Рентабельность вложенного капитала

Рентабельность использованного капитала — это бухгалтерский коэффициент, используемый в финансах, оценке и бухгалтерском учете. Это полезный показатель для сравнения относительной прибыльности компаний после учета объема использованного капитала. ^[1]

Формула

ГОД = .mw-parser-output .sfrac{white-space:nowrap}.mw-parser-output .sfrac.tion,.mw-parser-output .sfrac .tion{display:inline-block;vertical-align:-0.5em;font-size:85%;text-align:center}.mw-parser-output .sfrac .num{display:block;line-height:1em;margin:0.0em 0.1em;border-bottom:1px solid}.mw-parser-output .sfrac .den{display:block;line-height:1em;margin:0.1em 0.1em}.mw-parser-output .sr-only{border:0;clip:rect(0,0,0,0);clip-path:polygon(0px 0px,0px 0px,0px 0px);height:1px;margin:-1px;overflow:hidden;padding:0;position:absolute;width:1px}⁠ Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) / Задействованный капитал ⁠

(Выражается в %)

Он аналогичен рентабельности активов (ROA), но учитывает источники финансирования.

Используемый капитал

В знаменателе у нас есть чистые активы или использованный капитал вместо общей суммы активов (как в случае рентабельности активов). Капитал, используемый, имеет множество определений. В общем, это капитальные вложения, необходимые для функционирования бизнеса. Обычно его представляют как общую сумму активов за вычетом текущих обязательств (или основных средств плюс потребность в оборотном капитале ). ^[2]

ROCE использует отчетные показатели капитала (на конец периода); если вместо этого использовать среднее значение начального и конечного капитала за период, можно получить доход на средний использованный капитал ( ROACE ).

Приложение

ROCE используется для подтверждения стоимости, которую бизнес получает от своих активов и обязательств. Компании создают стоимость всякий раз, когда они могут генерировать доходность капитала, превышающую средневзвешенную стоимость капитала (WACC). ^[3] Предприятие, владеющее большим количеством земли, будет иметь меньшую рентабельность капитала по сравнению с предприятием, владеющим небольшим количеством земли, но получающим такую же прибыль.

По сути, его можно использовать, чтобы показать, сколько бизнес получает от своих активов или сколько он теряет от своих обязательств.

Недостатки

Основным недостатком ROCE является то, что он измеряет прибыль по балансовой стоимости активов бизнеса. По мере их амортизации ROCE будет увеличиваться, хотя денежный поток останется прежним. Таким образом, старые предприятия с амортизированными активами, как правило, имеют более высокую рентабельность капитала, чем новые, возможно, лучшие предприятия. Кроме того, хотя на денежный поток влияет инфляция, на балансовую стоимость активов она не влияет. Следовательно, доходы увеличиваются вместе с инфляцией, тогда как используемый капитал обычно не увеличивается (поскольку балансовая стоимость активов не зависит от инфляции). ^{[ нужна ссылка ]}

См. также

Ссылки

^ Фернандес, Нуно. Финансы для руководителей: Практическое руководство для менеджеров. Издательство НПВ, 2014, Глава 3.
^ Верниммен, Пьер; Кири, Паскаль (2009). «Глава 4: Капитал, использованный и инвестированный капитал». Корпоративные финансы: теория и практика (2-е изд.). Уайли. стр. 66–78. ISBN 9780470721926 .
^ Фернандес, Нуно. Финансы для руководителей: Практическое руководство для менеджеров. Издательство НПВ, 2014, с. 37.

[Nuno_Fernandes-1] Фернандес, Нуно. Финансы для руководителей: Практическое руководство для менеджеров. Издательство НПВ, 2014, Глава 3.

[2] Верниммен, Пьер; Кири, Паскаль (2009). «Глава 4: Капитал, использованный и инвестированный капитал». Корпоративные финансы: теория и практика (2-е изд.). Уайли. стр. 66–78. ISBN 9780470721926 .

[Nuno_Fernandes2-3] Фернандес, Нуно. Финансы для руководителей: Практическое руководство для менеджеров. Издательство НПВ, 2014, с. 37.

[1]

[2]

[3]