пришли к выводу, что с 1989 по 1993 год экономический спад Кубы был более серьезным, чем тот, который пережила любая другая социалистическая страна Восточной Европы . ^{[ 3 ]} За эти 4 года внешняя торговля упала на 80%, поскольку более половины торговли Кубы приходилось на Советский Союз, а ВВП страны за этот период упал примерно на 50%. ^{[ 16 ]} Тогдашний президент Фидель Кастро заявил, что с 30 августа 1990 года этот период будет называться Особым периодом (испанский: Periodo Especial) Мирного Времени . ^{[ 3 ]} которая заключалась в переселении людей из городских районов в сельские районы, чтобы уделять больше внимания сельскохозяйственному сектору. ^{[ 18 ]}

1993-1994

В 1993 году кубинское правительство узаконило владение и обращение иностранной валюты. ^{[ 3 ]} В. В июле 1993 года было объявлено, что владение американскими долларами стало законным на основании Указа-закона № 140, который был введен в действие 13 августа 1993 года. ^{[ 3 ]} Закон был направлен на стимулирование внешних денежных переводов кубинцев, проживающих в США, для перевода долларов в то время, когда на Кубе была нехватка долларов. Этот закон позволил кубинцам продавать товары и услуги иностранцам, посещавшим остров, и привел к увеличению капитала. ^{[ 3 ]}

26 октября 1994 года правительство установило новую систему продаж ремесленных и промышленных товаров по ценам, эквивалентным ценам на свободных сельскохозяйственных рынках. ^{[ 3 ]} Они позволяли частным лицам и государственным предприятиям продавать товары и услуги в установленных местах, в то же время облагаясь налогом на транзакции, который был эквивалентен налогу с продаж, а также позволяли фабрикам продавать излишки своей продукции. ^{[ 3 ]} Система была направлена на ослабление черного рынка и стимулирование производства. ^{[ 3 ]}

В ноябре 1994 года обменный курс черного рынка упал со 120 долларов США = 1 доллар США до 40 долларов США = 1 доллар США. ^{[ 3 ]} К октябрю 1995 года были созданы обменные бюро, которые позволяли гражданским лицам покупать и продавать валюту по курсам, близким к курсам черного рынка. ^{[ 3 ]}

В 1993 году правительство также добилось успехов в привлечении иностранных инвестиций. 8 сентября 1993 года правительство приняло Декрет-закон № 141 о независимом труде, который вновь разрешил работу за собственный счет с целью увеличения предложения рабочей силы. ^{[ 3 ]}

1994-1996

В июле 1994 года правительство ввело премии для рабочих. ^{[ 3 ]} Они предоставили работникам ежемесячный пакет заработной платы в размере 20 долларов США и некоторые стимулы для стимулирования производительности в торговой деятельности, а именно в экспорте и импортозамещении (т.е. в добыче нефти, производстве электроэнергии, биотехнологиях и производстве цементной стали). ^{[ 3 ]}

20 декабря 1994 года правительство объявило, что новый свободный конвертируемый песо , который был равен доллару США и мог использоваться в долларовых магазинах, должен был существовать наряду со старым песо, и его конечная цель состояла в том, чтобы заменить как старый песо, так и конвертируемый песо. и доллар. ^{[ 3 ]}

Чтобы бороться с бюджетным дефицитом в стране, в 1995 году правительство подняло цены на отдельные товары, такие как сигареты, алкогольные напитки и бензин. ^{[ 3 ]} Правительство также повысило тарифы на коммунальные услуги, такие как телефон, транспорт и электричество. Правительство также объявило о ликвидации некоторых государственных учреждений. В целях сокращения дотаций ликвидировано 11,6 тыс. должностей в 32 министерствах. ^{[ 3 ]}

В 1995 году кубинское правительство легализовало самозанятость . ^{[ 14 ]} Это привело к падению фонда заработной платы правительства и увеличению доходов. Правительство также объявило, что с 1995 года налогами будут облагаться недвижимость, такие услуги, как реклама, самозанятые работники и кубинцы, чьи источники дохода связаны с иностранным бизнесом. ^{[ 3 ]}

