Финансовый коэффициент

или Финансовый коэффициент коэффициент бухгалтерского учета предприятия указывает относительную величину двух выбранных числовых значений, взятых из финансовой отчетности . Часто используемые в бухгалтерском учете множество стандартных коэффициентов используются для оценки общего финансового состояния корпорации или другой организации. Финансовые коэффициенты могут использоваться менеджерами внутри фирмы, нынешними и потенциальными акционерами фирмы (владельцами) фирмы, а также кредиторами . Финансовые аналитики используют финансовые коэффициенты для сравнения сильных и слабых сторон различных компаний. ^[1] Если акции компании котируются на бирже, рыночная цена акций используется в определенных финансовых коэффициентах.

Коэффициенты могут быть выражены в виде десятичных значений , например 0,10, или в виде эквивалентного процентного значения, например 10%. Некоторые коэффициенты обычно указываются в процентах, особенно коэффициенты, которые обычно или всегда меньше 1, например доходность по прибыли , в то время как другие обычно указываются в виде десятичных чисел, особенно коэффициенты, которые обычно больше 1, например коэффициент P/E ; эти последние также называются кратными . Учитывая любое соотношение, можно взять обратное ему значение ; если соотношение было выше 1, обратное значение будет ниже 1, и наоборот. Обратное выражение выражает ту же информацию, но может быть более понятным: например, доходность прибыли можно сравнивать с доходностью облигаций, тогда как соотношение P/E не может быть таким: например, соотношение P/E, равное 20, соответствует доходности прибыли. 5%.

Источники данных

Значения, используемые при расчете финансовых коэффициентов, берутся из баланса , отчета о прибылях и убытках , отчета о движении денежных средств или (иногда) отчета об изменениях в собственном капитале . фирмы Они включают в себя «бухгалтерскую отчетность» или финансовую отчетность . Данные отчетности основаны на методе бухгалтерского учета и стандартах бухгалтерского учета, используемых организацией.

Назначение и виды

Финансовые коэффициенты количественно определяют многие аспекты бизнеса и являются неотъемлемой частью анализа финансовой отчетности . Финансовые коэффициенты классифицируются в соответствии с финансовым аспектом бизнеса, который измеряется этим коэффициентом. Коэффициенты ликвидности измеряют наличие денежных средств для погашения долга. ^[2] Коэффициенты активности показывают, насколько быстро фирма конвертирует неденежные активы в денежные активы. ^[3] Коэффициенты долга измеряют способность фирмы погасить долгосрочный долг. ^[4] Коэффициенты рентабельности измеряют использование фирмой своих активов и контроль над расходами для получения приемлемой нормы прибыли. ^[5] Рыночные коэффициенты измеряют реакцию инвесторов на владение акциями компании, а также стоимость выпуска акций. ^[6]Они касаются доходности инвестиций для акционеров , а также взаимосвязи между доходом и стоимостью инвестиций в акции компании.

Финансовые коэффициенты позволяют проводить сравнения

между компаниями
между отраслями
между разными периодами времени для одной компании
между отдельной компанией и ее средним показателем по отрасли

Коэффициенты, как правило, бесполезны, если они не сравниваются с чем-то другим, например с прошлыми показателями или другой компанией. Таким образом, соотношение фирм в разных отраслях, которые сталкиваются с разными рисками, требованиями к капиталу и конкуренцией, обычно трудно сравнивать.

Методы и принципы бухгалтерского учета

Финансовые коэффициенты не могут быть напрямую сопоставимы между компаниями, которые используют разные методы бухгалтерского учета или следуют различным стандартным практикам бухгалтерского учета . Большинство публичных компаний по закону обязаны использовать общепринятые принципы бухгалтерского учета для своих стран, но частные компании , товарищества и индивидуальные предприниматели могут решить не использовать учет по методу начисления. Крупные транснациональные корпорации могут использовать международные стандарты финансовой отчетности для подготовки своей финансовой отчетности или общепринятые принципы бухгалтерского учета своей страны.

Не существует международного стандарта расчета сводных данных, представленных во всех финансовых отчетах, а терминология не всегда одинакова для разных компаний, отраслей, стран и периодов времени.

