✖


Jump to content

Либор

Чтобы узнать о личном имени, см. Libor (имя) .

Libor получила свое название от лондонского Сити .

Лондонская межбанковская ставка предложения ( Libor / ˈ l aɪ b ɔː r / ) [а] — это средняя процентная ставка , рассчитанная на основе оценок, представленных ведущими банками Лондона . Каждый банк оценивает сумму, которую ему пришлось бы заплатить, если бы он взял кредит у других банков. [1] [б] это основной ориентир Наряду с Euribor для краткосрочных процентных ставок во всем мире. [2] [3] В конце 2021 года ставка Libor была прекращена, и участникам рынка предлагается перейти на безрисковые процентные ставки, такие как SOFR и SARON. [4] [5] [6]

Прекращение действия ставки LIBOR было прекращено летом 2023 года. Последние ставки были опубликованы 30 июня 2023 года до 12:00 по британскому времени. ) на 1, 3, 6 и 12 месяцев . ставка финансирования «обеспеченная овернайт» ( SOFR Его заменой является [7] [8] [9] В июле 2023 года Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) заявила, что четыре долларовые альтернативы LIBOR, известные как кредитно-чувствительные ставки, которые она не назвала, имеют «различную степень уязвимости», которая может проявиться во времена рыночного стресса. [10]

Ставки Libor рассчитываются для пяти валют и семи периодов заимствования в диапазоне от ночи до одного года и публикуются каждый рабочий день агентством Thomson Reuters . [11] Многие финансовые учреждения, ипотечные кредиторы и агентства кредитных карт устанавливают свои собственные ставки по этому поводу. не менее 350 триллионов долларов США в виде деривативов и других финансовых продуктов. С ставкой Libor связано [12]

В июне 2012 года многочисленные уголовные дела Barclays Bank выявили значительное мошенничество и сговор банков-членов, связанных с представлением ставок, что привело к скандалу с Libor . [13] [14] [15] Ассоциация британских банкиров заявила 25 сентября 2012 года, что передаст надзор за Libor регулирующим органам Великобритании, как это было предложено в Управления финансовых услуг управляющего директора Мартина Уитли . рекомендациях независимого обзора [16] В обзоре Уитли рекомендовалось, чтобы банки, представляющие ставки по ставке Libor, основывали их на реальных сделках на межбанковском рынке депозитов и вели учет этих транзакций, чтобы данные отдельных банков по ставке Libor публиковались через три месяца, а также рекомендовало применять уголовные санкции специально за манипулирование базовыми процентными ставками. . [17] После реализации рекомендованных реформ клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и нестабильными затратами по займам и хеджированию. [18] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Wheatley Review и добиваться принятия закона, реализующего их. [19]

Значительные реформы, в соответствии с «Обзором Уитли», вступили в силу в 2013 году, а в начале 2014 года к власти пришел новый администратор. [20] [21] Британское правительство регулирует ставку Libor посредством уголовных и нормативных законов, принятых парламентом . [22] [23] В частности, Закон о финансовых услугах 2012 года ставит Libor под надзор регулирующих органов Великобритании и предусматривает уголовную ответственность за сознательное или умышленное предоставление ложных или вводящих в заблуждение заявлений, касающихся установления контрольных показателей. [20] [24]

Введение

[ редактировать ]

Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) стала широко использоваться в 1970-х годах в качестве базовой процентной ставки для операций на оффшорных рынках евродолларов . [25] [26] [27] В 1984 году стало очевидно, что все большее число банков активно торгуют различными относительно новыми рыночными инструментами, в частности, процентными свопами , валютными опционами и соглашениями о форвардных ставках . Признавая, что такие инструменты приносят больше бизнеса и глубину лондонскому межбанковскому рынку, банкиры обеспокоены тем, что будущий рост может быть ограничен, если не будет введена мера единообразия. В октябре 1984 года Ассоциация британских банкиров (BBA) в сотрудничестве с другими сторонами, такими как Банк Англии, учредила различные рабочие группы, что в конечном итоге привело к созданию стандарта BBA для процентных свопов, или условий «BBAIRS». . Часть этого стандарта включала фиксацию процентных ставок BBA, предшественника BBA Libor. Со 2 сентября 1985 года условия BBAIRS стали стандартной рыночной практикой. Фиксинги BBA Libor официально начались не раньше 1 января 1986 года. Однако до этой даты некоторые ставки были установлены на испытательный период, начинающийся в декабре 1984 года.

Банки-члены являются международными по своему охвату: по состоянию на 2008 год в число 223 членов и 37 ассоциированных профессиональных фирм было представлено более шестидесяти стран. Например, в настоящее время семнадцать банков участвуют в установлении ставки Libor в долларах США. В панели представлены следующие банки-участники: [28]

Объем

[ редактировать ]

Libor широко используется в качестве базовой ставки для многих финансовых инструментов как на финансовых рынках, так и в коммерческих сферах. Существует три основные классификации инструментов фиксации процентных ставок, включая стандартные межбанковские продукты, коммерческие продукты на местах и ​​гибридные продукты, которые часто используют Libor в качестве базовой ставки. [29]

Стандартные межбанковские продукты :

Коммерческие полевые продукты :

Гибридные продукты :

В Соединенных Штатах в 2008 году около шестидесяти процентов первоклассных ипотечных кредитов с регулируемой процентной ставкой и почти все субстандартные ипотечные кредиты были индексированы по долларовой ставке Libor. [30] [31] В 2012 году около 45 процентов ипотечных кредитов с плавающей процентной ставкой и более 80 процентов субстандартных ипотечных кредитов были индексированы по ставке Libor. [30] [32] Американские муниципалитеты также заняли около 75 процентов своих денег через финансовые продукты, привязанные к ставке Libor. [33] [34] В Великобритании трехмесячная ставка Libor в британском фунте используется для некоторых ипотечных кредитов , особенно для тех, у кого плохая кредитная история. Швейцарский франк Libor также используется Швейцарским национальным банком в качестве базовой ставки для денежно-кредитной политики. [35] [ ненадежный источник? ]

Однако обычной базовой ставкой для в евро процентных продуктов, выраженных , является Euribor, составленный Европейской банковской федерацией на основе более крупной банковской группы. Евро Libor действительно существует, но в основном для целей преемственности своп-контрактов, относящихся еще к временам, когда не существовало ЕВС . Ставка Libor является оценочной и не используется в обязательных контрактах компании. Однако она специально упоминается в качестве эталонной ставки в стандартной документации Международной ассоциации свопов и деривативов , которая используется сторонами, желающими совершать сделки с внебиржевыми процентными деривативами .

