Кондор (варианты)
Кондор — это ненаправленная торговая стратегия опционов с ограниченным риском, состоящая из четырех опционов с четырьмя разными ценами исполнения . [1] [2] Покупатель кондора получает прибыль, если базовый актив находится между двумя внутренними страйками или рядом с ними при истечении срока действия, но имеет ограниченный убыток, если базовый актив находится рядом или за пределами двух внешних страйков при истечении срока действия. [2] Таким образом, длинные кондоры используются трейдерами, которые ожидают, что базовый актив останется в ограниченном диапазоне (низкая волатильность ), тогда как короткие кондоры используются трейдерами, которые ожидают, что базовый актив совершит большое движение в любом направлении. [3] [4] По сравнению с бабочкой , кондор прибыльен при более широком диапазоне потенциальных базовых значений, но имеет более высокую премию и, следовательно, более низкую максимальную прибыль. [3]
Длинный кондор состоит из четырех опционов одного типа (все колл или все пут ). [1] Опционы по внешнему страйку покупаются, а по внутреннему страйку продаются (и обратное делается для короткого кондора). [1] Разница между двумя самыми низкими страйками должна быть такой же, как разница между двумя самыми высокими страйками. [1] Все четыре опциона должны иметь одинаковую основу и одинаковую дату истечения срока действия . [1]
По истечении срока стоимость кондора будет находиться где-то между 0 и разницей между двумя более высокими (или двумя более низкими) ценами исполнения. [1] Он достигает максимальной прибыли, если базовый актив находится между двумя внутренними ценами исполнения на момент истечения срока действия, и истекает бесполезным, если базовый актив находится за пределами двух внешних цен исполнения (в последнем случае убыток покупателя представляет собой премию, уплаченную за вход в позицию). [5] Длинный кондор имеет положительную тету , когда базовый актив находится вблизи внутренних страйков, и отрицательную тету, когда базовый актив находится вблизи внешних страйков. [3]
Кондора можно рассматривать как разворот двух вертикальных разворотов . [5] как модификация стрэнгла с ограниченным риском, [1] или как модификация бабочки , где опционы в теле имеют разные цены исполнения. [3] Кондор также известен как «растянутая бабочка», поскольку его максимальная прибыль достигается в более широком диапазоне базовых цен по сравнению с бабочкой. [6] И бабочки, и кондоры известны как «расправленные крылья». [1]
Кондор назван так из-за сходства его диаграммы выигрышей с такой большой птицей, как кондор . [6]
Железный кондор — это стратегия, повторяющая выигрыш короткого кондора, но с другой комбинацией вариантов. [7]
См. также
[ редактировать ]Ссылки
[ редактировать ]- ^ Перейти обратно: а б с д и ж г час Натенберг, Шелдон (2015). «Глава 9». Волатильность опционов и ценообразование: передовые торговые стратегии и методы (второе изд.). Нью-Йорк. ISBN 9780071818780 .
{{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка ) - ^ Перейти обратно: а б «Объяснение вариантов Condor» . www.theoptionsguide.com . Проверено 2 января 2022 г.
- ^ Перейти обратно: а б с д Салиба, Энтони Дж. (20 мая 2010 г.). Стратегии опционного спреда: торговля на рынках вверх, вниз и вбок . Джон Уайли и сыновья. стр. 132–143. ISBN 978-0-470-88524-6 .
- ^ «Определение распространения Кондора» . Инвестопедия . Проверено 2 января 2022 г.
- ^ Перейти обратно: а б Наций, Скотт (13 октября 2014 г.). Полная книга опционных спредов и комбинаций . Джон Уайли и сыновья. стр. 191–194. ISBN 978-1-118-80545-9 . Проверено 2 января 2022 г.
- ^ Перейти обратно: а б Бигль, Вашингтон (25 марта 2009 г.). Объяснение опционов на акции и индексы . Джон Уайли и сыновья. п. 189. ИСБН 978-0-470-74819-0 . Проверено 22 мая 2021 г.
- ^ Натенберг, Шелдон (2015). «Глава 14». Волатильность опционов и ценообразование: передовые торговые стратегии и методы (второе изд.). Нью-Йорк. ISBN 9780071818780 .
{{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )
