Jump to content

Предпочтение ликвидности

В теории макроэкономической предпочтение ликвидности представляет собой спрос на деньги , рассматриваемый как ликвидность . Эта концепция была впервые разработана Джоном Мейнардом Кейнсом в его книге «Общая теория занятости, процента и денег» (1936) для объяснения определения процентной ставки спросом и предложением на деньги. Было высказано предположение, что спрос на деньги как актив зависит от упущенных процентов из-за отсутствия облигаций (здесь термин «облигации» можно понимать как обозначающий акции и другие менее ликвидные активы в целом, а также государственные облигации ). Процентные ставки, утверждает он, не могут быть вознаграждением за сбережения как таковые, потому что, если человек копит свои сбережения в наличной форме, скажем, под матрасом, он не получит никаких процентов, хотя он, тем не менее, воздерживается от потребления всего своего текущего дохода. Вместо награды за сбережения проценты в кейнсианском анализе являются наградой за расставание с ликвидностью. По мнению Кейнса, деньги являются наиболее ликвидным активом. Ликвидность является атрибутом актива. Чем быстрее актив конвертируется в деньги, тем более ликвидным он считается. [1]

По мнению Кейнса, спрос на ликвидность определяется тремя мотивами: [2]

  1. Мотив транзакций: люди предпочитают иметь ликвидность для обеспечения основных транзакций, поскольку их доход не всегда доступен. Объем требуемой ликвидности определяется уровнем дохода: чем выше доход, тем больше денег требуется для осуществления возросших расходов.
  2. мотив предосторожности: люди предпочитают иметь ликвидность на случай неожиданных социальных проблем, требующих необычных затрат. Сумма денег, требуемая для этой цели, увеличивается по мере увеличения дохода.
  3. спекулятивный мотив: люди сохраняют ликвидность, чтобы спекулировать на том, что цены на облигации упадут. Когда процентная ставка снижается, люди требуют больше денег, чтобы держать их до тех пор, пока процентная ставка не вырастет, что приведет к снижению цены существующей облигации, чтобы поддерживать ее доходность на уровне процентной ставки. Таким образом, чем ниже процентная ставка, тем больше денег требуется (и наоборот).

Отношение предпочтения ликвидности можно представить графически как график спроса на деньги при каждой отдельной процентной ставке. Предложение денег вместе с кривой предпочтения ликвидности теоретически взаимодействуют, определяя процентную ставку, при которой количество требуемых денег равняется количеству предлагаемых денег (см. модель IS/LM ).

Альтернативы [ править ]

Основным конкурентом рассматриваемой теории предпочтения ликвидности является теория временных предпочтений , на которую фактически предпочтение ликвидности было ответом. Поскольку ликвидность — это, по сути, легкость, с которой активы могут быть конвертированы в валюту, ликвидность можно рассматривать как более сложный термин, обозначающий количество времени, затраченное на конвертацию актива. Таким образом, в некотором смысле это чрезвычайно похоже на временное предпочтение .

Критика [ править ]

В книге «Человек, экономика и государство» (1962) Мюррей Ротбард утверждает, что теория процентного предпочтения ликвидности страдает ошибкой взаимного определения. Кейнс утверждает, что процентная ставка определяется предпочтением ликвидности. Однако на практике Кейнс считает, что процентная ставка определяет предпочтение ликвидности. Ротбард заявляет: «Поэтому кейнсианцы рассматривают процентную ставку не так, как они полагают, - как определяемую предпочтением ликвидности, - а скорее как некую таинственную и необъяснимую силу, навязывающую себя другим элементам экономической системы». [3]

Критика исходит также от посткейнсианских экономистов, таких как схемотехник Ален Паргес , профессор экономики Безансонского университета , который «отвергает кейнсианскую теорию предпочтения ликвидности… но только потому, что ей не хватает разумных эмпирических оснований в настоящей монетарной экономике». ". [4]

См. также [ править ]

Цитаты [ править ]

  1. ^ Макроэкономическая теория, Джойдеб Сархел
  2. ^ Спрос 2008 .
  3. ^ Мюррей Н. Ротбард (18 августа 2014 г.). «Человек, экономика и государство с властью и рынком» (PDF) . Институт Людвига фон Мизеса. п. 785.
  4. ^ Паргес, Ален . « Создание денег, занятость и экономическая стабильность: монетарная теория безработицы и инфляции. Архивировано 4 марта 2016 г. в Wayback Machine », Pano Economicus , 2008, стр. 39-67

Ссылки [ править ]

Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: fde1a035e7bcdbe355c5c68befb05fcb__1700427480
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/fd/cb/fde1a035e7bcdbe355c5c68befb05fcb.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Liquidity preference - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)