Крах фондового рынка 1973–1974 гг.

Крах фондового рынка 1973–1974 годов вызвал медвежий рынок в период с января 1973 года по декабрь 1974 года. Затронув все основные фондовые рынки мира, особенно Соединенное Королевство, ^{[ 1 ]} это был один из худших спадов фондового рынка со времен Великой депрессии , вторым был финансовый кризис 2007–2008 годов . ^{[ 2 ]} Крах произошел после краха Бреттон-Вудской системы, произошедшего в предыдущие два года, что привело к « никсоновскому шоку доллара США » и девальвации в соответствии со Смитсоновским соглашением . Ситуация усугубилась разразившимся нефтяным кризисом в октябре 1973 года . Это было главное событие рецессии 1970-х годов .

История

За 694 дня с 11 января 1973 года по 6 декабря 1974 года Нью-Йоркской фондовой биржи пережил индекс Dow Jones Industrial Average седьмой по величине медвежий рынок в своей истории, потеряв более 45% своей стоимости. ^{[ 2 ]} 1972 год был хорошим годом для DJIA: рост составил 15% за двенадцать месяцев, а ожидалось, что 1973 год будет еще лучше: журнал Time всего за 3 дня до начала краха сообщил, что он «складывается как год с позолоченными краями». ^{[ 3 ]} За два года с 1972 по 1974 год рост американской экономики замедлился с 7,2% реального роста ВВП до сокращения на -2,1%, а инфляция (по индексу потребительских цен ) подскочила с 3,4% в 1972 году до 12,3% в 1974 году. ^{[ 1 ]} Индекс Доу-Джонса достиг самого низкого уровня в 577,60 пункта 6 декабря 1974 года. ^{[ 4 ]}

Эффект был хуже в Соединенном Королевстве, особенно на фондовой биржи Лондонской FT 30 , который потерял 73% своей стоимости во время краха. ^{[ 5 ]} Если в 1972 году рост реального ВВП составлял 5,1%, то в 1974 году Великобритания впала в рецессию , при этом ВВП упал на 1,1%. ^{[ 1 ]} В то время рынок недвижимости Великобритании переживал серьезный кризис, а вторичный банковский кризис вынудил Банк Англии оказать помощь ряду кредиторов. ^{[ 6 ]} В Соединенном Королевстве крах закончился после того, как 19 декабря 1974 года было отменено замораживание арендной платы, что позволило скорректировать цены на недвижимость; в течение следующего года цены на акции выросли на 150%. Окончательный рыночный минимум индекса FT30 (предшественника сегодняшнего FTSE100 ) пришелся на 6 января 1975 года, когда индекс закрылся на отметке 146 (достигнув надира 145,8 за день). Затем рынок практически удвоился всего за 3 месяца. ^{[ 6 ]} Однако, в отличие от США, инфляция продолжала расти, достигнув 25% в 1975 году, уступая место эпохе стагфляции . Гонконгский индекс Hang Seng также упал с 1800 в начале 1973 года почти до 300. ^{[ 7 ]}

Большие ежедневные изменения цен

Из 20 крупнейших процентных прибылей и убытков DJIA ни один не произошел за этот период времени. ^{[ 8 ]}

Последствия

Все основные фондовые индексы будущей «Большой семерки» достигли дна в период с сентября по декабрь 1974 года, потеряв не менее 34% своей стоимости в номинальном выражении и 43% в реальном выражении . ^{[ 1 ]} Во всех случаях восстановление было медленным процессом. Хотя рынок Западной Германии восстанавливался быстрее всех, вернувшись к первоначальному номинальному уровню в течение восемнадцати месяцев, он не возвращался к тому же реальному уровню до июня 1985 года. ^{[ 1 ]} Соединенное Королевство не возвращалось к тому же рыночному уровню до мая 1987 года (всего за несколько месяцев до краха «Черного понедельника» ), тогда как Соединенные Штаты не видели того же уровня в реальном выражении до августа 1993 года, более двадцати лет после кризиса 1973–1973 годов. 74 началась катастрофа. ^{[ 1 ]}

Культурные ссылки

Сюжетная линия гонконгского TVB сериала «Жадность человека» вращается вокруг краха рынка. ^{[ нужна ссылка ]}

