Паника 1847 года

Паника 1847 года была крупным британским торговым и банковским кризисом, возможно, вызванным объявлением в начале марта 1847 года о государственных займах для оплаты помощи в борьбе с Великим голодом в Ирландии. ^[1]^[2] Это также связано с окончанием бума железнодорожной отрасли 1840-х годов и банкротством многих небанковских кредиторов. ^[3]^[4] Кризис состоял из двух фаз: одной в апреле 1847 года и одной в октябре 1847 года, которая была более серьезной и известной как «Неделя террора». ^[5]^[6]

Фон

В качестве попытки стабилизировать британскую экономику министерство Роберта Пиля приняло Закон о банковской хартии 1844 года . ^[7] Этот закон установил максимальное количество банкнот Банка Англии , которое могло находиться в обращении в любой момент времени, и гарантировал, что определенные резервные фонды из золота и серебра будут храниться в резерве для поддержки денег, находящихся в обращении. ^[8] Более того, закон требовал, чтобы предложение денег в обращении могло быть увеличено только тогда, когда золотые или серебряные резервы были пропорционально увеличены после фидуциарной надбавки. Таким образом, Банк Англии и британская валюта подвергались риску утечки золота из страны или его вывода из страны, что уменьшало обеспечение его банкнот. В 1847 году произошли большие утечки, и действие Закона было «приостановлено», когда Банку Англии было представлено письмо от правительства, компенсирующее Банку убытки за нарушение Закона. ^[9] Кризис на денежном рынке закончился почти сразу, без каких-либо нарушений Закона. ^[10]

Паника 1847 года уничтожила огромное количество деловых домов и коммерческих фирм, что задокументировал в то время Дэвид Морьер Эванс , корреспондент The Times . ^[11]

Развитие кризиса

Слитковый резерв Банка Англии с примерно 15 миллионов фунтов в начале 1847 года истощился, особенно резко упав после объявления об ирландском займе 1 марта 1847 года до минимума в 9 миллионов фунтов 17 апреля 1847 года. ^[12] Резерв банкнот Банка, который он мог законно обращаться, также достиг низкого уровня. 17 апреля 1847 года было объявлено, что расходы на помощь голодающим будут переведены на местные налоги в Ирландии, и резерв слитков и банкнот начал расти. ^[13] Однако отток капитала для инвестиций в Америку и для оплаты импорта продуктов питания в Соединенное Королевство подавил восстановление, и к октябрю 1847 года оба показателя достигли нового низкого уровня. ^[14] Восстановление началось только тогда, когда правительство «приостановило действие» Закона о банковском уставе 1844 года письмом премьер-министра и канцлера казначейства управляющему банка от 25 октября 1847 года. ^[15]

Пояснения

Сторонники золотого стандарта и монетаристской теории стремились свести к минимуму влияние кризиса 1847 года и связать его с денежной массой. В частности, Невилл Уорд-Перкинс назвал кризис искусственным и преувеличенным со стороны тех, кто имел прямой интерес. ^[16]^[17] Следующее объяснение испанского экономиста Хесуса Уэрты де Сото из австрийской школы основано на австрийской теории делового цикла:

В 1840 году кредитная экспансия возобновилась в Соединенном Королевстве и распространилась по Франции и США. Были построены тысячи миль железнодорожных путей, и фондовый рынок вступил в период неустанного роста, который в основном благоприятствовал акциям железнодорожных компаний. Так началось спекулятивное движение, которое продолжалось до 1846 года, когда в Великобритании разразился экономический кризис. Интересно отметить, что 19 июля 1844 года под эгидой Пиля Англия приняла Акт о банковской хартии, который представлял собой триумф Денежной школы Рикардо и запрещал выпуск векселей, не полностью обеспеченных золотом. Тем не менее это положение не было установлено в отношении вкладов и займов, объем которых увеличился в пять раз всего за два года, чем и объясняется распространение спекуляций и тяжесть кризиса, разразившегося в 1846 году. ^[18]

Другие объяснения сосредоточены на банковской школы теории финансовых кризисов и связывают кризис с управлением Банком Англии процентными ставками, особенно в ситуации опасений на денежных рынках по поводу привлечения ирландского кредита. ^[19]

Результаты

Дэвид Морье-Эванс перечислил более 450 фирм, обанкротившихся в период с августа 1847 по декабрь 1848 года. ^[20]^[21]