Типы сравнений коэффициентов

Важным моментом анализа рациона является интерпретация значений коэффициентов. Значимая основа для сравнения необходима для ответа на такие вопросы, как «Это слишком высоко или слишком низко?» или «Это хорошо или плохо?». Можно провести два типа сравнения коэффициентов коэффициента мощности: поперечное и временные ряды. ^[7]

Поперечный анализ

Перекрестный анализ сравнивает финансовые показатели разных компаний в один и тот же момент времени. Это позволяет компаниям сравнивать свои показатели с другими конкурентами, сравнивая их значения коэффициентов с аналогичными компаниями в отрасли.

Анализ временных рядов

Анализ временных рядов оценивает эффективность компании с течением времени. Он сравнивает свои текущие результаты с прошлыми или историческими показателями. Это может помочь оценить прогресс компании, изучая развивающиеся тенденции или годовые изменения.

Сокращения и терминология

В финансовой отчетности могут использоваться различные сокращения, особенно в финансовой отчетности, обобщенной в Интернете . Продажи, о которых сообщает фирма, обычно представляют собой чистые продажи , из которых вычитаются возвраты, надбавки и скидки за досрочную оплату из суммы, указанной в счете-фактуре . Чистая прибыль всегда представляет собой сумму после уплаты налогов, износа, амортизации и процентов, если не указано иное. В противном случае сумма будет равна EBIT или EBITDA (см. ниже).

Компании, которые в основном занимаются предоставлением услуг с использованием рабочей силы, обычно не сообщают «Продажи» в зависимости от количества часов. Эти компании, как правило, сообщают о «доходе» на основе денежной стоимости дохода, который предоставляют услуги.

Обратите внимание, что акционерный капитал и собственный капитал — это не одно и то же. Акционерный капитал представляет собой общее количество акций компании, умноженное на балансовую стоимость каждой акции; Собственный капитал владельца представляет собой общее количество акций, которыми владеет отдельный акционер (обычно владелец с контрольным пакетом акций ), умноженное на балансовую стоимость каждой акции. Это различие важно учитывать при расчете коэффициентов.

Сокращения

( Примечание: это не коэффициенты, а значения в валюте.)

COGS = Стоимость проданных товаров или себестоимость продаж.
EBIT = прибыль до вычета процентов и налогов.
EBITDA = прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.
EPS = прибыль на акцию

Соотношения

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности измеряют использование компанией своих активов и контроль над расходами для получения приемлемой нормы прибыли.

Валовая прибыль , Валовая прибыль или Валовая норма прибыли ^[8]^[9]

⁠ Валовая прибыль Чистый объем продаж ⁠ ::: ИЛИ ::: ⁠ Чистые продажи – себестоимость Чистые продажи ⁠

Операционная прибыль , Операционная прибыль , Операционная прибыль или Рентабельность продаж (ROS) ^[9]^[10]

⁠ Операционная прибыль Чистая выручка ⁠

Примечание. Операционный доход — это разница между операционными доходами и операционными расходами, но иногда он также используется как синоним EBIT и операционной прибыли. ^[11] Это справедливо, если у фирмы нет внереализационных доходов. ( Прибыль до вычета процентов и налогов /Продажи ^[12]^[13])

Маржа прибыли , чистая маржа или чистая прибыль ^[14]

⁠ Чистая прибыль Чистый объем продаж ⁠

Рентабельность капитала (ROE) ^[14]

⁠ Чистая прибыль Средний акционерный капитал ⁠

Рентабельность активов (коэффициент ROA или коэффициент Дюпона ) ^[6]

⁠ Чистая прибыль Средняя сумма активов ⁠

Рентабельность активов (ROA) ^[15]

⁠ Чистая прибыль общая сумма активов ⁠

Рентабельность активов Дюпон (ROA Du Pont) ^[16]

⁠ Чистая прибыль Чистые продажи ⁠ · ⁠ Чистый объем продаж общая сумма активов ⁠

Рентабельность капитала Дюпона (ROE Du Pont)

