Венчурный траст
Траст венчурного капитала или VCT — это эффективная с точки зрения налогообложения в Великобритании закрытая коллективная инвестиционная схема , предназначенная для предоставления венчурного капитала небольшим расширяющимся компаниям, а также дохода (в виде распределения дивидендов ) и/или прироста капитала для инвесторов. VCT представляют собой форму публично торгуемых прямых инвестиций , сравнимую с инвестиционными трастами в Великобритании или компаниями по развитию бизнеса в Соединенных Штатах. Они были введены консервативным правительством в Законе о финансах 1995 года. [1] для поощрения инвестиций в новые предприятия Великобритании.
По структуре VCT представляет собой публичную компанию с ограниченной ответственностью, зарегистрированную на Лондонской фондовой бирже . Они инвестируют в другие компании, которые обычно не котируются на бирже, хотя ДКТ также могут инвестировать в компании, расположенные на AIM , и некоторые ДКТ специализируются в этой области. ДКТ, как правило, имеют миноритарную долю в предприятиях, в которые они инвестируют, в отличие от прямых инвестиций, где позиция мажоритарного акционера принадлежит.
Налоговые льготы
[ редактировать ]Налоговые льготы различаются для инвесторов в новые акции, выпущенные VCT, и инвесторов, которые покупают подержанные акции, например, на фондовом рынке.
Для подержанных акций льготы составляют
- освобождение от подоходного налога на дивиденды по обыкновенным акциям ДКТ
- освобождение от налога на прирост капитала при продаже акций VCT
Для новых акций доступны те же льготы, а кроме того [2]
- Льгота по подоходному налогу по ставке 30% от суммы подписки на акции (6 апреля 2006 г. или после этой даты). Это освобождение доступно для инвестиций на сумму до 200 000 фунтов стерлингов в налоговом году (100 000 фунтов стерлингов до 6 апреля 2006 г.), если они удерживаются не менее 5 лет (3 года для акций, выпущенных до 6 апреля 2006 г.).
- на прирост капитала для акций, выпущенных до 6 апреля 2004 г., отсрочка налога (то есть налог на прибыль от выбытия других активов в течение 12 месяцев до или после инвестиции может быть отложен до тех пор, пока не будут проданы акции VCT).
По сравнению с ценой выпуска новых акций VCT, цена акций VCT на фондовом рынке (бывших в употреблении акций), как правило, ниже, что отражает отсутствие льгот по подоходному налогу.
Критерии
[ редактировать ]VCT собирают средства посредством выпуска новых акций. У менеджеров VCT есть три года, в течение которых они могут инвестировать эти деньги. В течение этого времени они могут хранить средства в виде денежных средств или их эквивалентов или покупать ценные бумаги, облигации и, в некоторых случаях, паевые фонды / OEIC , чтобы попытаться максимизировать доход инвестора.
В течение трех лет после выпуска акций не менее 80% активов VCT должны быть инвестированы в «квалифицированные» холдинги. [3] Они определяются как владение акциями или ценными бумагами, включая займы сроком не менее пяти лет, в некотируемых компаниях и тех, чьи акции торгуются на альтернативном инвестиционном рынке (AIM). Эти компании должны иметь постоянное представительство в Великобритании и осуществлять «соответствующую торговлю». [4] Остаток до 20% можно инвестировать в такие области, как государственные ценные бумаги, государственные ценные бумаги или акции голубых фишек.
VCT могут инвестировать до 5 миллионов фунтов стерлингов в соответствующую компанию. Каждая отдельная инвестиция не может составлять более 15% активов VCT. Валовые активы компании, в которую инвестирует VCT, не должны превышать 15 миллионов фунтов стерлингов, и в компании должно быть не более 250 сотрудников. Если инвестиция удерживается в компании, которая котируется на Лондонской фондовой бирже, она может продолжать рассматриваться как инвестиция, отвечающая критериям VCT, на срок до пяти лет.
Типы
[ редактировать ]ДКТ обычно можно классифицировать по следующим критериям: [5]
- Generalist , Specialist или AIM : VCT широкого профиля инвестирует в основном в некотируемые компании из различных отраслей; специализированный ДКТ фокусируется на конкретной отрасли или секторе , например здравоохранении или технологиях. AIM компании VCT также может носить универсальный характер, но инвестирует преимущественно в , котирующиеся на AIM .
