Открытая инвестиционная компания

Открытая инвестиционная компания (сокращенно OEIC, местоимение /ɔɪk/ ) или инвестиционная компания с переменным капиталом (сокращенно ICVC) — это тип открытого коллективного инвестирования, созданного как корпорация в соответствии с Положением об открытых инвестиционных компаниях 2001 года. в Соединенном Королевстве. Термины «OEIC» и «ICVC» используются как взаимозаменяемые, причем разные инвестиционные менеджеры отдают предпочтение одному другому. В Великобритании OEIC являются предпочтительной юридической формой для новых открытых инвестиций по сравнению со старыми паевыми трастами .

Будучи компанией открытого типа, менеджер должен создавать акции при инвестировании денег и выкупать акции по требованию акционеров. Как и в случае с другими коллективными инвестициями, основная функция OEIC — приносить деньги своим акционерам. Это достигается путем инвестирования в различные классы активов , такие как акции , инвестиции с фиксированной процентной ставкой и недвижимость. Используя эффект масштаба, к профессиональному управлению инвестициями они облегчают доступ мелких инвесторов .

OEICs были разработаны, чтобы быть похожими на европейские SICAV и взаимные фонды США .

История

Хотя исторически паевые фонды были предпочтительным законным средством инвестиций, в 1990-х годах считалось, что правительство Великобритании должно разрешить корпоративную форму, которая могла бы выкупать собственные акции без стандартных ограничений, предусмотренных Законом о компаниях . Положения об открытых инвестиционных компаниях (инвестиционных компаниях с переменным капиталом) 1996 года впервые ввели OEIC 11 ноября 1996 года и вступили в силу 6 января 1997 года. Они были приняты в соответствии с разделом 2 (1) Закона о Европейских сообществах 1972 года и поэтому были известны как «Правила ЭКА». Положения Совета по ценным бумагам и инвестициям (предшественники FCA ), Положения о финансовых услугах (открытые инвестиционные компании) 1997 года были одобрены Советом SIB 16 января 1997 года и вступили в силу с этой даты. Первый коммерческий OEIC был запущен компанией Threadneedle Asset Management в 1997 году.

Эти правила разрешают инвестирование только в переводные ценные бумаги (например, котирующиеся на бирже ценные бумаги, другие схемы коллективного инвестирования или депозитные сертификаты ). Это гарантировало, что OEIC подпадают под действие Директивы об обязательствах по коллективному инвестированию в переводные ценные бумаги ( UCITS ).

С появлением единого регулятора, FSA, предыдущие правила были заменены Положениями об открытых инвестиционных компаниях 2001 года. в соответствии с разделом 262 Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года. Эти изменения поставили формирование OEIC под контроль FSA и устранили автоматическое включение ICVC в соответствии с директивой UCITS, предоставляя возможности для инвестиций, не относящихся к UCITS (например, фонды денежного рынка, недвижимость фонды и фонды фондов). Изменения обеспечивают равные условия для паевых фондов и OEIC.

В 2013 году FSA было разделено на две части, и FSA стало Управлением по финансовому регулированию (FCA) для малых и средних фирм, а Банк Англии взял на себя ответственность за более крупные фирмы, оказывающие системное воздействие.

Правовая структура

• Совет директоров, обычно возглавляемый уполномоченным корпоративным директором (ACD) . ACD — это фирма, уполномоченная FCA , которая берет на себя полный контроль над советом директоров. В обязанности совета директоров входит: управление повседневной деятельностью компании, управление инвестициями компании, покупка и продажа акций OEIC по требованию, а также обеспечение точной оценки акций по стоимости чистых активов.
• Депозитарий . Депозитарий — это фирма (обычно банк), уполномоченная FCA, независимая от ICVC и директоров ICVC. Депозитарий имеет законное право собственности на инвестиции OEIC и несет ответственность за их безопасное хранение. Депозитарий может назначать субхранителей для хранения активов, но будет продолжать нести полную ответственность. Депозитарий несет ответственность за принятие разумных мер по обеспечению соответствия ACD ключевым нормативным требованиям.
• Акционеры имеют права на активы OEIC.

Зонтичный фонд

OEIC может действовать как зонтичная схема, включающая различные субфонды, каждый из которых преследует свои инвестиционные цели. Например, один OEIC может иметь субфонд инвестирования под названием « Малые компании Великобритании» и другой подфонд под названием « Доход от акций Великобритании» . Каждый субфонд имеет свои собственные инвестиционные цели и хранится отдельно от других субфондов в рамках одной и той же OEIC. Это дает некоторую экономию средств для инвестиционного менеджера.

Открытость

OEIC являются открытыми ; Фонд справедливо разделен на акции, цена которых меняется прямо пропорционально изменению стоимости чистых активов фонда . Каждый раз, когда инвестируются деньги, создаются новые акции, соответствующие преобладающей цене акций; каждый раз, когда акции выкупаются, продаваемые активы соответствуют преобладающей цене акций. Таким образом, на акции не создается спроса или предложения, и они остаются прямым отражением базовых активов. OEIC могут иметь единую цену (существует одна цена, по которой акции можно покупать или продавать) или двойную цену, и в этом случае будет цена покупки и цена продажи, причем разница между ними представляет собой цену предложения-продажи. распространение .

См. также

• Инвестиционный траст
• Законодательство Великобритании о компаниях