Реформа в конкретных секторах

Сельское хозяйство

30 сентября 1994 года кубинское правительство приняло план, разрешающий свободные сельскохозяйственные рынки и более контролируемые свободные фермерские рынки (MLC). ^{[ 3 ]} Это позволило фермерам снова законно продавать излишки урожая (кроме мяса, молока и картофеля) и получать прибыль. ^{[ 3 ]} Это побудило фермы выращивать больше продуктов питания, и цены на черном рынке медленно падали. Более того, преобразование ферм советского типа в основные кооперативные производственные единицы высвободило 42% пригодной для использования земли Кубы. К 1997 году примерно 76% пригодной для использования земли Кубы принадлежало кооперативам. ^{[ 3 ]}

В сентябре 1995 года кубинское правительство сократило субсидии сельскому хозяйству с 370 миллионов долларов в 1994 году до 57 миллионов долларов в 1995 году. ^{[ 14 ]}

Банковское дело

До 1997 года банковская система Кубы в основном состояла из Кубинского национального банка ( Banco Nacional de Cuba , BNC), Народного сберегательного банка ( Banco Popular de Ahorro , BPA) и Международного финансового банка ( Banco Financiero Internacional , SA BFI). ^{[ 19 ]}

В 1993 году BNC создал частную компанию New Banking Group ( Grupo Nueva Banca , SA, GNB) для расширения финансовых услуг, доступных иностранным инвесторам, таких как операции с кредитными картами, предоставление свободного конвертируемого песо и обмен векселей. ^{[ 20 ]} У GNB была сеть новых финансовых учреждений, таких как Международный коммерческий банк ( Banco Internacional de Comercio , SA, BICSA), Национальный финансист (Financiera Nacional, SA, FINSA) и Инвестиционный банк ( Banco de Inversiones , SA). ^{[ 20 ]}

В 1994 году ING Bank of Holland начал свою деятельность на Кубе, став первым иностранным банком, получившим лицензию на работу на острове. ^{[ 20 ]} В 1995 году аналогичную лицензию получили еще два иностранных банка, а именно Société Generale de France и Banco Sabadell из Испании. ^{[ 20 ]}

В 1997 году кубинское правительство учредило новый центральный банк — Кубинский банк ( Banco Central de Cuba , BCC) с целью либерализации финансовой системы. ^{[ 19 ]} Согласно Декрету-Закону № 172, новый центральный банк должен был поддерживать денежно-кредитную стабильность, сохранять стоимость валюты и контролировать банковскую систему Кубы. ^{[ 19 ]}

К концу 1998 года 15 иностранных банков открыли свои филиалы на Кубе. ^{[ 19 ]}

Банковская система была компьютеризирована с внедрением банкоматов и модернизированных систем расчета чеков. ^{[ 19 ]}

Banco Popular de Ahorro, который в основном занимался кредитами и сбережениями для семей, расширил свои услуги, включив в свою деятельность коммерческие банковские услуги и окно обмена иностранной валюты. ^{[ 19 ]}

Финансы

После декриминализации владения американскими долларами в 1993 году правительство создало специальные магазины, в которых лица, владевшие долларами США, могли покупать товары, недоступные лицам, владевшим только песо. ^{[ 20 ]} Более того, к сентябрю 1995 года стало возможным хранить твердую валюту под проценты в Кубинском национальном банке, а к октябрю того же года правительство создало пункты обмена иностранной валюты ( Casas de Cambio , CADECA) с 23 филиалами по всему острову. ^{[ 19 ]} где кубинцы могли обменивать доллары США на песо по курсу, аналогичному курсу черного рынка. ^{[ 20 ]}

Иностранные инвестиции

В декабре 1994 года Национальное собрание приняло новый закон о горнодобывающей промышленности, направленный на упрощение иностранных инвестиций в горнодобывающий сектор. ^{[ 20 ]} В следующем году Национальное собрание представило закон, который внес новшества в правовую основу иностранных инвестиций, упростив процесс оценки будущих иностранных инвестиций. ^{[ 14 ]} запрещая иностранные инвестиции в недвижимость и разрешая создание зон экспортной переработки, целью которых является поощрение промышленной и рекламной деятельности. ^{[ 20 ]}

