Директива о злоупотреблениях на рынке

Директива о злоупотреблениях на рынке ( MAD ) — это закон Европейского Союза (ЕС), целью которого является предотвращение и выявление злоупотреблений на финансовых рынках. Он был принят в 2003 году, а затем пересмотрен в 2014 году, что сделало его ключевым компонентом усилий ЕС по регулированию и поддержанию справедливых и прозрачных финансовых рынков. MAD применяется ко всем финансовым инструментам, котирующимся на регулируемом рынке ЕС, включая акции, облигации, деривативы и сырьевые товары. ^{[ 1 ]}

История

Злоупотребления рынком, то есть действия, которые искажают рынок и наносят ущерб его целостности, вызывают растущую озабоченность регулирующих органов и инвесторов во всем мире. Отсутствие четких правил и появление сложных финансовых инструментов сделали рыночные злоупотребления более распространенными и их труднее обнаружить. В результате в 2003 году ЕС ввел MAD, чтобы установить единый набор правил для финансовых рынков в своих государствах-членах. В 2014 году ЕС пересмотрел MAD, чтобы усилить его положения и привести его в соответствие с международными стандартами, установленными Комитетом европейских регуляторов по ценным бумагам (CESR) и Международной организацией комиссий по ценным бумагам (IOSCO) . Пересмотренный MAD, также известный как MAD II, вступил в силу в июле 2016 года. ^{[ нужна ссылка ]}

Цель

Основной целью MAD является повышение целостности рынка, поддержание доверия инвесторов и защита общей стабильности финансовой системы в ЕС. ^{[ по мнению кого? ]} Он направлен на достижение этих целей путем запрета и введения санкций за злоупотребления на рынке, такие как инсайдерские сделки, незаконное раскрытие инсайдерской информации и манипулирование рынком. Инсайдерская сделка подразумевает использование конфиденциальной информации для получения несправедливой прибыли на финансовых рынках. MAD запрещает любому лицу использовать конфиденциальную информацию для совершения сделок или поощрять других к этому. Незаконное раскрытие инсайдерской информации — это еще одна форма рыночных злоупотреблений, которая возникает, когда конфиденциальная информация передается другим лицам, которые могут использовать ее для получения несправедливого преимущества. MAD требует от компаний своевременно и точно раскрывать любую внутреннюю информацию, которая может повлиять на стоимость их ценных бумаг для общественности. Манипулирование рынком – это акт искусственного завышения или занижения цены финансового инструмента посредством ложных или вводящих в заблуждение сделок. MAD запрещает любую деятельность, которая дает ложные или вводящие в заблуждение сигналы о предложении, спросе или цене финансового инструмента. ^{[ 2 ]}

Выполнение

MAD реализуется посредством национального законодательства в каждом государстве-члене ЕС, а за его соблюдение отвечают регулирующие органы. Эти регулирующие органы имеют право расследовать и преследовать по суду любые предполагаемые случаи злоупотреблений на рынке, налагать санкции и сотрудничать с другими международными регулирующими органами для обмена информацией и координации своих усилий. MAD также требует от участников рынка, таких как инвестиционные компании, кредитные учреждения и торговые площадки, внедрить процедуры и меры контроля для предотвращения и выявления злоупотреблений на рынке. Они также обязаны сообщать о любых подозрительных транзакциях соответствующим органам. ^{[ нужна ссылка ]}

Эффекты

С момента своего внедрения MAD сыграл решающую роль в продвижении прозрачности и справедливости на финансовых рынках ЕС. Это помогло улучшить защиту и доверие инвесторов, что имеет решающее значение для функционирования финансовой системы. ^{[ по мнению кого? ]} Пересмотренный MAD II еще больше усилил способность ЕС выявлять и предотвращать рыночные злоупотребления, особенно благодаря введению более строгих санкций и расширению их сферы охвата новых финансовых инструментов и методов. ^{[ нужна ссылка ]}

Критика

MAD подвергся критике за узкое определение злоупотреблений на рынке и отсутствие четких указаний по некоторым аспектам манипулирования рынком. ^{[ по мнению кого? ]} Некоторые утверждают, что законодательство охватывает лишь ограниченный круг злоупотреблений и не касается новых форм манипулирования рынком, таких как высокочастотная торговля и алгоритмическая торговля. ^{[ по мнению кого? ]}

Ссылки

^ «Deutsche Börse Group – MAD/MAR» . www.deutsche-boerse.com . Проверено 1 декабря 2023 г.
^ «Злоупотребления на рынке: управление, соблюдение требований и финансовая индустрия» . Лондонская академия управления и соответствия . 22 мая 2023 г. Проверено 1 декабря 2023 г.

[1] «Deutsche Börse Group – MAD/MAR» . www.deutsche-boerse.com . Проверено 1 декабря 2023 г.

[2] «Злоупотребления на рынке: управление, соблюдение требований и финансовая индустрия» . Лондонская академия управления и соответствия . 22 мая 2023 г. Проверено 1 декабря 2023 г.

[ 1 ]

[ 2 ]