- Вечнозеленый или ограниченный срок действия : ДКТ, созданные для инвестирования на неопределенный срок, можно назвать вечнозелеными . VCT с ограниченным сроком действия будет ликвидирован после минимального пятилетнего периода владения, чтобы активы были распределены между акционерами.
Сумма денег, собранная VCT
[ редактировать ]За первые девять лет своего существования фонды венчурного капитала в совокупности привлекли в среднем 181 миллион фунтов стерлингов за налоговый год. В течение этого времени инвесторы могли заранее потребовать 20%-ную льготу по подоходному налогу на подписку на VCT, а также отложить прирост капитала, избегая таким образом налога на прирост капитала . [6]
В 2004 году сумма льгот по подоходному налогу была временно увеличена канцлером Гордоном Брауном вдвое до 40% , а также удвоена годовая надбавка до 200 000 фунтов стерлингов на человека за налоговый год, в то время как отсрочка налога на прирост капитала была отменена. Эти изменения помогли резко увеличить сбор средств для ДКТ до 505 миллионов фунтов стерлингов в 2004/05 году и 779 миллионов фунтов стерлингов в 2005/06 году, причем последний установил рекорд, который продлился 15 лет. [7]
После того, как уровень льгот по подоходному налогу был снижен до 30% в апреле 2006 года, после чего требуемый минимальный период владения также был увеличен до 5 лет, суммы, полученные VCT в налоговом году, не превышали 500 миллионов фунтов стерлингов в течение десяти лет.
В 2018/19 году, когда было привлечено 731 миллион фунтов стерлингов, наибольшую сумму привлек траст Octopus Titan VCT , который достиг 227,7 миллиона фунтов стерлингов, что является рекордом для предложения акций VCT. [8]
В 2019/20 году сумма инвестиций в ДКТ упала до 619 миллионов фунтов стерлингов за год, когда Великобритания вышла из Европейского Союза , а пандемия COVID-19 вызвала массовые перерывы в работе бизнеса в Великобритании. [9]
В 2020/21 году было привлечено 685 миллионов фунтов стерлингов, что на 11% больше, чем в предыдущем году, хотя общая емкость предложений акций VCT была на 7,5% ниже, что отражает неопределенность в отношении экономических последствий пандемии COVID-19 . [10]
В 2021/22 году был достигнут новый максимум в 1,13 миллиарда фунтов стерлингов, из которых 170 миллионов фунтов стерлингов поступили от AIM VCT, что также является самым высоким показателем за всю историю. Год был отмечен быстро продаваемыми предложениями, в том числе Mobeus VCT, которые за день после открытия собрали 35 миллионов фунтов стерлингов. [11]
В 2022/23 году в экономике Великобритании наблюдалась экономическая неопределенность с высокой инфляцией, политической нестабильностью и продолжающимся российским вторжением в Украину. Было собрано 1,08 миллиарда фунтов стерлингов, что на 5% меньше, чем годом ранее. Был установлен новый рекорд по крупнейшему индивидуальному предложению VCT: Octopus Titan VCT собрал 237 миллионов фунтов стерлингов. AIM VCT собрала всего 85 миллионов фунтов стерлингов, что вдвое меньше, чем в предыдущем году. [12]
В сезоне 2023/24 собранные средства упали до 882 миллионов фунтов стерлингов, что стало третьим по величине показателем. [13] Около 66% разницы приходится на 131 миллион фунтов стерлингов меньше, привлеченных единственным трастом Octopus Titan VCT. [14]
Суммы, полученные после того, как льгота по подоходному налогу была установлена в размере 30 процентов, являются следующими: [6]
| Налоговый год | Сумма собрана ( млн фунтов стерлингов) | Изменить с предыдущий год |
|---|---|---|
| 2023/24 | 882 | (18.2)% |
| 2022/23 | 1,078 | (4.9)% |
| 2021/22 | 1,133 | 65.4% |
| 2020/21 | 685 | 10.7% |
| 2019/20 | 619 | (15.3%) |
| 2018/19 | 731 | 0.4% |
| 2017/18 | 728 | 34.3% |
| 2016/17 | 542 | 18.3% |
| 2015/16 | 457 | 6.8% |
| 2014/15 | 429 | 2.1% |
| 2013/14 | 420 | 56.1% |
| 2012/13 | 269 | 0.8% |
| 2011/12 | 267 | (24.6%) |
| 2010/11 | 354 | 4.7% |
| 2009/10 | 338 | 119.5% |
| 2008/09 | 154 | (29.7%) |
| 2007/08 | 220 | (18.0%) |
| 2006/07 | 267 | - |
См. также
[ редактировать ]- Компания по развитию бизнеса
- Инвестиционный траст
- Схема коллективного инвестирования
- Инвестиционная схема предприятия
- Публично торгуемые частные инвестиции
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «Закон о финансах 1995 года – Содержание» . Проверено 5 декабря 2016 г.
