Соотношение цена/продажа

Коэффициент цена-продажа , коэффициент P/S или PSR — это показатель оценки акций . компании Он рассчитывается путем деления рыночной капитализации на выручку за последний год; или, что то же самое, разделите цену на акцию на доход на акцию.

{\text{P/S Ratio}}={\frac {\text{Market Capitalization}}{\text{Revenue}}}={\frac {\text{Per-Share Stock Price}}{\text{Per-Share Revenue}}}

Обоснованный коэффициент P/S рассчитывается как соотношение цены и продаж на основе модели роста Гордона . Таким образом, это соотношение цены и продаж, основанное на фундаментальных показателях компании, а не на . Здесь $g$ — темпы устойчивого роста , определенные ниже, а $r$ — требуемая норма прибыли. ^{[ 1 ]}

{\text{Justified P/S}}={\text{Profit Margin}}\times {\text{Payout}}\times {\frac {1+g}{r-g}}

Где $g={\text{Retention Ratio}}\times {\text{Net Profit Margin}}\times {\frac {\text{Sales}}{\text{Assets}}}\times {\frac {\text{Assets}}{\text{Shareholders' Equity}}}$ .

Если не указано иное, P/S «отстает от двенадцати месяцев» (TTM), сообщаемых продаж за четыре предыдущих квартала, хотя, конечно, можно изучить и более длительные периоды времени.

Чем меньше это соотношение (т.е. меньше 1,0), обычно считается лучшей инвестицией, поскольку инвестор платит меньше за каждую единицу продаж. Однако продажи не раскрывают всей картины, так как при низком коэффициенте P/S компания может быть убыточной. Из-за ограничений этот коэффициент обычно используется только для убыточных компаний, поскольку у них нет коэффициента цена/прибыль (коэффициент P/E). ^{[ 2 ]} Метрику можно использовать для определения стоимости акции относительно ее прошлых показателей. Его также можно использовать для сравнения оценок компаний в разных секторах и отраслях.

PSR сильно различаются от сектора к сектору, поэтому они наиболее полезны при сравнении аналогичных запасов внутри сектора или подсектора.

Сравнение коэффициентов P/S предполагает неявное предположение о том, что все сравниваемые фирмы имеют одинаковую структуру капитала. Это всегда проблематичное допущение, но тем более, когда допущение делается между отраслями, поскольку отрасли часто имеют совершенно разные типичные структуры капитала (например, коммунальное предприятие и технологическая компания). Именно по этой причине коэффициенты P/S в разных отраслях сильно различаются.

См. также

Ссылки

^ «Обоснованное соотношение цены и объема продаж» . Разрушение финансов . Проверено 21 октября 2020 г.
^ «Что такое соотношение цены и продаж? Определение и значение» . InvestorWords.com .

Эта экономике статья по незавершена . Вы можете помочь Википедии, расширив ее .

[1] «Обоснованное соотношение цены и объема продаж» . Разрушение финансов . Проверено 21 октября 2020 г.

[2] «Что такое соотношение цены и продаж? Определение и значение» . InvestorWords.com .

[ 1 ]

[ 2 ]