Кризис банковской ликвидности Китая в 2013 году

Кризис банковской ликвидности Китая в 2013 году представлял собой внезапный кредитный кризис, затронувший коммерческие банки Китая, о чем свидетельствует быстрый рост 20 июня 2013 года ставок шанхайского межбанковского кредитования овернайт до максимума в 30 процентов по сравнению с обычной ставкой менее 3%. ^[1] Последовавшая паника повлияла на рынки золота и акций. ^[1] Регулирование Китая валютного рынка вызвало снижение притока наличных денег. ^[1] 19 июня 2013 года, вместо вливания дополнительных средств и смягчения денежно-кредитной политики, центральный банк Китая Народный банк Китая (НБК) приказал коммерческим банкам «в полной мере использовать дополнительные средства и оживить опционы на акции». ^[1] 24 июня 2014 года НБК приказал коммерческим банкам «контролировать риск, связанный с кредитной экспансией», фактически усилив контроль над практикой кредитования теневых банков . Это привело к внезапному дефициту наличного рынка, в результате чего краткосрочные ставки РЕПО превысили 25%. ^[2] По сути, Китай использовал рыночные силы для управления экономикой.

Контекст

Пакет монетарного стимулирования Китая в 2008 году способствовал последующему экономическому буму в Китае. К 2011 году долги местных органов власти Китая уже находились под пристальным вниманием национальных регулирующих органов. Были опасения даже, что «массовая, теневая торговля» ^[3] Внебиржевой кредит может поставить под угрозу финансовую безопасность и социальную стабильность Китая. ^[3] К 2011 году половина кредитов в Китае находилась в теневой банковской сфере без какого-либо контроля со стороны регулирующих органов. В марте 2013 года был избран Ли Кэцян , экономист по образованию премьер-министром . В 2010 году Ли Кэцян призвал к созданию глобальной структуры управления, которая «в большей степени отражала бы изменения в глобальном политическом и экономическом ландшафте». ^[4] К 2013 году Китай был обеспокоен теневой банковской деятельностью, которая включает в себя хедж-фонды , частное финансирование, трастовые кредиты, частные фонды и другие небанковские финансовые учреждения. ^[1]

В отчете Bank of America Merrill Lynch Global Research, опубликованном в январе 2014 года, предупреждается, что «механизмы финансирования местных органов власти и теневая банковская деятельность» остаются проблемой, и если ее не решить, это может привести к дорогостоящим дефолтам. ^[5]

Реакция рынка

После вмешательства НБК в июне 2013 года потеря ликвидности теневых банков привела к падению индекса «голубых фишек» Shanghai Composite Index (CSI300) на 5,3%, что стало самым большим ежедневным падением за почти 4 года. ^[6] В результате рейтинговое агентство Moody's выпустило предупреждение по долговым обязательствам Китая и Гонконга . ^[7]

Реакция НБК

После реакции рынка НБК отказался влить дополнительные средства для покрытия дефицита ликвидности, что подразумевало резкое изменение политики с быстрого роста на качественный рост. Аналитики прогнозируют, что внезапное ужесточение ставок по кредитам послужило предупреждением для чрезмерно рьяных банков о необходимости контролировать свою практику кредитования. ^[8]

Ссылки

^ Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и Мо, Цзы (август 2013 г.), «Кредитный кризис» , Иллюстрированный журнал Китая , том. 782, стр. 60–61, ISSN 0009-4420 , получено 8 августа 2014 г.
^ «Китай делает ставку на то, что кредитный кризис может обуздать теневую банковскую деятельность» . Форбс . Проверено 3 июля 2013 г.
^ Jump up to: ^а ^б Цзя, Ли (декабрь 2011 г.), «Китайский кредитный кризис» , News China , заархивировано из оригинала 9 августа 2014 г. , получено 8 августа 2014 г.
^ Ли, Кэцян. «Ежегодное собрание в Давосе 2010 г. – Специальное выступление Ли Кэцяна» . Всемирный экономический форум . Проверено 4 июня 2010 г.
^ «Крах обостряется, поскольку денежные фонды конкурируют с теневыми банками: кредит Китая», Bloomberg News , 19 января 2014 г.
^ Вильдау, Габриэль; Цзяньсинь, Лу (24 июня 2013 г.). «Нехватка денежных средств в Китае ослабевает, но акции банков серьезно пострадали» . Шанхай. Рейтер . Проверено 8 августа 2014 г.
^ Эванс, Рэйчел (24 июня 2013 г.). «Риск облигаций китайских банков больше всего возрастает в Азии на фоне предупреждения Moody's» . Блумберг . Проверено 8 августа 2014 г.
^ «Теневая банковская деятельность стоит за кризисом наличности в Китае, говорит Синьхуа» . Рейтер. 23 июня 2013 года . Проверено 8 августа 2014 г.

