✖


Jump to content

Долгая депрессия

Не путать с длительной депрессией — нейрофизиологическим процессом в мозге.

— Долгая депрессия это всемирный ценовой и экономический спад , начавшийся в 1873 году и продолжавшийся либо до марта 1879 года, либо до 1896 года, в зависимости от используемых показателей. [1] наблюдался сильный экономический рост, чему способствовала Вторая промышленная революция Наиболее тяжело оно было в Европе и Соединенных Штатах, где в десятилетие после Гражданской войны в США . В то время этот эпизод был назван «Великой депрессией» и сохранял это название до Великой депрессии 1930-х годов. Хотя он ознаменовал период общей дефляции и всеобщего спада , он не имел такого серьезного экономического регресса, как более поздняя Великая депрессия. [2]

Сильнее всего пострадало Соединенное Королевство; в этот период она потеряла часть своего крупного промышленного лидерства над экономиками континентальной Европы . [3] В то время как это происходило, было широко распространено мнение, что британская экономика находилась в постоянной депрессии с 1873 года по 1896 год, а в некоторых текстах этот период упоминается как Великая депрессия 1873–1896 годов , с финансовыми и производственными потерями, усиленными длительной рецессией. в сельскохозяйственном секторе . [4]

В Соединенных Штатах историки ссылаются на Депрессию 1873–1879 годов , начавшуюся с Паники 1873 года , а за ней последовала Паника 1893 года , положившая конец эпохе процветания. США Национальное бюро экономических исследований считает, что спад, последовавший за паникой, длился с октября 1873 года по март 1879 года. Продолжительностью 65 месяцев, это самый продолжительный спад, выявленный NBER, затмевающий 43 месяца спада Великой депрессии. [5] [6] В Соединенных Штатах с 1873 по 1879 год обанкротилось 18 000 предприятий, в том числе 89 железных дорог. [7] Безработица достигла пика в 1878 году и составила 8,25%. [8]

Фон

[ редактировать ]

В период, предшествовавший депрессии, доминировали несколько крупных военных конфликтов и период экономического роста. В Европе окончание франко-прусской войны привело к установлению нового политического порядка в Германии , а контрибуция в размере 200 миллионов фунтов стерлингов, наложенная на Францию, привела к инфляционному инвестиционному буму в Германии и Центральной Европе. [9] новые технологии в промышленности, такие как бессемеровский конвертер Быстро применялись ; железные дороги процветали. [10] В Соединенных Штатах окончание Гражданской войны и краткая послевоенная рецессия (1865–1867 гг.) уступили место инвестиционному буму, особенно сосредоточенному на железных дорогах на государственных землях на западе Соединенных Штатов – расширение, финансируемое в основном иностранными инвесторами. . [11]

Причины кризиса

[ редактировать ]
Основная статья: Паника 1873 года
Пробег в Четвертом национальном банке, улица Нассау, дом 20, Нью-Йорк, 1873 год. Из иллюстрированной газеты Фрэнка Лесли , 4 октября 1873 года.

В 1873 году, во время падения стоимости серебра, усугубленного прекращением производства талеров в Германской империи , правительство США приняло Закон о чеканке монет 1873 года в апреле . По сути, это положило конец биметаллическому стандарту Соединенных Штатов, впервые переведя его на стандарт чистого золота . Эта мера, названная ее противниками «Преступлением 1873 года» и ставшая темой речи Уильяма Дженнингса Брайана « Золотой крест» в 1896 году, привела к сокращению денежной массы в Соединенных Штатах. открывались новые серебряные рудники Это также привело к дальнейшему падению цен на серебро, несмотря на то, что в Неваде , что стимулировало инвестиции в горнодобывающую промышленность, но увеличивало предложение, поскольку спрос падал. [12] Добытчики серебра прибыли на монетные дворы США, не подозревая о запрете на производство серебряных монет, но обнаружили, что их продукция больше не приветствуется. К сентябрю экономика США находилась в кризисе: дефляция вызвала банковскую панику и дестабилизировала деловые инвестиции, достигнув кульминации в панике 1873 года .

Панику 1873 года называют «первым по-настоящему международным кризисом». [13] [ нужна страница ] Оптимизм, который способствовал быстрому росту цен на акции в Центральной Европе, достиг апогея, а опасения по поводу пузыря достигли кульминации в панике в Вене, начавшейся в апреле 1873 года. Крах Венской фондовой биржи начался 8 мая 1873 года и продолжался. до 10 мая, когда биржа была закрыта; когда три дня спустя он был вновь открыт, паника, казалось, утихла и, похоже, ограничилась Австро-Венгрией . [13] [ нужна страница ] Финансовая паника охватила Америку всего несколько месяцев спустя, в «Черный четверг» , 18 сентября 1873 года, после банкротства банковского дома «Джей Кук и компания» из-за банкротства Северо-Тихоокеанской железной дороги . [14] Северо-Тихоокеанской железной дороге было отведено 40 миллионов акров (160 000 км2). 2 ) государственной земли на западе Соединенных Штатов, и Кук запросил для компании капитал в размере 100 000 000 долларов; банк обанкротился, когда выпуск облигаций оказался непригодным для продажи, и вскоре за ним последовали несколько других крупных банков. дней . 20 сентября Нью-Йоркская фондовая биржа закрылась на десять [13] [ нужна страница ]

Затем финансовая инфекция вернулась в Европу, спровоцировав вторую панику в Вене и дальнейшие неудачи в континентальной Европе, прежде чем отступить. Франция, которая в годы, предшествовавшие краху, переживала дефляцию, на данный момент избежала финансовой катастрофы, как и Великобритания. [13] [ нужна страница ]

Некоторый [ ВОЗ? ] утверждают, что депрессия коренится в франко-прусской войне 1870 года , которая опустошила французскую экономику и, согласно Франкфуртскому договору , вынудила эту страну выплатить крупные военные репарации Германии . Основной причиной снижения цен в Соединенных Штатах была жесткая денежно-кредитная политика, которой следовали Соединенные Штаты, чтобы вернуться к золотому стандарту после Гражданской войны . Правительство США выводило деньги из обращения для достижения этой цели, поэтому денег для облегчения торговли было меньше. Из-за этой денежно-кредитной политики цена серебра начала падать, что привело к значительным потерям стоимости активов; по большинству оценок, после 1879 года производство росло, что еще больше оказывало понижательное давление на цены из-за роста производительности промышленности, торговли и конкуренции.