См. также

Ссылки

^ Перейти обратно: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Дэвис, Э. Филип (январь 2003 г.). «Сравнение медвежьих рынков – 1973 и 2000 годы». Национальный институт экономического обзора . 183 (1): 78–89. дои : 10.1177/0027950103183001464 . S2CID 154407817 .
^ Перейти обратно: ^а ^б Вудард, Дастин. «Обвал фондового рынка 1973–1974 годов» . О сайте.com . Архивировано из оригинала 20 сентября 2008 года . Проверено 11 сентября 2007 г.
^ «Позолоченный год для фондового рынка» . Время . 8 января 1973 года. Архивировано из оригинала 14 декабря 2008 года . Проверено 11 сентября 2007 г.
^ «Рост безработицы приводит к новому 12-летнему минимуму акций Dow» , Chicago Tribune , 7 декабря 1974 г., стр. 2-7.
^ Дампьер, Марк (6 мая 2003 г.). «Чтение фондового рынка» . Новости Би-би-си . Проверено 11 сентября 2007 г.
^ Перейти обратно: ^а ^б Рингшоу, Грант (1 февраля 2003 г.). «Почему нам следует опасаться неприятного возрождения 70-х» . «Дейли телеграф» . Великобритания . Проверено 11 сентября 2007 г. ^{[ мертвая ссылка ]}
^ Кэрнкросс, Фрэнсис. Макрей, Хэмиш. [1975] (1975) Второй великий крах. Издательская компания. ISBN 978-0-13-797530-3 , ISBN 978-0-13-797530-3
^ Исторические данные индексов — Центр рыночных данных — WSJ.com

[Comparing_bear_markets-1] Перейти обратно: ^а ^б ^с ^д ^и ^ж Дэвис, Э. Филип (январь 2003 г.). «Сравнение медвежьих рынков – 1973 и 2000 годы». Национальный институт экономического обзора . 183 (1): 78–89. дои : 10.1177/0027950103183001464 . S2CID 154407817 .

[About.com-2] Перейти обратно: ^а ^б Вудард, Дастин. «Обвал фондового рынка 1973–1974 годов» . О сайте.com . Архивировано из оригинала 20 сентября 2008 года . Проверено 11 сентября 2007 г.

[3] «Позолоченный год для фондового рынка» . Время . 8 января 1973 года. Архивировано из оригинала 14 декабря 2008 года . Проверено 11 сентября 2007 г.

[4] «Рост безработицы приводит к новому 12-летнему минимуму акций Dow» , Chicago Tribune , 7 декабря 1974 г., стр. 2-7.

[5] Дампьер, Марк (6 мая 2003 г.). «Чтение фондового рынка» . Новости Би-би-си . Проверено 11 сентября 2007 г.

[Why_we_should_fear_a_nasty_70s_revival-6] Перейти обратно: ^а ^б Рингшоу, Грант (1 февраля 2003 г.). «Почему нам следует опасаться неприятного возрождения 70-х» . «Дейли телеграф» . Великобритания . Проверено 11 сентября 2007 г. ^{[ мертвая ссылка ]}

[7] Кэрнкросс, Фрэнсис. Макрей, Хэмиш. [1975] (1975) Второй великий крах. Издательская компания. ISBN 978-0-13-797530-3 , ISBN 978-0-13-797530-3

[8] Исторические данные индексов — Центр рыночных данных — WSJ.com

[ 1 ]

[ 2 ]

[ 3 ]

[ 4 ]

[ 5 ]

[ 6 ]

[ 7 ]

[ 8 ]