В 1995 году кубинское правительство подписало соглашение о поощрении и защите торговли и инвестиций с более чем 12 странами, включая Россию, Канаду и Китай . ^{[ 21 ]} Гаванская международная торговая ярмарка привлекла 1690 компаний из 52 стран. ^{[ 21 ]} Интерес США к острову рос. The Economist сообщил, что с 1994 по 1996 год остров посетили 1500 представителей американских фирм. ^{[ 21 ]}

Влияние

После успеха программы стабилизации, принятой в 1993 году, дефицит бюджета Кубы сократился до 1 миллиарда песо в 1994 году, 480 миллионов песо в 1995 году и 36 миллионов песо в 1996 году. ^{[ 20 ]}

В 1994 году рост в производственном секторе составил 7,6%, а в электроэнергетическом секторе - 4,4%. ^{[ 20 ]} В следующем, 1995 году, производственный сектор вырос на 6,4% больше, а в горнодобывающем и строительном секторах рост составил 56% и 7,7% соответственно. ^{[ 20 ]} Производственный сектор продолжал расти, и в 1997 году рост производства составил 7,7%. ^{[ 20 ]} В том же году строительный сектор вырос на 4,8%, а транспортный и лесной секторы выросли на 4,6% и 13,6% соответственно. ^{[ 20 ]}

Реформы также повлияли на торговый баланс страны. В 1994 году экспорт увеличился на 18% и составил примерно 1,3 миллиарда долларов, а импорт увеличился на 2,1 миллиарда долларов. ^{[ 20 ]} В последующие годы, в 1996 и 1997 годах, экспорт вырос до 1,5 и 2,0 миллиардов долларов соответственно, тем не менее импорт острова рос более быстрыми темпами, зафиксировав рост на 33% в 1996 году и на 19% в 1997 году. ^{[ 20 ]}

Кроме того, реформы также привели к росту инвестиционного сектора. Согласно официальному заявлению вице-президента Карлоса Лаге в ноябре 1994 года, инвестиции в том году составили 1,5 миллиарда долларов. ^{[ 20 ]} В 1995 году инвестиции выросли с 1,5 миллиарда долларов до 2,1 миллиарда долларов, то есть рост на 37,5%. ^{[ 20 ]} К концу 1995 года более 212 иностранных инвесторов начали проекты на Кубе, а в 1996 году к ним добавились еще 48 проектов, финансируемых из международных источников. ^{[ 20 ]} В августе 1995 года посол Кубы в ООН сообщил, Бруно Родригес что 100 американских компаний проявили интерес к государственным предприятиям на Кубе. ^{[ 21 ]} К концу 1997 года число проектов, финансируемых на международном уровне, выросло до 317. ^{[ 20 ]}

В 1989 году на Кубе было 28 600 лицензированных самозанятых лиц, после легализации самозанятости в 1995 году это число выросло до 200 000. ^{[ 14 ]}

Критика

Экономические реформы подверглись критике за отказ от социалистических взглядов, на которых страна была восстановлена после кубинской революции . ^{[ 3 ]} на что Фидель Кастро ответил, сказав: «Мы не отказались от социализма как нашей общей цели… Мы должны быть готовы провести необходимые изменения, чтобы адаптироваться к нынешним мировым условиям ‹не отказываясь от наших идей и не отказываясь от наших целей». ^{[ 3 ]}

Более того, реформу самозанятости подвергли критике за то, что она не позволяла студентам заниматься самозанятостью. ^{[ 14 ]}

