Совокупный спрос

В экономике совокупный спрос ( AD ) или внутренний конечный спрос ( DFD ) — это общий спрос на конечные товары и услуги в экономике в данный момент времени. ^[1]Его часто называют эффективным спросом , хотя в других случаях этот термин различают. Это спрос на валовой внутренний продукт страны. Он определяет количество товаров и услуг, которые будут приобретены на всех возможных уровнях цен. ^[2] Потребительские расходы , инвестиции, корпоративные и государственные расходы, а также чистый экспорт составляют совокупный спрос.

Кривая совокупного спроса построена с реальным выпуском на горизонтальной оси и уровнем цен на вертикальной оси. Хотя теоретически предполагается, что она имеет нисходящий наклон, результаты Зонненшайна-Мантеля-Дебре показывают, что наклон кривой не может быть математически выведен из предположений об индивидуальном рациональном поведении. ^[3]^[4]Вместо этого нисходящая кривая совокупного спроса получается с помощью трех макроэкономических предположений о функционировании рынков: эффекта богатства Пигу , эффекта процентной ставки Кейнса и эффекта обменного курса Манделла-Флеминга . Эффект Пигу утверждает, что более высокий уровень цен подразумевает более низкое реальное богатство и, следовательно, более низкие потребительские расходы, что приводит к меньшему количеству товаров, требуемых в совокупности. Эффект Кейнса гласит, что более высокий уровень цен подразумевает более низкую реальную денежную массу и, следовательно, более высокие процентные ставки в результате соответствующего состояния рыночного равновесия, что, в свою очередь, приводит к меньшим инвестиционным расходам на новый физический капитал и, следовательно, к меньшему количеству товаров, требуемых в совокупности. .

Эффект валютного курса Манделла-Флеминга является расширением модели IS-LM . В то время как традиционная модель IS-LM имеет дело с закрытой экономикой, Манделл-Флеминг описывает небольшую открытую экономику. Модель Манделла-Флеминга отображает краткосрочную связь между номинальным обменным курсом экономики, процентной ставкой и объемом производства (в отличие от модели IS-LM закрытой экономики, которая фокусируется только на взаимосвязи между процентной ставкой и объемом производства).

Кривая совокупного спроса иллюстрирует взаимосвязь между двумя факторами: объемом выпускаемой продукции, на который имеется спрос, и совокупным уровнем цен. Совокупный спрос выражается в зависимости от фиксированного уровня номинальной денежной массы. Есть много факторов, которые могут сдвинуть кривую AD. Сдвиги вправо происходят в результате увеличения денежной массы , государственных расходов или автономных компонентов инвестиций или потребительских расходов, а также снижения налогов .

Согласно модели совокупного спроса и совокупного предложения происходит движение вверх , когда совокупный спрос увеличивается, вдоль кривой совокупного предложения , что приводит к более высокому уровню цен. ^[5]

История [ править ]

Джон Мейнард Кейнс в «Общей теории занятости, процента и денег» утверждал во время Великой депрессии , что потеря объема производства в частном секторе в результате системного шока ( крах Уолл-стрит в 1929 году ) должна быть восполнена государственными расходами. Во-первых, он утверждал, что при более низком «эффективном совокупном спросе», или общем объёме расходов в экономике (сниженном во время экономического кризиса), частный сектор мог бы существовать за счёт постоянно сниженного уровня активности и вынужденной безработицы , если бы не существовало активного экономического кризиса. вмешательство. Бизнес потерял доступ к капиталу и уволил рабочих. Это означало, что работникам приходилось меньше тратить в качестве потребителей, потребители меньше покупали у предприятий, которые из-за дополнительного снижения спроса сочли необходимым увольнять работников. Нисходящую спираль можно было остановить и исправить только внешними действиями. Во-вторых, люди с более высокими доходами имеют более низкую среднюю склонность к потреблению своих доходов. Люди с более низкими доходами склонны сразу тратить заработанные деньги на покупку жилья, еды, транспорта и т. д., в то время как люди с гораздо более высокими доходами не могут потреблять все. Вместо этого они сохраняют, а это означает, что Скорость обращения денег , то есть обращение доходов через разные руки в экономике, снижается. Это снизило темпы роста. Поэтому расходы должны быть направлены на программы общественных работ в достаточно большом масштабе, чтобы ускорить рост до прежнего уровня.