v т и Финансовые кризисы
Bank run Commodity price shocks Credit crunch Credit cycle Currency crisis Debt crisis Energy crisis Financial contagion Social contagion Flash crash Hyperinflation Liquidity crisis Accounting Capital Funding Market Minsky moment Social crisis Stock market crash
Pre-1000	Crisis of the Third Century (235–284 CE)
Commercial revolution (1000–1760)	Great Bullion Famine (c. 1400–c. 1500) The Great Debasement (1544–1551) Dutch Republic stock market crashes (c. 1600–1760) Kipper und Wipper (1621–1623) Tulip mania crash (1637) South Sea bubble crash (1720) Mississippi bubble crash (1720)
1st Industrial Revolution (1760–1840)	Amsterdam banking crisis of 1763 Bengal bubble crash (1769–1784) British credit crisis of 1772–1773 Dutch Republic financial collapse (c. 1780–1795) Copper Panic of 1789 Panic of 1792 Panic of 1796–1797 Danish state bankruptcy of 1813 Post-Napoleonic Irish grain price and land use shocks (1815–1816) Panic of 1819 Panic of 1825 Panic of 1837
1840–1870	European potato failure (1845–1856) Great Irish Famine Highland Potato Famine Panic of 1847 Panic of 1857 Panic of 1866 Black Friday (1869)
2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Panic of 1873 Paris Bourse crash of 1882 Panic of 1884 Arendal crash (1886) Baring crisis (1890) Encilhamento (1890–1893) Panic of 1893 Australian banking crisis of 1893 Black Monday (1894) Panic of 1896 Panic of 1901 Panic of 1907 Shanghai rubber stock market crisis (1910) Panic of 1910–1911 Financial crisis of 1914
Interwar period (1918–1939)	Early Soviet hyperinflation (1917–1924) Weimar Republic hyperinflation (1921–1923) Shōwa financial crisis (1927) Wall Street Crash of 1929 Panic of 1930
Post–WWII expansion (1945–1973)	Kennedy Slide of 1962 1963–1965 Indonesian hyperinflation
Great Inflation (1973–1982)	1970s energy crisis (1973–1980) 1973 oil crisis 1973–1974 stock market crash Secondary banking crisis of 1973–1975 Steel crisis (1973–1982) Latin American debt crisis (1975–1982) 1976 British currency crisis 1979 oil crisis Brazilian hyperinflation (1980–1982)
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	Brazilian hyperinflation (1982–1994) Souk Al-Manakh stock market crash (1982) Chilean crisis of 1982 1983 Israel bank stock crisis Black Saturday (1983) Savings and loan crisis (1986–1995) Cameroonian economic crisis (1987–2000s) Black Monday (1987) 1988–1992 Norwegian banking crisis Japanese asset price bubble crash (1990–1992) Rhode Island banking crisis (1990–1992) 1991 Indian economic crisis 1990s Swedish financial crisis 1990s Finnish banking crisis 1990s Armenian energy crisis Cuban Special Period (1991–2000) Black Wednesday (1992 Sterling crisis) Yugoslav hyperinflation (1992–1994) 1994 bond market crisis Venezuelan banking crisis of 1994 Mexican peso crisis (1994–1996) 1997 Asian financial crisis October 1997 mini-crash 1998 Russian financial crisis 1998–1999 Ecuador economic crisis 1998–2002 Argentine great depression Samba effect (1999) Dot-com bubble crash (2000–2004) 9/11 stock market crash (2001) 2001 Turkish economic crisis South American economic crisis of 2002 Stock market downturn of 2002 2002 Uruguay banking crisis 2003 Myanmar banking crisis 2000s energy crisis (2003–2008) 2004 Argentine energy crisis 2007 Chinese stock bubble crash Zimbabwean hyperinflation (2007–present)
Great Recession (2007–2009)	2007–2008 financial crisis September 2008 October 2008 November 2008 December 2008 2009 Subprime mortgage crisis 2000s U.S. housing market correction U.S. bear market of 2007–2009 2008 Latvian financial crisis 2008–2009 Belgian financial crisis 2008–2009 Russian financial crisis 2008–2009 Ukrainian financial crisis 2008–2011 Icelandic financial crisis 2008–2011 Irish banking crisis 2008–2014 Spanish financial crisis Blue Monday Crash 2009 European debt crisis Greek government-debt crisis
Information Age (2009–present)	2009 Dubai debt standstill Venezuelan banking crisis of 2009–2010 2010–2014 Portuguese financial crisis Energy crisis in Venezuela (2010–present) Syrian economic crisis (2011–present) August 2011 stock markets fall 2011 Bangladesh share market scam 2012–2013 Cypriot financial crisis 2013 Chinese banking liquidity crisis Venezuela economic crisis (2013–present) 2014–2016 Brazilian economic crisis Puerto Rican government-debt crisis (2014–2022) Russian financial crisis (2014–2016) 2015 Nepal blockade 2015–2016 Chinese stock market turbulence 2015–2016 stock market selloff Brexit stock market crash (2016) Venezuelan hyperinflation (2016–2022) 2017 Sri Lankan fuel crisis Ghana banking crisis (2017–2018) Turkish economic crisis (2018–present) Lebanese liquidity crisis (2019–present) Sri Lankan economic crisis (2019–present) COVID-19 pandemic Financial market impact 2020 stock market crash Recession Chinese property sector crisis (2020–present) 2021–2023 inflation surge 2022 Russian financial crisis Pakistani economic crisis (2022–present) 2022 stock market decline 2023 United States banking crisis 2023–2024 Egyptian financial crisis
List of banking crises List of economic crises List of sovereign debt crises List of stock market crashes and bear markets