Кривая вперед

Форвардная кривая — это график функции в финансах , определяющий цены, по которым сегодня может быть заключен контракт на будущую поставку или оплату. Например, форвардная кривая фьючерсного контракта представляет собой график цен в зависимости от количества времени между настоящим моментом и датой истечения срока действия фьючерсного контракта (при этом спотовая цена представляет собой цену в нулевой момент времени). Форвардная кривая представляет собой временную структуру цен.

Форвардная процентная ставка

Форвардная процентная ставка — это тип процентной ставки , указанной для кредита, который будет получен в определенную дату в будущем. Как и текущие процентные ставки, форвардные процентные ставки включают временную структуру, которая показывает различные форвардные ставки, предлагаемые по кредитам с разными сроками погашения. Согласно гипотезе несмещенных ожиданий, форвардные процентные ставки предсказывают спотовые процентные ставки на момент фактического предоставления кредита, но многие аналитики оспаривают, правда ли это, поскольку она игнорирует долгосрочный риск.

Эта цифра является частью индустрии кредитования и кредитования, а также связана с « теорией ожиданий », которая утверждает, что форвардные процентные ставки могут использоваться в качестве прогнозов будущих процентных ставок. Инвесторы, ожидающие более высоких краткосрочных процентных ставок, с большей вероятностью будут покупать облигации со сроком погашения в краткосрочной перспективе. Если бы они вложили деньги в долгосрочный долг, они, возможно, не смогли бы получить столько процентов.

Финансовые аналитики могут обратиться к графику форвардных значений процентных ставок за различные периоды времени, к форвардной кривой, чтобы оценить временную стоимость денег .

Форвардная кривая цены

( Форвардная кривая цен короткая PFC ) отражает особенности товарного рынка, такие как:

• Перевозка товаров требует больших затрат и времени.
• Хранение товаров обходится дорого: хранение энергии зачастую непомерно дорого.
• Многие товары демонстрируют сильную сезонность , например, зимой требуется больше природного газа (для отопления), чем летом.

Таким образом, чтобы справедливо оценить и управлять прибыльностью энергетических продуктов, необходимо отразить сезонную динамику цен в временной структуре форвардной кривой.

Срок действия фьючерсного контракта ограничен по определению, и инвесторы должны изменить свой контракт в течение срока действия контракта. Форвардные кривые цен помогают определить, когда это следует сделать. Возможны два сценария:

1. Если PFC повышается, т.е. будущие товарные контракты будут дороже, чем в настоящий момент, это называется контанго . Инвестор понесет дополнительные расходы, поскольку ему придется продавать свои фьючерсы по более низкой цене, чем та, которую он должен инвестировать в свои новые фьючерсы.
2. Если PFC снижается, это так называемая бэквордация , и инвесторы будут зарабатывать деньги, обменивая ( прокатывая ) свои старые фьючерсные контракты на новые.

Форвардная кривая часовой цены

Форвардная кривая почасовой цены (HPFC) представляет собой построение форвардной кривой с разрешением, превышающим известное рынку, и, как таковое, способно отражать сезонность спотовых цен на электроэнергию. Конструкция HPFC может быть основана на сочетании двух подходов. Статистический подход исследует, как менялись спотовые цены в прошлом. Фундаментальная модель предполагает, что цена устанавливается исключительно спросом и предложением (соответственно, ценами на топливо на кривой порядка полезности и нагрузкой).

Дальнейшее чтение

• Флойд, Джон. Э. (ред.): Процентные ставки, обменные курсы и мировая валютная политика , Спрингер; 1 издание (17 декабря 2009 г.). ISBN   978-3-642-10279-0 .
• Форвардная процентная ставка в бесплатном словаре
• Гипотеза несмещенных ожиданий в бесплатном словаре