Компоненты [ править ]

Кривая совокупного спроса представляет собой сумму индивидуальных кривых спроса для различных секторов экономики. Совокупный спрос обычно описывается как линейная сумма четырех отдельных источников спроса: ^[6]

AD=C+I+G+(X-M)

где

$C$ — это потребление (также известное как потребительские расходы), которое определяется выражением $C_{0}+c(Y-T)$ где $Y$ это доходы потребителей и $T$ налоги, уплачиваемые потребителями,
$I$ это инвестиции,
$G$ это государственные расходы,
$NX=X-M$ $NX=XM$ чистый экспорт, где
- $X$ общий объем экспорта, и
- $M$ общий импорт, определяемый $M_{0}+m(Y-T)$ .

Этими четырьмя основными частями, которые можно выразить как в «номинальном», так и в «реальном» выражении, являются:

расходы на личное потребление ( $C$ $C$ ) или «потребление», спрос домохозяйств и одиноких лиц; его определение описывается функцией потребления . Основная концепция заключается в том, что это общие потребительские расходы национальной экономики. Функция потребления $C=C_{0}+c\times (Y-T)$ $C=C_{0}+c\times (YT)$ , где
- $C_{0}$ автономное потребление , $c$ предельная склонность к потреблению и $(Y-T)$ располагаемый доход.
валовые частные внутренние инвестиции ( $I$ $I$ ), например, расходы коммерческих фирм на строительство заводов . Это задумано как все расходы частного сектора , направленные на производство каких-то будущих расходных материалов .
- В кейнсианской экономике не все валовые частные внутренние инвестиции считаются частью совокупного спроса. Большая часть инвестиций в запасы может быть связана с дефицитом спроса (незапланированное накопление запасов или «общее перепроизводство»). Кейнсианская модель прогнозирует снижение национального производства и доходов при наличии незапланированных инвестиций. (Накопление запасов будет соответствовать избыточному предложению продуктов; в счетах национального дохода и продукта оно рассматривается как покупка его производителем.) Таким образом, только запланированная , предполагаемая или желаемая часть инвестиций ( $I_{p}$ ) учитывается как часть совокупного спроса. (Так, $I$ не включает «инвестиции» в увеличение или истощение запасов.)
- На инвестиции влияют объем производства и процентная ставка ( $i$ ). Следовательно, мы можем записать это как, $I(Y,i)$ , функция I , которая принимает общий доход и процентную ставку в качестве параметров. Инвестиции имеют положительную связь с объемом производства и отрицательную связь с процентной ставкой. Таким образом, повышение процентной ставки приведет к снижению совокупного спроса. Затраты на проценты являются частью стоимости заимствований, и по мере их роста как фирмы, так и домохозяйства будут сокращать расходы. Это сдвигает кривую совокупного спроса влево. Это снижает равновесный ВВП ниже потенциального ВВП.
валовые государственные инвестиции и потребительские расходы ( $G$ ), также определяется как $G-T$ , разница государственных расходов и налогов. Таким образом, увеличение государственных расходов или снижение налогов приводит к увеличению ВВП, поскольку государственные расходы являются компонентом совокупного спроса.
чистый экспорт ( $NX$ и иногда ( $X-M$ )) чистый спрос остального мира на продукцию страны. Это способствует увеличению текущего счета .

В целом, для отдельной страны в данный момент времени совокупный спрос ( $D$ или $AD$ ) дан кем-то $C+I_{p}+G+(X-M)$ .