⁠ Чистая прибыль Чистые продажи ⁠ · ⁠ Чистый объем продаж средние активы ⁠ · ⁠ Средний размер активов Средний капитал ⁠

Рентабельность чистых активов (RONA)

⁠ Чистая прибыль Основные средства + Оборотный капитал ⁠

Рентабельность капитала (ROC)

⁠ EBIT(1 − (Налоговая ставка)) Инвестированный капитал ⁠

Рентабельность капитала с поправкой на риск (RAROC)

⁠ Ожидаемая доходность экономический капитал ⁠ ::: ИЛИ ::: ⁠ Ожидаемая доходность стоимость под риском ⁠

Рентабельность использованного капитала (ROCE)

⁠ EBIT занятый капитал ⁠

Примечание: это чем-то похоже на (ROI), при котором рассчитывается чистая прибыль на собственный капитал.

Возврат денежных средств от инвестиций (CFROI)

⁠ Денежный поток рекапитализация рынка ⁠

Коэффициент эффективности

⁠ Непроцентные расходы Доходы ⁠

Чистая передача

⁠ Чистый долг Капитал ⁠

Базовый коэффициент мощности прибыли ^[17]

⁠ EBIT Общая сумма активов ⁠

Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности измеряют наличие денежных средств для погашения долга.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент оборотного капитала) ^[18]

⁠ Текущие активы Текущие обязательства ⁠

Коэффициент кислотного теста (быстрый коэффициент) ^[18]

⁠ Текущие активы – (Запасы + Предоплаты) Текущие обязательства ⁠

Коэффициент наличности ^[18]

⁠ Денежные средства и рыночные ценные бумаги Текущие обязательства ⁠

операционного денежного потока Коэффициент

⁠ Операционный денежный поток общая задолженность ⁠

Коэффициенты активности (коэффициенты эффективности)

Коэффициенты активности измеряют эффективность использования ресурсов фирмой.

Средний период сбора ^[3]

⁠ Дебиторская задолженность Годовые продажи в кредит ⁠ × 365 дней

Степень операционного рычага (DOL)

⁠ Процентное изменение чистой операционной прибыли Процентное изменение продаж ⁠

Коэффициент ДСО . ^[19]

⁠ Дебиторская задолженность Общий годовой объем продаж ⁠ × 365 дней

Средний период оплаты ^[3]

⁠ Кредиторская задолженность Ежегодные покупки в кредит ⁠ × 365 дней

Оборот активов ^[20]

⁠ Чистый объем продаж общая сумма активов ⁠

оборачиваемости акций Коэффициент ^[21]^[22]

⁠ Стоимость проданных товаров Средний запас ⁠

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности ^[23]

⁠ Чистые продажи в кредит Средняя чистая дебиторская задолженность ⁠

Коэффициент конверсии запасов ^[4]

⁠ 365 дней оборачиваемость запасов ⁠

Период конвертации инвентаря (по сути то же самое, что и выше)

⁠ Запасы стоимость проданных товаров ⁠ × 365 дней

Период конвертации дебиторской задолженности

⁠ Дебиторская задолженность Чистая выручка ⁠ × 365 дней

Период конвертации кредиторской задолженности

⁠ Кредиторская задолженность Покупки ⁠ × 365 дней

Цикл конвертации денежных средств

(Период преобразования запасов) + (Период преобразования дебиторской задолженности) − (Период преобразования кредиторской задолженности)

Коэффициенты долга (коэффициенты левериджа)

Коэффициенты задолженности количественно определяют способность фирмы погасить долгосрочный долг. Коэффициенты задолженности измеряют уровень заемных средств, используемых фирмой для финансирования своей деятельности.

