Колл-опция
 | Эта статья нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( октябрь 2011 г. ) |
В финансах опцион колл , часто называемый просто « колл », представляет собой контракт между покупателем и продавцом опциона колл на обмен ценной бумаги по установленной цене . [1] Покупатель опциона колл имеет право, но не обязанность, купить согласованное количество определенного товара или финансового инструмента ( базового актива ) у продавца опциона в определенное время ( дата истечения срока действия ) или до него за определенная цена ( цена исполнения ). Это фактически дает владельцу длинную позицию по данному активу. [2] Продавец (или «автор») обязан продать товар или финансовый инструмент покупателю, если покупатель так решит. Это фактически дает продавцу короткую позицию по данному активу. За это право покупатель платит комиссию (называемую премией ). Термин «колл» происходит от того факта, что владелец имеет право «отозвать акции» у продавца.
Стоимость опций [ править ]
Стоимость опционов меняется в зависимости от стоимости базового инструмента с течением времени. Цена контракта «колл» должна выступать в качестве прокси-ответа для оценки:
- ожидаемая внутренняя стоимость опциона, определяемая как ожидаемая стоимость разницы между ценой исполнения и рыночной стоимостью, т. е. max[S-X, 0]. [3]
- премия за риск, компенсирующая непредсказуемость стоимости
- временная стоимость денег, отражающая задержку времени выплаты
Цена контракта колл, как правило, будет выше, если у контракта больше времени до истечения срока действия (за исключением случаев, когда значительные дивиденды присутствуют ) и когда базовый финансовый инструмент демонстрирует большую волатильность или другую непредсказуемость. Определение этой стоимости является одной из центральных функций финансовой математики . Наиболее распространенным методом является модель Блэка-Шоулза , которая дает оценку цены опционов европейского типа. [4]
См. также [ править ]
- Покрытый вызов
- Денежность
- Голый звонок
- голый пут
- Временная стоимость опциона
- Преимущественное право покупки
- Опцион пут
- Паритет пут-колл
- Право преимущественной покупки
Ссылки [ править ]
- ^ О'Салливан, Артур ; Шеффрин, Стивен М. (2003). Экономика: принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси 07458: Пирсон Прентис Холл . п. 288 . ISBN 0-13-063085-3 .
{{cite book}}: CS1 maint: местоположение ( ссылка ) - ^ Натенберг, Шелдон (1994). Волатильность опционов и стратегии ценообразования: передовые методы торговли для профессионалов ([2-е изд., обновленное и расширенное] изд.). Нью-Йорк: МакГроу-Хилл. ISBN 0-585-13166-Х . OCLC 44962925 .
- ^ Халл, Джон (2017). Опционы, фьючерсы и другие деривативы, 10-е издание . Пирсон. стр. 231–246. ISBN 978-0134472089 .
- ^ Фернандес, Нуно (2014). Финансы для руководителей: Практическое руководство для менеджеров . Издательство НПВ. п. 313. ИСБН 978-9899885400 .