- ^ «Налоговые льготы венчурных фондов (VCT)» . www.wealthclub.co.uk . Проверено 5 декабря 2016 г.
- ^ «Поощрение более быстрорастущих инвестиций через фонды венчурного капитала» . gov.uk. 22 ноября 2017 г. Проверено 29 апреля 2019 г.
- ^ «О венчурных фондах» . Архивировано из оригинала 6 февраля 2014 г.
- ^ «Основные факты о венчурных фондах (VCT)» . www.wealthclub.co.uk . Проверено 5 декабря 2016 г.
- ^ Перейти обратно: а б «Исторические данные по сбору средств VCT без учета расширенного выкупа акций» . АИК (Ассоциация инвестиционных компаний). 07.04.2022 . Проверено 8 апреля 2022 г.
- ^ «Ветер перемен для инвесторов» . www.theguardian.com . 05.03.2005 . Проверено 8 апреля 2022 г.
- ^ «Сбор средств ДКТ в 2018/19 году устанавливает новые рекорды – Wealth Club» . www.wealthclub.co.uk . 09.04.2019. Архивировано из оригинала 28 мая 2022 г. Проверено 29 апреля 2019 г.
- ^ «Сбор средств ДКТ 2019/20 — Клуб благосостояния» . www.wealthclub.co.uk . 09.04.2020. Архивировано из оригинала 21 мая 2022 г. Проверено 26 августа 2020 г.
- ^ «Сбор средств ДКТ 2020-21 — Клуб благосостояния» . www.wealthclub.co.uk . 08.04.2021. Архивировано из оригинала 28 июня 2022 г. Проверено 20 апреля 2021 г.
- ^ «Сбор средств ДКТ 2021-22 — Клуб благосостояния» . www.wealthclub.co.uk . 08.04.2022 . Проверено 8 апреля 2022 г.
- ^ «Сбор средств ДКТ на 2022–2023 годы – кто и что собрал? - Клуб благосостояния» . www.wealthclub.co.uk . 11 апреля 2023 г. Проверено 11 апреля 2023 г.
- ^ < «Привлечение средств венчурного фонда на третье место за всю историю, несмотря на 18-процентное падение – City AM» . cityam.com . 9 апреля 2024 г. Проверено 11 апреля 2024 г.
- ^ «Сколько ДКТ собрали в 2023–2024 годах?» . www.wealthclub.co.uk . 10 апреля 2024 г. Проверено 11 апреля 2023 г.
Внешние ссылки
[ редактировать ]- «AIC поставила Octopus VCT на первое место в чарте по сбору средств» Investment Week, 3 мая 2010 г.
- «Налоговые льготы делают фонды венчурного капитала заманчивыми» The Independent, воскресенье, 26 сентября 2010 г.
- «Как сэкономить 30% на счетах по налогам, не потратив ни копейки» The Daily Telegraph 28 февраля 2019 г.
- «Сэкономьте на налогах и поддержите малые фирмы» , MoneyWeek, 26 марта 2022 г.
| Типы инвестиций | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| История | |||||||
| Условия и концепции |
| ||||||
| Инвесторы | |||||||
| Связанный финансовые условия |
| ||||||