Коэффициент долга ^[24]

⁠ Общая сумма обязательств Общая сумма активов ⁠

Соотношение долга к собственному капиталу ^[25]

⁠ (Долгосрочная задолженность) + (Стоимость аренды) (Средний акционерный капитал) ⁠

Долгосрочный долг к собственному капиталу (долгосрочный долг к собственному капиталу) ^[25]

⁠ (Долгосрочный долг) (Средний акционерный капитал) ⁠

Коэффициент заработанных процентов (коэффициент покрытия процентов) ^[25]

⁠ EBIT Годовые процентные расходы ⁠

ИЛИ

⁠ Чистая прибыль годовые процентные расходы ⁠

Коэффициент покрытия обслуживания долга

⁠ Чистая операционная прибыль общий объем обслуживания долга ⁠

Рыночные соотношения

Рыночные коэффициенты измеряют реакцию инвесторов на владение акциями компании, а также стоимость выпуска акций.Они касаются доходности инвестиций для акционеров, а также взаимосвязи между доходом и стоимостью инвестиций в акции компании.

Прибыль на акцию (EPS) ^[26]

⁠ Чистая прибыль количество акций ⁠

Коэффициент выплат ^[26]^[27]

⁠ Dividends Earnings ⁠

ИЛИ

⁠ Dividends EPS ⁠

Дивидендное покрытие (обратное коэффициенту выплат)

⁠ Прибыль на акцию Дивиденд на акцию ⁠

Коэффициент цена/прибыль

⁠ Рыночная цена на акцию разводненная прибыль на акцию ⁠

Дивидендная доходность

⁠ Дивиденды Текущая рыночная цена ⁠

Коэффициент денежного потока или соотношение цена/денежный поток ^[28]

⁠ Рыночная цена за акцию Приведенная стоимость денежного потока на акцию ⁠

Соотношение цены и балансовой стоимости (P/B или PBV) ^[28]

⁠ Рыночная цена за акцию Балансовая цена за акцию ⁠

Соотношение цена/продажа

⁠ Рыночная цена за акцию Валовый объем продаж ⁠

соотношение ПЭГ

⁠ Цена за прибыль годовой рост прибыли на акцию ⁠

Другие рыночные коэффициенты

EV/EBITDA

⁠ Стоимость предприятия EBITDA ⁠

EV/Продажи

⁠ Ценность предприятия Чистый объем продаж ⁠

Соотношение затрат/доходов

Отраслевые коэффициенты

Э/емкость

EV/выход

Коэффициенты капитального бюджета

Помимо помощи руководству и владельцам в диагностике финансового состояния их компании, коэффициенты также могут помочь менеджерам принимать решения об инвестициях или проектах, которые компания рассматривает, например, о приобретениях или расширении.

В составлении бюджета капиталовложений используется множество формальных методов, включая такие методы, как

См. также

Ссылки

^ Гроппелли, Анджелико А.; Эхсан Никбахт (2000). Финансы, 4-е изд . Образовательная серия Barron's, Inc. с. 433. ИСБН 0-7641-1275-9 .
^ Гроппелли, с. 434.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б ^с Гроппелли, с. 436.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 439.
^ Гроппелли, с. 442.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 445.
^ Гитман и Зуттер (2013). Принципы управленческих финансов (13-е изд.). Пирсон Образования Лимитед. стр. 119–121. ISBN 978-0-273-77986-5 .
^ Уильямс, стр. 265.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Уильямс, с. 1094.
^ Уильямс, Ян Р.; Сьюзен Ф. Хака; Марк С. Беттнер; Джозеф В. Карчелло (2008). Финансовый и управленческий учет . МакГроу-Хилл Ирвин. п. 266. ИСБН 978-0-07-299650-0 .
^ «Определение операционного дохода» . Архивировано из оригинала 26 апреля 2014 года . Проверено 7 сентября 2008 г.
^ Гроппелли, с. 443.
^ Боди, Зейн; Алекс Кейн; Алан Дж. Маркус (2004). Основы инвестиций, 5-е изд . МакГроу-Хилл Ирвин. п. 459. ИСБН 0-07-251077-3 .
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 444.
^ Профессор Крам. «Коэффициенты рентабельности: рентабельность активов» College-Cram.com. 14 мая 2008 г.
^ Профессор Крам. «Коэффициенты рентабельности: рентабельность активов Du Pont» , College-Cram.com. 14 мая 2008 г.
^ Уэстон, Дж. (1990). Основы управленческих финансов . Хинсдейл: Драйден Пресс. п. 295 . ISBN 0-03-030733-3 .
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б ^с Гроппелли, с. 435.
^ Хьюстон, Джоэл Ф.; Бригам, Юджин Ф. (2009). Основы финансового менеджмента . [Цинциннати, Огайо]: Паб Юго-Западного колледжа. п. 90 . ISBN 978-0-324-59771-4 .
^ Боди, с. 459.
^ Гроппелли, с. 438.
^ Вейгандт, Джей-Джей, Кьесо, Д.Э. и Келл, WG (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc., с. 801-802.
^ Вейгандт, Джей-Джей, Кьесо, Д.Э. и Келл, WG (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc., с. 800.
^ Гроппелли, с. 440; Уильямс, с. 640.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б ^с Гроппелли, с. 441.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 446.
^ Гроппелли, с. 449.
^ Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 447.