В США спекулятивный характер финансирования, связанный как с долларом США , который был бумажной валютой, выпущенной для оплаты Гражданской войны, так и с безудержным мошенничеством при строительстве Union Pacific Railway до 1869 года, достиг кульминации в скандале Crédit Mobilier . Чрезмерное строительство железных дорог и слабые рынки лопнули пузырь в 1873 году. И линия Union Pacific, и линия Northern Pacific сыграли центральную роль в крахе; Еще одним железнодорожным пузырем стала « Железнодорожная мания» в Соединенном Королевстве.

Из-за паники 1873 года правительства отменили привязку своих валют, чтобы сэкономить деньги. Демонетизация серебра правительствами Европы и Северной Америки в начале 1870-х годов, безусловно, сыграла свою роль. Закон о чеканке монет США 1873 года встретил сильное сопротивление со стороны фермеров и горняков, поскольку серебро считалось скорее денежной выгодой для сельских районов, чем для банков в больших городах. Кроме того, были граждане США, которые выступали за продолжение выпуска государственных бумажных денег ( банкнот США ), чтобы избежать дефляции и стимулировать экспорт. Западные штаты США были возмущены: Невада , Колорадо и Айдахо были крупными производителями серебра с продуктивными рудниками, и в течение нескольких лет добыча замедлилась. Возобновление чеканки серебряных долларовых монет было разрешено Законом Бланда-Эллисона 1878 года. Возобновление покупки серебра правительством США было принято в 1890 году Законом Шермана о покупке серебра .

Монетаристы полагают, что депрессия 1873 года была вызвана нехваткой золота, которая подорвала золотой стандарт, и что Калифорнийская золотая лихорадка 1848 года , золотая лихорадка Витватерсранда 1886 года в Южной Африке и Клондайкская золотая лихорадка 1896–1899 годов помогли смягчить такие кризисы. Другие анализы указывают на всплески развития (см. Волну Кондратьева ), предполагая, что Вторая промышленная революция вызвала большие сдвиги в экономике многих государств, наложив издержки переходного периода, которые, возможно, также сыграли роль в возникновении депрессии.

Течение депрессии

[ редактировать ]

Как и более поздняя Великая депрессия , Долгая депрессия затронула разные страны в разное время и с разной скоростью, и в некоторых странах в определенные периоды наблюдался быстрый экономический рост. Однако в глобальном масштабе 1870-е, 1880-е и 1890-е годы были периодом падения уровня цен и темпов экономического роста, значительно ниже предшествующих и последующих периодов.

Между 1870 и 1890 годами производство железа в пяти крупнейших странах-производителях увеличилось более чем вдвое, с 11 миллионов тонн до 23 миллионов тонн, производство стали увеличилось в двадцать раз (с полумиллиона тонн до 11 миллионов тонн), а развитие железных дорог процветало. [15] Но в то же время цены на нескольких рынках рухнули: цена на зерно в 1894 году была лишь втрое ниже, чем в 1867 году. [16] а цена хлопка упала почти на 50 процентов всего за пять лет с 1872 по 1877 год. [17] налагая большие трудности на фермеров и плантаторов. Этот коллапс спровоцировал протекционизм во многих странах, таких как Франция, Германия и США. [16] одновременно вызывая массовую эмиграцию из других стран, таких как Италия, Испания, Австро-Венгрия и Россия. [18] Аналогичным образом, хотя производство железа удвоилось в период с 1870-х по 1890-е годы, [15] цена . железа снизилась вдвое [16]

Во многих странах наблюдались значительно более низкие темпы роста по сравнению с тем, что они испытали ранее в XIX веке, и тем, что они испытали впоследствии:

Темпы роста промышленного производства (1850–1913 гг.) [19]
1850–1873 гг. 1873–1890 1890–1913
 Германия 4.3 2.9 4.1
 Великобритания 3.0 1.7 2.0
 Соединенные Штаты 6.2 4.7 5.3
 Франция 1.7 1.3 2.5
 Италия 0.9 3.0
 Швеция 3.1 3.5
ВНП великих держав Европы
(в миллиардах долларов США в ценах 1960 года) [20]
1830 1840 1850 1860 1870 1880 1890
 Россия 10.5 11.2 12.7 14.4 22.9 23.2 21.1
 Франция 8.5 10.3 11.8 13.3 16.8 17.3 19.7
 Великобритания 8.2 10.4 12.5 16.0 19.6 23.5 29.4
 Германия 7.2 8.3 10.3 12.7 16.6 19.9 26.4
 Австро-Венгрия 7.2 8.3 9.1 9.9 11.3 12.2 15.3
 Италия 5.5 5.9 6.6 7.4 8.2 8.7 9.4

Австро-Венгрия

[ редактировать ]

Мировой экономический кризис впервые разразился в Австро-Венгрии , где в мае 1873 года рухнула Венская фондовая биржа . [13] В Венгрии паника 1873 года положила конец мании строительства железных дорог. [21]

Чили

[ редактировать ]

В конце 1870-х годов экономическая ситуация в Чили ухудшилась. Экспорт чилийской пшеницы уступил место производству в Канаде, России и Аргентине , а чилийская медь была в значительной степени заменена на международных рынках медью из США и Испании. [22] Доходы от добычи серебра в Чили также упали. [22] Анибал Пинто , президент Чили в 1878 году, выразил свою обеспокоенность следующим образом: [22]

Если новое открытие полезных ископаемых или какая-то новинка такого рода не улучшит реальную ситуацию, кризис, который уже давно ощущается, усугубится.

