Забор (финансы)

Забор (также известный как голландский руль) — это инвестиционная стратегия , которая использует опционы для ограничения диапазона возможной доходности финансового инструмента .

Забор состоит из следующих элементов:

• длинная позиция по финансовому инструменту (например, акции , индексу или валюте )
• длинный пут (обычно с ценой исполнения , близкой к текущей спотовой цене финансового инструмента или на ее уровне)
• короткий пут (с ценой исполнения ниже, чем цена купленного пут – например, 80% от текущей спотовой цены)
• короткий колл (с ценой исполнения выше текущей спотовой цены).

Сроки действия всех опционов обычно одинаковы. Страйк-колл обычно выбирается таким образом, чтобы сумма трех опционных премий была равна нулю.

Эта инвестиционная стратегия гарантирует, что стоимость инвестиций по истечении срока будет находиться между ценой исполнения короткого колл-опциона и ценой исполнения длинного пут-опциона. Таким образом, возможные прибыли и убытки (стоимость финансового инструмента за вычетом стоимости его приобретения) ограничиваются указанным диапазоном.

Однако, если цена финансового инструмента упадет ниже уровня исполнения проданного пут-опциона, инвестор начнет участвовать в любом дальнейшем снижении цены финансового инструмента.