Определение

[ редактировать ]

Libor определяется как:

Ставка, по которой отдельный банк Группы вкладчиков мог бы заимствовать средства, если бы он делал это, запрашивая и затем принимая межбанковские предложения в разумном рыночном размере, непосредственно до 11:00 по лондонскому времени.

Это определение расширяется следующим образом:

  • Ставка, которую предлагает каждый банк, должна формироваться на основе восприятия этим банком стоимости своих средств на межбанковском рынке.
  • Взносы должны представлять собой ставки, сформированные в Лондоне, а не где-либо еще.
  • Взносы должны осуществляться за соответствующую валюту, а не за затраты на производство одной валюты путем заимствования в другой валюте и доступа к необходимой валюте через валютные рынки.
  • Ставки должны предоставляться сотрудниками банка, несущими основную ответственность за управление денежными средствами банка, а не за счет производных финансовых инструментов банка.
  • Определение «средств» следующее: необеспеченные межбанковские денежные средства или денежные средства, полученные посредством первичного выпуска межбанковских депозитных сертификатов.

Ассоциация британских банкиров опубликовала базовое руководство по ставке Libor BBA, в котором содержится много подробностей о ее истории и текущих расчетах. [36]

Технические характеристики

[ редактировать ]

Расчет

[ редактировать ]

Libor рассчитывается Межконтинентальной биржей (ICE) и публикуется Refinitiv . Это индекс, который измеряет стоимость средств для крупных глобальных банков, работающих на финансовых рынках Лондона или с лондонскими контрагентами. Каждый день BBA опрашивает группу банков (18 крупнейших мировых банков по ставке Libor в долларах США), задавая вопрос: «По какой процентной ставке вы могли бы занять средства, если бы вы делали это, запрашивая, а затем принимая межбанковские предложения в разумных пределах». размер рынка незадолго до 11 утра?» BBA отбрасывает четыре самых высоких и четыре самых низких ответа и усредняет оставшиеся средние десять, получая усеченное среднее значение 22% . Среднее значение сообщается в 11:30. [37]

Libor на самом деле представляет собой набор индексов. Существуют отдельные ставки Libor для семи различных сроков погашения (срока погашения долга) для каждой из пяти валют. [11] [38] Самый короткий срок – овернайт, самый длинный – один год. В Соединенных Штатах во многих частных контрактах упоминается трехмесячная долларовая ставка Libor, которая представляет собой индекс, полученный в результате запроса комиссии, по какой ставке они заплатили бы, чтобы занять доллары на три месяца. [39]

Валюта

[ редактировать ]

В 1986 году Libor первоначально фиксировал ставки для трех валют. Это были доллар США , британский фунт стерлингов и немецкая марка . Со временем это число выросло до шестнадцати валют. После того, как ряд этих валют в 2000 году объединились в евро, осталось десять валют. [40] После реформ 2013 года ставки Libor рассчитываются для пяти валют. [11] [20] [38] [41]

Действует до июня 2023 г.

  • Доллар США (USD)

Неактивен с декабря 2021 г.

Неактивен с 2013 г.

Обратите внимание, что евро-LIBOR не следует путать с EURIBOR .

Сроки погашения

[ редактировать ]

До 1998 года самая короткая ставка по продолжительности составляла один месяц, после чего добавлялась ставка за одну неделю. В 2001 году были введены суточные и двухнедельные тарифы. [40] [42] После реформ 2013 года ставки Libor рассчитаны на 7 сроков погашения. [11] [20] [38] [41]

Действует до июня 2023 г.

  • 1 день
  • 1 месяц
  • 3 месяца
  • 6 месяцев
  • 12 месяцев

Неактивен с декабря 2021 г.

  • 1 неделя
  • 2 месяца

Неактивен с 2013 г.

  • 2 недели
  • 4 месяца
  • 5 месяцев
  • 7 месяцев
  • 8 месяцев
  • 9 месяцев
  • 10 месяцев
  • 11 месяцев

Производные финансовые инструменты на основе ставки Libor

[ редактировать ]

Фьючерс на ставку Libor

[ редактировать ]

Фьючерсы на GBP и CHF LIBOR торгуются на Межконтинентальной бирже (ICE). [43] и на CurveGlobal, входящей в группу Лондонской фондовой биржи . [44] Фьючерсы LIBOR на доллары США (также известные как фьючерсы на евродоллары ) торгуются на Чикагской товарной бирже . Фьючерсы на JPY LIBOR (также известные как фьючерсы на евроиену ) торгуются на Токийской финансовой бирже и Чикагской товарной бирже .

Процентные свопы

[ редактировать ]

Процентные свопы на основе коротких ставок Libor в настоящее время торгуются на межбанковском рынке со сроком погашения до 50 лет. На рынке свопов ставка «пятилетняя ставка Libor» относится к пятилетней ставке свопа, где плавающая часть свопа относится к трех- или шестимесячной ставке Libor (более точно это можно выразить, например, как «5-летняя ставка против 6-месячной ставки Libor). «Libor + x базисных пунктов », когда речь идет об облигации, означает, что денежные потоки по облигации должны быть дисконтированы на кривой доходности свопов с нулевым купоном, смещенной на x базисных пунктов, чтобы сравняться с фактической рыночной ценой облигации. Соглашением о подсчете дней для ставок Libor в процентных свопах является Actual/360, за исключением валюты GBP, для которой это Actual/365 (фиксированное). [45]

Надежность и скандал

[ редактировать ]
Основная статья: Скандал с ставкой Libor

В четверг, 29 мая 2008 года, газета The Wall Street Journal (WSJ) опубликовала противоречивое исследование, в котором говорится, что банки, возможно, занижали стоимость заимствований, о которых они сообщали по ставке Libor во время кредитного кризиса 2008 года. [46] Такое занижение данных могло создать впечатление, что банки могут брать кредиты у других банков дешевле, чем на самом деле. Это также могло бы сделать банковскую систему или конкретный банк-участник более здоровым, чем во время кредитного кризиса 2008 года. Например, исследование показало, что ставки, по которым один крупный банк (Citigroup) «заявил, что может занимать доллары на три месяца, были примерно на 0,87 процентного пункта ниже, чем ставка, рассчитанная с использованием данных по страхованию от дефолта».