— Ганнибал Пинто , президент Чили,

Это «горное открытие», по мнению историков Габриэля Салазара и Хулио Пинто , появилось в результате завоевания боливийских и перуанских земель во время войны на Тихом океане . [22] Утверждалось, что экономическая ситуация и представление о новом богатстве в нитратах были истинной причиной того, что чилийская элита вступила в войну со своими соседями. [22]

Еще одним ответом на экономический кризис, по мнению Хорхе Пинто Родригеса , стал новый импульс завоевания земель коренных народов , произошедший в Араукании в 1880-х годах. [23] [24]

Франция

[ редактировать ]

Опыт Франции был несколько необычным. Потерпев поражение во франко-прусской войне , страна была вынуждена выплатить 200 миллионов фунтов стерлингов в качестве репараций и уже была в замешательстве, когда произошел крах 1873 года. немцам [13] Французы приняли политику преднамеренной дефляции при выплате репараций. [13]

В то время как Соединенные Штаты на какое-то время возобновили экономический рост в 1880-х годах, крах Парижской биржи в 1882 году привел Францию ​​к впадению в депрессию, которая «длилась дольше и, вероятно, стоила Франции больше, чем любая другая страна в 19 веке». [25] Французский банк Union Générale обанкротился в 1882 году, что побудило французов вывести три миллиона фунтов из Банка Англии и спровоцировало обвал цен на французские акции. [26]

Финансовый кризис усугубился болезнями, поразившими винодельческую и шелковую промышленность. [25] французского Накопление капитала и иностранные инвестиции упали до самого низкого уровня, который наблюдался во Франции во второй половине XIX века. [27] После бума новых инвестиционных банков после окончания франко-прусской войны разрушение французской банковской отрасли, вызванное крахом, наложило тень на финансовый сектор, которая продолжалась до начала 20-го века. [25] Французские финансы еще больше ухудшились из-за неудачных инвестиций за рубежом, главным образом в железные дороги и строительство. [21] Франции Чистый национальный продукт снизился за десять лет с 1882 по 1892 год. [28]

Италия

[ редактировать ]

После 1887 года между Францией и Италией разразилась десятилетняя тарифная война , нанесшая ущерб франко-итальянским отношениям, которые процветали во время объединения Италии . Поскольку Франция была крупнейшим инвестором Италии, ликвидация французских активов в стране была особенно разрушительной. [28]

Россия

[ редактировать ]

Российский опыт был аналогичен опыту США: в этот период произошли три отдельные рецессии, сосредоточенные в обрабатывающей промышленности (1874–1877, 1881–1886 и 1891–1892), разделенные периодами восстановления. [29]

Великобритания

[ редактировать ]
Дополнительная информация: Великая депрессия британского сельского хозяйства.

Соединенное Королевство, которое ранее переживало кризисы каждое десятилетие, начиная с 1820-х годов, поначалу было меньше затронуто этим финансовым кризисом, даже несмотря на то, что Банк Англии поддерживал процентные ставки на уровне 9 процентов в 1870-х годах. [13]

Крах банка города Глазго в Шотландии в 1878 году возник в результате сочетания мошенничества и спекулятивных инвестиций в австралийские и новозеландские компании (сельское хозяйство и горнодобывающая промышленность), а также в американские железные дороги.

Основываясь на реформе 1870 года и голоде 1879 года , тысячи ирландских фермеров-арендаторов, пострадавших от снижения цен производителей и высокой арендной платы, начали Земельную войну в 1879 году, которая привела к реформированию ирландских земельных законов .

Соединенные Штаты

[ редактировать ]
Смотрите также: Паника 1873 года.
Реальный валовой национальный продукт на душу населения США, 1869–1918 гг.
Предполагаемое снижение промышленного производства США в отдельных секторах (1872–1876 гг.) [30]
Промышленность % снижения выпуска
Товары длительного пользования 30%
Железо и сталь 45%
Строительство 30%
Общий 10%

В Соединенных Штатах долгая депрессия началась с паники 1873 года. Национальное бюро экономических исследований считает, что спад, последовавший за паникой, длился с октября 1873 года по март 1879 года. NBER, затмив 43 месяца Великой депрессии. [5] [31] Цифры Милтона Фридмана и Анны Шварц показывают, что чистый национальный продукт увеличивался на 3 процента в год с 1869 по 1879 год, а реальный национальный продукт рос на 6,8 процента в год в течение этого периода времени. [32] Однако, поскольку между 1869 и 1879 годами население Соединенных Штатов увеличилось более чем на 17,5 процента, [33] Рост ЧНП на душу населения был ниже. После окончания этого эпизода в 1879 году экономика США оставалась нестабильной, переживая рецессию в течение 114 из 253 месяцев до января 1901 года. [34]