Эти макроэкономические переменные состоят из различных типов микроэкономических переменных, исходя из цены каждой из них, поэтому эти переменные выражены в валюте (реальной или номинальной) .

Кривые совокупного спроса [ править ]

Понимание кривой совокупного спроса зависит от того, рассматривается ли она на основе изменений спроса по мере изменения дохода или на основе изменения цен.

Кейнсианский крест [ править ]

Модель совокупного спроса-совокупного предложения [ править ]

Иногда, особенно в учебниках, «совокупный спрос» относится к всей кривой спроса, которая выглядит так, как показано на типичной Маршалла диаграмме спроса и предложения .

Таким образом, мы могли бы сослаться на «совокупный объем спроса» ( $Y^{d}=C+I_{p}+G+NX$ в реальном выражении или с поправкой на инфляцию) при любом данном совокупном среднем уровне цен (например, дефлятор ВВП ), $P$ .

На этих диаграммах обычно $Y^{d}$ растет по мере того, как средний уровень цен ( $P$ ) падает, как и $AD$ линия на схеме. Основная теоретическая причина этого заключается в том, что если номинальная денежная масса ( M ^с) постоянна, падает $P$ означает, что реальная денежная масса ( ${\frac {M^{s}}{P}}$ )растет, стимулируя снижение процентных ставок и увеличение расходов. Это часто называют « эффектом Кейнса ».

Тщательно используя идеи теории спроса и предложения , совокупное предложение может помочь определить, в какой степени увеличение совокупного спроса приводит к увеличению реального выпуска или вместо этого к увеличению цен ( инфляция ). На схеме увеличение любого из компонентов $AD$ (в любой момент $P$ ) сдвигает $AD$ кривая вправо. Это увеличивает как уровень реального производства ( $Y$ ) и средний уровень цен ( $P$ ).

Однако разные уровни экономической активности предполагают разное сочетание объема производства и роста цен. Как показано, при очень низком уровне реального валового внутреннего продукта и, следовательно, большом количестве безработных, большинство экономистов кейнсианской школы предполагают, что большая часть изменений будет в форме увеличения производства и занятости. По мере того, как экономика приближается к потенциальному объему производства ( $Y^{*}$ ), мы увидим все больший рост цен, а не увеличение выпуска, поскольку $AD$ увеличивается.

Вне $Y^{*}$ , это становится более интенсивным, так что рост цен преобладает. Хуже того, уровни выпуска превышают $Y^{*}$ невозможно поддерживать долго. $AS$ здесь краткосрочные отношения. Если экономика будет продолжать работать выше потенциала, $AS$ кривая сместится влево, что сделает увеличение реального выпуска временным.

На низких уровнях $Y$ , мир сложнее. Во-первых, большинство современных индустриальных экономик практически не испытывают падения цен. Итак $AS$ кривая вряд ли сдвинется вниз или вправо. Во-вторых, когда цены действительно снижаются (как в Японии), это может привести к катастрофической дефляции .

Долг [ править ]

Посткейнсианская теория совокупного спроса подчеркивает роль долга , который она считает фундаментальным компонентом совокупного спроса; ^[7] вклад изменения долга в совокупный спрос некоторые называют кредитный импульс . ^[8]Совокупный спрос — это расходы , будь то потребление, инвестиции или другие категории. Расходы связаны с доходами через:

Доходы – Расходы = Чистые сбережения

Перестановка этого дает:

Расходы = Доходы – Чистые сбережения = Доходы + Чистый прирост долга.

Другими словами: то, что вы тратите, — это то, что вы зарабатываете, плюс то, что вы берете в долг. Если вы потратили 110 долларов и заработали 100 долларов, то ваш чистый заем должен составлять 10 долларов. И наоборот, если вы тратите 90 долларов и зарабатываете 100 долларов, то ваши чистые сбережения составят 10 долларов или ваш долг сократится на 10 долларов, а чистое изменение долга составит -10 долларов.

