Бум в США 1990-х годов
 | Эта статья нуждается в дополнительных ссылок для проверки . ( ноябрь 2015 г. ) |
Экономический бум 1990-х годов в США представлял собой крупный экономический подъем , продолжавшийся в период с 1993 по 2001 год и совпадавший с экономической политикой администрации Клинтона . Он начался после рецессии в начале 1990-х годов во время президентства Джорджа Буша-старшего и закончился после печально известного краха доткомов в 2000 году. До июля 2019 года это был самый продолжительный зафиксированный экономический рост в истории Соединенных Штатов . [1]
Предыстория [ править ]
1990-е годы запомнились как время сильного экономического роста , устойчивого создания рабочих мест , низкой инфляции , роста производительности , экономического бума и растущего фондового рынка , который стал результатом сочетания быстрых технологических изменений и разумной центральной денежно-кредитной политики .
Процветание 1990-х годов не было равномерно распределено на протяжении всего десятилетия. Экономика находилась в рецессии с июля 1990 года по март 1991 года, пережив ссудно-сберегательный кризис в 1989 году, скачок цен на газ в результате войны в Персидском заливе и общий ход делового цикла с 1983 года. Всплеск инфляции в 1988 году. а 1989 год вынудил Федеральную резервную систему поднять учетную ставку до 8,00% в начале 1990 года, ограничив кредитование и без того слабеющей экономики. Рост ВВП и создание рабочих мест оставались слабыми до конца 1992 года. Безработица выросла с 5,4% в январе 1990 года до 6,8% в марте 1991 года и продолжала расти, пока не достигла пика в 7,8% в июне 1992 года. Во время рецессии было потеряно около 1,621 миллиона рабочих мест. Поскольку инфляция резко снизилась, Федеральная резервная система снизила процентные ставки до рекордно низкого на тот момент уровня в 3,00%, чтобы стимулировать экономический рост.
Впервые со времен Великой депрессии экономика пережила « восстановление безработицы », когда рост ВВП и доходы корпораций вернулись к нормальному уровню, в то время как создание рабочих мест отставало, демонстрируя важность финансового сектора и сектора услуг в национальной экономике, превзойдя экономический рост. Производственный сектор в 1980-е годы.
В политическом плане застой в экономике обрек бы президента Джорджа Буша-старшего на выборах 1992 года , поскольку Билл Клинтон извлек выгоду из экономического разочарования и усталости избирателей после 12 лет правления республиканцев в Белом доме. Безработица оставалась выше 7% до июля 1993 года и выше 6% до сентября 1994 года.
Весной 1994 года произошел резкий скачок роста ВВП, а количество созданных рабочих мест (3,85 миллиона) установило рекорд, который до сих пор не побит по состоянию на 2015 год . процентные ставки с 3% до 6%, начиная с конца 1994 года, чтобы предотвратить рост инфляции после такого быстрого роста, а также двух приостановок работы правительства, которые замедлили экономику. Однако пауза была недолгой, поскольку экономика адаптировалась, а всплеск инвестиций в пузырь доткомов дал толчок экономике, начиная с конца 1995 года. В 1996 году произошел возврат к устойчивому росту, а в мае 1997 года безработица упала ниже 5%. впервые с декабря 1973 года.
Это процветание в сочетании с Законом о сводном бюджетном согласовании 1990 года и Законом о сводном бюджетном согласовании 1993 года (который повысил налоги и ограничил расходы) позволило федеральному правительству перейти от дефицита в 290 миллиардов долларов в 1992 году к рекордному профициту в 236,4 миллиарда долларов в 2000 году. Сокращение государственных заимствований высвободило капитал на рынках для бизнеса и потребителей, что привело к падению процентных ставок по кредитам, создав цикл, который только усилил экономический рост. Государственный долг увеличился с $5,02 трлн в 1990 году до $5,413 в 1997 году и остался неизменным, едва увеличившись до $5,674 в 2000 году.
1995–2000 годы также запомнились серией глобальных экономических финансовых кризисов, угрожавших экономике США: Мексика в 1995 году, Азия в 1997 году , Россия в 1998 году и Аргентина в 1999 году . Несмотря на периодические спады на фондовом рынке и некоторые искажения торгового дефицита, экономика США оставалась устойчивой до тех пор, пока пузырь доткомов не достиг своего пика в марте 2000 года, после чего годом позже наступила рецессия. Федеральная резервная система приложила руку к поддержке экономики США, снизив процентные ставки до 4,75% к ноябрю 1998 года, чтобы наводнить мировые финансовые рынки долларами и предотвратить глобальный экономический кризис, а также восстановить доверие в американской экономике, которая паниковала во время кризиса. В разгар азиатского финансового кризиса 1997 г.
Ослабление кредитования также совпало с впечатляющим подъемом фондового рынка в 1999–2000 годах. Индекс NASDAQ , составлявший менее 800 пунктов в 1994 году, вырос до более чем 5000 в марте 2000 года. Промышленный индекс Доу-Джонса в 1990 году торговался примерно на 3000 пунктов, а в 1995 году их число увеличилось почти в три раза и превысило 11 000 к середине 2000 года. [ нужна цитата ]
бума Предлагаемые причины
Возможные причины экономического бума:
- Середина и конец 1990-х годов характеризовались значительно низкими ценами на нефть (самыми низкими ценами со времен экономического бума после Второй мировой войны), что привело бы к снижению транспортных и производственных затрат, что привело бы к увеличению экономического роста. Самая низкая цена на нефть за весь этот период наблюдалась в 1998 году.
