Денежно-кредитная политика Китая
Денежно -кредитная политика Китая направлена на поддержание стабильной стоимости юаня , официальной валюты Китайской Народной Республики , и содействие экономическому росту . [1] Денежно-кредитная политика касается действий центрального банка или других регулирующих органов, принимаемых для управления и регулирования валюты и кредита для достижения определенных макроэкономических целей.
Формирование устойчивой денежно-кредитной политики [2]
[ редактировать ] | Этот раздел в значительной степени или полностью опирается на один источник . ( июнь 2021 г. ) |
Устойчивая денежно-кредитная политика с китайской спецификой возникла постепенно после 1998 года. Так называемая разумная денежно-кредитная политика означает, что ее цель состоит в том, чтобы использовать стабильность валюты в качестве цели, правильно управлять соотношением между предотвращением финансовых рисков и поддержкой экономического роста, а также поддерживать умеренный экономический рост. рост денежной массы для поддержки устойчивого и быстрого здоровья национальной экономики при одновременном повышении качества кредитов. Основа устойчивой денежно-кредитной политики центрального правительства в основном включает в себя следующие аспекты: во-первых, после бума недвижимости и зон развития в начале 1990-х годов, к 1997 и 1998 годам риск некоторых малых и средних финансовых учреждений стал весьма заметным. . В то время перед китайским правительством и Народным банком Китая (НБК) стояла важная задача разрешения финансовых рисков и предотвращения появления новых, более серьезных финансовых рисков; Во-вторых, в то время, хотя противоречия недостаточного общего социального спроса были выявлены, наиболее заметными из них являются структурные проблемы, а фактический эффективный спрос на кредиты недостаточен; Долгосрочное внедрение финансовой системы, основанной на непрямом финансировании банков, высоком уровне управления корпоративным долгом и низкой доле собственных средств, продолжает значительно увеличивать количество кредитов, а проблема необслуживаемых кредитов станет еще более серьезной. произнесено. В-четвертых, реализация активной фискальной политики сама по себе будет включать в себя использование политики дополнительного выпуска казначейских облигаций, а участие банков в покупках само по себе будет включать использование монетарной политики для поддержки экономического роста.
Разумная денежно-кредитная политика, проводимая с 1998 года, достигла больших успехов. Главным образом в четырех аспектах: Во-первых, устойчивый рост общего объема денег и кредитов. С 1998 по 2001 год темпы роста широкой денежной массы в основном контролировались на уровне 14–15%. По сравнению со взлетами и падениями валют и кредитов в последние годы нам, наконец, удалось более плавно регулировать рост денег и кредита. Во-вторых, структура кредита была значительно скорректирована. Благодаря ряду кредитных политик соотношение потребительских жилищных кредитов, инфраструктурных кредитов и сельскохозяйственных кредитов значительно возросло. В год новых кредитов на долю трех вышеупомянутых кредитов приходилось примерно 70% от общей суммы. Эта корректировка кредитной структуры эффективно способствовала корректировке экономической структуры граждан. В-третьих, поддержание внутренней финансовой стабильности и стабильности обменного курса юаня. В 1997 году у некоторых малых и средних финансовых учреждений начались проблемы с оплатой. В последние годы они использовали дефляционные возможности для увеличения рефинансирования, помогли местным органам власти закрыть некоторые малые и средние финансовые учреждения, а также поддержали финансовую стабильность и социальную стабильность. Стабильность обменного курса юаня не только в Азии, чтобы внести свой вклад в экономику и мировую экономику, а также в соответствии с нашими национальными интересами, в последние годы равновесие платежного баланса, государственные валютные резервы продолжают расти. Четвертое — принципиально реализовать переход от прямого регулирования к косвенному регулированию денежно-кредитной политики. В 1998 г. отмена кредитной квоты. В последние несколько лет после установления контроля операции на открытом рынке фактически стали основным инструментом ежедневного проведения денежно-кредитной политики.
