Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса

Индекс финансового стресса ФРС Сент-Луиса (STLFSI) — это индекс, измеряющий степень финансового стресса на рынках, публикуемый Федеральным резервным банком Сент-Луиса .

История

Индекс STLFSI был впервые опубликован в начале 2010 года, а данные относятся к 1993 году, с целью лучше оценить уровни финансового стресса после финансового кризиса 2007-2008 годов . С тех пор он обновлялся трижды, и текущая версия называется STLFSI4. STLFSI3 использовал 90-дневную среднюю ставку финансирования по обеспеченному овернайту (SOFR) за прошлые 90 дней в двух спредах, тогда как в последней версии используется 90-дневная форвардная ставка SOFR. ^{[ 1 ]}^{[ 2 ]}^{[ 3 ]}^{[ 4 ]}

Строительство

Существует множество способов определения финансового стресса. Вместо того, чтобы сосредотачиваться только на одной переменной в ущерб другим, таким как риск дефолта или риск ликвидности, этот индекс охватывает несколько показателей. В отличие от аналогичного, но менее полного Индекса финансового стресса Канзас-Сити (KCFSI) Федерального резервного банка Канзас-Сити , который использует только 11 переменных, этот индекс использует 18 еженедельных рядов данных, которые включают семь рядов процентных ставок, шесть спредов доходности и пять других индикаторов. уловить некоторый элемент финансового стресса:

Процентные ставки : эффективная ставка по федеральным фондам ; Доходность по 2-летним, 10-летним и 30-летним казначейским облигациям; средняя доходность корпоративных облигаций с рейтингом Baa; Индекс High-Yield Corporate Master II компании Merrill Lynch; обеспеченный активами Merrill Lynch основной рейтинг BBB
Спред доходности : 10-летние казначейские облигации минус доходность 3-месячных казначейских облигаций ; корпоративная облигация с рейтингом Baa минус 10-летние казначейские облигации (спред корпоративного кредитного риска); Индекс High-Yield Corporate Master II компании Merrill Lynch минус 10-летние казначейские облигации (высокодоходный спред кредитного риска); 3-месячная ставка Лондонского межбанковского предложения – спред индексного свопа овернайт (3-месячный спред LIBOR-OIS); 3-месячный спред казначейских облигаций к евродоллару (спред TED) ; 3-месячные коммерческие бумаги минус 3-месячные казначейские векселя (спред по 3-месячным коммерческим бумагам)
Другие индикаторы : индекс облигаций JP Morgan Emerging Markets Plus; ) Индекс волатильности рынка опционов Чикагской биржи (VIX ; индекс волатильности рынка облигаций Merrill Lynch (1-месячный); номинальная доходность 10-летних казначейских облигаций минус доходность 10-летних казначейских облигаций с защитой от инфляции (TIPS) (10-летний уровень безубыточной инфляции); Финансовый индекс S&P 500

Единицы не подвергаются сезонной корректировке. Ряды данных, вероятно, будут смещаться вместе по мере изменения уровня финансового стресса в экономике. Он также обновляется и публикуется еженедельно, каждую пятницу, а не ежемесячно. Данные имеют задержку в одну неделю. ^{[ 5 ]}^{[ 6 ]}^{[ 7 ]}^{[ 8 ]}

Интерпретация и использование

Среднее значение индекса должно быть равно нулю, что соответствует нормальным условиям финансового рынка. Значение ниже нуля указывает на стресс на финансовом рынке ниже среднего; значение выше нуля предполагает стресс на финансовом рынке выше среднего. Движения индекса измеряются в базисных пунктах .

Максимум и минимум этого индекса сильно различаются. Во времена финансового стресса, таких как банкротства Lehman Brothers или Fannie Mae и Freddie Mac в 2008 году, кредитный кризис в Греции в 2010 году или понижение кредитного рейтинга США в 2011 году, значение индекса резко возросло. ^{[ 9 ]} Впоследствии он упадет, поскольку опасения ослабнут. ^{[ 10 ]}^{[ 11 ]}

Рекордный максимум в 5,257 базисных пунктов был достигнут 17 октября 2008 года, в разгар финансового кризиса. 14 февраля 2020 года он достиг исторического минимума в -1,602 базисных пункта. ^{[ 12 ]}^{[ 13 ]} прежде чем подняться, поскольку опасения по поводу коронавируса стали более широко распространенными . ^{[ 3 ]}

Индекс также дает возможность проанализировать глобальную ликвидность. Исследования показали, что индекс имеет отношение к трансграничным банковским потокам в 149 странах. В частности, увеличение индекса на 10% означает, что страны получают в среднем на 0,420% меньше трансграничных банковских кредитов. ^{[ 14 ]}

Федеральная резервная система Сент-Луиса предоставляет обновленную информацию о движении индекса через Twitter . ^{[ 15 ]}

Ссылки

^ «Индекс финансового стресса ФРС Сент-Луиса (ПРЕКРАЩЕНО)» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . 31 декабря 1993 г. Архивировано из оригинала 17 февраля 2020 г.
^ «Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса (STLFSI2)» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . 26 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 27 марта 2020 г.
^ Jump up to: ^а ^б «Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса, версия 2.0 | Блог FRED» . 26 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 27 марта 2020 г. Однако пересмотренный STLFSI резко увеличился, что напоминает худшие потрясения на финансовых рынках во время Великой рецессии в 2008–2009 годах, и составил значение, близкое к 5,8.
^ «Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса, версия 4 | Блог FRED» . Проверено 26 января 2023 г.
^ «Ключевой индекс финансового стресса Федерального резервного банка Сент-Луиса (STLFSI) | Федеральный резервный банк Сент-Луиса» . www.stlouisfed.org . 31 декабря 1993 года . Проверено 8 марта 2020 г.
^ «Измерение стресса на финансовом рынке – январь 2010 г.» (PDF) .
^ «Измерение стресса на финансовом рынке – февраль 2010 г.» (PDF) .
^ «Что такое индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса?» . Большая картина . 29 июня 2014 г. Проверено 8 марта 2020 г.
^ Карни, Джон (25 июня 2013 г.). «Индекс финансового стресса достиг страшного уровня» . www.cnbc.com . Проверено 8 марта 2020 г.
^ «Фокус ФРС: стресс в Финляндии снижается; глобальный рост все еще беспокоит FOMC | MNI» . www.marketnews.com . Проверено 8 марта 2020 г.
^ Удланд, Майлз. «Индекс финансового стресса только что достиг рекордно низкого уровня» . Бизнес-инсайдер . Проверено 8 марта 2020 г.
^ «Индекс стресса опускается до нового минимума, поскольку ФРС успокаивает рынки» . Файнэншл Таймс . 24 января 2020 г. Проверено 8 марта 2020 г.
^ «Экономический взгляд» . www.economy.com . Проверено 8 марта 2020 г.
^ «Индексы глобальной ликвидности, рыночных настроений и финансовой стабильности» (PDF) .
^ @stlouisfed (15 июня 2023 г.). «Индекс финансового стресса Федерального резервного банка Сент-Луиса на неделе, завершившейся 9 июня, составил -0,65, по сравнению с -0,38 на предыдущей неделе (0 = нормальный стресс). Подробнее о том, как строится индекс, см. FRED: https://ow. ly/j5eM50OPO5S» ( твит ) . Проверено 16 июня 2023 г. - через Twitter .

Внешние ссылки

Индекс финансового стресса Федерального резервного банка Сент-Луиса (STLFSI2)

[STLFSI-1] «Индекс финансового стресса ФРС Сент-Луиса (ПРЕКРАЩЕНО)» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . 31 декабря 1993 г. Архивировано из оригинала 17 февраля 2020 г.

[STLFSI2-2] «Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса (STLFSI2)» . ФРЕД, Федеральный резервный банк Сент-Луиса . 26 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 27 марта 2020 г.

[corona-3] Jump up to: ^а ^б «Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса, версия 2.0 | Блог FRED» . 26 марта 2020 г. Архивировано из оригинала 27 марта 2020 г. Однако пересмотренный STLFSI резко увеличился, что напоминает худшие потрясения на финансовых рынках во время Великой рецессии в 2008–2009 годах, и составил значение, близкое к 5,8.

[4] «Индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса, версия 4 | Блог FRED» . Проверено 26 января 2023 г.

[5] «Ключевой индекс финансового стресса Федерального резервного банка Сент-Луиса (STLFSI) | Федеральный резервный банк Сент-Луиса» . www.stlouisfed.org . 31 декабря 1993 года . Проверено 8 марта 2020 г.

[6] «Измерение стресса на финансовом рынке – январь 2010 г.» (PDF) .

[7] «Измерение стресса на финансовом рынке – февраль 2010 г.» (PDF) .

[8] «Что такое индекс финансового стресса ФРБ Сент-Луиса?» . Большая картина . 29 июня 2014 г. Проверено 8 марта 2020 г.

[9] Карни, Джон (25 июня 2013 г.). «Индекс финансового стресса достиг страшного уровня» . www.cnbc.com . Проверено 8 марта 2020 г.

[10] «Фокус ФРС: стресс в Финляндии снижается; глобальный рост все еще беспокоит FOMC | MNI» . www.marketnews.com . Проверено 8 марта 2020 г.

[11] Удланд, Майлз. «Индекс финансового стресса только что достиг рекордно низкого уровня» . Бизнес-инсайдер . Проверено 8 марта 2020 г.

[12] «Индекс стресса опускается до нового минимума, поскольку ФРС успокаивает рынки» . Файнэншл Таймс . 24 января 2020 г. Проверено 8 марта 2020 г.

[13] «Экономический взгляд» . www.economy.com . Проверено 8 марта 2020 г.

[14] «Индексы глобальной ликвидности, рыночных настроений и финансовой стабильности» (PDF) .

[15] @stlouisfed (15 июня 2023 г.). «Индекс финансового стресса Федерального резервного банка Сент-Луиса на неделе, завершившейся 9 июня, составил -0,65, по сравнению с -0,38 на предыдущей неделе (0 = нормальный стресс). Подробнее о том, как строится индекс, см. FRED: https://ow. ly/j5eM50OPO5S» ( твит ) . Проверено 16 июня 2023 г. - через Twitter .

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

[ 9 ]

[ 10 ]

[ 11 ]

[ 12 ]

[ 13 ]

[ 14 ]

[ 15 ]