- Реформа системы социального обеспечения, введенная в действие Законом о личной ответственности и возможностях работы , которая значительно сократила продолжительность времени, в течение которого люди могут получать пособие, и, как следствие, увеличила уровень участия в рабочей силе. Уровень участия в рабочей силе поднялся до самого высокого уровня, а затем начал снижаться в середине 2000-х годов. программа Workfare завоевала все больше доверия среди стран-членов ОЭСР . За это время
- Более эгалитарная налоговая структура и сопутствующее продвижение политики «третьего пути» , поддерживаемой Биллом Клинтоном и Тони Блэром, которая подчеркивает синкретическую форму неолиберальной политики наряду с улучшением социального капитала, целью которого является «поднять руку» бедным (а не раздаточный материал), вместо того, чтобы полагаться исключительно на политику невмешательства и чисто левые тенденции, связанные с государством всеобщего благосостояния.
- Рост новых рабочих мест, вызванный информационной революцией, и связанный с ней капитал, созданный пузырем доткомов .
- Считалось, что принятие НАФТА ускорит экономический рост за счет улучшения сравнительных преимуществ, что привело к снижению цен на торгуемые товары.
- Повышение производительности благодаря недавно изобретенным информационным технологиям (компьютеры, Интернет)
- Здоровый коэффициент зависимости , когда бэби-бумеры еще работали.
- Более высокая норма сбережений и, следовательно, более доступные кредиты и инвестиции.
- Новый поколенческий бум миллениалов (хотя и менее выраженный, чем поколенческий бум бэби-бумеров) создаст значительный рынок, предназначенный для молодых людей в течение этого десятилетия, увеличивая спрос и потребительские расходы . Этот рост стал очевиден в начале 1990-х годов, когда родилось больше миллениалов.
Ни одно из этих объяснений экономического бума 1990-х годов не следует рассматривать как взаимоисключающее.
Конец бума [ править ]
Несмотря на опасения, именно в это время появились разговоры о « новой экономике », где инфляция и безработица были низкими и совпадали с сильным ростом. Некоторые даже говорили об окончании делового цикла , когда экономический рост был вечным. В апреле 2000 г. безработица упала до 3,8%, а в сентябре-декабре 2000 г. была ниже 4%. За весь период 1990-2000 гг. было создано примерно 23 672 000 рабочих мест. С 1996 года почасовая оплата выросла на 10,1%. Но к осени экономика начала выдыхаться. Федеральная резервная система повысила ставки до 6,5% в мае 2000 года, и к концу 2000 года оказалось, что деловой цикл не завершился, а приближается к пику. Экономический рост замедлился, создание рабочих мест замедлилось, фондовые рынки рухнули, и была заложена основа для рецессии 2001 года, что положило конец экономическому буму 1990-х годов. [ нужна цитата ]
| Год | Рост ВВП | Созданные рабочие места (в миллионах) | Дефицит/профицит | ВВП (триллионов) |
|---|---|---|---|---|
| 1990 | 1.86% | 0.311 | -221,2 миллиарда долларов | $5.5 |
| 1991 | -0.26% | -0.858 | -269,3 миллиарда долларов | $5.9 |
| 1992 | 3.4% | 1.154 | -290,4 миллиарда долларов | $6.3 |
| 1993 | 2.87% | 2.788 | -255,1 миллиарда долларов | $6.6 |
| 1994 | 4.11% | 3.851 | -203,2 миллиарда долларов | $7.1 |
| 1995 | 2.55% | 2.153 | -164 миллиарда долларов | $7.4 |
| 1996 | 3.79% | 2.794 | -107,5 миллиардов долларов | $7.8 |
| 1997 | 4.51% | 3.355 | -22 миллиарда долларов | $8.3 |
| 1998 | 4.4% | 3.002 | 69,2 миллиарда долларов | $8.7 |
| 1999 | 4.87% | 3.174 | 125,6 миллиарда долларов | $9.3 |
| 2000 | 4.17% | 1.948 | 236,4 миллиарда долларов | $9.8 |
Наследие [ править ]
По данным Национального бюро экономических исследований , 1990-е годы были самым продолжительным экономическим подъемом в истории Соединенных Штатов до расширения 2009-2020 годов, продолжавшегося ровно десять лет с марта 1991 года по март 2001 года. Это был лучший результат по всем показателям с тех пор, как период 1961–1969 гг. Важность и влияние финансового сектора только росли, о чем свидетельствует лопнувший пузырь доткомов в 2000 году, за которым последовала рецессия в 2001 году. Последствия рецессии начала 2000-х годов будут продолжать ощущаться до конца 2018 года. [ нужна цитата ]
См. также [ править ]
Современная экономика [ править ]
Современные бумы
- Балтийский Тигр , вскоре после
- Кельтский тигр , Ирландия
- Чудо Чили
Ссылки [ править ]
- ^ Ли, Юн (2 июля 2019 г.). «Сейчас это самая продолжительная экономическая экспансия США в истории» . CNBC . Проверено 27 августа 2019 г.
- Филип Армстронг, Эндрю Глин и Джон Харрисон, Капитализм после Второй мировой войны. Возникновение и крах великого бума . 1-е издание Fontana 1984 г., 2-е издание Blackwell 1991 г. (содержит обширную библиографию).
- Расширение и сокращение делового цикла (Список рецессий NBER)