Резкое изменение цен подорвало номинальную заработную плату: в Соединённых Штатах номинальная заработная плата снизилась на четверть в 1870-е годы. [14] , до половины а в некоторых местах, например, в Пенсильвании . [35] Хотя реальная заработная плата демонстрировала уверенный рост после Гражданской войны в США , увеличившись почти на четверть в период с 1865 по 1873 год, она находилась в стагнации до 1880-х годов, не демонстрируя реального роста, прежде чем возобновить устойчивые темпы роста в конце 1880-х годов. [36] Обвал цен на хлопок опустошил и без того разрушенную войной экономику юга Соединенных Штатов . [17] Хотя цены на сельскохозяйственную продукцию резко упали, американское сельское хозяйство продолжало расширять производство. [30]

Тысячи американских предприятий обанкротились, объявив дефолт по долгам на сумму более миллиарда долларов. [35] Каждый четвертый рабочий в Нью-Йорке остался без работы зимой 1873–1874 гг. [35] а по всей стране миллион стал безработным. [35]

Секторами, которые испытали наиболее серьезное снижение производства, были обрабатывающая промышленность, строительство и железные дороги. [30] Железные дороги были огромным двигателем роста в годы, предшествовавшие кризису, что привело к увеличению железнодорожного пробега на 50% с 1867 по 1873 год. [30] Поглотив около 20% капиталовложений США в годы, предшествовавшие краху, этот рост резко завершился в 1873 году; между 1873 и 1878 годами общий пробег железных дорог в Соединенных Штатах практически не увеличился. [30]

стал Сберегательный банк Фридмана типичной жертвой финансового кризиса. Основанный в 1865 году после Гражданской войны в США, банк был создан для содействия экономическому благосостоянию недавно освобожденных вольноотпущенников Америки . [37] В начале 1870-х годов банк присоединился к спекулятивной лихорадке, инвестируя в недвижимость и необеспеченные кредиты железным дорогам; его крах в 1874 году стал тяжелым ударом для афроамериканцев . [37]

Рецессия нанесла тяжелые политические потери президенту Улиссу Гранту . Историк Аллан Невинс говорит об окончании президентства Гранта: [38]

Различные администрации закрылись в унынии и слабости... но ни одна другая не оказалась в таком параличе и дискредитации, как (во всех внутренних областях) администрация Гранта. У президента не было политики и народной поддержки. Он был вынужден переделать свой кабинет под изнурительной критикой реформаторов и следователей; половина ее членов была совершенно неопытна, несколько других дискредитированы, один даже опозорен. Личный состав отделений был в значительной степени деморализован. Той осенью партия призвала к голосованию на том неявном основании, что следующая администрация будет совершенно не похожа на нынешнюю. В год своего столетнего юбилея, в год глубочайшей экономической депрессии, страна дрейфовала практически без руля. [38]

Восстановление началось в 1878 году. Протяженность проложенных железнодорожных путей увеличилась с 2665 миль (4289 км) в 1878 году до 11 568 в 1882 году. [30] Восстановление строительства началось к 1879 году; стоимость разрешений на строительство увеличилась в два с половиной раза в период с 1878 по 1883 год, а безработица упала до 2,5%, несмотря на (или, возможно, благодаря) высокий уровень иммиграции. [26]

Прибыль от бизнеса ненадолго снизилась между 1882 и 1884 годами. [26] Восстановление строительства железных дорог обратилось вспять: длина путей, проложенных в 1882 году, упала с 11 569 миль (18 619 км) до 2 866 миль (4612 км) в 1885 году; цена на стальные рельсы упала с 71 доллара за тонну в 1880 году до 20 долларов за тонну в 1884 году. [26] Производство снова рухнуло – выпуск товаров длительного пользования снова упал на четверть. [26] Этот спад перерос в краткий финансовый кризис 1884 года, когда рухнули несколько банков Нью-Йорка; одновременно, в 1883–1884 годах, американские ценные бумаги, принадлежащие иностранцам, были проданы на десятки миллионов долларов из-за опасений, что Соединенные Штаты готовятся отказаться от золотого стандарта. [26] Эта финансовая паника закрыла одиннадцать нью-йоркских банков, более сотни мелких банков штата и привела к дефолту по долгам на сумму как минимум 32 миллиона долларов. [26] Безработица, которая в период между рецессиями составляла 2,5%, выросла до 7,5% в 1884–1885 годах и до 13% на северо-востоке Соединенных Штатов, даже несмотря на то, что иммиграция резко упала в ответ на ухудшение рынков труда. [26]

В 1880-е годы наблюдался необычайно большой рост промышленности, железных дорог, физического производства, чистого национального продукта и реального дохода на душу населения. Как признают Фридман и Шварц, за десятилетие с 1869 по 1879 год денежный национальный продукт рос на 3 процента в год, выдающийся рост реального национального продукта на 6,8 процента в год в этот период и феноменальный рост на 4,5 процента в год. в реальном продукте на душу населения. Даже предполагаемого «денежного сокращения» так и не произошло: денежная масса в этот период увеличивалась на 2,7 процента в год. С 1873 по 1878 год, до нового всплеска денежной экспансии, общий объем банковских денег вырос с 1,964 миллиарда долларов до 2,221 миллиарда долларов – рост на 13,1 процента, или 2,6 процента в год. Короче говоря, скромный, но определенный рост и едва ли спад. [39]

Реакция на кризис

[ редактировать ]

Протекционизм

[ редактировать ]