Разочарованный тем, что планы по предоставлению кредита для облегчения голода в Ирландии провалились, Генри Грей, третий граф Грей разработал свои планы создания альтернативной валютной системы модели центрального банка Банка Англии. Он стал известен как валютный совет , и Грей создал первый в сотрудничестве с Джеймсом Уилсоном и маврикийским колониальным правительством на Маврикии . ^[22]^[23]

См. также

Золотой стандарт – денежная система, основанная на стоимости золота.
Великая депрессия - Всемирная экономическая депрессия (1929–1939).
Длительная депрессия - мировой экономический спад с 1873 по 1879 год.

Примечания

^ Прочтите, Чарльз (2022). «Глава 4». Великий голод в Ирландии и финансовый кризис в Великобритании . Бойделл Пресс. ISBN 9781800106284 .
^ Эванс, Д. Морье (1848). Торговый кризис 1847-1848 гг . Лондон: Латыши. п. 56.
^ Тернер, Джон (2014). Банковское дело в кризисе: взлет и падение банковской стабильности Великобритании с 1800 года по настоящее время . Издательство Кембриджского университета. стр. 72–75. ISBN 9781139380874 .
^ Кэмпбелл, Гарет. (2010) «Два пузыря и кризис: Британия в 1840-х годах».
^ Прочтите, Чарльз (2023). Успокаивание штормов: керри-трейд, банковская школа и британские кризисы с 1825 года . Швейцария: Пэлгрейв Макмиллан. стр. 138–142, 156. ISBN. 9783031119132 .
^ Р., Дорнбуш, Дж. А. Френкель (1984). Золотой стандарт и Банк Англии о кризисе 1847 года в ретроспективе классического золотого стандарта . Чикаго: Издательство Чикагского университета. стр. 233–276. {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )
^ См. примечание 238, содержащееся в Собрании сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса: Том 12 (Международные издательства: Нью-Йорк, 1979), стр. 669–670.
↑ См. примечание 238, содержащееся в Собрании сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса: том 12, стр. 669–670.
^ Джон Тернер, Банковское дело в кризисе (Cambridge U. Press, 2014), стр. 74.
^ там же; Гласнер, Дэвид (1997). «Кризис 1847 года» . В Гласнер, Дэвид; Кули, Томас Ф. (ред.). Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Нью-Йорк: Издательство Garland Publishing. стр. 125–28. ISBN 0-8240-0944-4 .
^ Эванс, Дэвид Морье (1849). Коммерческий кризис 1847–1848 годов: факты и цифры . Лондон.
^ C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), стр. 145-146.
^ Рид, К. (2022). Великий голод в Ирландии и финансовый кризис в Великобритании . Лондон: Бойделл Пресс. стр. 148–149. ISBN 9781783277278 .
^ C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), стр. 146-147.
^ C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), с. 157.
^ C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), с. 75.
^ CN Уорд-Перкинс, «Коммерческий кризис 1847 года», Oxford Economic Papers (1950), 2 стр. 75-94.
^ «Деньги, банковский кредит и экономические циклы» (PDF) . 18 августа 2014 г.
^ C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), с. 154.
^ Д. М. Эванс, Коммерческий кризис 1847 года (Лондон: Letts, 1848), Приложение.
^ Прочтите, Чарльз (2022). Успокаивание бурь: керри-трейд, банковская школа и британский финансовый кризис с 1825 года . Чам, Швейцария. п. 153. ИСБН 978-3-031-11914-9 . OCLC 1360456914 . {{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )
^ Грей, Генри, третий граф (1842). Мысли о валюте . Лондон: Риджуэй. {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )
^ Прочтите, Чарльз (2022). Великий голод в Ирландии и финансовый кризис в Великобритании . Вудбридж. стр. 236–244. ISBN 978-1-80010-627-7 . OCLC 1365041253 . {{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )

