Кеннеди Слайд 1962 года
« Спад Кеннеди 1962 года» , также известный как « Внезапный крах 1962 года» , представляет собой термин, обозначающий спад фондового рынка с декабря 1961 года по июнь 1962 года во время президентского срока Джона Ф. Кеннеди . После того, как рынок пережил десятилетия роста после краха Уолл-стрит в 1929 году , фондовый рынок достиг своего пика в конце 1961 года и резко упал в первой половине 1962 года. За этот период индекс S&P 500 упал на 22,5%, а фондовый рынок не упал. стабильное восстановление экономики до окончания кубинского ракетного кризиса . Промышленный индекс Dow Jones упал на 5,7%, опустившись на 34,95 пункта, что стало вторым по величине снижением за всю историю наблюдений. [1]
Фон
[ редактировать ]После краха Уолл-стрит в 1929 году спекулянты стали более осторожными и неохотно держали акции в течение длительных периодов времени. В результате усилилась тенденция объединения на медвежьей стороне рынка – ставки на снижение цен на акции – и дальнейшее подталкивание цен на акции вниз. Эти медвежьи набеги позволили многим инвесторам с Уолл-стрит разбогатеть, поскольку адекватное регулирование инсайдерской информации еще не было установлено. Джозеф П. Кеннеди , знаменитый и выдающийся налетчик на медведей, заработал большую часть своего состояния на торговле акциями. Поскольку его богатство продолжало расти, позже он вошел в политическую сферу как решительный сторонник Франклина Д. Рузвельта . Кеннеди в конечном итоге был назначен председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам США , федерального агентства, созданного Франклином Д. Рузвельтом для расследования текущих спекулятивных операций и предотвращения экономического спада, подобного краху 1929 года. За время своего пребывания на посту главы комиссии Кеннеди проделал тщательную работу и сделал себе имя и имя своей семьи. Его успех и репутация, возможно, в конечном итоге помогли его сыну стать президентом во время выборов 1960 года. [2]
В период, предшествовавший спаду Кеннеди в 1962 году, экономика переживала быстрый рост. С февраля 1951 года по декабрь 1959 года реальный ВВП Соединенных Штатов значительно вырос. Цены на акции стабильно росли с конца 1940-х годов, и когда Джон Ф. Кеннеди вступил в должность в 1961 году, он пообещал, что восстановление будет продолжаться. Однако, продолжая расти в декабре 1961 года, фондовый рынок пережил огромный спад. За июнь 1962 года индекс S&P 500 упал на 22,5%. Только 28 мая 1962 года промышленный индекс Доу-Джонса упал на 5,7%, что было названо «внезапным крахом 1962 года». [3]
Пояснения
[ редактировать ]Во время падения Кеннеди глава Американской фондовой биржи Эдвин Познер объяснил журналистам, что «это определенно не панические продажи». Вместо этого он объяснил падение цен на акции корректировкой по сравнению с предыдущими 10 годами роста. Познер полагал, что после этого падения акции достигли реалистичного уровня. [2]
После тщательного расследования, проведенного специальным комитетом Комиссии по ценным бумагам и биржам США, комитет пришел к выводу, что имелись явные признаки некомпетентности, но не было никаких должностных преступлений, которые требовали бы дальнейшего расследования. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) надеялась выяснить причины правонарушений, чтобы принять закон, который предотвратил бы дальнейшие неудачи, но не нашла никаких доказательств такого поведения. В своем отчете Комиссия по ценным бумагам и биржам пришла к выводу, что спад на рынке произошел из-за «сложного взаимодействия причин и следствий, включая рациональные и эмоциональные мотивы, а также различные механизмы и давления», что привело к «нисходящей спирали великих перемен». скорость и сила». В конце отчета падение рынка было названо изолированным, неповторяющимся инцидентом, причины которого не удалось точно установить. [2]
окупаемость