Период, предшествовавший Долгой депрессии, был периодом растущего экономического интернационализма, поддерживаемого такими усилиями, как Латинский валютный союз , многие из которых тогда были сорваны или застопорились из-за последствий экономической неопределенности. [40] Необычайный обвал цен на сельскохозяйственную продукцию [16] вызвало протекционистскую реакцию во многих странах. Отвергая политику свободной торговли Второй империи , президент Франции Адольф Тьер привел новую Третью республику к протекционизму, который в конечном итоге привел к ужесточению тарифа Мелина в 1892 году. [41] аристократия Германии Аграрная юнкерская , подвергавшаяся нападкам со стороны дешевого импортного зерна, успешно агитировала за протекционистский тариф в 1879 году в Отто фон Бисмарка Германии , несмотря на протесты его союзников по Национал-либеральной партии . [41] В 1887 году Италия и Франция вступили в ожесточенную тарифную войну . [42] В Соединенных Штатах Бенджамин Харрисон победил на президентских выборах 1888 года благодаря протекционистским обещаниям. [43]

В результате протекционистской политики, проводимой крупнейшими торговыми странами мира, мировой торговый морской флот не продемонстрировал значительного роста с 1870 по 1890 год, прежде чем его тоннаж увеличился почти вдвое в ходе последовавшего за этим довоенного экономического бума. [44] Лишь Великобритания и Нидерланды сохранили приверженность низким тарифам. [42]

Денежные ответы

[ редактировать ]

В 1874 году, через год после краха 1873 года, Конгресс США принял закон под названием « Билль об инфляции 1874 года», призванный решить проблему падения цен путем вливания новых долларов в денежную массу. [45] Под давлением деловых интересов президент Улисс С. Грант наложил вето на эту меру. [45] В 1878 году Конгресс преодолел президента Резерфорда Б. Хейса вето на принятие Закона о покупке серебра , аналогичной, но более успешной попытки продвигать «легкие деньги». [30]

Забастовки

[ редактировать ]

Соединенные Штаты пережили свою первую общенациональную забастовку в 1877 году, Великую железнодорожную забастовку 1877 года . [30] Это привело к массовым волнениям и зачастую насилию во многих крупных городах и промышленных центрах, включая Балтимор , Филадельфию, Питтсбург , Ридинг , Сент-Луис , Скрэнтон и Шамокин . [46]

Новый Империализм

[ редактировать ]
Основная статья: Новый империализм

Длительная депрессия способствовала возрождению колониализма, что привело к периоду нового империализма , символом которого стала борьба за Африку , когда западные державы искали новые рынки для своего избыточного накопленного капитала. [47] Согласно Ханны Арендт книге «Истоки тоталитаризма» (1951), «неограниченное расширение власти» последовало за «неограниченным расширением капитала ». [48]

В Соединенных Штатах, начиная с 1878 года, восстановление, расширение и рефинансирование западных железных дорог, соразмерное оптовой раздаче воды, древесины, рыбы и полезных ископаемых на территории, которая раньше была территорией Индии, характеризовали растущий рынок. Это привело к расширению рынков и промышленности вместе с баронами-разбойниками владельцев железных дорог, кульминацией которого стали благородные 1880-е и 1890-е годы. « Позолоченный век» стал результатом для немногих богатых. Цикл повторился с Паникой 1893 года , еще одним огромным рыночным крахом.

Восстановление

[ редактировать ]

В Соединенных Штатах Национальное бюро экономического анализа датирует рецессию мартом 1879 года. В январе 1879 года Соединенные Штаты вернулись к золотому стандарту, от которого они отказались во время Гражданской войны; по мнению экономиста Рендигса Фелса, золотой стандарт положил конец дефляции, которая еще больше усилилась благодаря особенно хорошему сельскохозяйственному производству в 1879 году. [49] Мнение о том, что единая рецессия длилась с 1873 по 1896 или 1897 годы, не подтверждается большинством современных обзоров того периода. Было даже высказано предположение, что минимум этого экономического цикла мог произойти уже в 1875 году. [50] Фактически, с 1869 по 1879 год экономика США росла со скоростью 6,8% реального чистого национального продукта (ЧНП) и 4,5% реального ЧНП на душу населения. [51] Реальная заработная плата оставалась неизменной с 1869 по 1879 год, тогда как с 1879 по 1896 год номинальная заработная плата выросла на 23%, а цены упали на 4,2%. [52]

Пояснения

[ редактировать ]

Ирвинг Фишер считал, что паника 1873 года и серьезность последовавших за ней спадов могут быть объяснены долгом и дефляцией и что финансовая паника спровоцирует катастрофическое сокращение доли заемных средств в попытке продать активы и увеличить капитальные резервы; эта распродажа спровоцирует обвал цен на активы и дефляцию , что, в свою очередь, побудит финансовые учреждения распродать больше активов только для дальнейшей дефляции и ухудшения показателей достаточности капитала . Фишер считал, что если бы правительства или частные предприятия предприняли усилия по смягчению финансовых рынков, кризис был бы менее серьезным. [53]

Дэвид Эймс Уэллс (1890) писал о технологических достижениях в период 1870–1890 годов, включая Долгую депрессию. Уэллс дает отчет об изменениях в мировой экономике, переходящих ко Второй промышленной революции , в ходе которой он документирует изменения в торговле, такие как пароходство тройного расширения, железные дороги, влияние международной телеграфной сети и открытие Суэцкого канала. [54] Уэллс приводит многочисленные примеры повышения производительности в различных отраслях и обсуждает проблемы избыточных мощностей и насыщения рынка.

Первое предложение Уэллса:

Экономические изменения, произошедшие за последнюю четверть века – или в течение нынешнего поколения ныне живущих людей – несомненно, были более важными и разнообразными, чем в любой другой период мировой истории.

