Предварительное объявление

Предварительное объявление происходит, когда компания или частное лицо объявляет что-то либо до того времени, когда они это делают, либо до того времени, когда они обычно это объявляют. Предварительные объявления могут принимать форму пресс-релиза, подачи формы в правительство, телеконференции или интернет-трансляции.

Корпоративные доходы

Чаще всего этот термин в инвестиционном сообществе США используется для заявления о доходах , которые существенно отличаются от ожиданий финансовых аналитиков или от предыдущих указаний компании. Эти предварительные объявления, похоже, стали более частыми в США с момента вступления в силу Постановления FD . ^[1] В среднем они производятся примерно за 20 календарных дней до запланированного объявления или отчета о прибылях и убытках . ^[2] Сейчас таких предварительных объявлений обычно поступает несколько сотен каждый квартал.

Период, в течение которого обычно делаются предварительные объявления, иногда называют «сезоном исповеди», потому что многие из них несут плохие новости. ^[3]

Утверждалось, что в США нет необходимости предоставлять предварительное объявление о доходах в течение квартала в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) по форме 8-K, но необходимо сделать предварительное объявление после окончания квартала. ^[4]

Было предложено ^[5] что потенциальные судебные издержки являются одной из причин раннего объявления плохих новостей: компания может подвергнуться риску судебного преследования за то, что она знала неверную информацию, но не раскрыла ее, и причинила убытки тем, кто купил акции после того, как компания узнала. Действительно, предварительных сообщений о плохих новостях больше, чем о хороших, и число предварительных объявлений увеличилось в середине 1990-х годов в связи с возросшей угрозой исков акционеров. ^[6] Фирмы в отраслях, более подверженных судебным разбирательствам, с большей вероятностью сделают предварительное заявление. ^[7] Чем больше аналитиков освещает акцию, тем больше вероятность того, что фирма сделает предварительное объявление, и хорошие предварительные объявления в среднем сообщают половину хороших новостей, а плохие предварительные объявления в среднем публикуют все плохие новости. ^[8]

Другие типы

Первая статья здесь представляет собой пример необычного предварительного объявления плохих новостей об ожидаемых действиях правительства.
Компании, торгующие в США, обязаны заранее объявлять о программах обратного выкупа акций , прежде чем они начнут покупать акции, а затем сообщать о таких программах в своих квартальных и годовых отчетах.
Были предложения потребовать от инсайдеров заранее объявлять обо всех сделках с акциями. В настоящее время они обязаны заранее объявлять об определенных типах биржевых сделок.

Ссылки

^ «Как справиться с регулированием FD» . Bowne Securities Connect . Архивировано из оригинала 9 ноября 2004 года . Проверено 27 апреля 2006 г.
^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г.
^ «Свет в конце туннеля доходов? Нет, просто еще один туннель» . TheStreet.com . Проверено 27 апреля 2006 г.
^ «Общение с финансовыми аналитиками и связанные с этим вопросы раскрытия информации» (PDF) . Предупреждающая записка Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP . Архивировано из оригинала (PDF) 24 октября 2006 г. Проверено 27 апреля 2006 г.
^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г. , который цитирует Штикель, С. (1990). «Прогнозирование прогнозов доходов отдельных аналитиков». Журнал бухгалтерских исследований . 28 (2). Журнал бухгалтерских исследований, Vol. 28, № 2: 409–417. дои : 10.2307/2491158 . JSTOR 2491158 .
^ «Интервью с Кеном Леви, CFA, директором и соучредителем Jacobs Levy Equity Management, финансовым менеджером Рассела» . Сосредоточьтесь на компаниях с большой капитализацией в США . Проверено 27 апреля 2006 г.
^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г. , который цитирует Кашник, Р. и Б. Лев. (1995). «Предупреждать или не предупреждать: раскрытие информации руководством перед лицом неожиданного дохода». Обзор бухгалтерского учета . 70 : 113–134.
^ Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г. , который цитирует Соффер Л., Р. Тиагараджан и Б. Вальтер (2001). «Стратегии предварительного объявления доходов». Обзор бухгалтерских исследований . 5 :5–26. дои : 10.1023/А:1009643517840 . S2CID 150910193 . {{cite journal}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[1] «Как справиться с регулированием FD» . Bowne Securities Connect . Архивировано из оригинала 9 ноября 2004 года . Проверено 27 апреля 2006 г.

[2] Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г.

[3] «Свет в конце туннеля доходов? Нет, просто еще один туннель» . TheStreet.com . Проверено 27 апреля 2006 г.

[4] «Общение с финансовыми аналитиками и связанные с этим вопросы раскрытия информации» (PDF) . Предупреждающая записка Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP . Архивировано из оригинала (PDF) 24 октября 2006 г. Проверено 27 апреля 2006 г.

[5] Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г. , который цитирует Штикель, С. (1990). «Прогнозирование прогнозов доходов отдельных аналитиков». Журнал бухгалтерских исследований . 28 (2). Журнал бухгалтерских исследований, Vol. 28, № 2: 409–417. дои : 10.2307/2491158 . JSTOR 2491158 .

[6] «Интервью с Кеном Леви, CFA, директором и соучредителем Jacobs Levy Equity Management, финансовым менеджером Рассела» . Сосредоточьтесь на компаниях с большой капитализацией в США . Проверено 27 апреля 2006 г.

[7] Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г. , который цитирует Кашник, Р. и Б. Лев. (1995). «Предупреждать или не предупреждать: раскрытие информации руководством перед лицом неожиданного дохода». Обзор бухгалтерского учета . 70 : 113–134.

[8] Соффер, Леонард и Чжан, Хуэй (2001). «Роль аналитиков безопасности и ее значение для регулирования FD» (PDF) . Проверено 27 апреля 2006 г. , который цитирует Соффер Л., Р. Тиагараджан и Б. Вальтер (2001). «Стратегии предварительного объявления доходов». Обзор бухгалтерских исследований . 5 :5–26. дои : 10.1023/А:1009643517840 . S2CID 150910193 . {{cite journal}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]