Если долг растет или сокращается медленно в процентах от ВВП, его влияние на совокупный спрос невелико. И наоборот, если долг значителен, то изменения в динамике роста долга могут оказать существенное влияние на совокупный спрос. Изменение долга привязано к уровню долга: ^[7]если общий уровень долга составляет 10% ВВП и 1% кредитов не погашается, это влияет на ВВП на 1% от 10% = 0,1% ВВП, что является статистическим шумом. И наоборот, если уровень долга составляет 300% ВВП и 1% кредитов не погашается, это влияет на ВВП на 1% от 300% = 3% ВВП, что существенно: изменение такого масштаба обычно вызывает рецессию .

Аналогичным образом, изменения в скорости погашения (должники погашают свои долги) влияют на совокупный спрос пропорционально уровню долга. Таким образом, по мере роста уровня долга в экономике, экономика становится более чувствительной к динамике долга, а кредитные пузыри вызывают макроэкономическую озабоченность. Поскольку во время рецессий резко увеличиваются как списание, так и норма сбережений, что приводит к сокращению кредита, возникающее в результате падение совокупного спроса может усугубить и закрепить рецессию в порочном круге .

Эта точка зрения берет начало и тесно связана с дефляции долга теорией Ирвинга Фишера и понятием кредитного пузыря (кредит является обратной стороной долга) и была разработана в посткейнсианской школе. ^[7]Если общий уровень долга растет каждый год, то совокупный спрос превышает доход на эту сумму. Однако если уровень долга перестанет расти, а вместо этого начнет падать (если «пузырь лопнет»), тогда совокупный спрос будет отставать от дохода на сумму чистых сбережений (в основном в форме погашения долга или списания долга, например как при банкротстве). Это вызывает внезапное и устойчивое падение совокупного спроса, и этот шок считается непосредственной причиной целого класса экономических кризисов, собственно финансовых кризисов . Действительно, в падении уровня долга нет необходимости – даже замедление темпов роста долга приводит к падению совокупного спроса (по сравнению с годом с более высоким уровнем заимствований). ^[9] Эти кризисы затем заканчиваются, когда кредит снова начинает расти, либо потому, что большая часть или все долги были погашены или списаны, либо по другим причинам, указанным ниже.

С точки зрения долга, кейнсианский рецепт расходования государственного дефицита перед лицом экономического кризиса состоит в чистых сбережениях правительства (увеличении своего долга) для компенсации дефицита частного долга: это заменяет частный долг государственным долгом. Другие альтернативы включают попытки возобновить рост частного долга («сдуть пузырь») или замедлить или остановить его падение; и облегчение долгового бремени , которое за счет снижения или ликвидации долга останавливает сокращение кредита (поскольку он не может упасть ниже нуля) и позволяет долгу либо стабилизироваться, либо расти – это имеет дополнительный эффект перераспределения богатства от кредиторов (которые списывают долги) к должникам ( чьи долги списаны).

Критика [ править ]

Австрийский теоретик Генри Хэзлитт утверждал, что совокупный спрос является «бессмысленной концепцией» в экономическом анализе. ^[10] Фридрих Хайек , другой австриец, написал, что исследование Кейнса совокупных отношений в экономике «ошибочно», утверждая, что рецессии вызваны микроэкономическими факторами. ^[11]

См. также [ править ]

Ссылки [ править ]