Другие изменения, о которых упоминает Уэллс, — это сокращение складских помещений и запасов, устранение посредников, эффект масштаба , сокращение числа ремесленников и перемещение сельскохозяйственных рабочих. Обо всем периоде 1870–1890 годов Уэллс сказал:

Некоторые из этих изменений были разрушительными, и все они неизбежно вызывали и еще долгое время будут вызывать большие нарушения старых методов и влекут за собой потери капитала и смену занятий со стороны отдельных лиц. И все же мир задается вопросом, и комиссии великих государств задаются вопросом, не приходя к определенным выводам, почему торговля и промышленность в последние годы повсеместно и ненормально были нарушены и подавлены.

Уэллс отмечает, что многие правительственные расследования по поводу «снижения цен» (дефляции) выявили различные причины, такие как нехватка золота и серебра. Уэллс показал, что денежная масса США фактически выросла в период дефляции. Уэллс отметил, что дефляция снизила стоимость только тех товаров, которые получили выгоду от усовершенствованных методов производства и транспортировки. Товары, производимые ремесленниками, и многие услуги не уменьшились в стоимости, а стоимость рабочей силы фактически возросла. Кроме того, дефляция не произошла в странах, где не было современного производства, транспорта и связи.

Нобелевский лауреат по экономике Милтон Фридман , автор «Монетарной истории Соединенных Штатов» , с другой стороны, обвинил в этом затяжном экономическом кризисе введение нового золотого стандарта, часть которого он называл традиционным названием « Преступление 1873 года». . [55] Кроме того, Фридман указал на расширение предложения золота за счет цианирования золота как на фактор восстановления. [56] Этот вынужденный переход к валюте, предложение которой было ограничено по своей природе и неспособно расширяться вместе со спросом, вызвал серию экономических и монетарных спадов, которые преследовали весь период Долгой депрессии. Мюррей Ротбард в своей книге « История денег и банковского дела Соединенных Штатов » утверждает, что длительная депрессия была всего лишь неправильно понятой рецессией, поскольку реальная заработная плата и производство на самом деле росли на протяжении всего периода. Как и Фридман, он объясняет падение цен возобновлением дефляционного золотого стандарта в США после Гражданской войны.

Интерпретации

[ редактировать ]

Большинство историков экономики рассматривают этот период как негативный для большинства индустриальных стран. [ нужна ссылка ] Многие утверждают, что большая часть стагнации была вызвана сокращением денежной массы, вызванным отказом от биметаллического стандарта в пользу нового бумажного золотого стандарта , начиная с Закона о чеканке монет 1873 года . [ нужна ссылка ]

Другие историки экономики жаловались на характеристику этого периода как «депрессии» из-за противоречивой экономической статистики, которая ставит под сомнение эту интерпретацию. Они отмечают, что наблюдался относительно значительный рост промышленности, железных дорог, физического производства, чистого национального продукта и реального дохода на душу населения.

Как отметили экономисты Милтон Фридман и Анна Дж. Шварц , в течение десятилетия с 1869 по 1879 год денежный национальный продукт рос на 3 процента в год, выдающийся рост реального национального продукта на 6,8 процента в год и рост на 4,5 процента в год. год в реальном продукте на душу населения. Даже предполагаемого «денежного сокращения» так и не произошло: денежная масса увеличивалась на 2,7 процента в год. С 1873 по 1878 год, до нового всплеска денежной экспансии, общий объем банковских денег вырос с 1,964 миллиарда долларов до 2,221 миллиарда долларов, увеличившись на 13,1 процента, или 2,6 процента в год. Короче говоря, это был скромный, но определенный рост, а не спад. [57] Хотя номинальный доход на душу населения снижался очень постепенно с 1873 по 1879 год, это снижение было более чем компенсировано постепенным увеличением в течение следующих 17 лет.

Более того, реальный доход на душу населения либо оставался примерно постоянным (1873–1880; 1883–1885), либо рос (1881–1882; 1886–1896), поэтому в конце «депрессии» средний потребитель, похоже, жил значительно лучше. чем раньше. Исследования других стран, где цены также упали, включая США, Германию, Францию ​​и Италию, показали более заметные положительные тенденции как в номинальных, так и в реальных показателях дохода на душу населения. Дефляция в целом также не оказала негативного влияния на прибыль, хотя она снизилась (особенно в Великобритании) в отраслях, боровшихся с превосходящей иностранной конкуренцией. Более того, некоторые экономисты утверждают, что падение общего уровня цен не является по своей сути вредным для экономики, и в качестве доказательства приводят экономический рост за этот период. [58] экономист Мюррей Ротбард Как заявил :

К сожалению, большинство историков и экономистов убеждены, что устойчивое и резкое падение цен должно привести к депрессии: отсюда их изумление по поводу очевидного процветания и экономического роста в эту эпоху. Поскольку они упустили из виду тот факт, что при естественном ходе событий, когда правительство и банковская система не увеличивают денежную массу очень быстро, капитализм свободного рынка приведет к увеличению производства и экономическому росту, настолько великому, что потопит увеличение денежной массы. поставлять. Цены упадут, и последствиями будут не депрессия или застой, а процветание (поскольку издержки тоже падают), экономический рост и распространение повышенного уровня жизни на всех потребителей. [58]

Общий рост реального благосостояния сопровождался заметным сдвигом в потреблении от предметов первой необходимости к предметам роскоши: к 1885 году «строилось больше домов, потреблялось вдвое больше чая, и даже рабочий класс ел импортное мясо, апельсины и молочные продукты». производить в беспрецедентных количествах». Изменение доходов и вкусов рабочего класса символизировалось «впечатляющим развитием универмагов и сетевых магазинов».

