Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации
 | Эта статья нуждается в дополнительных цитатах для проверки . ( август 2013 г. ) |
| Часть серии о |
| Бухгалтерский учет |
|---|
 |
до вычета процентов Прибыль компании , налогов, износа и амортизации (обычно сокращенно EBITDA , [1] произносится / ˈ iː b ɪ t d ɑː , - b ə -, ˈ ɛ -/ [2] ) является показателем прибыльности только текущего бизнеса компании, то есть без учета каких-либо последствий задолженности, государственных платежей и затрат, необходимых для поддержания ее базы активов. Он получается путем вычитания из доходов всех затрат действующего бизнеса (например, заработной платы, затрат на сырье, услуги...), но не снижения стоимости активов, стоимости заимствований, расходов на аренду и обязательств перед государством.
Хотя он часто указывается в отчете о прибылях и убытках , он не считается частью Общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP) SEC . [3] и, следовательно, SEC требует, чтобы компании, регистрирующие у нее ценные бумаги (и при подаче периодических отчетов), сверяли EBITDA с чистой прибылью . [4]
Использование и критика
[ редактировать ]EBITDA широко используется при оценке эффективности деятельности компании. EBITDA полезен для оценки базовой рентабельности только действующего бизнеса, т.е. какую прибыль генерирует бизнес от предоставления услуг, продажи товаров и т. д. в данный период времени. Этот тип анализа полезен для получения представления о прибыльности только действующего бизнеса, поскольку статьи затрат, игнорируемые при расчете EBITDA, в значительной степени независимы от текущего бизнеса: процентные выплаты зависят от структуры финансирования компании, налогов платежи в соответствующих юрисдикциях, а также процентные платежи, амортизация базы активов (и выбранная политика амортизации) и амортизация в истории поглощений с ее влиянием, на гудвил среди прочего, . EBITDA широко используется для измерения стоимости частных и государственных компаний (например, когда говорят, что определенная компания торгуется в x раз по EBITDA, то есть стоимость компании, выраженная через цену ее акций, равна x раз ее EBITDA). Пытаясь представить EBITDA как меру базовой прибыльности действующего бизнеса, EBITDA часто корректируется с учетом чрезвычайных расходов, то есть расходов, которые, по мнению компании, не происходят на регулярной основе. Эти корректировки могут включать расходы по безнадежным долгам, любые выплаченные юридические выплаты, затраты на приобретение, благотворительные взносы и заработную плату владельца или членов семьи. [5] [6] Полученный показатель называется скорректированной EBITDA или EBITDA до вычета исключений .
Отрицательный показатель EBITDA указывает на то, что у бизнеса есть фундаментальные проблемы с прибыльностью. С другой стороны, положительный показатель EBITDA не обязательно означает, что бизнес генерирует денежные средства. Это связано с тем, что генерация денежных средств в бизнесе зависит от капитальных затрат (необходимых для замены вышедших из строя активов), налогов, процентов и движения оборотного капитала, а также от EBITDA.
Несмотря на то, что EBITDA является полезным показателем, не следует полагаться только на EBITDA при оценке эффективности компании. Самая большая критика использования EBITDA в качестве показателя оценки эффективности компании заключается в том, что при его оценке игнорируется необходимость капитальных затрат. Однако для поддержания базы активов необходимы капитальные затраты, что, в свою очередь, позволяет генерировать EBITDA. Уоррен Баффет задал знаменитый вопрос: «Думает ли руководство, что зубная фея оплачивает капитальные затраты?». [4] Часто используемое решение — оценить бизнес по показателю EBITDA — Капитальные затраты.
Допуск
[ редактировать ]Маржа EBITDA означает EBITDA, разделенную на общую выручку (или «общий объем производства», «выпуск», отличающийся от «выручки» в зависимости от изменений в запасах). [7]
Вариации
[ редактировать ]| Доход | $20,000 |
|---|---|
| Стоимость проданного товара | $8,000 |
| Валовая прибыль | $12,000 |
| Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы | $7,000 |
| Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) | $5,000 |
| Износ и амортизация | $1,500 |
| Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) | $3,500 |
| Процентные расходы и доходы | $300 |
| Прибыль до налогообложения (EBT) | $3,200 |
| Налоги на прибыль | $1,000 |
| Прибыль после уплаты налогов (EAT) или чистая прибыль | $2,200 |
EBITА
[ редактировать ]Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации ( EBITA ) получается из EBITDA путем вычитания амортизации. [8]
EBITA используется для включения влияния базы активов в оценку прибыльности бизнеса. В этом смысле это лучший показатель, чем EBITDA, но он не нашел широкого распространения.
EBITDA
[ редактировать ]- Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и расходов на аренду ( EBITDAR )
- EBITDAR получается из EBITDA путем прибавления затрат на аренду к EBITDA. Это может быть полезно при сравнении двух компаний одной отрасли с разной структурой их активов. Например, рассмотрим две компании, занимающиеся домами престарелых: одна компания арендует дома престарелых, а другая владеет этими домами. У первого бизнеса есть расходы на аренду, которые включены в EBITDA, тогда как у второго бизнеса вместо этого есть капитальные затраты, которые не включены в EBITDA. Таким образом, сравнение этих предприятий на уровне EBITDA не является правильным показателем, и EBITDAR решает эту проблему. Другими отраслями, в которых используется EBITDAR, являются, например, гостиничный бизнес или автотранспортный бизнес. [9] С EBITDAR связан «EBITDAL», где «расходы на аренду» заменяются на «расходы на аренду».
- Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и расходов на реструктуризацию ( EBITDAR )
- Некоторые компании используют EBITDAR, где «R» означает «затраты на реструктуризацию». Хотя этот анализ прибыли до затрат на реструктуризацию также полезен, такой показатель лучше называть «скорректированной EBITDA ».
ЭБИДАКС
[ редактировать ]Прибыль до вычета процентов, амортизации, амортизации и разведки ( EBIDAX ) — это показатель, не соответствующий GAAP , который можно использовать для оценки финансовой устойчивости или эффективности нефтегазовой или горнодобывающей компании. [10]
Затраты на разведку различаются в зависимости от методов и затрат. Удаление из баланса разведочной части позволяет лучше сравнивать энергетические компании.
В ОИБ
[ редактировать ]Операционная прибыль до износа и амортизации ( OIBDA ) представляет собой расчет дохода, полученный путем к амортизации прибавления операционной прибыли .
OIBDA отличается от EBITDA, поскольку ее отправной точкой является операционная прибыль, а не прибыль. Поэтому он не включает внереализационные доходы, которые, как правило, не повторяются из года в год. Он включает только доход, полученный от регулярных операций, игнорируя такие статьи, как валютные изменения или налоговые режимы.
Исторически показатель OIBDA был создан для того, чтобы исключить влияние списаний в результате единовременных расходов и улучшить оптику для аналитиков по сравнению с EBITDA предыдущего периода. Примером может служить случай с Time Warner , которая перешла на отчетность по OIBDA подразделений после списаний и расходов, возникших в результате слияния компании с AOL .
EBITDAC
[ редактировать ]Прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и коронавируса ( EBITDAC ) — это показатель, не относящийся к GAAP , который был введен после глобальной пандемии COVID-19 .
EBITDAC — это особый случай скорректированной EBITDA.
13 мая 2020 года газета Financial Times упомянула, что немецкая производственная группа Schenck Process была первой европейской компанией, которая использовала этот термин в своей ежеквартальной отчетности. [11] Компания вернула 5,4 млн евро прибыли за первый квартал 2020 года, которую, по ее словам, она получила бы, если бы не удар, вызванный «отсутствиемМаржа вклада и поглощение затрат снижены за счет прямой финансовой государственной поддержки, полученной до сих пор в основном в Китае». [12]
Другие компании также подхватили этот показатель EBITDAC, утверждая, что введенные государством ограничения и перебои в цепочках поставок искажают их истинную прибыльность, и EBITDAC покажет, сколько, по мнению этих компаний, они бы заработали в отсутствие коронавируса.
Как и другие формы скорректированного показателя EBITDA, он может быть полезным инструментом для анализа компаний, но не должен использоваться как единственный инструмент.
См. также
[ редактировать ]- Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT)
- EV/EBITDA
- Валовая прибыль
- Чистая прибыль
- Чистая прибыль
- Операционная маржа
- Доход владельца
- Коэффициент цена/прибыль
- Доход
Ссылки
[ редактировать ]- ^ «EBITDA — Финансовый глоссарий» . Рейтер. 15 октября 2009 года. Архивировано из оригинала 30 июня 2012 года . Проверено 9 февраля 2012 г.
- ^ «EBITDA» . Словарь Merriam-Webster.com . Проверено 21 июля 2024 г.
- ^ «Часто задаваемые вопросы относительно использования финансовых показателей, не предусмотренных GAAP» . www.sec.gov . Отдел корпоративных финансов, SEC, США . Проверено 24 января 2018 г.
- ^ Jump up to: Перейти обратно: а б «Пять главных причин, почему EBITDA — большая ложь» . Форбс . 28 декабря 2011 года . Проверено 15 ноября 2012 г.
- ^ «ПОНЯТИЕ EBITDA И НОРМАЛИЗАЦИЯ КОРРЕКТИРОВОК» .
- ^ «Определение скорректированной EBITDA — бесплатный инструмент — ExitPromise» . 4 апреля 2014 г.
- ^ «Что такое EBITDA?» . БизнесНовостиDaily. 9 мая 2013 года . Проверено 15 ноября 2014 г.
- ^ «ЭБИТА» . Проверено 30 ноября 2014 г.
- ^ Седерхольм, Тереза (октябрь 2014 г.). «Почему коэффициент EV/EBITDAR лучше всего подходит для оценки гостиничных компаний» .
- ^ «Прибыль до вычета процентов, износа, амортизации и разведки (EBIDAX)» . Инвестопедия . 28 июня 2010 года . Проверено 12 февраля 2018 г.
- ^ «Пандемия порождает новый отчетный термин «ebitdac», чтобы льстить книгам» . Файнэншл Таймс . 13 мая 2020 г. Архивировано из оригинала г. 10 декабря 2022 Проверено 10 июня 2020 г.
- ^ «Связи с инвесторами: Финансовые отчеты 2020» . Шенк Групп ГмбХ . 12 мая 2020 г. Проверено 10 июня 2020 г.
Дальнейшее чтение
[ редактировать ]- Маклейни, Эдди; Атрилл, Питер (2012). Бухгалтерский учет: Введение (6-е изд.). Харлоу, Англия; Нью-Йорк: Пирсон. ISBN 9780273771838 . OCLC 989363259 .