^ Секстон, Роберт; Фортура, Питер (2005). Изучаем экономику . ISBN 0-17-641482-7 . Это сумма спроса на все конечные товары и услуги в экономике. Его также можно рассматривать как объем реального ВВП, требуемый при различных уровнях цен.
^ О'Салливан, Артур ; Стивен М. Шеффрин (2003). Экономика: Принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси: Прентис-Холл. п. 307. ИСБН 0-13-063085-3 . Архивировано из оригинала 20 декабря 2016 г. Проверено 5 ноября 2020 г.
^ Зонненшайн, Хьюго ; Шафер, Уэйн (1982). «Глава 14. Функции рыночного спроса и избыточного спроса» . В «Стреле», Кеннет Дж.; Интрилигатор, Майкл Д. (ред.). Функции рыночного спроса и избыточного спроса . Справочник по математической экономике . Справочник по математической экономике. Том. 2. стр. 671–672. дои : 10.1016/S1573-4382(82)02009-8 . ISBN 9780444861276 . Важность приведенных выше результатов очевидна: необходимы строгие ограничения, чтобы обосновать гипотезу о том, что функция рыночного спроса имеет характеристики функции потребительского спроса. Только в особых случаях можно ожидать, что экономика будет действовать как «идеализированный потребитель». Гипотеза полезности ничего не говорит нам о рыночном спросе, если он не дополнен дополнительными потребностями.
^ Кьяппори, Пьер-Андре; Экеланд, Ивар (1999). «Агрегация и рыночный спрос: точка зрения внешнего дифференциального исчисления». Эконометрика . 67 (6): 1437. doi : 10.1111/1468-0262.00085 . JSTOR 2999567 . ... мы устанавливаем, что когда число агентов по крайней мере равно количеству товаров, то любую достаточно гладкую функцию, удовлетворяющую закону Вальраса, можно локально рассматривать как совокупный рыночный спрос некоторой экономики, даже если распределение доходов навязывается. априори.
^ Мэнкью, Н. Грегори и Уильям М. Скарт. Макроэкономика . Канадское изд., 4-е изд. Нью-Йорк: Worth Publishers, 2011. Печать.
^ «совокупный спрос (АД)» . Архивировано из оригинала 9 ноября 2007 года . Проверено 4 ноября 2007 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б ^с Debtwatch № 41, декабрь 2009 г.: 4 года призыва в GFC , Стив Кин , 1 декабря 2009 г.
^ Кредитное и экономическое восстановление: демистификация чудес Феникса , Майкл Биггс, Томас Майер, Андреас Пик, 15 марта 2010 г.
^ «Сколько бы вы ни заняли и ни потратили в этом году, если это меньше, чем в прошлом году, это означает, что ваши расходы войдут в рецессию». Дхавал Джоши, RAB Capital, цитируется по: Непослушные мальчики в торговом зале привели нас в обремененную долгами фантазию
^ Хэзлитт, Генри (1959). Провал «новой экономики»: анализ кейнсианских заблуждений (PDF) . Д. Ван Ностранд. ^{[ нужна страница ]}
^ Хайек, Фридрих (1989). Собрание сочинений Ф.А. Хайека . Издательство Чикагского университета. п. 202. ИСБН 978-0-226-32097-7 .

Внешние ссылки [ править ]

Элмер Г. Винс: Классическая и кейнсианская модель AD-AS - интерактивная онлайн-модель канадской экономики.

[1] Секстон, Роберт; Фортура, Питер (2005). Изучаем экономику . ISBN 0-17-641482-7 . Это сумма спроса на все конечные товары и услуги в экономике. Его также можно рассматривать как объем реального ВВП, требуемый при различных уровнях цен.

[2] О'Салливан, Артур ; Стивен М. Шеффрин (2003). Экономика: Принципы в действии . Река Аппер-Сэддл, Нью-Джерси: Прентис-Холл. п. 307. ИСБН 0-13-063085-3 . Архивировано из оригинала 20 декабря 2016 г. Проверено 5 ноября 2020 г.

