Премиальное финансирование

Премиальное финансирование — это кредитование средств физическому лицу или компании для покрытия стоимости страховой премии . Кредиты на премиальное финансирование часто предоставляются сторонней финансовой организацией, известной как компания по премиальному финансированию; однако страховые компании и страховые брокерские компании иногда предоставляют услуги финансирования премий через платформы финансирования премий. Премиальное финансирование в основном предназначено для финансирования страхования жизни, которое отличается от страхования имущества и страхования от несчастных случаев.

Для финансирования премии физическое лицо или компания, запрашивающая страховку, должны подписать соглашение о финансировании премии с компанией, финансирующей премию. Кредитное соглашение может длиться от одного года до срока действия полиса. Затем компания, предоставляющая премиальное финансирование, выплачивает страховую премию и выставляет счет физическому лицу или компании, обычно ежемесячными платежами, на сумму стоимости кредита.

Обычно в этой сделке участвуют клиенты в возрасте от 29 до 75 лет; с собственным капиталом в 5 миллионов долларов или больше. Премиальное финансирование популярно, когда процентные ставки низкие.

Виды финансирования премий по страхованию жизни

«Традиционное» финансирование с премией за регресс – клиент заключает кредитное соглашение, полностью обеспеченное залогом, с намерением удерживать полис страхования жизни до погашения. Традиционные механизмы финансирования обычно приобретаются для нужд ликвидности недвижимости и предлагают наиболее выгодные ставки по кредитам, комиссии и спреды. У клиента может быть стратегия выхода с использованием других активов в наследстве. Традиционное финансирование особенно эффективно для клиентов, имеющих большой, но неликвидный собственный капитал.
премиум-финансы без права регресса и гибридные премиум-финансы Теперь доступны . Кроме того, обеспеченные залогом инвестиции могут принадлежать инвестиционной команде страхователя при условии, что залоговые деньги передаются ежегодно с проверкой средств третьей стороной. Это не подходит для клиента, имеющего преимущественно неликвидные средства, например, недвижимость. Денежные вложения являются принятым залогом.
Важно иметь адвоката или платформу по премиальному финансированию, знакомую с транзакциями по премиальному финансированию, а также просматривать всю документацию, связанную с транзакциями по премиальному финансированию. В настоящее время существуют специализированные платформы финансирования премий, обеспечивающие согласованность и надежность транзакций финансирования премий. Обязательно обратите внимание, что любые предварительные поощрения, предлагаемые страхователю для заключения сделки по финансированию премий, должны рассматриваться как незаконные, а отдельные законы о страховании должны быть тщательно проверены (хотя многие штаты разрешают страховым агентам возвращать часть своих комиссионных при условии, что они возвращать одинаковый процент комиссионных всем своим клиентам).
Кроме того, помните о программах, которые не требуют обращения за помощью или рекламируют «бесплатную страховку». Эти программы, скорее всего, не одобрены оператором связи или могут включать значительные скрытые авансовые платежи.
Кроме того, большинство консультантов используют платформы финансирования премий, чтобы помочь в разработке проектов, ведении (ежегодном обслуживании) случаев финансирования премий по страхованию жизни, тем самым снижая любой неотъемлемый риск.

Преимущества

Финансирование страховых взносов имеет ряд преимуществ. К ним относятся:

Устраняет необходимость внесения крупного авансового платежа в страховую компанию.
К одному договору финансирования премий можно прикрепить несколько страховых полисов, что позволяет использовать единый план платежей для покрытия всего страхового покрытия.
Финансирование премий часто прозрачно для застрахованного лица или компании. Брокеры передают завершенное соглашение о финансировании премий компании, занимающейся финансированием премий, и держателю полиса выставляется счет, как и при использовании любого другого типичного страхового полиса.
Позволяет клиентам получить необходимое покрытие без ликвидации других активов.
Основным преимуществом премиального финансирования является избежание альтернативных издержек при оплате из кармана. Используя деньги других людей (используя капитал кредитора), клиенты могут сохранить значительную сумму капитала, известную как нераспределенный капитал.
Типичный профиль клиента : Возраст от 29 до 75 лет; Чистый капитал составляет 5 миллионов долларов США или больше; Владелец бизнеса, предприниматель, профессионал; Желание сохранить капитал, одновременно максимизируя передачу богатства и потенциальный выход на пенсию без налогов.
Особенно с появлением индексированного универсального страхования жизни и стратегий премиального финансирования для этих шасси.

