Фондовая связь Шанхай-Гонконг

Shanghai-Hong Kong Stock Connect ( упрощенный китайский : 沪港通 ; традиционный китайский : 滬港通 ) — это трансграничный инвестиционный канал, который соединяет Шанхайскую фондовую биржу и Гонконгскую фондовую биржу . В рамках программы инвесторы на каждом рынке могут торговать акциями на другом рынке, используя своих местных брокеров и клиринговые палаты. Премьер-министр Китая Ли Кэцян объявил о программе 10 апреля 2014 года. Схема была запущена 17 ноября 2014 года.

История

Вопрос о взаимном доступе к рынку был поднят еще в январе 2013 года, когда Чарльз Ли , исполнительный директор HKEx, объявил это целью трехлетнего стратегического плана биржи. Наконец, официально об этом объявил премьер-министр Китая Ли Кэцян на форуме Боао в китайской провинции Хайнань 10 апреля 2014 года. Премьер Ли заявил, что этот шаг направлен на содействие двустороннему открытию и здоровому развитию рынка капитала на материке. и Гонконг. «Мы проведем новый раунд открытости на высоком уровне», — сказал Ли, добавив, что важной частью этих усилий является дальнейшая открытость сектора услуг, включая рынок капитала. ^[1]

После заявления премьер-министра Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) в Гонконге и Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) в Пекине сделали совместное заявление относительно принципиального одобрения пилотной программы. По его словам, запуск займет около шести месяцев.

Операционные вопросы

Программа подключения акций была успешно запущена в ноябре 2014 года, но некоторые механизмы, такие как расчеты по ценным бумагам Т+0, поставка и оплата, а также трудности с воссозданием общей структуры комплексного торгового счета, были незнакомы международным институциональным инвесторам. ^[2]

Фонды UCITS из Люксембурга и Ирландии столкнулись с дополнительными юридическими вопросами, связанными с концепцией бенефициарного владения акциями А, приобретенными по ссылке. ^[3] В конце концов, расширенная модель SPSA, предоставленная кастодианами Гонконга, устранила большую часть проблем. ^[4] постепенное устранение препятствий для получения такими фондами разрешения на инвестирование через ссылку Stock Connect.

Детали схемы

Shanghai-Hong Kong Stock Connect — это первый контролируемый и расширяемый канал взаимного доступа к рынку между материковым Китаем и Гонконгом для широкого круга инвесторов. ^[5] Соответствующие критериям инвесторы в материковом Китае могут приобрести соответствующие акции, котирующиеся на Гонконгской фондовой бирже, через своего местного брокера, в то время как гонконгские и международные инвесторы смогут приобретать соответствующие акции, зарегистрированные на Шанхайской бирже, также через своего местного брокера.

Право инвестора

Всем гонконгским и зарубежным инвесторам будет разрешено торговать подходящими акциями, зарегистрированными в Шанхае. Однако только институциональные инвесторы материкового Китая и индивидуальные инвесторы, имеющие 500 000 юаней на своих инвестиционных и денежных счетах, имеют право торговать акциями, зарегистрированными в Гонконге.

Приемлемые акции

На начальном этапе будут включены только акции А, котирующиеся в Шанхае. Гонконгские и зарубежные инвесторы смогут торговать определенными акциями, котирующимися на SSE, включая все акции, входящие время от времени в индекс SSE 180 и индекс SSE 380, а также все акции, включенные в листинг A SSE, которые не включены в состав акций SSE 380. соответствующие индексы, но соответствующие акции H котируются в Гонконге, за исключением тех, которые не торгуются в юанях и включены в «доску оповещений о рисках».

Инвесторы с материкового Китая смогут торговать акциями, входящими в составные акции Hang Seng Composite LargeCap Index и Hang Seng Composite MidCap Index, а также всеми акциями H, которые не включены в состав акций соответствующих индексов, но имеют соответствующие акции A, котирующиеся в Шанхае, за исключением Гонконгские акции не торгуются в гонконгских долларах, а также акции H, акции которых котируются и торгуются не в Шанхае.

