Директива о поглощении

Директива о поглощениях 2004/25/EC – это директива ЕС, регулирующая в европейском законодательстве о компаниях порядок слияний и поглощений . Речь идет о стандартах, которые участники торгов по поглощению должны соблюдать в отношении того, как долго предложение остается открытым, кому они предлагают, и компании должны предоставлять общественности информацию о предложении. Самым противоречивым положением, которое в конечном итоге стало необязательным, было требование совета директоров целевой компании сохранять нейтралитет в тендерном процессе.

Содержание

• статья 3, общие принципы, включая принцип равного обращения для акционеров
• статья 4, требование к государствам-членам иметь полномочия контролировать поглощения (например, в Великобритании это Комиссия по поглощениям )
• статья 5, требование сделать обязательное предложение для всех акций и назначение справедливой цены.
• статья 6, минимальные требования к информации о подаваемой заявке
• Статья 7, государства-члены могут установить от 2 до 10 недель в качестве предельного срока для принятия заявки.
• Статья 8, предложения должны быть обнародованы без существенных ошибок или искажений.
• В соответствии со статьей 9 правила нейтралитета совета директоров никакие разочаровывающие действия не могут быть предприняты без специального одобрения акционеров после подачи заявки. Однако директора могут по-прежнему искать другого более выгодного участника торгов (или «белого рыцаря») или принять меры, начатые до торгов, которые входят в обычный ход деятельности компании.
• Совет по статье 9(2) может искать более выгодного претендента
• Совет по статье 9(5) должен высказать свое мнение по предложению
• статья 11, правила необязательного согласия Предлагает прорывные положения для преодоления (а) структуры акций, обеспечивающей миноритарным акционерам непропорциональное право голоса (б) ограничений на владение акциями (в) ограничений на передачу акций в уставе компании или соглашении акционеров.
• статья 12, BNR не является обязательной в статье 9 (2), как и статья 11.
• Статья 20, положения директивы будут пересмотрены в 2011 году.

См. также

• Законодательство Великобритании о компаниях

Ссылки

• П. Л. Дэвис , Е. П. Шустер и Э. Ван де Валле де Гельке, «Директива о поглощении как протекционистский инструмент?» (2010) Рабочий документ EGCI
• Д. Кершоу , «Иллюзия важности: пересмотр британского запрета на защиту от поглощения» (2007) 56 International & Comparative Law Quarterly 267