Риски и их смягчение

Факторы, которые следует учитывать:

Риск волатильности процентных ставок

Поскольку проценты, причитающиеся по деньгам, предоставленным для выплаты премий, привязаны к индексу, обычно LIBOR ( Лондонская межбанковская ставка предложения ) или Prime, если процентные ставки растут, общая процентная ставка также вырастет. Если владелец полиса не может позволить себе выплачивать проценты, он потеряет страховку и останется со значительным долгом, если выкупная стоимость полиса окажется меньше суммы задолженности. Если это произойдет, клиент в любом случае не сможет платить премии по нефинансируемому полису, поэтому, как и во всем остальном, убедитесь, что вы можете себе позволить этот полис. Ответственные кредиторы учитывают этот риск при финансовом страховании. Типичные ставки по кредитам привязаны к ставке LIBOR на 1 год с конкурентным спредом ~ 180 бит/с. Большинство ставок по займам можно ожидать от 2,5% до 6%; в зависимости от колебания 1-летней ставки LIBOR + фиксированный спред.

Риск продления

Кредитор может иметь право отозвать кредит в конце срока. Практически все кредиты с премиальным финансированием имеют сроки, меньшие, чем срок действия полиса.

Риск кредитного рейтинга авиакомпании

Условия финансирования зависят от кредитного рейтинга перевозчика, владеющего финансируемым полисом. Понижение рейтинга авиакомпании может привести к тому, что кредитор решит не платить дополнительные премии, что потребует от заемщика внесения дополнительного залога или отзыва кредита и аннулирования всего залога, чтобы покрыть любые денежные средства, причитающиеся Кредитору. Большинство платформ премиального финансирования требуют, чтобы операторы связи имели рейтинг S&P A или выше.

Кредитный процентный риск

Ставку зачисления действующих блоков бизнеса перевозчики выбирают по своему усмотрению. Текущие ставки кредитования не гарантируются. Таким образом, какой-либо проиллюстрированный арбитраж процентных ставок между ставкой политического кредитования и процентной ставкой по кредиту может не существовать в будущем.

Риск кредитного спреда

Компании по страхованию жизни и кредиторы премиального финансирования используют одни и те же фундаментальные финансовые инструменты. Перевозчики финансируют договоры страхования за счет корпоративного долга. Кредиторы предоставляют ликвидность по ставкам личного долга. Доходность корпоративного долга ниже, чем доходность личного долга. Таким образом, финансирование премий может иметь отрицательный спред для клиента, финансирующего премии. Индексированное универсальное страхование жизни посредством индексации может предоставить полису процентное кредитование, необходимое для поддержки арбитража.

Побочный риск

Большинство соглашений о премиальном финансировании, предназначенных для обеспечения ликвидности клиента в случае его смерти, имеют 100% обеспечение. В большинстве случаев клиент должен либо разместить аккредитив (LOC), счета ценных бумаг, другие полисы нефинансируемого страхования жизни, аннуитеты или любые другие твердые активы, одобренные Кредитором для погашения залога. Требования к обеспечению могут варьироваться в зависимости от экономических условий и могут вынудить клиента ликвидировать позиции для внесения обеспечения. Кроме того, уменьшение стоимости залоговых активов (таких как недвижимость или ценные бумаги) может потребовать от страхователя или его имущества внесения дополнительного залога.

Расчетный риск

(Примечание. Расчетный риск относится к транзакциям пожизненного расчета , а не ко всем транзакциям по премиальному финансированию)

Некоторые программы премиального финансирования продаются исходя из предположения, что полис будет иметь значительную рыночную стоимость в конце срока. Затем клиент может выйти из соглашения о финансировании и получить прибыль от инвестиций. Рынок вторичного страхования жизни очень волатилен. Предложения по расчетам будут различаться в зависимости от процентных ставок и степени, в которой капитал будет «ждать» возврата. Любая программа премиального финансирования или брокер, который побуждает вас заключить сделку по премиальному финансированию с единственной целью продать полис после того, как полис больше не может быть оспорен перевозчиком-эмитентом (обычно через два года), может быть незаконным и нарушать законы штата о страховых процентах. ".