Инструменты денежно-кредитной политики
[ редактировать ]Операции на открытом рынке
[ редактировать ]Это относится к политике центрального банка по покупке и продаже государственных облигаций с целью контроля денежной массы и процентных ставок на финансовом рынке.
Политика резервирования депозитов
[ редактировать ]Это означает, что центральный банк устанавливает норму резервирования депозитов коммерческих банков и т. д.
Кредиты Центрального банка
[ редактировать ]Это относится к центральному банку, который может использовать денежную базу для специализированных банков и других финансовых учреждений различными способами финансового посредничества в целом.
Политика процентных ставок
[ редактировать ]Политика и меры центрального банка по контролю и регулированию рыночных процентных ставок с целью влияния на спрос и предложение социальных фондов.
Политика обменного курса
[ редактировать ]Отмена правительства, использующего обменный курс национальной валюты для контроля экспорта кормов и потоков капитала в целях достижения целей международного платежного баланса.
Постоянные кредитные линии
[ редактировать ]Это операция краткосрочной ликвидности, она используется при временных колебаниях ликвидности банковской системы.
Инструменты политики 2010-х годов
[ редактировать ]Помимо того, что эта система и ее набор инструментов предвещают рыночный подход, они предлагают центральному банку большую автономию в определении политики и знаменуют собой значительные изменения в разработке денежно-кредитной политики в Китае. [3]
Начиная с 2016 года, НБК использовал рыночный подход, включающий более тщательное управление ликвидностью в банковской системе и расширенный набор инструментов, таких как РЕПО (или соглашения обратного РЕПО) и кредитные механизмы, чтобы способствовать лучшему распределению капитала и управлению рынком. процентные ставки, чтобы более точно соответствовать ее целям. Новые инструменты позволяют центральному банку быть более активным и целенаправленным в проведении денежно-кредитной политики.
В эпоху низких или нулевых процентных ставок НБК поддерживал умеренные процентные ставки в отличие от большинства других крупных центральных банков. По мнению аналитика, которого цитирует CNBC, это стабилизировало экономику и замедлило рост стоимости недвижимости. [4] Вместо этого НБК использует целевые инструменты для стимулирования конкретных областей экономики – подход, которому начали следовать центральные банки в других странах. [5]
также На стоимость юаня сильно влияют другие инструменты государственной политики, такие как контроль за движением капитала и торговая политика , например, ограничения на импорт золота, выплачиваемого в долларах. [6]
Цели политики
[ редактировать ]Пан Гуншэн, заместитель управляющего НБК, заявил, что интернационализация юаня (валюты Китая) является важным событием финансовой реформы Китая за последнее десятилетие. Они поставили перед собой новые цели, на которых сосредоточит свою новую политику: во-первых, придерживаться «приоритета национальной валюты» и расширить трансграничное использование юаня; во-вторых, постоянно содействовать конвертируемости счета движения капитала в юанях; в-третьих, консолидация рыночной базы для реформы товарификации обменного курса; наконец, усовершенствовать систему макропруденциального управления. [7]
Согласно рейтингам, монетарная политика НБК была одной из самых продвинутых с точки зрения «зеленых» финансов. [8] [9] НБК использовал как рекомендации по окну, так и поддержку рынков зеленых облигаций в своих операциях на открытом рынке, чтобы стимулировать зеленое финансирование в Китае. [10] [11]
Процентные ставки
[ редактировать ]Раньше процентные ставки, устанавливаемые банком, всегда делились на девять, а не на 25, как в остальном мире. [12] [13] Однако с тех пор, как 19 октября 2010 года центральный банк начал повышать ставки на 0,25 процентных пункта, это уже не так.