[sonnenschein-shafer-3] Зонненшайн, Хьюго ; Шафер, Уэйн (1982). «Глава 14. Функции рыночного спроса и избыточного спроса» . В «Стреле», Кеннет Дж.; Интрилигатор, Майкл Д. (ред.). Функции рыночного спроса и избыточного спроса . Справочник по математической экономике . Справочник по математической экономике. Том. 2. стр. 671–672. дои : 10.1016/S1573-4382(82)02009-8 . ISBN 9780444861276 . Важность приведенных выше результатов очевидна: необходимы строгие ограничения, чтобы обосновать гипотезу о том, что функция рыночного спроса имеет характеристики функции потребительского спроса. Только в особых случаях можно ожидать, что экономика будет действовать как «идеализированный потребитель». Гипотеза полезности ничего не говорит нам о рыночном спросе, если он не дополнен дополнительными потребностями.

[chiappori-ekeland-4] Кьяппори, Пьер-Андре; Экеланд, Ивар (1999). «Агрегация и рыночный спрос: точка зрения внешнего дифференциального исчисления». Эконометрика . 67 (6): 1437. doi : 10.1111/1468-0262.00085 . JSTOR 2999567 . ... мы устанавливаем, что когда число агентов по крайней мере равно количеству товаров, то любую достаточно гладкую функцию, удовлетворяющую закону Вальраса, можно локально рассматривать как совокупный рыночный спрос некоторой экономики, даже если распределение доходов навязывается. априори.

[Mankiw,_N._Gregory_2011-5] Мэнкью, Н. Грегори и Уильям М. Скарт. Макроэкономика . Канадское изд., 4-е изд. Нью-Йорк: Worth Publishers, 2011. Печать.

[6] «совокупный спрос (АД)» . Архивировано из оригинала 9 ноября 2007 года . Проверено 4 ноября 2007 г.

[dw41-7] Перейти обратно: ^а ^б ^с Debtwatch № 41, декабрь 2009 г.: 4 года призыва в GFC , Стив Кин , 1 декабря 2009 г.

[8] Кредитное и экономическое восстановление: демистификация чудес Феникса , Майкл Биггс, Томас Майер, Андреас Пик, 15 марта 2010 г.

[9] «Сколько бы вы ни заняли и ни потратили в этом году, если это меньше, чем в прошлом году, это означает, что ваши расходы войдут в рецессию». Дхавал Джоши, RAB Capital, цитируется по: Непослушные мальчики в торговом зале привели нас в обремененную долгами фантазию

[10] Хэзлитт, Генри (1959). Провал «новой экономики»: анализ кейнсианских заблуждений (PDF) . Д. Ван Ностранд. ^{[ нужна страница ]}

[11] Хайек, Фридрих (1989). Собрание сочинений Ф.А. Хайека . Издательство Чикагского университета. п. 202. ИСБН 978-0-226-32097-7 .

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

v т Это Экономика
Theoretical	Microeconomics Decision theory Price theory Game theory Contract theory Mechanism design Macroeconomics Mathematical economics Computational economics Behavioral economics Pluralism in economics
Empirical	Econometrics Economic statistics Experimental economics Economic history
Applied	Agricultural Behavioral Business Cultural Demographic Development Digitization Ecological Education Engineering Environmental Evolutionary Expeditionary Feminist Financial Geographical Happiness Health Historical Humanistic Industrial organization Information Institutional Knowledge Labour Law Managerial Monetary Natural resource Organizational Participation Personnel Planning Policy Public Public choice / Social choice theory Regional Rural Service Socio Sociological Solidarity Statistics Urban Welfare
Schools (history)	Mainstream Heterodox American (National) Ancient thought Anarchist Mutualism Austrian Behavioral Buddhist Chartalism Modern monetary theory Chicago Classical Critique of political economy Democracy Disequilibrium Ecological Evolutionary Feminist Georgism Happiness Historical Humanistic Institutional Keynesian Neo- (neoclassical–Keynesian synthesis) New Post- Circuitism Malthusianism Marginalism Marxian Neo- Mercantilism Mixed Neoclassical Lausanne New classical Real business-cycle theory New institutional Physiocracy Socialist Stockholm Supply-side Thermo
Economists	de Mandeville Quesnay Smith Malthus Say Ricardo von Thünen List Bastiat Cournot Mill Gossen Marx Walras Jevons George Menger Marshall Edgeworth Clark Pareto von Böhm-Bawerk von Wieser Veblen Fisher Pigou Heckscher von Mises Schumpeter Keynes Knight Polanyi Frisch Sraffa Myrdal Hayek Kalecki Röpke Kuznets Tinbergen Robinson von Neumann Hicks Lange Leontief Galbraith Koopmans Schumacher Friedman Samuelson Simon Buchanan Arrow Baumol Solow Rothbard Greenspan Sowell Becker Ostrom Sen Lucas Stiglitz Thaler Hoppe Krugman Piketty more
Lists	Glossary Economists Publications (journals) Schools
Category Index Lists Outline Publications Business portal

