Проблема избыточности
В международных финансах проблема избыточности , также известная как проблема n - 1 , представляет собой проблему неравенства количества политических инструментов и количества целей на международном уровне. [ 1 ] предложено Робертом Манделлом в книге Роберта Манделла (1969) . [ 2 ] [ 3 ]
Эта проблема не возникает на уровне одной страны. [ 2 ]
Предположим, что количество стран в мире равно n . Поскольку этот мир закрыт, профицит платежного баланса одной страны должен быть равен дефициту другой страны, и наоборот. Таким образом, сумма чистых платежных позиций всех стран должна быть равна нулю. Следовательно, если n − 1 страна из n определила свои платежные балансы, то платежный баланс n- й страны определяется автоматически. [ 4 ] Этот факт означает, что, если у всех n стран есть цели в области платежей, только n - 1 страна сможет достичь целей в области платежей. Другими словами, все цели платежей не могут быть достигнуты одновременно.
существует n валют Аналогично, если в мире , только n - 1 обменных курсов могут быть «независимыми», поскольку обменный курс — это цена одной валюты по отношению к другой. [ 4 ] Другие ставки, которые не являются независимыми, рассчитываются как кросс-курс .
Необходимо только n определить − 1 стран, а это означает, что n -я страна должна воздерживаться от вмешательства в свой обменный курс. Доброкачественное пренебрежение является одним из примеров этого факта. [ 5 ] [ 6 ]
Отметим, что эта проблема существует только при двустороннем обмене. Благодаря трехстороннему (и более высокому порядку) валютному обмену каждой стране может быть предоставлено равное количество возможностей для первопроходцев. Например, с четырьмя странами, осуществляющими трехсторонний валютный обмен (например, страны A, B, C и D), существует четыре уникальные группы по три страны (ABC, ABD, ACD, BCD). При трехстороннем обмене ABC страна A может иметь приоритет первопроходца, при обмене ABD страна B может быть первопроходцем, при обмене ACD страна C может быть первопроходцем, а при обмене BCD страна D может быть первопроходцем. движитель. Это работает с любым количеством стран, использующих трехсторонние валютные обмены.
Для n стран существует (nx (n - 1) x (n - 2)) / 6 уникальных групп по три отдельных страны. Например, для 11 стран существует (11 x (11 - 1) x (11 - 2)) / 6 = 165 уникальных групп из трех отдельных стран. Таким образом, в этой группе из 11 стран каждая страна может быть первопроходцем в 165/11 = 15 торговых треугольниках.
Обратите внимание, что равные возможности быть первопроходцами возникают только тогда, когда число стран не кратно трем. Для 6 стран существует (6 х (6 - 1) х (6 - 2)) / 6 = 20 уникальных групп из трех отдельных стран. 20 не делятся поровну между шестью странами.
При трехстороннем обмене валюты не существует фиксированного двустороннего обменного курса (X долларов за песо или обратный ему Y песо за доллар). Вместо этого существует набор троек валют (например, A долларов -> B песо -> C рублей). Фактическое соотношение доллара к песо будет варьироваться в зависимости от того, частью какого утроения оно является.
С точки зрения теории игр, поддержание стабильных курсов валютных пар отвечает интересам всех стран. При трехстороннем обмене валют ни одна страна не имеет чрезмерного влияния на то, как устанавливаются обменные курсы этих валютных пар.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Рональд Уинтроп Джонс; Питер Б. Кенен (1984), Справочник по международной экономике, том 2 , Elsevier, стр. 1186
- ^ Перейти обратно: а б Джанкарло Гандольфо (1995), Международная экономика-2. , Springer Science & Business Media, с. 227 .
- ^ Рональд Маккиннон (2010), Реабилитация нелюбимого долларового стандарта (PDF) , том. Рабочий документ № 419, Стэнфордский центр международного развития, с. 2, заархивировано из оригинала (PDF) 27 мая 2015 г.
- ^ Перейти обратно: а б Алан Профессор Уинтерс (2002), Международная экономика , Routledge, с. 397 .
- ^ Рональд Уинтроп Джонс, Питер Б. Кенен. Справочник по международной экономике, том 2 . п. 1186.
- ^ Мария Кристина Маркуццо; Лоуренс Х. Офицер; Анналиса Росселли, ред. (2002), Денежные стандарты и обменные курсы , Routledge, стр. 38
- Роберт Манделл (1969). Роберт Манделл и Алексендер. К и Свобода. (ред.). «Проблема избыточности и мировой уровень цен». Денежные проблемы международной экономики . Чикагский университет: 379–382.