Ссылки

Майк Энсон, Дэвид Бхолат, Мяо Кан, Килиан Ридер и Райланд Томас. 2019. «Банк Англии и кредитное нормирование центрального банка во время кризиса 1847 года: матовое стекло или поднятые брови?»
Эванс, Дэвид Морье (1849). Коммерческий кризис 1847–1848 годов: факты и цифры . Лондон.
Гласнер, Дэвид (1997). «Кризис 1847 года» . В Гласнер, Дэвид; Кули, Томас Ф. (ред.). Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Нью-Йорк: Издательство Garland Publishing. стр. 125–28. ISBN 0-8240-0944-4 .
Майкл Бордо (2003). Крахи фондового рынка, спады и спады производительности труда: некоторые исторические свидетельства.
Артур Крамп, Английское руководство по банковскому делу , Longmans, Green & Co, 2-е издание (1877 г.).
Кинастон, Дэвид (2017). До последнего песка времени: история Банка Англии, 1694–2013 гг . Нью-Йорк: Блумсбери . стр. 145–152. ISBN 978-1408868560 .

[1] Прочтите, Чарльз (2022). «Глава 4». Великий голод в Ирландии и финансовый кризис в Великобритании . Бойделл Пресс. ISBN 9781800106284 .

[2] Эванс, Д. Морье (1848). Торговый кризис 1847-1848 гг . Лондон: Латыши. п. 56.

[3] Тернер, Джон (2014). Банковское дело в кризисе: взлет и падение банковской стабильности Великобритании с 1800 года по настоящее время . Издательство Кембриджского университета. стр. 72–75. ISBN 9781139380874 .

[4] Кэмпбелл, Гарет. (2010) «Два пузыря и кризис: Британия в 1840-х годах».

[5] Прочтите, Чарльз (2023). Успокаивание штормов: керри-трейд, банковская школа и британские кризисы с 1825 года . Швейцария: Пэлгрейв Макмиллан. стр. 138–142, 156. ISBN. 9783031119132 .

[6] Р., Дорнбуш, Дж. А. Френкель (1984). Золотой стандарт и Банк Англии о кризисе 1847 года в ретроспективе классического золотого стандарта . Чикаго: Издательство Чикагского университета. стр. 233–276. {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )

[7] См. примечание 238, содержащееся в Собрании сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса: Том 12 (Международные издательства: Нью-Йорк, 1979), стр. 669–670.

[8] См. примечание 238, содержащееся в Собрании сочинений Карла Маркса и Фридриха Энгельса: том 12, стр. 669–670.

[9] Джон Тернер, Банковское дело в кризисе (Cambridge U. Press, 2014), стр. 74.

[10] там же; Гласнер, Дэвид (1997). «Кризис 1847 года» . В Гласнер, Дэвид; Кули, Томас Ф. (ред.). Деловые циклы и депрессии: энциклопедия . Нью-Йорк: Издательство Garland Publishing. стр. 125–28. ISBN 0-8240-0944-4 .

[11] Эванс, Дэвид Морье (1849). Коммерческий кризис 1847–1848 годов: факты и цифры . Лондон.

[12] C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), стр. 145-146.

[13] Рид, К. (2022). Великий голод в Ирландии и финансовый кризис в Великобритании . Лондон: Бойделл Пресс. стр. 148–149. ISBN 9781783277278 .

[14] C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), стр. 146-147.

[15] C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), с. 157.

[16] C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), с. 75.

[17] CN Уорд-Перкинс, «Коммерческий кризис 1847 года», Oxford Economic Papers (1950), 2 стр. 75-94.

[18] «Деньги, банковский кредит и экономические циклы» (PDF) . 18 августа 2014 г.

[19] C. Read., Calming the Storms (Palgrave Macmillan, 2023), с. 154.

[20] Д. М. Эванс, Коммерческий кризис 1847 года (Лондон: Letts, 1848), Приложение.

[21] Прочтите, Чарльз (2022). Успокаивание бурь: керри-трейд, банковская школа и британский финансовый кризис с 1825 года . Чам, Швейцария. п. 153. ИСБН 978-3-031-11914-9 . OCLC 1360456914 . {{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )

[22] Грей, Генри, третий граф (1842). Мысли о валюте . Лондон: Риджуэй. {{cite book}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) CS1 maint: числовые имена: список авторов ( ссылка )

[23] Прочтите, Чарльз (2022). Великий голод в Ирландии и финансовый кризис в Великобритании . Вудбридж. стр. 236–244. ISBN 978-1-80010-627-7 . OCLC 1365041253 . {{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

[9]

[10]

[11]

[12]

[13]

[14]

[15]

[16]

[17]

[18]

[19]

[20]

[21]

[22]

