Индексированная расчетная единица
Ежедневная индексированная расчетная единица или ежедневный индекс потребительских цен (Daily CPI) может использоваться в контрактах или в модели учета «Поддержание капитала в единицах постоянной покупательной способности» , чтобы обеспечить индексацию отсроченных платежей и неденежных статей с постоянной реальной стоимостью. общий уровень цен с точки зрения дневного индекса. Это делается для того, чтобы на реальную стоимость этих статей не влияли изменения уровня инфляции (в случае монетарных статей) или предположение о стабильной единице измерения (в случае неденежных статей с постоянной реальной стоимостью). Неиндексированные единицы, такие как контракты, заключенные в номинальных денежных единицах и номинальных денежных единицах, подвергаются риску инфляции или дефляции в случае денежных статей. Во все периоды инфляции должник платит меньше в реальном выражении, чем было согласовано как должником, так и кредитором в первоначальный момент заключения контракта или продажи. С другой стороны, в периоды дефляции должник платит в реальном выражении больше, чем первоначально согласованная стоимость. В отношении кредиторов ситуация обратная. Контракты и немонетарные статьи с постоянной реальной стоимостью, учитываемые в ежедневных индексированных расчетных единицах, дневной индекс потребительских цен или монетизированные ежедневные индексированные расчетные единицы, не несут никакого риска инфляции или дефляции, поскольку реальная стоимость платежей и непогашенные суммы капитала остаются постоянными с течением времени, в то время как номинальные значения ежедневно индексируются с учетом инфляции или дефляции.
Индексация обычно достигается путем корректировки платежей и непогашенного капитала, а также значений процентов с использованием ежедневного индекса потребительских цен или монетизированной ежедневной индексированной расчетной единицы. Монетизированная ежедневная индексированная расчетная единица, получившая название Unidad de Fomento, была введена в Чили в 1967 году, но только в начале 1980-х годов она получила широкое распространение как среди чилийского народа, так и среди чилийского правительства. Его исходное базовое значение никогда не менялось. К 1983 году более 60 процентов всех банковских кредитов в Чили были выданы в UF. [ 1 ] что устранило эффект инфляции во время инфляции. Стоимость UF в песо ежедневно публикуется во всех крупных чилийских газетах и на правительственных сайтах. Первоначальные сомнения в способности чилийского правительства принять таргетирование инфляции в рамках такой индексированной финансовой системы оказались необоснованными, поскольку Центральный банк Чили успешно поддерживает низкие темпы инфляции с 1998 года.
В 1848 году Джон Стюарт Милль обсуждал инфляционный риск неиндексированных расчетных единиц. Он заявил, что «все изменения в стоимости средств обращения вредны: они нарушают существующие контракты и ожидания, а ответственность за такие изменения делает каждое денежное обязательство на длительный срок совершенно ненадежным». [ 2 ] В 1887 году Уильям Стэнли Джевонс сослался на предыдущих авторов и обсудил индексированную расчетную единицу, которую он назвал «табличным стандартом стоимости». [ 3 ] В 1887 году Альфред Маршалл , также ссылаясь на предыдущих авторов, обсудил аналогичное предложение. [ 4 ] В 1998 году и позднее Роберт Шиллер аналогичным образом выступал за введение индексированной расчетной единицы в экономику Соединенных Штатов как средство устранения риска инфляции. [ 5 ] [ 6 ] [ 7 ]
См. также
[ редактировать ]- Учет покупательной способности постоянных позиций
- WCU – мировая валютная единица
- Мексиканское инвестиционное подразделение
- Отдел развития
- Единица постоянного значения
- Реальная единица стоимости
Примечания
[ редактировать ]- ^ Эррера, Луис Оскар; Вальдес, Родриго О. (2005). «Дедолларизация, индексация и номинализация: чилийский опыт». Журнал политической реформы . 8 (4): 281–312. CiteSeerX 10.1.1.591.687 . дои : 10.1080/13841280500394493 . S2CID 153501737 .
- ^ Милль, Джон Стюарт (1848). Принципы политической экономии . Вест-Стрэнд: Джон В. Паркер.
- ^ Джевонс, Уильям Стэнли (1876). «Глава XXV». Деньги и механизм обмена . Д. Эпплтон и компания.
- ^ Маршалл, Альфред (1925). «Средства от колебаний общих цен». В Пигу (ред.). Мемориалы Альфреда Маршалла . Лондон: Макмиллан и компания.
- ^ Шиллер, Роберт (январь 1998 г.). «Индексированные расчетные единицы: теория и оценка исторического опыта» . Рабочий документ NBER № 6356 . дои : 10.3386/w6356 . S2CID 153579002 .
- ^ Шиллер, Роберт (июнь 1999 г.). «Проектирование индексированных расчетных единиц» . Рабочий документ NBER № 7160 . дои : 10.3386/w7160 .
- ^ Шиллер, Роберт (2003). Новый финансовый порядок . Издательство Принстонского университета.