В сентябре 2008 года бывший член Уиллем Банка Англии Комитета по денежно-кредитной политике охарактеризовал Буйтер Libor как «ставку, по которой банки не кредитуют друг друга», и призвал к ее замене. [47] Бывший управляющий Банка Англии Мервин Кинг позже использовал то же описание перед Специальным комитетом Казначейства . [48] [49]

Чтобы еще больше пролить свет на этот случай, The Wall Street Journal сообщила в марте 2011 года, что регулирующие органы сосредоточили внимание на Bank of America Corp., Citigroup Inc. и UBS AG. [50] Обосновать это будет очень сложно, поскольку определение ставки Libor не происходит на открытой бирже. По словам людей, знакомых с ситуацией, всем трем банкам были направлены повестки.

В ответ на исследование, опубликованное WSJ, Ассоциация британских банкиров заявила, что Libor продолжает оставаться надежным даже во времена финансового кризиса. По данным Ассоциации британских банкиров, другие показатели финансового здоровья, такие как рынок страхования от дефолта, не обязательно более надежны, чем Libor во время финансового кризиса, хотя они более широко используются в Латинской Америке, особенно в Эквадоре. и боливийские рынки.

Кроме того, некоторые другие авторитеты опровергли статью Wall Street Journal. В своем ежеквартальном обзоре за март 2008 года Банк международных расчетов заявил, что «имеющиеся данные не подтверждают гипотезу о том, что банки-участники манипулировали своими котировками, чтобы получить прибыль от позиций, основанных на фиксингах». [51] Кроме того, в октябре 2008 года Международный валютный фонд опубликовал свой очередной обзор глобальной финансовой стабильности , в котором также было установлено, что «хотя целостность процесса установления процентной ставки в долларах США подвергается сомнению со стороны некоторых участников рынка и финансовой прессы, похоже, что доллар США Libor остается точным показателем предельной стоимости необеспеченного срочного финансирования в долларах США для типичного кредитоспособного банка». [52]

27 июля 2012 года газета Financial Times опубликовала статью бывшего трейдера, в которой говорилось, что манипуляции со ставками Libor стали обычным явлением, по крайней мере, с 1991 года. [53] Дальнейшие сообщения об этом поступили от BBC. [54] [55] и Рейтер. [56] 28 ноября 2012 года Финансовый комитет Бундестага провел слушание, чтобы узнать больше по этому вопросу. [57]

В конце сентября 2012 года Barclays был оштрафован на 290 миллионов фунтов стерлингов из-за попыток манипулировать ставкой Libor, а другие банки находятся под следствием по подозрению в аналогичных действиях. Уитли призвалАссоциация британских банкиров потеряет право определять ставку Libor, а FSA — право налагать уголовные санкции, а также другие изменения в плане капитального ремонта, состоящем из десяти пунктов. [58] [59] [60]

Ассоциация британских банкиров заявила 25 сентября, что передаст надзор за LIBOR регулирующим органам Великобритании, как это предложил Управления финансовых услуг управляющий директор Мартин Уитли и назначенный генеральный директор нового Управления финансового надзора . [16]

28 сентября был опубликован независимый обзор Уитли, в котором он рекомендовал независимой организации с участием правительства и регулирующих органов, называемой Тендерный комитет , управлять процессом установления ставки LIBOR в рамках нового процесса внешнего надзора в целях обеспечения прозрачности и подотчетности. Банки, подающие данные по ставке LIBOR, должны будут основывать их на реальных сделках на межбанковском рынке депозитов и вести учет своих транзакций, подтверждающих эти заявления. В обзоре также рекомендовалось публиковать данные по ставке LIBOR отдельных банков, но только через три месяца, чтобы снизить риск того, что они будут использоваться в качестве меры оценки кредитоспособности банков, представляющих данные. Обзор оставил открытой возможность того, что регулирующие органы могут заставить дополнительные банки участвовать в подаче заявок, если недостаточное их количество сделает это добровольно. В обзоре рекомендованы уголовные санкции конкретно за манипулирование базовыми процентными ставками, такими как LIBOR, заявив, что существующие уголовные правила манипулирования финансовыми инструментами неадекватны. [17] Ставки LIBOR могут стать выше и более волатильными после реализации этих реформ, поэтому клиенты финансовых учреждений могут столкнуться с более высокими и более волатильными затратами по займам и хеджированию. [18] Правительство Великобритании согласилось принять все рекомендации Wheatley Review и добиваться принятия закона, реализующего их. [19]

Bloomberg LP Генеральный директор Дэн Докторофф сообщил Европейскому парламенту , что Bloomberg LP может разработать альтернативный индекс под названием «Межбанковская ставка предложения Bloomberg», который будет использовать данные таких транзакций, как рыночные котировки для сделок кредитно-дефолтного свопа и корпоративных облигаций. [61] [62]

Уголовные расследования

[ редактировать ]

28 февраля 2012 года стало известно, что Министерство юстиции США проводит уголовное расследование по факту злоупотребления ставкой Libor. [63] Среди расследуемых злоупотреблений была возможность того, что трейдеры находились в прямом контакте с банкирами до того, как были установлены ставки, что давало им преимущество в прогнозировании фиксинга на тот день. Libor поддерживает примерно 350 триллионов долларов деривативов . В сообщениях одного трейдера указывалось, что за каждый базисный пункт (0,01%), на который была перемещена ставка Libor, участники сделки могли получить прибыль «около пары миллионов долларов». [64]

27 июня 2012 года Barclays Bank оштрафовала Комиссия по торговле товарными фьючерсами на 200 миллионов долларов . [13] 160 миллионов долларов от Министерства юстиции США [14] и 59,5 млн фунтов стерлингов от Управления финансовых услуг. [15] за попытку манипулирования ставками Libor и Euribor. [65] Министерство юстиции США и Barclays официально согласились с тем, что «манипулирование данными в некоторых случаях влияло на фиксированные ставки». [66] [67] 2 июля 2012 года Маркус Агиус , председатель Barclays, подал в отставку с должности после скандала с махинациями с процентными ставками. [68] Боб Даймонд , генеральный директор Barclays, подал в отставку 3 июля 2012 года. Маркус Агиус должен был занимать его пост до тех пор, пока не будет найдена замена. [69] [70] Джерри дель Миссье, главный операционный директор Barclays, также подал в отставку. Дель Миссье впоследствии признал, что поручил своим подчиненным представить фальсифицированные ставки LIBOR в Ассоциацию британских банкиров. [71]