[Zi_Mo-1] Jump up to: ^а ^б ^с ^д ^и Мо, Цзы (август 2013 г.), «Кредитный кризис» , Иллюстрированный журнал Китая , том. 782, стр. 60–61, ISSN 0009-4420 , получено 8 августа 2014 г.

[2] «Китай делает ставку на то, что кредитный кризис может обуздать теневую банковскую деятельность» . Форбс . Проверено 3 июля 2013 г.

[Jia_2011-3] Jump up to: ^а ^б Цзя, Ли (декабрь 2011 г.), «Китайский кредитный кризис» , News China , заархивировано из оригинала 9 августа 2014 г. , получено 8 августа 2014 г.

[davos-4] Ли, Кэцян. «Ежегодное собрание в Давосе 2010 г. – Специальное выступление Ли Кэцяна» . Всемирный экономический форум . Проверено 4 июня 2010 г.

[5] «Крах обостряется, поскольку денежные фонды конкурируют с теневыми банками: кредит Китая», Bloomberg News , 19 января 2014 г.

[6] Вильдау, Габриэль; Цзяньсинь, Лу (24 июня 2013 г.). «Нехватка денежных средств в Китае ослабевает, но акции банков серьезно пострадали» . Шанхай. Рейтер . Проверено 8 августа 2014 г.

[7] Эванс, Рэйчел (24 июня 2013 г.). «Риск облигаций китайских банков больше всего возрастает в Азии на фоне предупреждения Moody's» . Блумберг . Проверено 8 августа 2014 г.

[Reuters_2013-8] «Теневая банковская деятельность стоит за кризисом наличности в Китае, говорит Синьхуа» . Рейтер. 23 июня 2013 года . Проверено 8 августа 2014 г.

[1]

[2]

[3]

[4]

[5]

[6]

[7]

[8]