См. также

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б «Производство и производительность на Кубе: крах, восстановление и путаница на перепутье - ASCE» . АСКЭ . Архивировано из оригинала 30 октября 2022 г. Проверено 29 октября 2018 г.
^ Роберто, Фернандес; Килдегаард, Ане. «ДОЛЛАРИЗАЦИЯ НА КУБЕ И ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ БУДУЩЕГО ПЕРЕХОДА» (PDF) . ascecuba.org . Ассоциация по изучению кубинской экономики. Архивировано из оригинала (PDF) 20 января 2022 года . Проверено 25 октября 2022 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час ^я ^дж ^к ^л ^м ^н ^тот ^п ^д ^р ^с ^т ^в ^v ^В «Куба 1990–1994: политическая непримиримость против экономических реформ - ASCE» . АСКЭ . Архивировано из оригинала 30 октября 2022 г. Проверено 18 октября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с «Войти в электронные ресурсы, Библиотека Сиднейского университета» . www-elibrary-imf-org.ezproxy1.library.usyd.edu.au . Проверено 19 октября 2018 г.
^ «Куба изменит правительство с помощью новой конституции» . Вашингтон Пост . 14 июля 2018 г. Архивировано из оригинала 14 июля 2018 года . Проверено 15 декабря 2021 г.
^ «Куба признает частную собственность в соответствии с новой конституцией» . Новости Би-би-си . 15 июля 2018 г. Проверено 15 декабря 2021 г.
^ «Коммунистическая Куба признает частную собственность в новой конституции» . Рейтер . 14 июля 2018 г. Проверено 15 декабря 2021 г.
^ «Объяснитель: Что старого и нового в предлагаемой конституции Кубы» . Рейтер . 21 февраля 2019 г. Проверено 15 декабря 2021 г.
^ «Кубинские законодатели одобряют новую конституцию, которая готовится к референдуму» . Рейтер . 22 декабря 2018 г. Проверено 15 декабря 2021 г.
^ Робинсон, Круги (21 августа 2018 г.). «Некоторые ловушки в новой конституции Кубы» . Гавана Таймс . Проверено 15 декабря 2021 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с «Чудо кубинской экономики 1990-х годов – ASCE» . АСКЭ . Архивировано из оригинала 5 февраля 2023 г. Проверено 1 ноября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б Поллитт, Брайан Х. (1997). «Войти в электронные ресурсы, Библиотека Сиднейского университета». Журнал латиноамериканских исследований . 29 (1): 171–210. дои : 10.1017/S0022216X96004671 . JSTOR 158075 .
^ Jump up to: ^а ^б «MR Online | От сахара к услугам: обзор кубинской экономики» . МР Онлайн . 06.10.2010 . Проверено 18 октября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж «Сравнение условий Международного валютного фонда и Всемирного банка и экономических реформ Кубы 1990-х годов - ASCE» . АСКЭ . Проверено 1 ноября 2018 г.
^ «ГОРБАЧЕВ ИЗБРАН ПРЕЗИДЕНТОМ» . Вашингтон Пост . 15 марта 1990 г. ISSN 0190-8286 . Проверено 19 октября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б Брундениус, Клаас (2002). «Войти в электронные ресурсы, Библиотека Сиднейского университета». Журнал латиноамериканских исследований . 34 (2): 365–395. дои : 10.1017/S0022216X02006429 . JSTOR 3875793 . S2CID 145426340 .
^ «Войдет ли Куба в МВФ?» . Всемирный экономический форум . Проверено 19 октября 2018 г.
^ «Переходный период на Кубе: комплексное предложение по стабилизации и некоторые ключевые проблемы - ASCE» . АСКЭ . Проверено 18 октября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г «Эффективность реформ банковского сектора Кубы - ASCE» . АСКЭ . Проверено 18 октября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час ^я ^дж ^к ^л ^м ^н ^тот ^п ^д ^р ^с «Кубинский экономический кризис 1990-х годов и внешний сектор — ASCE» . АСКЭ . Проверено 1 ноября 2018 г.
^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д «Иностранные инвестиции на Кубе: пределы коммерческого взаимодействия - ASCE» . АСКЭ . Проверено 1 ноября 2018 г.

Внешние ссылки

Экономические реформы после Фиделя Изменения на Кубе после Фиделя: проблемы политической либерализации и экономической реформы
Ежеквартальный журнал Америки
Краткая история сахарной промышленности Кубы

[:0-1] Jump up to: ^а ^б «Производство и производительность на Кубе: крах, восстановление и путаница на перепутье - ASCE» . АСКЭ . Архивировано из оригинала 30 октября 2022 г. Проверено 29 октября 2018 г.

[2] Роберто, Фернандес; Килдегаард, Ане. «ДОЛЛАРИЗАЦИЯ НА КУБЕ И ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ БУДУЩЕГО ПЕРЕХОДА» (PDF) . ascecuba.org . Ассоциация по изучению кубинской экономики. Архивировано из оригинала (PDF) 20 января 2022 года . Проверено 25 октября 2022 г.