Страховой интерес

Страховой интерес – это концепция, зародившаяся в английской правовой системе. Ставки на жизнь застрахованного были обычным явлением, и часто человек, не имеющий никакого интереса, экономического или какого-либо иного, заключал договор страхования жизни на капитана дальнего плавания, идущего по опасным маршрутам, на боксера, сражающегося со смертельным противником, и т. д.

Это заставило английские суды заявить, что лицо, заключающее договор страхования жизни застрахованного, должно иметь «страховой интерес» в своей жизни. Проще говоря, это означает, что вы должны получить больше выгоды, если застрахованное лицо будет живым, а не мертвым. Прямые кровные родственники, безусловно, имеют страховой интерес в члене семьи. Деловой партнер может иметь страховой интерес в другом деловом партнере.

Это очень неправильно понимаемая концепция. Страховой интерес либо существует при выдаче полиса, либо его нет. Если застрахованный финансирует полис страховой премией, а его прямые кровные родственники указаны в качестве бенефициаров при выдаче полиса, то страховой интерес никогда не является проблемой. Если страхователь меняет право собственности на полис, как только он выдан, но бенефициары связаны кровным родством на момент выдачи полиса, проблем со страховыми интересами не возникает.

Страхование жизни является личной собственностью. Это как машина, дом или любой другой актив, которым вы владеете. Вы имеете право заложить его, продать или сменить право собственности на него, если оно было выдано с выплатой пособия в случае смерти кровному родственнику или связанной стороне, которая получает выгоду от того, что вы живы, а не мертвы.

В недавних судебных делах рассматривались аргументы страховых компаний относительно продажи или передачи права собственности на полисы в судах по всей стране (около 2010 г.) страхователями, которые продали свои полисы инвесторам. Суды в подавляющем большинстве вынесли решение в пользу страхователей, установив, что страховой интерес существовал на момент выдачи полиса, и что право продать или передать полис после выдачи было выбором страхователя, которым пользовался любой владелец активов. Многие компании по страхованию жизни пытались, и в целом безуспешно, оспорить эти продажи на основании страхового интереса или пытаясь доказать, что страхователь «намеревался» продать полис. Суды установили, что «намерение» не имеет значения, когда при выдаче полиса существует страховой интерес.

Текущая среда

Механизмы премиального финансирования находились под пристальным вниманием. Вступившая в силу финансируемая политика в большом количестве требует залога. Клиенты, находящиеся «под водой», где остаток кредита превышает денежную стоимость полиса, вынуждены предоставлять дополнительное обеспечение по низким ставкам, взвешенным с учетом риска, и/или отказываться от полиса и выплачивать непогашенный остаток кредита из своего кармана. Кроме того, рейтинг нескольких перевозчиков, активно действовавших на рынке финансирования, был понижен, что привело к крупномасштабным обменам или отказу от действующих политик.

В настоящее время премиальное финансирование становится более регулируемой отраслью. Все источники финансирования должны быть одобрены перевозчиком, и большинство кредиторов имеют значительные (миллиарды) активы. Некоторые из них являются специализированными кредиторами, предоставляющими премиальное финансирование, и большинство из них являются крупными учреждениями. Консультанты обычно используют предпочтительную платформу финансирования премий, чтобы помочь в правильном структурировании и ведении (обслуживании на ежегодной основе) дел о финансировании премий по страхованию жизни.

Консультанты все больше озабочены структурой сделок премиального финансирования и более полно используют информацию и профессиональные услуги, включая специализированные платформы премиального финансирования. С недавним появлением индексированных универсальных полисов страхования жизни операции по финансированию премий становятся популярными из-за их значительного нераспределенного капитала и потенциального необлагаемого налогом пенсионного накопления.

Ссылки

Фолджер Дж. и Эстевес Э. (23 июня 2022 г.). Финансирование премий по страхованию жизни: стоит ли рисковать? www.Investopedia.Com. Получено 16 августа 2022 г. с https://www.investopedia.com/insurance/life-insurance-premium-financing-worth-risk/ .

Премиальное финансирование для состоятельных клиентов. (2020, август). www.Equitable.Com. Получено 16 августа 2022 г. с https://equitable.com/selling-life-insurance/sales-ideas/wealth-transfer/premium-financing-high-net-worth-clients .