Разделенный инвестиционный фонд капитала
Разделенный инвестиционный фонд капитала (сплит) — это тип инвестиционного фонда , который выпускает акции различных классов, чтобы дать инвестору возможность выбора акций в соответствии с его потребностями. Большинство сплитов имеют ограниченный срок действия, определяемый при запуске и известный как дата завершения. Обычно срок существования разделенного капитального траста составляет от пяти до десяти лет.
Структура
[ редактировать ]Каждый разделенный капитальный траст будет иметь как минимум два класса акций:
В порядке (типичного) приоритета и возрастания риска
- Привилегированные акции с нулевыми дивидендами - никаких дивидендов, только рост капитала по заранее установленной цене погашения (при условии достаточных активов)
- Доходные акции - имеют право на большую часть (или весь) доходов, полученных от активов траста до даты ликвидации, с некоторой защитой капитала.
- Акции с аннуитетным доходом — очень высокая и растущая доходность, но практически нет защиты капитала.
- Акции с обычным доходом (также известные как акции с доходом и остаточным капиталом) — высокий доход и доля в оставшихся активах траста после предварительного ранжирования акций.
- Акции капитала – право на большую часть (или все) оставшихся активов после оплаты классов акций предыдущего ранга; очень высокий риск
Тип акций, в которые инвестируются средства, ранжируется в заранее определенном порядке приоритета, который становится важным, когда траст достигает даты закрытия. Если в результате разделения были приобретены какие-либо долги, долговые обязательства или заемные средства, то они выплачиваются в первую очередь, прежде чем акционерам. Следующими в очереди на погашение идут привилегированные акции с нулевым дивидендом, за ними следуют любые доходные акции, а затем капитал. Хотя этот порядок приоритетов является наиболее распространенным способом выплаты акций на дату ликвидации, он может незначительно меняться от траста к трасту.
При дроблении также могут быть выпущены пакетные паи, объединяющие определенные классы акций, обычно отражающие классы акций в трасте, обычно в одинаковом соотношении. Это делает их, по сути, такими же инвестициями, как и обыкновенные акции обычного инвестиционного траста. [1] [2]
См. также
[ редактировать ]- Закрытый фонд
- Доход доверия
- Инвестиционный фонд недвижимости
- Венчурный фонд капитала
- Инвестиционная компания
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Дэвис, Роб (6 июня 2001 г.). «Пояснение: привилегированные акции с нулевым дивидендом» . Специальные предложения . Пестрый дурак .
- ^ Карлайл, Джеймс (1 сентября 2005 г.). «Понимание ZDP» . Взгляд дурака . Пестрый дурак .