К 4 июля 2012 года масштабы скандала стали очевидны и стали темой анализа новостных и финансовых программ, пытавшихся объяснить важность скандала. [72] 6 июля было объявлено, что Управление по борьбе с серьезным мошенничеством Великобритании также возбудило уголовное расследование по факту попытки манипулирования процентными ставками. [73]

4 октября 2012 года сенаторы -республиканцы Чак Грассли и Марк Кирк объявили, что проводят расследование в отношении министра финансов Тимоти Гайтнера на предмет соучастия в скандале с манипулированием процентными ставками. Они обвинили Гайтнера в знании об установлении ставок и бездействии, которое способствовало судебным разбирательствам, которые «угрожают засорить наши суды многомиллиардными коллективными исками», утверждая, что манипулирование ставками нанесло ущерб правительствам штатов, муниципальных и местных органов власти. Сенаторы заявили, что индекс процентных ставок на основе американского индекса является лучшей альтернативой, и они предпримут шаги к созданию. [74]

Последствия

[ редактировать ]

По предварительным оценкам, скандал с манипулированием процентными ставками обошелся штатам, округам и местным органам власти США как минимум в 6 миллиардов долларов в виде мошеннических выплат процентов, что превышает 4 миллиарда долларов, которые правительствам штатов и местным органам власти уже пришлось потратить, чтобы ослабить свои позиции, подвергшиеся манипулированию ставками. [75]

Реформы

[ редактировать ]

Великобритании Управление ставкой Libor само по себе стало регулируемой деятельностью, контролируемой Управлением финансового надзора . [41] Кроме того, сознательное или намеренное предоставление ложных или вводящих в заблуждение заявлений в отношении установления контрольных показателей было признано уголовным преступлением в законодательстве Великобритании в соответствии с Законом о финансовых услугах 2012 года . [20] [22] [24]

Ставки Libor в Дании, Швеции, Канаде, Австралии и Новой Зеландии были отменены. [20] [41]

С конца июля 2013 года ежедневно будут котироваться только пять валют и семь сроков погашения (35 ставок), а не 150 различных ставок Libor – 15 сроков погашения для каждой из десяти валют, что повышает вероятность того, что представленные ставки подкреплены реальными ставками. торги. [20] [41]

С начала июля 2013 года на каждое отдельное заявление, поступающее от банков, накладывается трехмесячное эмбарго, чтобы уменьшить мотивацию предоставлять ложную ставку, чтобы создать лестную картину кредитоспособности. [20] [76]

Новый кодекс поведения, представленный новым временным комитетом по надзору, основывается на этом, описывая системы и средства контроля, которые фирмы должны иметь в отношении ставки LIBOR. Например, в каждом банке теперь должно быть назначенное лицо, ответственное за ставку Libor, которое будет нести ответственность в случае каких-либо правонарушений. Банки должны вести учет, чтобы в случае необходимости они могли быть проверены регулирующими органами. [20] [77] [78]

В начале 2014 года NYSE Euronext взяла на себя управление ставкой Libor от Ассоциации британских банкиров . [79] Новым администратором стала компания NYSE Euronext Rates Administration Limited. [80] Великобритании зарегистрированная в Великобритании компания со штаб-квартирой в Лондоне и регулируемая Управлением по финансовому регулированию и надзору . [20]

13 ноября 2013 года группа Межконтинентальной биржи (ICE) объявила об успешном завершении приобретения NYSE Euronext. В результате этого приобретения NYSE Euronext Rate Administration Limited была переименована в ICE Benchmark Administration Limited. Назначение нового администратора является важным шагом вперед в реформе LIBOR. [81]

Скандал также привел к предложению Европейской комиссии об общеевропейском эталонном регулировании. [82] это также может повлиять на ставку Libor.

После его прекращения отраслевое издание Financial News отметило, что существует «армия банкиров, юристов и трейдеров», посвятивших себя работе над переходом, которым необходимо будет изменить свое внимание с учетом перехода на новый ориентир, даже несмотря на то, что будут другие юрисдикции и В ближайшие годы валюты отойдут от других ставок межбанковского кредитования. [83]

Прекращение действия ставки LIBOR и доступные альтернативы

[ редактировать ]

Из-за множества факторов, в том числе скандала с ставкой Libor , опасений по поводу точности ставок и изменений в том, как банки ведут бизнес, было принято решение о постепенной отмене ставки Libor. [84] [85] Большинство настроек LIBOR перестанут выдаваться или станут нерепрезентативными в конце 2021 года, тогда как некоторые настройки в долларах США будут продолжать предоставляться до конца июня 2023 года. [86] [87] Управление по финансовому регулированию может продолжать публиковать определенные синтетические ставки после этих дат для кредитов, которые нелегко перевести. [87] [88]

По оценкам на март 2021 года, крупные банки потратят более 100 миллионов долларов США (~ 111 миллионов долларов США в 2023 году) на переход от LIBOR. [87] С января 2022 года кредитная ставка не может использоваться в качестве базовой ставки в каких-либо новых деривативных контрактах, кредитах и ​​предложениях по кредитным картам. [89]

Были предложены различные замены LIBOR. [85] [87] В некоторых случаях банки позволяют своим клиентам выбирать, какую ставку отслеживать. [90]

Альтернативы долларовой ставке LIBOR

[ редактировать ]

Комитет по альтернативным базовым ставкам

[ редактировать ]

В 2014 году Совет Федеральной резервной системы США и Федеральный резервный банк Нью-Йорка объявили о создании Справочного комитета по альтернативным ставкам (ARRC) для оценки жизнеспособных альтернатив LIBOR. [91]

В 2016 году ARRC опубликовала свой первый отчет о возможных индексах, которые могли бы заменить LIBOR.