v т Это Экономический подъем и спад в США и странах Содружества Наций
Aggregate demand/Supply Effective demand General glut Model Overproduction Paradox of thrift Price-and-wage stickiness Underconsumption Business cycle Deflation/Inflation Chronic Classical dichotomy Disinflation Money supply/demand Neutrality of money Price level Real and nominal values Velocity of money Economic expansion Recovery Stagnation U.S. expansions Interest rate Nominal interest rate Real interest rate Yield curve/Inverted Recession Balance sheet Depression Global Rolling Shapes Stagflation U.K. recessions U.S. recessions Shock Demand Supply Unemployment
Commercial revolution (1000–1760)	Great Slump (1430–1490) Slump of 1706 Great Frost of 1709
1st Industrial Revolution (1760–1840)	British credit crisis of 1772–1773 1772–1774; England Scotland Thirteen Colonies 1785–1788 Copper Panic of 1789/Panic of 1792 (1789–1793) Panic of 1796–1797 (1796–1799) 1802–1804 1807–1810 1812 Post-Napoleonic Depression (1815–1821) 1822–23 Panic of 1825 (1825–1826) 1828–29 1833–34 Panic of 1837 (1836–1838 and 1839–1843)
Early Victorian Britain/ Civil War-era United States (1840–1870)	1845–46 Panic of 1847 (1847–1848) 1853–54 Panic of 1857 (1857–1858) 1860–61 Panic of 1866 (1865–1867) Black Friday (1869–1870)
Gilded Age/ 2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Long Depression 1873–1879; United Kingdom United States Depression of 1882–1885 1887–88 Baring crisis (1890–1891) Panic of 1893 (1893–1897) 1899–1900 Panic of 1901 (1902–1904) Panic of 1907 (1907–1908) Panic of 1910–1911 (1910–1912) Financial crisis of 1914 (1913–14)
Interwar period (1918–1939)	Post–World War I recession (1918–1919) Depression of 1920–1921 Roaring Twenties 1923–1924 1926–1927 Great Depression 1929–1939; Australia Canada India New Zealand South Africa United Kingdom United States Recession of 1937–1938
Post–WWII expansion (1945–1973)	1945 Recession of 1949 (1948–1949) Recession of 1953 (1953–1954) Recession of 1958 (1957–1958) Recession of 1960–1961 Recession of 1969–1970
Great Inflation (1973–1982)	1973–1975 recession United Kingdom United States Early 1980s recession 1980–1982; Canada United Kingdom United States
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	1990s United States boom Early 1990s recession 1990–1991; Australia Canada United Kingdom United States 1997 Asian financial crisis Early 2000s recession (2001)
Information Age (2007–present)	Great Recession 2007–2009; Australia Bangladesh Canada India Malaysia New Zealand Pakistan South Africa Sri Lanka United Kingdom United States COVID-19 recession 2020–2022; Australia Bangladesh Belize Botswana Canada India Malaysia Namibia New Zealand Singapore United Kingdom United States Zambia