Цены, конечно, упали, но почти все остальные показатели экономической активности – добыча угля и чугуна, тоннаж построенных судов, потребление сырой шерсти и хлопка, показатели импорта и экспорта, поступления и таможенные пошлины, железнодорожные грузовые таможенные пошлины, акционерные общества формации, торговые прибыли, потребление на душу пшеницы, мяса, чая, пива и табака – все это показало тенденцию к росту. [59]

По крайней мере, значительная часть дефляции, начавшейся в 1870-х годах, была отражением беспрецедентного прогресса в производительности факторов производства. Реальные затраты на производство единицы продукции для большинства готовых товаров неуклонно падали на протяжении всего XIX века, особенно с 1873 по 1896 год. Никогда раньше не было такого же «урожая технологических достижений… столь общих по своему применению и столь радикальных по своим последствиям». . Именно поэтому, несмотря на мрачные прогнозы многих выдающихся экономистов, Великобритания не оказалась парализованной забастовками и локаутами. Падение цен не означало падения денежной заработной платы. Вместо того, чтобы побудить большое количество рабочих объявить забастовку, падение цен вдохновило их отправиться за покупками. [60]

См. также

[ редактировать ]
Викискладе есть медиафайлы, связанные с долгой депрессией .

Сноски

[ редактировать ]
  1. ^ Долгая депрессия - первая Великая депрессия (Экономическая история Америки. Опубликовано Мартином Армстронгом 16 июля 2015 г.)
  2. ^ Розенберг, Ганс (1943). «Политические и социальные последствия Великой депрессии 1873–1896 годов в Центральной Европе». Обзор экономической истории . 13. 13 (1/2). Издательство Блэквелл: 58–73. дои : 10.1111/j.1468-0289.1943.tb01613.x . JSTOR   2590515 .
  3. ^ Муссон, А.Е. (1959). «Великая депрессия в Великобритании, 1873–1896: переоценка». Журнал экономической истории . 19 (2). Издательство Кембриджского университета: 199–228. дои : 10.1017/S0022050700109994 . JSTOR   2114975 . S2CID   154705117 .
  4. ^ Кэпи, Форрест; Вуд, Джеффри (1997). «Великая депрессия 1873–1896 годов» . В Гласнере, Дэвид ; Кули, Томас Ф. (ред.). Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Нью-Йорк: Издательство Garland Publishing. стр. 148–149 . ISBN  0-8240-0944-4 .
  5. ^ Jump up to: а б «Расширение и сокращение делового цикла» . Национальное бюро экономических исследований . Проверено 4 января 2009 года .
  6. ^ Фелс, Рендигс (1949). «Длинноволновая депрессия, 1873–97». Обзор экономики и статистики . 31 (1). Массачусетский технологический институт Пресс: 69–73. дои : 10.2307/1927196 . JSTOR   1927196 .
  7. ^ Индекс экономической эффективности (EPI), Вадим Храмов и Джон Ридингс Ли.
  8. ^ Джеймс Р. Вернон, «Уровень безработицы в послевоенной Америке: 1869–1899». Журнал макроэкономики 16.4 (1994): 701–714. онлайн
  9. ^ Гласнер и Кули, Деловые циклы и депрессии: энциклопедия, стр. 149
  10. ^ Гласнер и Кули, Деловые циклы и депрессии: энциклопедия, стр. 132.
  11. ^ Майкл Эдельштейн, «Определители британских инвестиций за рубежом, 1870–1913: случай США». Журнал экономической истории 34.4 (1974): 980–1007.
  12. ^ Лумис, Ноэль М. (1968). Уэллс Фарго . стр. 219–220, 224–225.
  13. ^ Jump up to: а б с д и ж г час Дэвид Гласнер , Томас Ф. Кули (1997). «Кризис 1873 года». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN  0-8240-0944-4 .
  14. ^ Jump up to: а б Рон Черноу (1998). Титан . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 160 . ISBN  1-4000-7730-3 .
  15. ^ Jump up to: а б Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 35 . ISBN  0-679-72175-4 .
  16. ^ Jump up to: а б с д Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 36 . ISBN  0-679-72175-4 .
  17. ^ Jump up to: а б Эрик Фонер (2002). Реконструкция: незавершенная революция в Америке , 1863–1877 гг . ХарперКоллинз. п. 535. ИСБН  0-06-093716-5 .
  18. ^ Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 37 . ISBN  0-679-72175-4 .
  19. ^ Эндрю Тайлекот (1993). Длинная волна в мировой экономике . Рутледж. п. 12. ISBN  0-415-03690-9 .
  20. ^ Пол Кеннеди (1989). Взлет и падение великих держав . Фонтана Пресс. п. 219 . ISBN  978-0006860525 .
  21. ^ Jump up to: а б Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. с. 320. ИСБН  0-415-19011-8 .
  22. ^ Jump up to: а б с д и Современная история Чили III. Экономика: бизнес и рынки труда. 2002. Габриэль Салазар и Хулио Пинто . стр. 25–29.
  23. ^ Салазар и Пинто 2002, стр. 25–29.
  24. ^ Пинто Родригес, Хорхе (1992), «Экономический кризис и территориальная экспансия: оккупация Араукании во второй половине XIX века», Социальные исследования , 72.
  25. ^ Jump up to: а б с Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. стр. 70–71. ISBN  0-415-19011-8 .
  26. ^ Jump up to: а б с д и ж г час Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Депрессия 1882–1885 годов». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN  0-8240-0944-4 .
  27. ^ Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. стр. 198–199. ISBN  0-415-19011-8 .
  28. ^ Jump up to: а б Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. с. 457. ИСБН  0-415-19011-8 .