Последние изменения процентных ставок НБК: [14]
| Изменить дату | Процентная ставка |
|---|---|
| 22 июля 2024 г. [15] | 3.350% |
| 21 августа 2023 г. [16] | 3.450% |
| 20 июня 2023 г. [17] | 3.550% |
| 20 августа 2022 г. | 3.650% |
| 20 января 2022 г. | 3.700% |
| 20 декабря 2021 г. | 3.800% |
| 20 апреля 2020 г. | 3.850% |
| 20 февраля 2020 г. | 4.050% |
| 20 ноября 2019 г. | 4.150% |
| 20 сентября 2019 г. | 4.200% |
| 20 августа 2019 г. | 4.250% |
| 23 октября 2015 г. | 4.350% |
| 25 августа 2015 г. | 4.600% |
| 27 июня 2015 г. | 4.850% |
| 10 мая 2015 г. | 5.100% |
| 28 февраля 2015 г. | 5.350% |
| 21 ноября 2014 г. | 5.600% |
| 6 июля 2012 г. | 6.000% |
| 8 июня 2012 г. | 6.310% |
| 7 июля 2011 г. | 6.560% |
| 6 апреля 2011 г. | 6.310% |
| 9 февраля 2011 г. | 6.060% |
| 26 декабря 2010 г. | 5.810% |
Коэффициент резервных требований
[ редактировать ]
НБК Последние изменения норматива резервных требований (RRR) :
| Изменить дату | Коэффициент резервных требований | Дополнительные деньги для финансовой системы |
|---|---|---|
| декабрь 2008 г. | 21.0% | |
| декабрь 2011 г. | 20.5% | 350 триллионов юаней (55 триллионов долларов) [18] |
| май 2012 г. | 20.0% | 400 трлн юаней (63,4 трлн долларов США) [19] |
| февраль 2015 г. | 19.5% | 600 триллионов юаней (96 триллионов долларов) [20] |
| апрель 2015 г. | 18.5% | 1,5 триллиона юаней (240 миллиардов долларов) [21] |
| август 2015 г. | 18.0% | 650 триллионов юаней (101 триллион долларов) |
| март 2023 г. | 7.6% | 500 трлн юаней (72,6 трлн долларов США) [22] |
| сентябрь 2023 г. | 7.4% | 500 трлн юаней (68,71 трлн долларов США) [23] |
| Январь 2024 г. | 7.0% | 1 триллион юаней (140 миллиардов долларов) [24] |
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Чжоу, Сяочуань (30 ноября 2012 г.). «Денежно-кредитная политика Китая с начала века» . Кайсинь онлайн . Проверено 18 июня 2013 г.
- ^ Бурдекин, Ричард С.К.; Сиклос, Пьер Л. (сентябрь 2008 г.). «Что движет денежно-кредитной политикой Китая с 1990 года? Исследование политического правления Народного банка» . Журнал международных денег и финансов . 27 (5): 847–859. дои : 10.1016/j.jimonfin.2008.04.006 . hdl : 10125/3686 .
- ^ Спенсер Шиэн «Незначительное, но существенное изменение отношения Китая к денежно-кредитной политике»
- ^ Ченг, Эвелин (23 октября 2019 г.). «Почему Китай не снижает ставки по кредитам, как остальной мир» . CNBC . Проверено 18 июня 2021 г.
- ^ «Китай лидирует в сфере точного управления центральными банками. Работает ли это?» . Экономист . 11 февраля 2021 г. ISSN 0013-0613 . Проверено 18 июня 2021 г.
- ^ «Эксклюзив: Китай ограничивает импорт золота на фоне обострения торговой войны» . Рейтер . 14 августа 2019 г. Получено 14 августа 2019 г. - через www.reuters.com.
- ^ «Китай расширит трансграничное использование юаня» . www.ecns.cn. Проверено 18 июня 2021 г.
- ^ «Зеленая оценочная карта центрального банка» . Позитивные деньги . Проверено 6 июня 2022 г.
- ^ «Зеленая система показателей центрального банка» . Зеленый центральный банк . Проверено 6 июня 2022 г.