[23]

v т и Экономический подъем и спад в США и странах Содружества Наций
Aggregate demand/Supply Effective demand General glut Model Overproduction Paradox of thrift Price-and-wage stickiness Underconsumption Business cycle Deflation/Inflation Chronic Classical dichotomy Disinflation Money supply/demand Neutrality of money Price level Real and nominal values Velocity of money Economic expansion Recovery Stagnation U.S. expansions Interest rate Nominal interest rate Real interest rate Yield curve/Inverted Recession Balance sheet Depression Global Rolling Shapes Stagflation U.K. recessions U.S. recessions Shock Demand Supply Unemployment
Commercial revolution (1000–1760)	Great Slump (1430–1490) Slump of 1706 Great Frost of 1709
1st Industrial Revolution (1760–1840)	British credit crisis of 1772–1773 1772–1774; England Scotland Thirteen Colonies 1785–1788 Copper Panic of 1789/Panic of 1792 (1789–1793) Panic of 1796–1797 (1796–1799) 1802–1804 1807–1810 1812 Post-Napoleonic Depression (1815–1821) 1822–23 Panic of 1825 (1825–1826) 1828–29 1833–34 Panic of 1837 (1836–1838 and 1839–1843)
Early Victorian Britain/ Civil War-era United States (1840–1870)	1845–46 Panic of 1847 (1847–1848) 1853–54 Panic of 1857 (1857–1858) 1860–61 Panic of 1866 (1865–1867) Black Friday (1869–1870)
Gilded Age/ 2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Long Depression 1873–1879; United Kingdom United States Depression of 1882–1885 1887–88 Baring crisis (1890–1891) Panic of 1893 (1893–1897) 1899–1900 Panic of 1901 (1902–1904) Panic of 1907 (1907–1908) Panic of 1910–1911 (1910–1912) Financial crisis of 1914 (1913–14)
Interwar period (1918–1939)	Post–World War I recession (1918–1919) Depression of 1920–1921 Roaring Twenties 1923–1924 1926–1927 Great Depression 1929–1939; Australia Canada India New Zealand South Africa United Kingdom United States Recession of 1937–1938
Post–WWII expansion (1945–1973)	1945 Recession of 1949 (1948–1949) Recession of 1953 (1953–1954) Recession of 1958 (1957–1958) Recession of 1960–1961 Recession of 1969–1970
Great Inflation (1973–1982)	1973–1975 recession United Kingdom United States Early 1980s recession 1980–1982; Canada United Kingdom United States
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	1990s United States boom Early 1990s recession 1990–1991; Australia Canada United Kingdom United States 1997 Asian financial crisis Early 2000s recession (2001)
Information Age (2007–present)	Great Recession 2007–2009; Australia Bangladesh Canada India Malaysia New Zealand Pakistan South Africa Sri Lanka United Kingdom United States COVID-19 recession 2020–2022; Australia Bangladesh Belize Botswana Canada India Malaysia Namibia New Zealand Singapore United Kingdom United States Zambia

