Общий доход акционеров

Совокупная доходность акционеров ( TSR ) (или просто совокупная доходность ) является мерой эффективности акций и акций различных компаний с течением времени. Он объединяет рост цены акций и выплаченные дивиденды , чтобы показать общий доход акционера, выраженный в процентах в годовом исчислении. Он рассчитывается по приросту капитала от покупки доли в компании, предполагая, что дивиденды реинвестируются каждый раз при их выплате. Этот рост выражается в процентах как совокупный годовой темп роста .

Основное преимущество TSR заключается в том, что он позволяет сравнивать эффективность акций, даже если некоторые акции могут иметь высокий рост и низкие дивиденды, а другие могут иметь низкий рост и высокие дивиденды.

Большинство индексов фондового рынка используют только рост цен компаний, входящих в индекс. Однако когда они используют TSR для компаний, это называется индексом общей доходности или индексом накопления. Например, индексу S&P 500 , рассчитываемому Standard and Poor's , соответствует индекс S&P 500 TR.

Исследование, проведенное в технологическом секторе, показало, что независимо от размера компании, чем разнообразнее ее портфель, тем труднее добиться высокого TSR.

На практике TSR рассчитать сложно, поскольку для этого необходимо знать цену акций на момент выплаты дивидендов. Однако в качестве приближения за один год его можно рассчитать следующим образом:

$Price_{begin}$ = цена акции на начало года,

$Price_{end}$ = цена акции на конец года,

Дивиденды = дивиденды, выплаченные за год и

TSR = общий доход акционеров, TSR рассчитывается как

$TSR={(Price_{end}-Price_{begin}+Dividends)}/{Price_{begin}}$