- ^ Дикау, Саймон; Фольц, Ульрих (08 декабря 2021 г.). «Из окна? Зеленая денежно-кредитная политика в Китае: руководство по окну и содействие устойчивому кредитованию и инвестициям» . Климатическая политика . 23 : 122–137. дои : 10.1080/14693062.2021.2012122 . ISSN 1469-3062 . S2CID 245098383 .
- ^ Макэр, Камилла; Наэф, Ален (9 января 2022 г.). «Экологизация денежно-кредитной политики: данные Народного банка Китая» . Климатическая политика . 23 : 138–149. дои : 10.1080/14693062.2021.2013153 . ISSN 1469-3062 . S2CID 235592376 .
- ^ «Календарь и счеты помогают определить размер повышения ставок в Китае» . Блумберг . 18 мая 2007 года. Архивировано из оригинала 8 июля 2007 года . Проверено 10 марта 2017 г.
- ^ «Точка зрения: правило «делимого на девять»» . Info.gov.hk. Архивировано из оригинала 12 ноября 2007 года . Проверено 4 декабря 2017 г.
- ^ «Базовая процентная ставка НБК – процентная ставка центрального банка Китая». Архивировано 21 мая 2020 года на Wayback Machine , Global-rates.com . Проверено 19 мая 2018 г.
- ^ Вонг, Канди (22 июля 2024 г.). «Китай снижает ключевые ставки после третьего пленума, чтобы поддержать экономику, но необходима «тяжелая работа»» . Южно-Китайская Морнинг Пост . Проверено 22 июля 2024 г.
- ^ «Китай снижает ключевую процентную ставку, поскольку восстановление экономики замедляется» . Новости Би-би-си . 21 августа 2023 г. Архивировано из оригинала 21 августа 2023 года . Проверено 21 августа 2023 г.
- ^ «Китай снижает контрольные показатели кредитования, чтобы оживить замедляющийся спрос» . Рейтер . 20 июня 2023 года. Архивировано из оригинала 25 октября 2023 года . Проверено 20 июня 2023 г.
- ^ «Сокращение резервных ставок Китая может сигнализировать об углублении экономического спада» . Bloomberg.com . 30 ноября 2011 года. Архивировано из оригинала 7 ноября 2017 года . Проверено 4 декабря 2017 г.
- ^ «Китай снижает резервные требования банков для поддержки роста» . Bloomberg.com . 12 мая 2012. Архивировано из оригинала 16 ноября 2017 года . Проверено 4 декабря 2017 г.
- ^ Вэй, Линлин (5 февраля 2015 г.). «Китай снижает норматив резервных требований» . Wsj.com . Архивировано из оригинала 7 ноября 2017 года . Проверено 4 декабря 2017 г.
- ^ «Реакция экономистов: агрессивное сокращение Китаем нормы обязательных резервов банков» . Блоги.wsj.com . 20 апреля 2015. Архивировано из оригинала 7 ноября 2017 года . Проверено 4 декабря 2017 г.
- ^ Тан, Фрэнк (17 марта 2023 г.). «Китай высвобождает ликвидность на сумму 72,6 миллиарда долларов США при сокращении норматива обязательных резервов банков» . Южно-Китайская Морнинг Пост . Архивировано из оригинала 20 июня 2023 года . Проверено 20 июня 2023 г.
- ^ «Китай снижает норму резервирования банков во второй раз в 2023 году, чтобы помочь восстановлению экономики» . Рейтер . 14 сентября 2023 г. Проверено 12 июля 2024 г.
- ^ Тан, Фрэнк; Нулимаймаити, Миа (24 января 2024 г.). «Китай снижает норму резервирования банков и сигнализирует о том, что в разработке появятся дополнительные инструменты для подавления страхов» . Южно-Китайская Морнинг Пост . Проверено 12 июля 2024 г.
| Базы данных органов управления : Национальные |
|---|
