Бычий спред

В торговле опционами бычий спред — это бычья с вертикальным спредом стратегия опционов , предназначенная для получения прибыли от умеренного роста цены базовой ценной бумаги.

Из-за паритета пут-колл , бычий спред может быть построен с использованием либо пут-опционов , либо колл-опционов . Если он построен с использованием коллов, это бычий спред коллов (альтернативный вариант дебетового спреда колла). Если он построен с использованием пут-опционов, то это бычий спред пут-опционов (альтернативный кредитный спред пут-опционов).

Спред бычьего колла

Бычий спред колл формируется путем покупки опциона колл с более низкой ценой исполнения (K) и продажи другого опциона колл с более высокой ценой исполнения.

Выплаты от бычьего колл-спреда

Бычий спред может быть построен с использованием двух опционов колл.

Часто колл с более низкой ценой исполнения будет при деньгах. в то время как колл с более высокой ценой исполнения находится вне денег . Оба вызова должны иметь одинаковую базовую безопасность и месяц истечения срока действия. Если бычий спред колл составлен таким образом, что срок действия проданных и купленных коллов истекает в один и тот же день, это вертикальный дебетовый спред колл.

Точка безубыточности = более низкая цена исполнения + выплаченная чистая премия.

Эту стратегию также называют дебетовым спредом колл, поскольку она заставляет трейдера вносить дебет (тратить деньги) заранее, чтобы войти в позицию.

Трейдер получит максимальную прибыль от сделки, если базовый актив закроется выше короткого страйка по истечении срока действия.

Бычий пут-спред

Бычий спред пут формируется путем продажи пут-опционов с более высоким страйком и покупки такого же количества пут-опционов с более низким страйком на одну и ту же базовую ценную бумагу с той же датой истечения срока действия. Трейдер опционов, использующий эту стратегию, надеется, что цена базовой ценной бумаги вырастет настолько, что выпущенные опционы пут истечу бесполезно.

Если бычий спред пут составлен таким образом, что срок действия проданного и купленного пут истекает в один и тот же день, это вертикальный кредитный спред пут.

Точка безубыточности = верхняя цена исполнения – чистая полученная премия.

Эту стратегию также называют кредитным спредом пут, потому что трейдер получит кредит (выплату премии) за вход в позицию.

Трейдер получит максимальную прибыль, если базовый актив закроется выше короткого страйка по истечении срока действия.

См. также

• Лестница (комбинация опций)

Ссылки

• Макмиллан, LG (2012). Опционы как стратегические инвестиции (5-е изд.). Группа Пингвин.