7 марта 2018 г. ARRC объявил, что комитет воссоздан и в нем принимают участие следующие группы. [92]

В состав ARRC войдут следующие учреждения:

Кроме того, следующие агентства будут являться по должности членами ARRC :

Обеспеченная ставка финансирования овернайт

[ редактировать ]

В июне 2017 года ARRC объявил о широкой ставке финансирования репо казначейства, SOFR , в качестве рекомендуемой альтернативы долларовой ставке LIBOR. В обоснование этого выбора ARRC заявила:

SOFR — это ставка, полностью основанная на транзакциях, которая будет иметь самый широкий охват среди всех доступных ставок репо Казначейства и будет публиковаться ежедневно Федеральным резервным банком Нью-Йорка, начиная с 3 апреля 2018 года. Из-за своего диапазона покрытия SOFR является хорошим представлением общих условий финансирования на рынке репо казначейских облигаций овернайт. По существу, он будет отражать экономическую стоимость кредитования и займов, актуальную для широкого круга участников рынка, действующих на этих рынках, включая брокеров-дилеров, фонды денежного рынка, управляющих активами, страховые компании, кредиторов ценных бумаг и пенсионные фонды. [93]

Индексы поперек кривой кредитного спреда (AXI)

[ редактировать ]

Индекс кредитного спреда по всей кривой (AXI) представляет собой эталонный кредитный спред, который отражает недавнюю стоимость оптового необеспеченного долгового финансирования для публичных банковских холдинговых компаний США и коммерческих банков. Его можно использовать в сочетании с SOFR для формирования надежного эталона процентных ставок, чувствительного к кредитам, для банковского кредитования и управления рисками. AXI представляет собой средневзвешенное значение кредитных спредов для необеспеченных долговых инструментов со сроками погашения от одного дня до пяти лет с использованием весов, отражающих как объемы транзакций, так и объемы выпуска. Основным базовым источником входных данных является по регулированию финансовой индустрии (TRACE) Управления система торговой отчетности и соблюдения требований , которая является обязательным механизмом постторговой отчетности. Этот компонент долгосрочных облигаций дополняется краткосрочным компонентом с использованием данных Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC). Индекс кредитного спреда финансовых условий (FXI) следует той же методологии, что и AXI, но базовые транзакции выходят за рамки банков и включают все финансовые учреждения, а также операции корпоративного финансирования. AXI и FXI были впервые задуманы Антье Берндт, Даррел Даффи и Ичао Чжу, [94] [95] и были введены в эксплуатацию SOFR Academy , Inc. [96] Базовые спреды к доллару США были запущены в 2022 году. [97] и публикуются каждый рабочий день уполномоченным администратором эталонных показателей Invesco Indexing LLC, [98] независимый поставщик индексов, принадлежащий глобальной компании по управлению активами Invesco Ltd. Доступ к AXI и FXI осуществляется через Bloomberg и Refinitiv / LSEG . [99]

Америбор

[ редактировать ]

Ameribor — базовая процентная ставка, созданная Американской финансовой биржей. Ameribor отражает фактическую стоимость займов тысяч малых, средних и региональных банков по всей Америке, но он также полезен для более крупных банков и финансовых учреждений, которые ведут бизнес с этими банками, а также для малых и средних компаний рынка. С момента своего создания в 2015 году объем торгов Ameribor превысил 550 миллиардов долларов (~ 691 миллиард долларов в 2023 году). Кроме того, 16 августа 2019 года AFX запустила фьючерсы на Ameribor. [100] [101]

Индекс доходности ICE Bank в долларах США

[ редактировать ]

Индекс доходности ICE Bank в долларах США — это индекс, предложенный Межконтинентальной биржей Benchmark Administration (IBA) в январе 2019 года для измерения доходности, под которую инвесторы готовы кредитовать средства в долларах США крупным, международным активным банкам на оптовой, необеспеченной основе в течение одного года. -месячный, трехмесячный и шестимесячный периоды. [102] Предполагается, что его использование будет аналогично тому, как в настоящее время используется Libor. [103]

Альтернативы для иены LIBOR

[ редактировать ]

Альтернативой иеновой LIBOR является токийская средняя ставка овернайт (TONAR).

См. также

[ редактировать ]

Дальнейшее чтение

[ редактировать ]
  • Каррик Молленкамп и Марк Уайтхаус, «Исследование ставит под сомнение ключевую ставку: анализ WSJ предполагает, что банки могли сообщать о неверных данных по процентным ставкам по ставке Libor», The Wall Street Journal , четверг, 29 мая 2008 г., стр. 1.
  • Дональд Маккензи, «Что такое число?» , Лондонское обозрение книг , 25 сентября 2008 г., стр. 11–12.
  • Мэтт Тайбби : Все подстроено: самый большой скандал с ценами за всю историю , Rolling Stone, 25 апреля 2013 г.
  • Нгуен, Ланань; Смялек, Жанна (12 января 2022 г.). «Libor, долгое время являвшаяся самым важным числом в финансах, умерла в возрасте 52 лет» . Нью-Йорк Таймс . ISSN   0362-4331 .

