Ассоциация кредитных синдикатов и торговли
 |
| Аббревиатура | ЛСТА |
|---|---|
| Формирование | 26 декабря 1995 г |
| Юридический статус | Местная некоммерческая корпорация, учрежденная в соответствии с законодательством штата Нью-Йорк. |
| Цель | Долговое финансирование |
| Расположение |
|
Обслуживаемый регион | США , Северная и Южная Америка |
Исполнительный директор | Ли Шейман |
Главный орган | Совет директоров ЛСТА |
| Веб-сайт | www |
Ассоциация синдицированных и торговых ссуд ( LSTA финансовыми услугами ) – это группа по торговле , которая существует для содействия развитию и управлению североамериканским рынком синдицированных кредитов .
Предыстория и история
[ редактировать ]Появление прямых инвестиций в 1970-е годы изначально не рассматривало крупномасштабный долг банков или кредитных организаций как важнейший структурный компонент, при этом ранние практики выкупа, такие как Николас К. Форстманн, делали упор на инвестиции в акционерный капитал и тесные отношения сотрудничества с руководством компании. . [1] Это, в сочетании с молодостью отрасли, способствовало сдерживанию инвестиций в частный сектор в сравнительно небольших масштабах. Однако большая прибыль привела к появлению новых участников в этом секторе. Расширение отрасли, наряду с более высокой доходностью, которую могли получить частные частные дома за счет использования заемных средств вместо акционерного капитала, создало рынок для кредитных продуктов с более высоким риском; заемный долг. Это несло более высокий профиль риска, чем корпоративный долг инвестиционного уровня , который до сих пор доминировал в корпоративной Америке.
Инновации 1980-х годов на рынках долгового капитала, во главе с Майклом Милкеном , впервые выпустившим высокодоходные облигации на сумму 25 миллиардов долларов в 1988 году. (тогда называемые «мусорными облигациями»), послужили приданию отрасли еще большей массы, как и некоторые ключевые события поглощений, такие как битва за поглощение RJR Набиско . Учитывая более высокий риск кредитов с использованием заемных средств по сравнению с долгами инвестиционного уровня, первоначальные банковские кредиторы обычно синдицируют долг, продавая некоторые или все свои кредиты другим поставщикам долговых обязательств.
LSTA была основана в Нью-Йорке (центре внимания кредитного рынка Америки) 26 декабря 1995 года как Ассоциация долговых трейдеров, Inc. , а 28 июня 1996 года сменила название на Loan Syndicates and Trading Association, Inc. [2] служить отраслевой ассоциацией этого сектора, а также улучшать его работу и выступать за его расширение. Участие LSTA в корпоративном долге не ограничивается исключительно частным капиталом, но и корпоративным долгом в целом.
Цель и работа
[ редактировать ]Миссия LSTA заключается в том, чтобы « способствовать созданию справедливого, упорядоченного, эффективного и растущего рынка корпоративных кредитов и обеспечивать лидерство в продвижении и балансировании интересов всех участников рынка ». [3]
С этой целью LSTA публикует стандартизированные прецедентные документы, которые будут использоваться при выдаче кредитов (как это делает Ассоциация кредитного рынка для региона EMEA ), проводит обучающие семинары и занимается связями с общественностью.
Управление
[ редактировать ]LSTA возглавляет исполнительный директор, в настоящее время Ли Шейман. Основным органом управления является Совет директоров, в состав которого входят основные члены. В состав совета входят члены, представляющие как спонсоров прямых инвестиций (хотя часто через свои кредитные подразделения), так и кредиторов. По состоянию на март 2019 года в состав Совета входят члены, представляющие следующие интересы: [4]
- Антарес Капитал
- Аполло Глобальное Управление
- Банк ценных бумаг
- Барклайс
- БлэкРок
- Карлайл Групп
- Ситигруп
- Кредит Свисс
- КВК Капитал Партнерс
- Дойче Банк
- Итон Вэнс
- Голдман Сакс
- Инвеско
- Джей Пи Морган Чейз
- ККР
- Морган Стэнли
- Нойбергер Берман
- Оук Хилл Эдвайзерс
- ПНК Банк
- Королевский банк Канады
- Шенкман Кэпитал Менеджмент
- Воя Инвестмент
- Уэллс Фарго
Состав
[ редактировать ]Членство в LSTA выгодно как покупателям, так и продавцам, ставя под угрозу как кредиторов (традиционно банки, но теперь и кредитные фонды ), так и спонсоров , а также вспомогательных операторов на рынке синдицированных кредитов, таких как фирмы, оказывающие профессиональные услуги (например, PricewaterhouseCoopers ), рейтинговые агентства. такие как Fitch , а также юридические фирмы, работающие в сфере кредитования/частных инвестиций (например, Kirkland & Ellis и Clifford Chance ). [5]
Существует три класса членства: полноправные члены, ассоциированные члены и аффилированные члены. [6] Полными и ассоциированными членами обычно являются участники рынка, тогда как ассоциированными членами являются организации, которые имеют большой интерес к рынку, но сами не являются участниками рынка, например юридические фирмы.
Расходы LSTA несут ее члены. Насчитывается около 280 различных членов, [7] все они корпоративные или аналогичные организации.
См. также
[ редактировать ]- Ассоциация рынка ссуд , эквивалентная организация для Великобритании , Европы, Ближнего Востока и Африки , а также некоторых стран Азии.
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Берроу, Брайан (2010). Варвары у ворот (переработанная ред.). Стрелка. стр. 231–240.
- ^ «Название выбранного юридического лица: LOAN SYNDICATIONS AND TRADING ASSOCIATION, INC» . Отдел корпораций Департамента штата Нью-Йорк . Штат Нью-Йорк . Проверено 20 марта 2019 г.
- ^ «Миссия и обзор LSTA» . ЛСТА . ЛСТА . Проверено 20 марта 2019 г.
- ^ "Совет директоров" . ЛСТА . ЛСТА . Проверено 20 марта 2019 г.
- ^ «Список членов LSTA» . ЛСТА . ЛСТА . Проверено 20 марта 2019 г.
- ^ «Список членов LSTA» . ЛСТА . ЛСТА . Проверено 20 марта 2019 г.
- ^ «Ассоциация кредитных синдикатов и торговли (LSTA)» . Практическое право Thomson Reuters . Томсон Рейтер . Проверено 20 марта 2019 г.