Постоянно усугубляемая номинальная и реальная доходность

Коэффициент доходности — это инструмент корпоративных финансов и бухгалтерского учета, который рассчитывает прибыль и убытки от инвестиций за определенный период времени.

Номинальная доходность

Пусть P _t будет ценой ценной бумаги в момент времени t , включая любые денежные дивиденды или проценты , и пусть P _{t − 1} будет ее ценой в момент t − 1. Пусть RS _t будет простой нормой доходности по ценной бумаге с момента t − 1. к т . Затем

$1+RS_{t}={\frac {P_{t}}{P_{t-1}}}.$

Непрерывно начисляемая процентная ставка доходности или мгновенная норма доходности RC _t, полученная в течение этого периода, равна

$RC_{t}=\ln \left({\frac {P_{t}}{P_{t-1}}}\right).$

Если эту мгновенную доходность получать непрерывно в течение одного периода, то начальное значение P _t-1 вырастет до $P_{t}=P_{t-1}\cdot e^{RC_{t}}$ в этот период. См. также непрерывное начисление процентов .

учитывал влияние инфляции на покупательную способность Pt _RC , RS и Поскольку этот анализ не называются номинальными нормами прибыли .

Реальная прибыль

Позволять $\pi _{t}$ — покупательная способность доллара в момент времени t (количество потребительских пакетов, которые можно купить за 1 доллар). Затем $\pi _{t}=1/(PL_{t})$, где PL _t — уровень цен в точке t (долларовая цена набора потребительских товаров). Простой уровень инфляции IS _t от t –1 до t равен ${\tfrac {PL_{t}}{PL_{t-1}}}-1$. Таким образом, продолжая приведенный выше номинальный пример, окончательная стоимость инвестиций, выраженная в реальном выражении, равна

$P_{t}^{real}=P_{t}\cdot {\frac {PL_{t-1}}{PL_{t}}}.$

Тогда непрерывно начисляемая реальная норма прибыли $RC^{real}$ является

$RC_{t}^{real}=\ln \left({\frac {P_{t}^{real}}{P_{t-1}}}\right).$

Постоянно начисляемая реальная ставка доходности представляет собой постоянно начисляемую номинальную доходность минус постоянно начисляемый уровень инфляции.