Квоты

На момент запуска для торговли в северном и южном направлении применялись отдельные наборы совокупных и ежедневных квот. Совокупные квоты на северное направление были установлены на уровне 300 миллиардов юаней, а совокупные квоты на южное направление - на уровне 250 миллиардов юаней. Квоты рассчитываются на неттинговой основе в конце каждого торгового дня. Совокупные квоты отменены с 16 августа 2016 года. ^[6]

Дневная квота ограничивает максимальную чистую стоимость покупки трансграничных сделок в рамках этой схемы. Текущие дневные квоты на северное направление установлены на уровне 52 миллиардов юаней, а дневная квота на южное направление установлена на уровне 42 миллиардов юаней по состоянию на 31 марта 2020 года. ^[6]

Торговые часы

Торговля в северном направлении будет следовать часам, установленным на Шанхайской фондовой бирже, однако Шанхайская биржа будет принимать заказы в северном направлении за пять минут до открытия сессии материкового рынка утром и во второй половине дня.

Торговля в южном направлении будет следовать графику работы Гонконгской фондовой биржи.

Праздники

Торговля будет проводиться только при условии, что оба рынка открыты в торговые и расчетные дни.

Торговля валютой

Вся торговля в схеме будет осуществляться в юанях.

Клиринг и расчеты

Для сделок в северном направлении ChinaClear будет выступать в качестве принимающего центрального контрагента, а Гонконгская клиринговая корпорация по ценным бумагам будет участником ChinaClear. HKSCC возьмет на себя расчетные обязательства своих Участников клиринга в отношении сделок в северном направлении и осуществит расчеты по сделкам непосредственно с ChinaClear на материке.

То же самое будет применяться и к сделкам в южном направлении; HKSCC будет принимающим ЦКА, а ChinaClear будет его клиринговым агентством-участником. ChinaClear возьмет на себя расчетные обязательства своих участников клиринга в отношении сделок в южном направлении и осуществит расчеты по сделкам с HKSCC в Гонконге.

См. также

Шэньчжэнь-Гонконгская фондовая связь

Ссылки

^ Синьхуа " [1] ". Китай создаст механизм связи Шанхай-Гонконгских фондовых бирж: Премьер-министр Дата обращения 10 апреля 2014 г.
^ Сиболт, Крис. «Посадка в поезд в Китай» . Глобальная торговля . Глобальная торговля . Проверено 3 декабря 2016 г.
^ Грене, София. «Иностранные инвесторы избегают Stock Connect» . Файнэншл Таймс . Проверено 3 декабря 2016 г.
^ Луазо, Стефан. «Изменение масштабов Китая» . Глобальная торговля . Проверено 3 декабря 2016 г.
^ Буклет для инвесторов " [2] "
^ Jump up to: ^а ^б «Часто задаваемые вопросы по Stock Connect еще одной важной вехе» (PDF) . 31 марта 2020 г.

Внешние ссылки

Шанхай-Лондон Stock Connect

[1] Синьхуа " [1] ". Китай создаст механизм связи Шанхай-Гонконгских фондовых бирж: Премьер-министр Дата обращения 10 апреля 2014 г.

[2] Сиболт, Крис. «Посадка в поезд в Китай» . Глобальная торговля . Глобальная торговля . Проверено 3 декабря 2016 г.

[3] Грене, София. «Иностранные инвесторы избегают Stock Connect» . Файнэншл Таймс . Проверено 3 декабря 2016 г.

[4] Луазо, Стефан. «Изменение масштабов Китая» . Глобальная торговля . Проверено 3 декабря 2016 г.

[5] Буклет для инвесторов " [2] "

[:0-6] Jump up to: ^а ^б «Часто задаваемые вопросы по Stock Connect еще одной важной вехе» (PDF) . 31 марта 2020 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]