v т и Финансовые кризисы
Bank run Commodity price shocks Credit crunch Credit cycle Currency crisis Debt crisis Energy crisis Financial contagion Social contagion Flash crash Hyperinflation Liquidity crisis Accounting Capital Funding Market Minsky moment Social crisis Stock market crash
Pre-1000	Crisis of the Third Century (235–284 CE)
Commercial revolution (1000–1760)	Great Bullion Famine (c. 1400–c. 1500) The Great Debasement (1544–1551) Dutch Republic stock market crashes (c. 1600–1760) Kipper und Wipper (1621–1623) Tulip mania crash (1637) South Sea bubble crash (1720) Mississippi bubble crash (1720)
1st Industrial Revolution (1760–1840)	Amsterdam banking crisis of 1763 Bengal bubble crash (1769–1784) British credit crisis of 1772–1773 Dutch Republic financial collapse (c. 1780–1795) Copper Panic of 1789 Panic of 1792 Panic of 1796–1797 Danish state bankruptcy of 1813 Post-Napoleonic Irish grain price and land use shocks (1815–1816) Panic of 1819 Panic of 1825 Panic of 1837
1840–1870	European potato failure (1845–1856) Great Irish Famine Highland Potato Famine Panic of 1847 Panic of 1857 Panic of 1866 Black Friday (1869)
2nd Industrial Revolution (1870–1914)	Panic of 1873 Paris Bourse crash of 1882 Panic of 1884 Arendal crash (1886) Baring crisis (1890) Encilhamento (1890–1893) Panic of 1893 Australian banking crisis of 1893 Black Monday (1894) Panic of 1896 Panic of 1901 Panic of 1907 Shanghai rubber stock market crisis (1910) Panic of 1910–1911 Financial crisis of 1914
Interwar period (1918–1939)	Early Soviet hyperinflation (1917–1924) Weimar Republic hyperinflation (1921–1923) Shōwa financial crisis (1927) Wall Street Crash of 1929 Panic of 1930
Post–WWII expansion (1945–1973)	Kennedy Slide of 1962 1963–1965 Indonesian hyperinflation
Great Inflation (1973–1982)	1970s energy crisis (1973–1980) 1973 oil crisis 1973–1974 stock market crash Secondary banking crisis of 1973–1975 Steel crisis (1973–1982) Latin American debt crisis (1975–1982) 1976 British currency crisis 1979 oil crisis Brazilian hyperinflation (1980–1982)
Great Moderation/ Great Regression (1982–2007)	Brazilian hyperinflation (1982–1994) Souk Al-Manakh stock market crash (1982) Chilean crisis of 1982 1983 Israel bank stock crisis Black Saturday (1983) Savings and loan crisis (1986–1995) Cameroonian economic crisis (1987–2000s) Black Monday (1987) 1988–1992 Norwegian banking crisis Japanese asset price bubble crash (1990–1992) Rhode Island banking crisis (1990–1992) 1991 Indian economic crisis 1990s Swedish financial crisis 1990s Finnish banking crisis 1990s Armenian energy crisis Cuban Special Period (1991–2000) Black Wednesday (1992 Sterling crisis) Yugoslav hyperinflation (1992–1994) 1994 bond market crisis Venezuelan banking crisis of 1994 Mexican peso crisis (1994–1996) 1997 Asian financial crisis October 1997 mini-crash 1998 Russian financial crisis 1998–1999 Ecuador economic crisis 1998–2002 Argentine great depression Samba effect (1999) Dot-com bubble crash (2000–2004) 9/11 stock market crash (2001) 2001 Turkish economic crisis South American economic crisis of 2002 Stock market downturn of 2002 2002 Uruguay banking crisis 2003 Myanmar banking crisis 2000s energy crisis (2003–2008) 2004 Argentine energy crisis 2007 Chinese stock bubble crash Zimbabwean hyperinflation (2007–present)
Great Recession (2007–2009)	2007–2008 financial crisis September 2008 October 2008 November 2008 December 2008 2009 Subprime mortgage crisis 2000s U.S. housing market correction U.S. bear market of 2007–2009 2008 Latvian financial crisis 2008–2009 Belgian financial crisis 2008–2009 Russian financial crisis 2008–2009 Ukrainian financial crisis 2008–2011 Icelandic financial crisis 2008–2011 Irish banking crisis 2008–2014 Spanish financial crisis Blue Monday Crash 2009 European debt crisis Greek government-debt crisis
Information Age (2009–present)	2009 Dubai debt standstill Venezuelan banking crisis of 2009–2010 2010–2014 Portuguese financial crisis Energy crisis in Venezuela (2010–present) Syrian economic crisis (2011–present) August 2011 stock markets fall 2011 Bangladesh share market scam 2012–2013 Cypriot financial crisis 2013 Chinese banking liquidity crisis Venezuela economic crisis (2013–present) 2014–2016 Brazilian economic crisis Puerto Rican government-debt crisis (2014–2022) Russian financial crisis (2014–2016) 2015 Nepal blockade 2015–2016 Chinese stock market turbulence 2015–2016 stock market selloff Brexit stock market crash (2016) Venezuelan hyperinflation (2016–2022) 2017 Sri Lankan fuel crisis Ghana banking crisis (2017–2018) Turkish economic crisis (2018–present) Lebanese liquidity crisis (2019–present) Sri Lankan economic crisis (2019–present) COVID-19 pandemic Financial market impact 2020 stock market crash Recession Chinese property sector crisis (2020–present) 2021–2023 inflation surge 2022 Russian financial crisis Pakistani economic crisis (2022–present) 2022 stock market decline 2023 United States banking crisis
List of banking crises List of economic crises List of sovereign debt crises List of stock market crashes and bear markets