v т и Финансовые кризисы
Bank run Commodity price shocks Credit crunch Credit cycle Currency crisis Debt crisis Energy crisis Financial contagion Social contagion Flash crash Hyperinflation Liquidity crisis Accounting Capital Funding Market Minsky moment Social crisis Stock market crash
Pre-1000	Crisis of the Third Century (235–284 CE)
Commercial revolution (1000–1760)	Great Bullion Famine (c. 1400–c. 1500) The Great Debasement (1544–1551) Dutch Republic stock market crashes (c. 1600–1760) Kipper und Wipper (1621–1623) Tulip mania crash (1637) South Sea bubble crash (1720) Mississippi bubble crash (1720)
1st Industrial Revolution (1760–1840)	Amsterdam banking crisis of 1763 Bengal bubble crash (1769–1784) British credit crisis of 1772–1773 Dutch Republic financial collapse (c. 1780–1795) Copper Panic of 1789 Panic of 1792 Panic of 1796–1797 Danish state bankruptcy of 1813 Post-Napoleonic Irish grain price and land use shocks (1815–1816) Panic of 1819 Panic of 1825 Panic of 1837
1840–1870	European potato failure (1845–1856) Great Irish Famine Highland Potato Famine Panic of 1847 Panic of 1857 Panic of 1866 Black Friday (1869)
2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Panic of 1873 Paris Bourse crash of 1882 Panic of 1884 Arendal crash (1886) Baring crisis (1890) Encilhamento (1890–1893) Panic of 1893 Australian banking crisis of 1893 Black Monday (1894) Panic of 1896 Panic of 1901 Panic of 1907 Shanghai rubber stock market crisis (1910) Panic of 1910–1911 Financial crisis of 1914
Interwar period (1918–1939)	Early Soviet hyperinflation (1917–1924) Weimar Republic hyperinflation (1921–1923) Shōwa financial crisis (1927) Wall Street Crash of 1929 Panic of 1930
Post–WWII expansion (1945–1973)	Kennedy Slide of 1962 1963–1965 Indonesian hyperinflation
Great Inflation (1973–1982)	1970s energy crisis (1973–1980) 1973 oil crisis 1973–1974 stock market crash Secondary banking crisis of 1973–1975 Steel crisis (1973–1982) Latin American debt crisis (1975–1982) 1976 British currency crisis 1979 oil crisis Brazilian hyperinflation (1980–1982)
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	Brazilian hyperinflation (1982–1994) Souk Al-Manakh stock market crash (1982) Chilean crisis of 1982 1983 Israel bank stock crisis Black Saturday (1983) Savings and loan crisis (1986–1995) Cameroonian economic crisis (1987–2000s) Black Monday (1987) 1988–1992 Norwegian banking crisis Japanese asset price bubble crash (1990–1992) Rhode Island banking crisis (1990–1992) 1991 Indian economic crisis 1990s Swedish financial crisis 1990s Finnish banking crisis 1990s Armenian energy crisis Cuban Special Period (1991–2000) Black Wednesday (1992 Sterling crisis) Yugoslav hyperinflation (1992–1994) 1994 bond market crisis Venezuelan banking crisis of 1994 Mexican peso crisis (1994–1996) 1997 Asian financial crisis October 1997 mini-crash 1998 Russian financial crisis 1998–1999 Ecuador economic crisis 1998–2002 Argentine great depression Samba effect (1999) Dot-com bubble crash (2000–2004) 9/11 stock market crash (2001) 2001 Turkish economic crisis South American economic crisis of 2002 Stock market downturn of 2002 2002 Uruguay banking crisis 2003 Myanmar banking crisis 2000s energy crisis (2003–2008) 2004 Argentine energy crisis 2007 Chinese stock bubble crash Zimbabwean hyperinflation (2007–present)
Great Recession (2007–2009)	2007–2008 financial crisis September 2008 October 2008 November 2008 December 2008 2009 Subprime mortgage crisis 2000s U.S. housing market correction U.S. bear market of 2007–2009 2008 Latvian financial crisis 2008–2009 Belgian financial crisis 2008–2009 Russian financial crisis 2008–2009 Ukrainian financial crisis 2008–2011 Icelandic financial crisis 2008–2011 Irish banking crisis 2008–2014 Spanish financial crisis Blue Monday Crash 2009 European debt crisis Greek government-debt crisis
Information Age (2009–present)	2009 Dubai debt standstill Venezuelan banking crisis of 2009–2010 2010–2014 Portuguese financial crisis Energy crisis in Venezuela (2010–present) Syrian economic crisis (2011–present) August 2011 stock markets fall 2011 Bangladesh share market scam 2012–2013 Cypriot financial crisis 2013 Chinese banking liquidity crisis Venezuela economic crisis (2013–present) 2014–2016 Brazilian economic crisis Puerto Rican government-debt crisis (2014–2022) Russian financial crisis (2014–2016) 2015 Nepal blockade 2015–2016 Chinese stock market turbulence 2015–2016 stock market selloff Brexit stock market crash (2016) Venezuelan hyperinflation (2016–2022) 2017 Sri Lankan fuel crisis Ghana banking crisis (2017–2018) Turkish economic crisis (2018–present) Lebanese liquidity crisis (2019–present) Sri Lankan economic crisis (2019–present) COVID-19 pandemic Financial market impact 2020 stock market crash Recession Chinese property sector crisis (2020–present) 2021–2023 inflation surge 2022 Russian financial crisis Pakistani economic crisis (2022–present) 2022 stock market decline 2023 United States banking crisis
List of banking crises List of economic crises List of sovereign debt crises List of stock market crashes and bear markets