[ редактировать ]Президента Джона Ф. Кеннеди многие просили выступить перед общественностью о состоянии экономики, но в конечном итоге он решил не делать этого. Советники Кеннеди настаивали на всевозможных средствах правовой защиты: от снижения маржинальных требований до объявления о снижении налогов на 5–10 миллиардов долларов до проведения «беседы у камина» и обсуждения состояния экономики. Однако через шесть недель после решения не предпринимать никаких действий Кеннеди снизил маржинальные требования и принял решение о снижении налогов, надеясь стимулировать крупные самофинансирующиеся компании. [2]
Общественность начала обретать уверенность после того, как важные бизнесмены и управляющие фондами обратились к прессе с заявлениями о проблемах рынка. Дж. Пол Гетти , нефтяной магнат с крупными инвестициями на Уолл-стрит, обратился к прессе и объяснил: «Когда некоторые люди видят, что другие продают, они автоматически следуют их примеру. Я делаю наоборот — и покупаю. Я не думаю, что снижение будет Продолжайте. На самом деле, я думаю, что в ближайшее время произойдет довольно существенный рост». Уолтер Бенедикт, управляющий фондом взаимного фонда Investors Planning Corporation стоимостью в миллиард долларов, также объявил, что рынок настроен оптимистично, заявив, что его фонды недавно приобрели акций на сумму 20 миллионов долларов. Благодаря поддержке успешных инвесторов страхи общественности временно утихли, и фондовые рынки сильно выросли, что стало величайшим однодневным ралли со времен окончания Второй мировой войны. [2]
Хотя казалось, что восстановление неизбежно, фондовый рынок продолжал оставаться волатильным в течение всего июня. Стабильного роста не наблюдалось до конца кубинского ракетного кризиса в октябре.
Последствия
[ редактировать ]Этот шок фондового рынка был значительным, но он не оказал немедленного воздействия на процентные премии на кредитном рынке. В течение всего периода процентные ставки оставались относительно стабильными. Поскольку в течение десятилетий не было существенных потерь по кредитам или банкротств банков, банковская система оставалась удивительно стабильной, не позволяя процентным ставкам расти вверх. Федеральная резервная система произвела лишь незначительные изменения процентных ставок, что помогло ослабить панику на рынках казначейских облигаций. [4]
При сравнении самой высокой и самой низкой точек фондового рынка во время «спада Кеннеди» бумажная стоимость акций упала на 27% в период с декабря 1961 года по июнь 1962 года. Медвежий рынок 1929–1932 годов, который был существенной причиной Великой депрессии. , произошло резкое падение на 89%. Многие аспекты падения Кеннеди 1962 года отражали крах Уолл-стрит 1929 года, например, пагубное сочетание чрезвычайно волатильного фондового рынка, напуганных инвесторов и слабого руководства. [2]
См. также
[ редактировать ]- Крах Уолл-стрит в 1929 году
- Великая депрессия
- Крах фондового рынка
- Сбой вспышки
- Кубинский ракетный кризис
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Цвейг, Джейсон (29 мая 2010 г.). «Назад в будущее: уроки забытого «внезапного краха» 1962 года» . Уолл Стрит Джорнал .
- ^ Jump up to: а б с д и ж Собел, Роберт (1999). Паника на Уолл-стрит: история финансовых катастроф Америки . Книги о бороде. ISBN 1-893122-46-8 .
- ^ Цвейг, Джейсон (29 мая 2010 г.). «Назад в будущее: уроки забытого «внезапного краха» 1962 года» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN 0099-9660 . Проверено 23 мая 2018 г.
- ^ Мишкин, Фредерик. «КРАСКИ ФОНДОВОГО РЫНКА США И ИХ ПОСЛЕДСТВИЯ: ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ». НАЦИОНАЛЬНОЕ БЮРО ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ (2002 г.). Веб. 24 марта 2013 г. < http://www0.gsb.columbia.edu/faculty/fmishkin/PDFpapers/W8992.pdf >.
Внешние ссылки
[ редактировать ]- Мельцер, Аллан Х. (2009). История Федеральной резервной системы – Том 2, Книга 1: 1951–1969 гг . Чикаго: Издательство Чикагского университета . п. 375. ИСБН 978-0226520025 .