Внешние ссылки

Показатели оценки акций

[1] Гроппелли, Анджелико А.; Эхсан Никбахт (2000). Финансы, 4-е изд . Образовательная серия Barron's, Inc. с. 433. ИСБН 0-7641-1275-9 .

[2] Гроппелли, с. 434.

[Groppelli,_p._436-3] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б ^с Гроппелли, с. 436.

[Groppelli,_p._439-4] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 439.

[5] Гроппелли, с. 442.

[Groppelli,_p._445-6] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 445.

[7] Гитман и Зуттер (2013). Принципы управленческих финансов (13-е изд.). Пирсон Образования Лимитед. стр. 119–121. ISBN 978-0-273-77986-5 .

[8] Уильямс, стр. 265.

[Williams,_p._1094-9] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Уильямс, с. 1094.

[10] Уильямс, Ян Р.; Сьюзен Ф. Хака; Марк С. Беттнер; Джозеф В. Карчелло (2008). Финансовый и управленческий учет . МакГроу-Хилл Ирвин. п. 266. ИСБН 978-0-07-299650-0 .

[11] «Определение операционного дохода» . Архивировано из оригинала 26 апреля 2014 года . Проверено 7 сентября 2008 г.

[12] Гроппелли, с. 443.

[13] Боди, Зейн; Алекс Кейн; Алан Дж. Маркус (2004). Основы инвестиций, 5-е изд . МакГроу-Хилл Ирвин. п. 459. ИСБН 0-07-251077-3 .

[Groppelli,_p._444-14] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 444.

[15] Профессор Крам. «Коэффициенты рентабельности: рентабельность активов» College-Cram.com. 14 мая 2008 г.

[16] Профессор Крам. «Коэффициенты рентабельности: рентабельность активов Du Pont» , College-Cram.com. 14 мая 2008 г.

[17] Уэстон, Дж. (1990). Основы управленческих финансов . Хинсдейл: Драйден Пресс. п. 295 . ISBN 0-03-030733-3 .

[Groppelli,_p._435-18] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б ^с Гроппелли, с. 435.

[19] Хьюстон, Джоэл Ф.; Бригам, Юджин Ф. (2009). Основы финансового менеджмента . [Цинциннати, Огайо]: Паб Юго-Западного колледжа. п. 90 . ISBN 978-0-324-59771-4 .

[20] Боди, с. 459.

[21] Гроппелли, с. 438.

[22] Вейгандт, Джей-Джей, Кьесо, Д.Э. и Келл, WG (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc., с. 801-802.

[23] Вейгандт, Джей-Джей, Кьесо, Д.Э. и Келл, WG (1996). Принципы бухгалтерского учета (4-е изд.). Нью-Йорк, Чичестер, Брисбен, Торонто, Сингапур: John Wiley & Sons, Inc., с. 800.

[24] Гроппелли, с. 440; Уильямс, с. 640.

[Groppelli,_p._441-25] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б ^с Гроппелли, с. 441.

[Groppelli,_p._446-26] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 446.

[27] Гроппелли, с. 449.

[Groppelli,_p._447-28] Jump up to: Перейти обратно: ^а ^б Гроппелли, с. 447.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]

[18]

[19]

[20]

[21]

[22]

[23]

[24]

[25]

[26]

[27]

[28]