Роллинг (финансы)

Пролонгация контракта — это инвестиционная концепция, означающая продажу контракта с последующей покупкой контракта со следующим по величине сроком погашения , чтобы поддерживать позицию с постоянным сроком погашения.

Мотивация

Можно пролонгировать контракт, потому что у него есть особые предпочтения в отношении определенного срока погашения (например, пятилетняя ставка CDS на определенное имя) или потому, что данная ценная бумага, находящаяся в обращении, более ликвидна, чем ценные бумаги, находящиеся в обращении. .

Примеры

Держа казначейские облигации США , можно хотеть держать только самые последние выпущенные ценные бумаги с заданным сроком погашения, так называемые ценные бумаги, находящиеся в движении . Таким образом, если кто-то купил 30-летнюю казну, находящуюся в движении, и происходит новый 30-летний аукцион, можно продать старую казну, которая сейчас находится в эксплуатации, и купить новую, на ходу. казначейство.

В эти даты обычно наблюдается очень высокая торговая активность, поскольку контракты, срок погашения которых приходится на эти даты, переносятся.

Перегрузка индекса

Когда индекс имеет опубликованную политику пролонгации своих контрактов, например, в определенный день или в течение определенного периода, торговая стратегия заключается в том, чтобы прокручивать свои контракты раньше индекса, в ожидании его объема торгов. Это называется перегрузкой индексного рулона .

См. также

• Желейный рулет (варианты)
• Ролловер (иностранная валюта)