Коэффициент зависти

Коэффициент зависти в финансах — это отношение цены, уплаченной инвесторами, к цене, уплаченной командой менеджеров за соответствующие доли в капитале.

Обзор

Коэффициент используется для рассмотрения возможности выкупа компании руководством . Менеджерам часто разрешается инвестировать по более низкой оценке, чтобы сделать возможным владение ими и создать для них личный финансовый стимул одобрить выкуп и усердно работать над успехом инвестиций. Коэффициент зависти чем-то похож на концепцию финансового рычага ; менеджеры могут увеличить доходность своих инвестиций, используя деньги других инвесторов.

Основная формула

{\mbox{Envy ratio}}={{\mbox{Investment by investors / Percent of equity}} \over {\mbox{Investment by managers / Percent of equity}}}

Источник ^[1]

Пример

Если частные инвесторы заплатили 500 миллионов долларов за 80% капитала компании, а команда менеджеров заплатила 60 миллионов долларов за 20%, то ER=(500/0,8)/(60/0,2)=2,08x. Это означает, что инвесторы заплатили за акцию в 2,08 раза больше, чем менеджеры. Коэффициент показывает, насколько щедры институциональные инвесторы по отношению к управленческой команде: чем выше коэффициент, тем выгоднее сделка для менеджмента. ^[2]

Как правило, руководство должно инвестировать от шести месяцев до годового брутто-зарплаты, чтобы продемонстрировать приверженность и нести определенный личный финансовый риск . ^[3] В любой сделке на коэффициент зависти влияет то, насколько заинтересованы инвесторы в ее заключении; конкуренция, с которой они сталкиваются; и экономические факторы. ^[4]

См. также

Ссылки

^ «Академия слияний и поглощений, посвященная сделкам с долевым участием в управлении» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 марта 2012 г. Проверено 3 сентября 2010 г.
^ «Структурирование сделки венчурного капитала» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 17 июля 2011 г. Проверено 7 октября 2010 г.
^ «MBO и MBI — Руководство по MBO» . Архивировано из оригинала 9 апреля 2011 г. Проверено 3 сентября 2010 г.
^ «Структурирование сделки венчурного капитала» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 17 июля 2011 г. Проверено 7 октября 2010 г.

Внешние ссылки

Коэффициент зависти. Архивировано 2 мая 2017 г. на Wayback Machine.
Коэффициент зависти на EVCA.com

[1] «Академия слияний и поглощений, посвященная сделкам с долевым участием в управлении» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 11 марта 2012 г. Проверено 3 сентября 2010 г.

[2] «Структурирование сделки венчурного капитала» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 17 июля 2011 г. Проверено 7 октября 2010 г.

[3] «MBO и MBI — Руководство по MBO» . Архивировано из оригинала 9 апреля 2011 г. Проверено 3 сентября 2010 г.

[4] «Структурирование сделки венчурного капитала» (PDF) . Архивировано из оригинала (PDF) 17 июля 2011 г. Проверено 7 октября 2010 г.

[1]

[2]

[3]

[4]