Соотношение цены и денежного потока

Коэффициент цена/денежный поток (также называемый соотношением цена/денежный поток или P/CF ) — это коэффициент, используемый для сравнения рыночной стоимости компании с ее денежным потоком . компании Он рассчитывается путем деления рыночной капитализации компании на операционный денежный поток за последний финансовый год (или за последние четыре финансовых квартала); на акцию или, что то же самое, разделите цену акции на операционный денежный поток на акцию. Теоретически, чем ниже соотношение цены акции к денежному потоку, тем выше ее стоимость.

Например, если цена акций двух компаний составляет 25 долларов за акцию , а денежный поток одной компании составляет 5 долларов за акцию ( 25 ⁄ 5 = 5), а денежный поток другой компании составляет 10 долларов на акцию ( 25 ⁄ 10 = 2,5), то при прочих равных условиях компания с более высоким денежным потоком (более низкий коэффициент P/CF = 2,5) имеет более высокую стоимость.

Высокий коэффициент P/CF указывал на то, что конкретная фирма торгуется по высокой цене, но не генерирует достаточные денежные потоки для поддержки мультипликатора — иногда это нормально, в зависимости от фирмы, отрасли и ее конкретных операций. Обычно предпочтительны меньшие ценовые коэффициенты, поскольку они могут указывать на то, что фирма генерирует достаточные денежные потоки, которые еще не учтены должным образом в текущей цене акций.При условии, что все факторы постоянны, с инвестиционной точки зрения меньший коэффициент P/CF предпочтительнее большего.

CFPS = (NI + Износ + Амортизация)/ Обыкновенные акции в обращении