Ссылки

[ редактировать ]
  1. ^ Полученная средняя ставка обычно сокращается до Libor (/ˈlaɪbɔːr/) или LIBOR, или, более официально, до ICE LIBOR (для Межконтинентальной биржевой LIBOR). Ранее он был известен как BBA Libor (от имени Libor Британской банкирской ассоциации или товарного знака bba libor), прежде чем ответственность за управление была передана Межконтинентальной бирже.
  2. ^ Обратите внимание, в частности, что это расчетная ставка заимствования, а не расчетная ставка по кредитам. Средняя ставка рассчитывается после исключения самого высокого и самого низкого квартиля из этих оценок — на протяжении большей части истории в каждой панели было шестнадцать банков, поэтому четыре самых высоких и самых низких были удалены.
  1. ^ Вопросы и ответы: что такое ставка Libor и что с ней сделал Barclays? Архивировано 30 октября 2014 г. в Wikiwix — CityWire 29 июня 2012 г., 17:05.
  2. ^ Зибель, Алан (30 сентября 2008 г.). «Вопросы и ответы: Что такое ставка Libor и как она влияет на вас?» . Сиэтл Таймс . Архивировано из оригинала 11 июля 2012 года.
  3. ^ «Barclays оштрафован за попытки манипулировать ключевыми банковскими ставками» . Новости Би-би-си . 27 июня 2012 года. Архивировано из оригинала 27 июня 2012 года . Проверено 27 июня 2012 г.
  4. ^ «Будущее LIBOR» . Управление финансового надзора Великобритании (FCA). 26 июля 2017 года . Проверено 16 июля 2019 г.
  5. ^ «LIBOR: готовимся к концу» . Управление финансового надзора Великобритании (FCA). 15 июля 2019 года . Проверено 16 июля 2019 г.
  6. ^ «Переход от LIBOR к безрисковым ставкам» . Банк Англии.
  7. ^ Миранда Маркит; Бенджамин Карри (6 сентября 2022 г.). «Что такое ставка Libor и почему от нее отказываются?» . Проверено 23 октября 2022 г.
  8. ^ Индекс LIBOR для кредитов с регулируемой ставкой прекращается , 7 декабря 2021 г. Финансовый регулятор Соединенного Королевства, курирующий LIBOR, объявил о прекращении использования индекса к июню 2023 г.
  9. ^ Маккранк, Джон; Чавес-Дрейфус, Гертруда (30 июня 2023 г.). «Поскольку эра Libor подходит к концу, участники рынка надеются на «сверчков» » . Рейтер . Проверено 30 июня 2023 г.
  10. ^ Джонс, Хью (3 июля 2023 г.). «Ограничить использование долларовой ставки Libor, альтернативной ставке ФРС, — говорит наблюдатель» . Рейтер . Проверено 3 июля 2023 г.
  11. ^ Jump up to: а б с д «Администрация ICE Benchmark (IBA) ICE LIBOR» . Межконтинентальная биржа. Архивировано из оригинала 2 апреля 2015 года . Проверено 6 апреля 2015 г.
  12. ^ «За скандалом с ставкой Libor» . Нью-Йорк Таймс . 10 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 12 июля 2012 г.
  13. ^ Jump up to: а б «CFTC приказывает Barclays выплатить штраф в размере 200 миллионов долларов за попытку манипулирования и ложную отчетность относительно базовых процентных ставок LIBOR и Euribor» .
  14. ^ Jump up to: а б «Barclays Bank PLC признает неправомерное поведение, связанное с представлением лондонской межбанковской ставки предложения и европейской межбанковской ставки предложения, и соглашается выплатить штраф в размере 160 миллионов долларов» . Архивировано из оригинала 13 июля 2012 года.
  15. ^ Jump up to: а б «Barclays оштрафован на £59,5 млн за существенные нарушения в отношении ставок LIBOR и EURIBOR» . Архивировано из оригинала 28 июня 2012 года.
  16. ^ Jump up to: а б Мейн, Карла (26 сентября 2012 г.). «Libor отклонен, обзор кредитного рейтинга, аудит Германии: соответствие» . Блумберг . Проверено 26 сентября 2012 г.
  17. ^ Jump up to: а б Алексис Левин и Майкл Харкуэйл (5 октября 2012 г.) «Обзор Уитли может означать большие изменения для LIBOR». Архивировано 15 ноября 2012 г. в Wayback Machine Blakes Business (Blake, Cassels & Graydon LLP).
  18. ^ Jump up to: а б Карен Бреттелл (28 сентября 2012 г.) «Реформа ставки LIBOR может повысить волатильность и увеличить некоторые затраты на финансирование» Reuters
  19. ^ Jump up to: а б Эйнсли Томсон (17 октября 2012 г.) «Министр финансов Великобритании: Правительство полностью принимает рекомендации пересмотра ставки Уитли Libor» [ постоянная мертвая ссылка ] Dow Jones Newswires / Fox Business
  20. ^ Jump up to: а б с д и ж г час я дж Энтони Браун, исполнительный директор Ассоциации британских банкиров (11 июля 2013 г.). «Теперь у Libor новый администратор – но наши реформы пошли гораздо дальше» . City AM Архивировано из оригинала 4 ноября 2013 года . Проверено 20 июля 2013 г.
  21. ^ «Новости администратора BBA Libor Benchmark» . Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  22. ^ Jump up to: а б «Политика правительства Великобритании: создание более сильных и безопасных банков» . Правительство Великобритании. 17 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 17 октября 2013 года . Проверено 21 июля 2013 г.
  23. ^ «Дебаты Генерального комитета Парламента Великобритании» . Парламент Великобритании. 27 февраля 2013 года. Архивировано из оригинала 7 июля 2013 года . Проверено 22 июля 2013 г.
  24. ^ Jump up to: а б «Законопроект о финансовых услугах получил королевскую санкцию» (пресс-релиз). Правительство Великобритании. 19 декабря 2012 года. Архивировано из оригинала 13 января 2014 года . Проверено 27 июля 2013 г.
  25. ^ Ньюбург, Андре В.Г. (июль 1978 г.). «Финансирование на еврорынке компаниями США: обзор нормативно-правовой базы». Бизнес-юрист . 33 (4). Американская ассоциация адвокатов : 2177–82. JSTOR   40685905 .
  26. ^ Международный валютный фонд, Годовой отчет, 1981 г. (PDF) (Отчет). стр. 52–53 . Проверено 11 февраля 2019 г.
  27. ^ Финч, Гэвин и Лиам Вон (29 ноября 2016 г.). «Человек, который изобрел самое важное число в мире» . Bloomberg.com . Проверено 11 февраля 2019 г.
  28. ^ «АЙС ЛИБОР» . theice.com. Архивировано из оригинала 26 февраля 2018 года.
  29. ^ Уилсон ФК Чан (июнь 2011 г.). «Анализ взаимосвязи между выбором базовой процентной ставки и процентными рисками корпоративных заемщиков», стр. 12. «Архивная копия» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 24 февраля 2013 года . Проверено 22 июля 2012 г. {{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )
  30. ^ Jump up to: а б Швейцер, Марк; Венкату, Гухан (21 января 2009 г.). «Ипотека с регулируемой ставкой и сюрприз Libor» . Федеральный резервный банк Кливленда. Архивировано из оригинала 3 мая 2013 года.
