Дериватив на недвижимость
 | Эта статья нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( декабрь 2009 г. ) |
Производный инструмент на недвижимость – это финансовый инструмент , стоимость которого зависит от цены недвижимости . Основными видами использования деривативов на недвижимость являются: хеджирование позиций, предварительное инвестирование активов и перераспределение портфеля . Основными продуктами деривативов на недвижимость являются: свопы , фьючерсные контракты , опционы (колл и пут) и структурированные продукты . Каждый из этих продуктов может использовать свой индекс недвижимости. Кроме того, каждый тип недвижимости и регион можно использовать в качестве отправной точки для любого производного объекта недвижимости.
Приложения
[ редактировать ]Менять
[ редактировать ]Самая основная форма дериватива на недвижимость — это сделка своп, в которой один инвестор или одна сторона открывает длинную позицию , а другая сторона — короткую (финансы) . Инвестор захочет совершить своп, если он считает, что рынок или сектор, скорее всего, повысится, и в этом случае он будет открывать длинную позицию. В качестве альтернативы, если бы инвестор считал, что с этого момента рынок обесценится, он бы открыл короткую позицию или занял другую сторону этой сделки.
Параметры
[ редактировать ]Можно применить опционы к недвижимости. Опцион на недвижимость – это контракт, основанный на временном горизонте и ожидаемой стоимости недвижимости . Он разработан на основе контрактов финансовых опционов и адаптирован к отдельным объектам недвижимости.
Вызов
[ редактировать ]на недвижимость С опционом колл владелец недвижимости может продать опцион в обмен на свободные от долгов наличные деньги уже сегодня. Инвестор, покупающий опцион колл на недвижимость, получает выгоду от повышения цен на недвижимость и их волатильности.
Помещать
[ редактировать ]на недвижимость С помощью опциона пут (страхование от снижения цены продажи) инвестор может продать опцион, таким образом, он гарантирует страхование от снижения цены. Владелец недвижимости, покупающий опцион, защищен от падения цены недвижимости.
Производная эффективность
[ редактировать ]Владение активами недвижимости обходится дорого, а транзакционные издержки, связанные с покупкой коммерческой недвижимости, могут быть непомерно высокими. Типичные транзакционные издержки могут составлять 500–800 базисных пунктов за транзакцию. [ нужна ссылка ] По отраслевым оценкам, затраты на транзакцию коммерческой недвижимости легко превышают 10–12 миллиардов долларов в год. [ нужна ссылка ] Поскольку рынок деривативов по недвижимости в США является новым, транзакционные издержки на данный момент являются переменными. Однако, исходя из деривативов на других рынках, ожидается, что затраты будут значительно ниже 500-800 базисных пунктов, необходимых для инвестирования в реальную недвижимость. [ нужна ссылка ]
Рост рынка
[ редактировать ]Рынок деривативов на недвижимость давно назрел. [ нужна ссылка ] Недвижимость является единственным крупным классом активов которого появился лишь недавно , рынок деривативов . [ нужна ссылка ] Согласно отчету спонсора плана Ассоциации пенсионной недвижимости, пенсионные фонды вкладывают около 6,0% своих активов в недвижимость, что делает ее одним из крупнейших классов инвестиционных активов после акций и инструментов с фиксированным доходом . [ нужна ссылка ] Из-за значительных транзакционных издержек, связанных с инвестированием в недвижимость, деривативы могут, но не могут повысить эффективность рынка. [ нужна ссылка ]
Соединенные Штаты
[ редактировать ]Рынок деривативов на недвижимость в США, хотя и находится на начальной стадии, в 2007 году добился значительного прогресса. [ нужна ссылка ] . В настоящее время существует разнообразный набор индексов и методологий, используемых для создания и структурирования на недвижимость деривативов , как для жилой, так и для коммерческой недвижимости. [ нужна ссылка ]
Великобритания
[ редактировать ]В Великобритании рынок деривативов на недвижимость возник только в 2004 году. Однако с момента создания рынка его рост был значительным. В течение третьего квартала 2007 года были заключены сделки на сумму 7,9 миллиардов фунтов стерлингов. Рынок США все еще находится в стадии становления и в последний год был несколько ограничен глобальным кредитным кризисом и неопределенной стоимостью ценных бумаг, обеспеченных ипотекой . Тем не менее, рынок в США сейчас быстро развивается: на сегодняшний день в 2007 году было заключено транзакций на сумму более 500 миллионов долларов.
Австралия
[ редактировать ]Если принять во внимание объем продаж австралийской жилой и коммерческой недвижимости в размере 139,5 млрд австралийских долларов, зарегистрированный в 2006 году, и применить соотношение деривативов к базовому активу 1:1, то потенциальный рынок PD будет больше, чем австралийский рынок кредитных деривативов стоимостью 89 млрд долларов. Соотношение 2 к 1 сделало бы его более активным, чем сектор процентных опционов стоимостью 215 миллиардов долларов, а соотношение 3 к 1 сделало бы его доступным для индустрии опционов ASX с оборотом 472 миллиарда долларов. [1]
Индексы RP Data-Rismark считаются лидером австралийского рынка деривативов по недвижимости. [2]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Австралийский рынок деривативов на недвижимость» . Ищите поместье. 2 июня 2014 г. Архивировано из оригинала 2 июня 2014 г.
- ^ «Новые способы получения прибыли от бума недвижимости в Австралии» . Ищите поместье. 2 июня 2014 г. Архивировано из оригинала 5 июня 2014 г.
