Предпочтение при ликвидации

является Предпочтение при ликвидации одним из основных экономических условий венчурных инвестиций в частную компанию. Этот термин описывает, как требования различных инвесторов по дивидендам или другим выплатам ставятся в очередь и покрываются. Предпочтение при ликвидации устанавливает, что определенные инвесторы получают свои инвестиционные деньги обратно раньше, чем другие владельцы компании, в случае продажи компании, проведения публичного размещения акций , выплаты дивидендов или другого события ликвидации (выплаты). ^[1]

Типы

Преференции при ликвидации могут быть частичными (они применяются к менее чем 100% инвестиционных фондов), полными (100%) или кратными первоначальным инвестиционным фондам. Кроме того, проценты или гарантированные дивиденды могут быть добавлены или не добавлены к сумме привилегий с течением времени. Иногда несколько сдвигов также с течением времени. ^{[ нужна ссылка ]}

Еще одно различие заключается в том, что преференции могут быть «участвующими», то есть инвесторы сначала получают свои предпочтения, а затем имеют право на долю любых оставшихся средств в зависимости от их владения, или они могут быть «неучаствующими», и в этом случае они получают либо свои только сумму привилегий без дальнейшего права на распределение или же их пропорциональную долю в распределении, но без предпочтения, в зависимости от того, что больше. ^[2] Например:

Предпочтение участия в ликвидации. Например, инвестор вложил 1 миллион долларов США в предварительную оценку в размере 6 миллионов долларов США (после 7 миллионов долларов США) с двукратным предпочтением участия в ликвидации. Тогда они будут владеть 14,4% ($1 млн/$7 млн) компании и получат потенциал роста при любой смене контроля. Если затем компания будет продана за 15 миллионов долларов, инвестор сначала получит двойную сумму своих инвестиций за 2 миллиона долларов (2 × 1 миллион долларов), а затем оставшиеся 13 миллионов долларов (15 миллионов долларов – 2 миллиона долларов) будут распределены между всеми акционерами. Тогда инвестор получит дополнительно 1,9 миллиона долларов (14,4% × 13 миллионов долларов) на общую сумму 3,9 миллиона долларов (2 миллиона долларов + 1,9 миллиона долларов). ^[3]

Предпочтение неучаствующей ликвидации: В качестве еще одного примера, использующего те же цифры, что и выше, инвестор имеет двукратное предпочтение неучаствующей ликвидации и владение 14,4% в оценке после инвестирования в 7 миллионов долларов. Если компания снова будет продана за 15 миллионов долларов, у инвестора будет выбор: получить 2 миллиона долларов (2 × 1 миллион долларов) за свое предпочтение при ликвидации или 2,2 миллиона долларов (14,4% × 15 миллионов долларов) за свое участие. Таким образом, инвестор получит 2,2 миллиона долларов. ^[4]

Привилегированные акции

Преференции при ликвидации обычно реализуются путем присвоения им атрибута, прикрепляемого к привилегированным акциям , которые инвесторы покупают в обмен на свои инвестиции. Это означает, что привилегия имеет приоритет перед держателями обыкновенных акций (и, возможно, других серий привилегированных акций), но ниже по отношению к долгам и обеспеченным обязательствам компании. Существует несколько типов ликвидационных преференций, связанных с привилегированными акциями. ^[5]

См. также

Ссылки

^ Николас Карлсон (8 марта 2014 г.). «Сотрудники стартапа думают, что собираются разбогатеть, но тогда случается такая ужасная история» . Бизнес-инсайдер .
^ «Калькулятор выпуска акций» . 17 марта 2022 г.
^ «Предпочтения при ликвидации и возможности сотрудников существенно влияют на оценку» . alijavid.com . Проверено 21 сентября 2017 г.
^ «Предпочтения при ликвидации и возможности сотрудников существенно влияют на оценку» . alijavid.com . Проверено 21 сентября 2017 г.
^ УОКЕР, СКОТТ ЭДВАРД (16 августа 2010 г.). «Остерегайтесь атрибутов предпочтения ликвидации» . ВенчурБит . www.venturebeat.com . Проверено 21 октября 2015 г.

[1] Николас Карлсон (8 марта 2014 г.). «Сотрудники стартапа думают, что собираются разбогатеть, но тогда случается такая ужасная история» . Бизнес-инсайдер .

[2] «Калькулятор выпуска акций» . 17 марта 2022 г.

[3] «Предпочтения при ликвидации и возможности сотрудников существенно влияют на оценку» . alijavid.com . Проверено 21 сентября 2017 г.

[4] «Предпочтения при ликвидации и возможности сотрудников существенно влияют на оценку» . alijavid.com . Проверено 21 сентября 2017 г.

[5] УОКЕР, СКОТТ ЭДВАРД (16 августа 2010 г.). «Остерегайтесь атрибутов предпочтения ликвидации» . ВенчурБит . www.venturebeat.com . Проверено 21 октября 2015 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]