  31. ^ Мэтьюз, Дилан (5 июля 2012 г.). «WonkBlog Эзры Кляйна: Объяснение: почему скандал с ставкой LIBOR имеет большее значение, чем скандал с JPMorgan» . Вашингтон Пост . Архивировано из оригинала 10 июня 2016 года.
  32. ^ Экономист-исследователь (1 ноября 2013 г.). «Знакомство с командой» . КливлендФед . Архивировано из оригинала 8 октября 2012 года.
  33. ^ ЛИБОР: Часто задаваемые вопросы «Архивная копия» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 24 сентября 2015 г. Проверено 4 апреля 2015 г. {{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )
  34. ^ Поппер, Натаниэль (10 июля 2012 г.). «Скандал по тарифам вызывает борьбу за возмещение ущерба» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 9 июля 2017 года.
  35. ^ «SARON® – инновация для финансовых рынков» (PDF) . www.snb.ch. ​Архивировано из оригинала 16 июля 2011 года. {{cite web}}: CS1 maint: неподходящий URL ( ссылка )
  36. ^ «Добро пожаловать в Ббалибор: Основы» . Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 13 октября 2010 года.
  37. ^ «Ббалибор: Основы» . Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 23 сентября 2015 года . Проверено 7 сентября 2014 г.
  38. ^ Jump up to: а б с Хоу, Дэвид; Скей, Дэвид (1 марта 2014 г.), LIBOR: Происхождение, экономика, кризис, скандал и реформа (отчет персонала) (PDF) , Нью-Йорк: Федеральный резервный банк Нью-Йорка, стр. 4, Отчет персонала № 667, заархивировано (PDF) из оригинала 16 июня 2015 г. , получено 6 апреля 2015 г.
  39. ^ «Архивная копия» (PDF) . Архивировано (PDF) из оригинала 24 сентября 2015 г. Проверено 4 апреля 2015 г. {{cite web}}: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )
  40. ^ Jump up to: а б «Добро пожаловать в bbalibor: Часто задаваемые вопросы (FAQ)» . Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 12 ноября 2010 года.
  41. ^ Jump up to: а б с д и «LIBOR становится регулируемой деятельностью» (Пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 2 апреля 2013 года. Архивировано из оригинала 22 июня 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  42. ^ «Добро пожаловать в bbalibor: ставки репо BBA» . Ассоциация британских банкиров. Архивировано из оригинала 3 сентября 2010 года.
  43. ^ «Трехмесячное будущее в фунтах стерлингов (коротких фунтах стерлингов)» . Проверено 22 декабря 2019 г.
  44. ^ «Наше предложение» . Архивировано из оригинала 22 декабря 2019 года . Проверено 22 декабря 2019 г.
  45. ^ «Расчет процентов» . bbalibor.com. Архивировано из оригинала 21 июня 2012 года.
  46. ^ Молленкамп, Каррик; Уайтхаус, Марк (29 мая 2008 г.). «Исследование ставит под сомнение ключевую ставку» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 29 мая 2008 года.
  47. ^ Осборн, Алистер (11 сентября 2008 г.). «Бывший сотрудник MPC требует замены ставки Libor» . «Дейли телеграф» . Лондон. Архивировано из оригинала 9 апреля 2014 года . Проверено 10 августа 2012 г.
  48. ^ Фландерс, Стефани (4 июля 2012 г.). «Неудобная правда о Libor» . Новости Би-би-си . Архивировано из оригинала 9 июля 2012 года. Во многих отношениях это ставка, по которой банки не кредитуют друг друга... это не ставка, по которой кто-либо на самом деле берет кредиты.
  49. ^ «Палата общин – Казначейство – Протоколы доказательств» . Архивировано из оригинала 16 марта 2017 года . Проверено 3 сентября 2017 г. Вопрос 34
  50. ^ Энрих, Дэвид; Молленкамп, Каррик; Иглшем, Джин (18 марта 2011 г.). «Проверка по ставке Libor в США включает BofA, Citi, UBS» . Уолл Стрит Джорнал . Архивировано из оригинала 10 июля 2017 года.
  51. ^ Гинтельберг, Джейкоб; Вулдридж, Филип (март 2008 г.). «Межбанковские фиксинги ставок во время недавних потрясений» (PDF) . Ежеквартальный обзор БМР . Банк международных расчетов : 70. ISSN   1683-0121 . Проверено 10 июля 2012 г.
  52. ^ «Отчет о глобальной финансовой стабильности» (PDF) . Мировые экономические и финансовые обзоры . Международный валютный фонд : 76 октября 2008 г. ISSN   1729-701X . Проверено 11 июля 2012 года .
  53. ↑ Кинан, Дуглас (27 июля 2012 г.), « Моя неудавшаяся попытка рассказать о махинациях Libor ». Файнэншл Таймс . ( Расширенная версия статьи находится на сайте автора.)
  54. ^ BBC News (10 августа 2012 г.), « Скандал с ставкой Libor: обзор считает систему «больше нежизнеспособной» ».
  55. ^ BBC News Online (10 августа 2012 г.), « Обзор Libor: Уитли говорит, что система должна измениться ».
  56. ↑ Reuters (7 августа 2012 г.), «Сговор по ставке Libor был обычным явлением, культура достигла вершины».
  57. ^ «Британский финансовый эксперт сообщает о долгосрочных манипуляциях с процентными ставками». Архивировано 4 января 2013 года в Wayback Machine - на немецком языке. Более подробная информация на английском языке находится на сайте трейдера. [1]
  58. ^ Тринор, Джилл (28 сентября 2012 г.). «Либор: правительство призвало провести реформы» . Хранитель . Лондон.
  59. ^ «Мошенники по процентной ставке Libor «должны предстать перед судом» » . Новости Би-би-си. 28 сентября 2012 г.
  60. ^ «UPDATE 4-UK стремится исправить «сломанную» ставку Libor, а не положить ей конец» . Рейтер . 28 сентября 2012 г. Архивировано из оригинала 1 июня 2019 г. Проверено 5 июля 2021 г.
  61. ↑ Мишель Прайс «Тендер Libor уделяет особое внимание поставщикам данных». Архивировано 1 ноября 2012 г. в Wayback Machine , «Financial News», 28 сентября 2012 г.
  62. ↑ Бен Мошински и Линдси Фортадо «Законодатели Великобритании добиваются скорейшего пересмотра ставки Libor после пересмотра» , «Bloomberg News», 28 сентября 2012 г.
  63. ^ «США проводят уголовное расследование по ставке Libor» . Рейтер . 28 февраля 2012 г.
  64. ^ «Либор: Орел жареный» . Экономист . 30 июня 2012 г. Архивировано из оригинала 24 июля 2012 г.
  65. ^ Поллок, Ян (28 июня 2012 г.). «Скандал с Libor: кто мог проиграть?» . Новости Би-би-си. Архивировано из оригинала 28 июня 2012 года . Проверено 28 июня 2012 г.
  66. ^ «Изложение фактов» (PDF) . Министерство юстиции США. 26 июня 2012 г. Архивировано (PDF) из оригинала 15 июля 2012 г. . Проверено 11 июля 2012 года .
  67. ^ Тайбби, Мэтт, Почему никто не волнуется из-за банковского скандала с ставкой LIBOR? Архивировано 7 июля 2012 г. в Wayback Machine , Rolling Stone , 3 июля 2012 г.
