Jump to content

Латиноамериканский долговой кризис

Мексика Цены на сырую нефть с 1861 по 2011 год

Латиноамериканский долговой кризис ( испанский : Crisis de la deuda latinoamericana ; португальский : Crise da dívida latino-americana ) — финансовый кризис , возникший в начале 1980-х годов (а для некоторых стран — с 1970-х годов), часто известный как La Década Perdida. (Потерянное десятилетие), когда страны Латинской Америки достигли точки, когда их внешний долг превысил их доходность, и они не могли его погасить.

Происхождение

[ редактировать ]

В 1960-х и 1970-х годах многие Латинской Америки страны , особенно Бразилия , Аргентина и Мексика , заняли огромные суммы денег у международных кредиторов для индустриализации , особенно инфраструктурных программ. [1] [2] В то время в этих странах была стремительно развивающаяся экономика, поэтому кредиторы были рады предоставить кредиты. Первоначально развивающиеся страны обычно получали кредиты через общественные каналы, такие как Всемирный банк . После 1973 года частные банки получили приток средств из богатых нефтью стран, которые считали суверенный долг безопасной инвестицией. [3] Мексика взяла займы под залог будущих доходов от нефти, причем долг оценивался в долларах США, поэтому, когда цены на нефть рухнули, рухнула и мексиканская экономика.

В период с 1975 по 1982 год долг Латинской Америки коммерческим банкам увеличивался в совокупном годовом темпе на 20,4 процента. региона Это увеличение заимствований привело к тому, что страны Латинской Америки увеличили свой внешний долг в четыре раза с 75 миллиардов долларов США в 1975 году до более чем 315 миллиардов долларов в 1983 году, или 50 процентов валового внутреннего продукта (ВВП) . Обслуживание долга (выплата процентов и погашение основной суммы долга) росло еще быстрее по мере роста мировых процентных ставок, достигнув 66 миллиардов долларов в 1982 году по сравнению с 12 миллиардами долларов в 1975 году. [4]

мировая экономика вошла в рецессию Когда в 1970-х и 1980-х годах , а цены на нефть взлетели до небес, это стало переломным моментом для большинства стран региона. Развивающиеся страны оказались в отчаянном кризисе ликвидности. Страны-экспортеры нефти , у которых было достаточно денег после повышения цен на нефть в 1973–1980 годах, вложили свои деньги в международные банки, которые «переработали» большую часть капитала в виде синдицированных кредитов правительствам Латинской Америки. [5] [1] Резкий рост цен на нефть заставил многие страны искать дополнительные кредиты для покрытия высоких цен, и даже некоторые страны-производители нефти взяли на себя значительные долги для экономического развития, надеясь, что высокие цены сохранятся и позволят им погасить свой долг. [3]

США к мексиканскому песо Курс доллара
Курсы обмена валют доллара США и Аргентины *С января 1970 г. по май 1983 г.: 18188 песо *С июня 1983 г. по май 1985 г.: аргентинское песо *С июня 1985 г. по декабрь 1991 г.: australes
В 1985 году доллар США был самым сильным за всю историю, что сделало погашение внешнего долга более дорогим. [6] запуск Соглашения Плаза
  Индекс доллара США (DXY)
  США к канадскому доллару Курс доллара
   EUR /USD ( инвертированный ) Обменный курс
  США к иене Курс доллара
  доллара США к шведской кроне Курс
  США к швейцарскому франку Курс доллара

Поскольку процентные ставки выросли в Соединенных Штатах Америки и Европе в 1979 году, выплаты по долгам также увеличились, что усложнило странам-заемщикам погашение своих долгов. [7] Ухудшение обменного курса доллара США означало, что правительства стран Латинской Америки оказались задолженностями в огромных количествах своих национальных валют, а также потеряли покупательную способность. [8] Сокращение мировой торговли в 1981 году привело к падению цен на первичные ресурсы (крупнейший экспорт Латинской Америки). [8]

Хотя опасное накопление внешнего долга происходило в течение ряда лет, долговой кризис начался, когда международные рынки капитала осознали, что Латинская Америка не сможет погасить свои кредиты. [9] Это произошло в августе 1982 года, когда министр финансов Мексики Хесус Сильва-Эрцог заявил, что Мексика больше не сможет обслуживать свой долг. [10] Мексика заявила, что не может уложиться в сроки платежей, и в одностороннем порядке объявила мораторий на 90 дней; он также потребовал пересмотра сроков платежей и новых кредитов для выполнения своих предыдущих обязательств. [8]

После суверенного дефолта Мексики большинство коммерческих банков значительно сократили или прекратили кредитование Латинской Америки. Поскольку большая часть кредитов Латинской Америки была краткосрочной, разразился кризис, когда им было отказано в рефинансировании. Кредиты на миллиарды долларов, которые раньше должны были быть рефинансированы, теперь подлежали немедленному погашению.