[:1-3] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час ^я ^дж ^к ^л ^м ^н ^тот ^п ^д ^р ^с ^т ^в ^v ^В «Куба 1990–1994: политическая непримиримость против экономических реформ - ASCE» . АСКЭ . Архивировано из оригинала 30 октября 2022 г. Проверено 18 октября 2018 г.

[:6-4] Jump up to: ^а ^б ^с «Войти в электронные ресурсы, Библиотека Сиднейского университета» . www-elibrary-imf-org.ezproxy1.library.usyd.edu.au . Проверено 19 октября 2018 г.

[5] «Куба изменит правительство с помощью новой конституции» . Вашингтон Пост . 14 июля 2018 г. Архивировано из оригинала 14 июля 2018 года . Проверено 15 декабря 2021 г.

[6] «Куба признает частную собственность в соответствии с новой конституцией» . Новости Би-би-си . 15 июля 2018 г. Проверено 15 декабря 2021 г.

[7] «Коммунистическая Куба признает частную собственность в новой конституции» . Рейтер . 14 июля 2018 г. Проверено 15 декабря 2021 г.

[8] «Объяснитель: Что старого и нового в предлагаемой конституции Кубы» . Рейтер . 21 февраля 2019 г. Проверено 15 декабря 2021 г.

[9] «Кубинские законодатели одобряют новую конституцию, которая готовится к референдуму» . Рейтер . 22 декабря 2018 г. Проверено 15 декабря 2021 г.

[10] Робинсон, Круги (21 августа 2018 г.). «Некоторые ловушки в новой конституции Кубы» . Гавана Таймс . Проверено 15 декабря 2021 г.

[:8-11] Jump up to: ^а ^б ^с «Чудо кубинской экономики 1990-х годов – ASCE» . АСКЭ . Архивировано из оригинала 5 февраля 2023 г. Проверено 1 ноября 2018 г.

[:2-12] Jump up to: ^а ^б Поллитт, Брайан Х. (1997). «Войти в электронные ресурсы, Библиотека Сиднейского университета». Журнал латиноамериканских исследований . 29 (1): 171–210. дои : 10.1017/S0022216X96004671 . JSTOR 158075 .

[:3-13] Jump up to: ^а ^б «MR Online | От сахара к услугам: обзор кубинской экономики» . МР Онлайн . 06.10.2010 . Проверено 18 октября 2018 г.

[:9-14] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж «Сравнение условий Международного валютного фонда и Всемирного банка и экономических реформ Кубы 1990-х годов - ASCE» . АСКЭ . Проверено 1 ноября 2018 г.

[15] «ГОРБАЧЕВ ИЗБРАН ПРЕЗИДЕНТОМ» . Вашингтон Пост . 15 марта 1990 г. ISSN 0190-8286 . Проверено 19 октября 2018 г.

[:7-16] Jump up to: ^а ^б Брундениус, Клаас (2002). «Войти в электронные ресурсы, Библиотека Сиднейского университета». Журнал латиноамериканских исследований . 34 (2): 365–395. дои : 10.1017/S0022216X02006429 . JSTOR 3875793 . S2CID 145426340 .

[17] «Войдет ли Куба в МВФ?» . Всемирный экономический форум . Проверено 19 октября 2018 г.

[18] «Переходный период на Кубе: комплексное предложение по стабилизации и некоторые ключевые проблемы - ASCE» . АСКЭ . Проверено 18 октября 2018 г.

[:5-19] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г «Эффективность реформ банковского сектора Кубы - ASCE» . АСКЭ . Проверено 18 октября 2018 г.

[:10-20] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж ^г ^час ^я ^дж ^к ^л ^м ^н ^тот ^п ^д ^р ^с «Кубинский экономический кризис 1990-х годов и внешний сектор — ASCE» . АСКЭ . Проверено 1 ноября 2018 г.

[:4-21] Jump up to: ^а ^б ^с ^д «Иностранные инвестиции на Кубе: пределы коммерческого взаимодействия - ASCE» . АСКЭ . Проверено 1 ноября 2018 г.

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]

[ 16 ]

[ 17 ]

[ 18 ]

[ 19 ]

[ 20 ]

[ 21 ]