  68. ^ «Председатель Barclays подал в отставку из-за скандала с фальсификацией процентных ставок» . Прибыль НДТВ . Рейтер. 2 июля 2012 года. Архивировано из оригинала 4 июля 2012 года . Проверено 2 июля 2012 года .
  69. ^ «Глава Barclays Боб Даймонд уходит в отставку из-за скандала с Libor» . Новости Би-би-си. 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 22 апреля 2017 г.
  70. ^ «Боб Даймонд» . 4 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 10 февраля 2013 г.
  71. ^ Скотт, Марк (16 июля 2012 г.). «Бывший высокопоставленный руководитель Barclays предстанет под пристальным вниманием парламента» . Нью-Йорк Таймс . Архивировано из оригинала 9 июля 2017 года.
  72. ↑ Капитализм без сбоев. Архивировано 11 июля 2012 года в репортаже Wayback Machine о дискуссии Мэтта Тайбби , Элиота Спитцера и Денниса Келлехера о точке зрения с Элиотом Спитцером 4 июля 2012 года относительно возникающего скандала с ставкой LIBOR.
  73. ^ «Блумберг Бизнес» . Bloomberg LP Архивировано из оригинала 12 июля 2012 года.
  74. ↑ HITC Business (4 октября 2012 г.) «Сенаторы начинают расследование причастности министра финансов Гайтнера к манипулированию ставками по ставкам». Архивировано 17 января 2013 г. на Wayback Machine ( FOX Business ).
  75. ↑ Даррелл Престон (10 октября 2012 г.) «Мошенническая ставка LIBOR обходится штатам и населенным пунктам в 6 миллиардов долларов». Архивировано 23 августа 2014 г. в Wayback Machine Bloomberg.
  76. ^ «Объявление об изменении ставки LIBOR» (Пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 12 июня 2013 года. Архивировано из оригинала 23 июня 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  77. ^ «Кодекс поведения банков-участников становится отраслевым руководством и политикой информирования о нарушениях» (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 15 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 13 августа 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  78. ^ «BBA Libor Limited учредила Временный комитет по надзору за ставкой LIBOR (ILOC)» (Пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 5 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 15 июля 2013 года . Проверено 25 июля 2013 г.
  79. ^ «ДОЧНАЯ КОМПАНИЯ NYSE EURONEXT СТАНЕТ НОВЫМ АДМИНИСТРАТОРОМ LIBOR» (Пресс-релиз). Нью-Йоркская фондовая биржа Евронекст. 9 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 18 июля 2013 года . Проверено 21 июля 2013 г.
  80. ^ «BBA передаст управление ставкой LIBOR NYSE Euronext Rate Administration Limited» (пресс-релиз). Ассоциация британских банкиров. 9 июля 2013 года. Архивировано из оригинала 13 июля 2013 года . Проверено 20 июля 2013 г.
  81. ^ ICE Benchmark Administration Ltd берет на себя ответственность за администрирование LIBOR. Архивировано 25 марта 2014 г. на Wayback Machine .
  82. ^ «Новые меры по восстановлению доверия к индексам после скандалов с ставками LIBOR и EURIBOR» (Пресс-релиз). Европейская комиссия. 18 сентября 2013 года. Архивировано из оригинала 19 декабря 2013 года . Проверено 18 декабря 2013 г.
  83. ^ Чан, Джереми. «Libor мертв. Теперь сотни экспертов должны заново изобрести себя» . www.fnlondon.com . Проверено 11 июля 2023 г.
  84. ^ Каган, Джулия. «Как работает лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR)» . Инвестопедия . Проверено 8 марта 2021 г.
  85. ^ Jump up to: а б Маркит, Миранда (22 октября 2020 г.). «Что такое ставка Libor и почему от нее отказываются?» . Советник Форбс . Проверено 8 марта 2021 г.
  86. ^ «Объявления об окончании LIBOR» . ФКА . 4 марта 2021 г. Проверено 10 марта 2021 г.
  87. ^ Jump up to: а б с д «Libor вступает в «заключительную главу», поскольку глобальные регуляторы устанавливают даты окончания» . Bloomberg.com . 5 марта 2021 г. Проверено 10 марта 2021 г.
  88. ^ «Прекращение действия ставки LIBOR и влияние на резервные ставки – Международная ассоциация свопов и деривативов» . www.isda.org . Проверено 10 марта 2021 г.
  89. ^ «Либор сделает твердый шаг к забвению в первый день Нового года» . Файнэншл Таймс . 29 декабря 2021 года. Архивировано из оригинала 10 декабря 2022 года . Проверено 29 декабря 2021 г.
  90. ^ «Боли LIBOR: Планета денег» . NPR.org . Проверено 10 октября 2021 г.
  91. ^ «Справочный комитет по альтернативным тарифам» . Проверено 14 мая 2018 г.
  92. ^ «Членство ARRC расширено для облегчения перехода на ставку LIBOR» (PDF) . Федеральный резервный банк Нью-Йорка . Проверено 2 июня 2018 г.
  93. ^ «ARRC публикует второй отчет о переходе от LIBOR» . Проверено 14 мая 2018 г.
  94. ^ «Доктор Ичао Чжу | Колледж бизнеса и экономики» . cbe.anu.edu.au. ​
  95. ^ Берндт, Антье; Даффи, Даррелл; Чжу, Ичао (1 августа 2023 г.). «Индексы поперек кривой кредитного спреда» . Финансовые рынки, институты и инструменты . 32 (3): 115–130. дои : 10.1111/fmii.12172 .
  96. ^ «Индексы поперек кривой кредитного спреда (AXI)» .
  97. ^ ООО «Инвеско»; Академия СОФР. «Индексирование Invesco и Академия SOFR объявляют об официальном запуске индексов сквозных кредитных спредов Invesco USD (AXI)» . www.prnewswire.com (пресс-релиз). {{cite press release}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
  98. ^ «Индексы межкривых кредитных спредов Invesco / SOFR Academy в долларах США (AXI)» . www.invescosofracademyaxi.com .
  99. ^ «Индексы сквозных кредитных спредов Invesco USD (AXI) теперь доступны через Bloomberg и Refinitiv» . www.businesswire.com . 1 сентября 2022 г.
  100. ^ «Идет борьба за замену LIBOR» . Экономист . 27 сентября 2018 года . Проверено 31 октября 2018 г.
  101. ^ «Американская финансовая биржа (AFX)» . РынкиВики . Проверено 31 октября 2018 г.
  102. ^ Алекс Харрис (25 января 2019 г.). «У Libor появился новый конкурент, созданный теми, кто контролирует Libor» . Блумберг.
  103. ^ Администрация ICE Benchmark (25 января 2019 г.). «Индекс доходности ICE Bank в долларах США» (PDF) .
[ редактировать ]
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Libor&oldid=1238661208"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 79b1d29da6c98d5eed88c7e1c3850536__1722809940
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/79/36/79b1d29da6c98d5eed88c7e1c3850536.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Libor - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)