  29. ^ Дэвид Гласнер , Томас Ф. Кули (1997). «Деловые циклы в России (1700–1914)». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN  0-8240-0944-4 .
  30. ^ Jump up to: а б с д и ж г час Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Депрессия 1873–1879 годов». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN  0-8240-0944-4 .
  31. ^ Фелс, Рендигс (1949). «Длинноволновая депрессия, 1873–79». Обзор экономики и статистики . 31 (1): 69–73. дои : 10.2307/1927196 . JSTOR   1927196 .
  32. ^ Милтон Фридман, Анна Джейкобсон Шварц. Денежная история Соединенных Штатов, 1867–1960 гг. Издательство Принстонского университета, 1971. с. 37
  33. ^ «Перепись США» (PDF) . Проверено 19 июля 2010 г. Если данные переписи населения точны, то это 17,83 процента.
  34. ^ «Расширение и сокращение делового цикла» . Национальное бюро экономических исследований . Архивировано из оригинала 25 сентября 2008 года . Проверено 3 апреля 2009 г.
  35. ^ Jump up to: а б с д Филип Марк Кац (1998). Аппоматтокс на Монмартр: американцы и Парижская Коммуна . Издательство Гарвардского университета. п. 167. ИСБН  0-674-32348-3 .
  36. ^ Кембриджская экономическая история США . Издательство Кембриджского университета. 2000. с. 223 . ISBN  0-521-55307-5 .
  37. ^ Jump up to: а б Эрик Фонер (2002). Реконструкция: незавершенная революция в Америке, 1863–1877 гг . ХарперКоллинз. стр. 531–532. ISBN  0-06-093716-5 .
  38. ^ Jump up to: а б Невинс, Аллан , Гамильтон Фиш: Внутренняя история управления грантами (1936), онлайн-издание 2:811 [ мертвая ссылка ]
  39. ^ Милтон Фридман и Анна Дж. Шварц, Денежная история Соединенных Штатов: 1867–1960 (1963), стр. 39–44, 87.
  40. ^ Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. стр. 38–39. ISBN  0-415-19011-8 .
  41. ^ Jump up to: а б Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. с. 39. ИСБН  0-415-19011-8 .
  42. ^ Jump up to: а б Франция и экономическое развитие Европы (1800–1914) . Рутледж. 2000. с. 40. ИСБН  0-415-19011-8 .
  43. ^ Спутник читателя по американской истории . Хоутон Миффлин Харкорт. 1991. ISBN  0-395-51372-3 .
  44. ^ Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 50 . ISBN  0-679-72175-4 .
  45. ^ Jump up to: а б Эрик Фонер (2002). Реконструкция: незавершенная революция в Америке, 1863–1877 гг . ХарперКоллинз. п. 522. ИСБН  0-06-093716-5 .
  46. ^ Маккейб, Джеймс Дэбни; Эдвард Уинслоу Мартин (1877). История великих беспорядков: забастовки и беспорядки на различных железных дорогах Соединенных Штатов и в горнодобывающих регионах вместе с полной историей Молли Магуайрс . Национальная издательская компания.
  47. ^ Эрик Хобсбаум (1989). Эпоха Империи (1875–1914) . Нью-Йорк: Винтажные книги. п. 45 . ISBN  0-679-72175-4 .
  48. ^ Ханна Арендт (1973). Истоки тоталитаризма . Хоутон Миффлин Харкорт. п. 137 . ISBN  0-15-670153-7 .
  49. ^ Фелс, Рендигс (1951). «Американские деловые циклы, 1865–79». Американский экономический обзор . 41 (3). Американская экономическая ассоциация: 325–349. JSTOR   1802106 .
  50. ^ Дэвис, Джозеф (2006). «Улучшенная годовая хронология США; деловые циклы с 1790-х годов» (PDF) . Журнал экономической истории . 66 (1): 103–121. дои : 10.1017/s0022050706000040 . S2CID   153478495 .
  51. ^ Ротбард (2002), 154.
  52. ^ Ротбард (2002), 161.
  53. ^ Дэвид Гласнер, Томас Ф. Кули (1997). «Теория долговой дефляции». Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Тейлор и Фрэнсис. ISBN  0-8240-0944-4 .
  54. ^ Уэллс, Дэвид А. (1890). Недавние экономические изменения и их влияние на производство и распределение богатства и благосостояние общества . Д. Эпплтона и Ко. Нью-Йорк: ISBN  0-543-72474-3 . Недавние экономические изменения и их влияние на распределение богатства и благосостояние общества. Уэллс.
  55. ^ Преступление 1873 года, бит Милтона Фридмана http://www.unc.edu/~salemi/Econ006/Friedman_Crime_1873.pdf
  56. ^ Милтон Фридман. «Программа денежно-кредитной стабильности» (PDF) . Чтения в финансовых учреждениях .
  57. ^ Фридман, Шварц. Денежная история Соединенных Штатов: 1867–1960.
  58. ^ Jump up to: а б Мюррей Н. Ротбард. «История денег и банковского дела в Соединенных Штатах: от колониальной эпохи до Второй мировой войны» (pdf), Война 1812 года и ее последствия, стр. 145, 153–156.
  59. ^ А.Э. Муссон. «Великая депрессия в Великобритании, 1873–1896: переоценка» , Журнал экономической истории (1959), 19: 199–228.
  60. ^ Джордж Селгин. «Меньше нуля – аргументы в пользу падения уровня цен в растущей экономике» , Институт экономики , 1997, стр. 49–53. Ссылка на 15 января 2011 г.

Дальнейшее чтение

[ редактировать ]
  • Сэмюэл Бернштейн, «Американские лейбористы во время длительной депрессии, 1873–1878», Science and Society , vol. 20, нет. 1 (зима 1956 г.), стр. 59–83. В JSTOR .
Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Long_Depression&oldid=1237767474"
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: 7d6f3959a1cc62e6d0f9749d94e14611__1722413760
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/7d/11/7d6f3959a1cc62e6d0f9749d94e14611.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Long Depression - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)