Банкам пришлось каким-то образом реструктуризировать долги, чтобы избежать финансовой паники; обычно это включало новые кредиты с очень строгими условиями, а также требование, чтобы страны-должники согласились на вмешательство Международного валютного фонда (МВФ). [8] Было несколько этапов стратегии по замедлению и прекращению кризиса. МВФ перешел к реструктуризации платежей и сокращению государственных расходов в странах-должниках. [11] Позже он и Всемирный банк поощряли открытие рынков. [12] [13] Наконец, США и МВФ настаивали на облегчении долгового бремени, признавая, что страны не могут полностью погасить большие суммы, которые они задолжали. [14]

Инфляция в Аргентине
  Годовая инфляция
  Денежная масса М2 увеличивается из года в год
  Месячная инфляция
Уровень инфляции в Мексике, 1970-2022 гг.
Инфляция в Бразилии, 1981-1995 гг.
Уровень инфляции в Никарагуа, 1980-1993 гг.
Чилийская брошюра с призывом к протесту, включая касероласо , 1983 г.

Долговой кризис 1982 года был самым серьезным в истории Латинской Америки. Доходы и импорт упали; экономический рост стагнировал; безработица выросла до высокого уровня; а инфляция снизила покупательную способность среднего класса. [8] Фактически, за десять лет после 1980 года реальная заработная плата в городских районах фактически упала на 20–40 процентов. [12] Кроме того, инвестиции, которые могли бы быть использованы для решения социальных проблем и борьбы с бедностью, вместо этого использовались для выплаты долга. [3] Потери банкиров в Соединенных Штатах были катастрофическими, возможно, больше, чем вся коллективная прибыль банковской отрасли с момента основания страны в конце 1700-х годов. [15]

В ответ на кризис большинство стран отказались от своих моделей импортозамещающей индустриализации (ISI) и приняли стратегию индустриализации, ориентированную на экспорт , обычно неолиберальную стратегию, поощряемую МВФ, хотя были и исключения, такие как Чили и Коста-Рика , которые приняли реформистские стратегии. Массовый процесс оттока капитала, особенно в Соединенные Штаты, привел к снижению обменных курсов , тем самым повысив реальную процентную ставку . Реальный темп роста ВВП в регионе составил всего 2,3 процента в период с 1980 по 1985 год, но в пересчете на душу населения в Латинской Америке наблюдался отрицательный рост почти на 9 процентов. В период с 1982 по 1985 год Латинская Америка выплатила 108 миллиардов долларов США. [8]

До долгового кризиса страны-кредиторы Парижского клуба не желали сокращать или прощать долг и рассматривали только возможность реструктуризации, рефинансирования или реструктуризации долга. [16] : 135  В результате латиноамериканского долгового кризиса Парижский клуб начал постепенно переоценивать свое нежелание обеспечить прощение или сокращение долга в течение 1980-х годов. [16] : 135–136  К концу 1980-х годов Парижский клуб пришел к выводу, что невозможно избежать порочного круга долга без готовности со стороны Парижского клуба списать необслуживаемые кредиты. [16] : 136  Первое частичное сокращение долга было осуществлено в 1988 году. [16] : 136 

Международный валютный фонд

[ редактировать ]

До кризиса такие страны Латинской Америки, как Бразилия и Мексика, занимали деньги, чтобы повысить экономическую стабильность и снизить уровень бедности. Однако, когда их неспособность погасить внешние долги стала очевидной, кредиты прекратились, остановив поток ресурсов, ранее доступных для инноваций и улучшений предыдущих нескольких лет. Это сделало несколько незавершенных проектов бесполезными, что усугубило инфраструктурные проблемы в пострадавших странах. [17]

Во время международной рецессии 1970-х годов многие крупные страны пытались замедлить и остановить инфляцию в своих странах, повысив процентные ставки по деньгам, которые они давали взаймы, что привело к дальнейшему увеличению и без того огромного долга Латинской Америки. В период с 1970 по 1980 годы уровень долга Латинской Америки увеличился более чем на тысячу процентов. [17]

Кризис привел к падению доходов на душу населения, а также к увеличению бедности, поскольку разрыв между богатыми и бедными резко увеличился. Из-за резкого падения уровня занятости дети и молодые люди были вынуждены заниматься торговлей наркотиками, проституцией и терроризмом. [18] Низкая занятость также усугубила многие проблемы, такие как преступность, и в целом снизила качество жизни в пострадавших странах. Отчаянно пытаясь решить эти проблемы, страны-должники ощущали постоянное давление с требованием погасить свои долги, что усложняло восстановление разрушенной экономики.

Страны Латинской Америки, не имея возможности выплатить свои долги, обратились к МВФ ( Международному валютному фонду ), который предоставил деньги для кредитов и неоплаченных долгов. В свою очередь, МВФ заставил Латинскую Америку провести реформы, которые способствовали бы капитализму свободного рынка, что еще больше усугубило неравенство и условия бедности. [19] [ не удалось пройти проверку ] МВФ также заставил Латинскую Америку реализовать планы и программы жесткой экономии, которые снизили общий объем расходов в попытке оправиться от долгового кризиса. Это сокращение государственных расходов еще больше усугубило социальные разногласия в экономике и остановило усилия по индустриализации.

Темпы роста и уровень жизни в Латинской Америке резко упали из-за правительственных планов жесткой экономии, которые ограничили дальнейшие расходы, что вызвало народный гнев по отношению к МВФ, символу «чужой» власти над Латинской Америкой. [20] Правительственные лидеры и чиновники были высмеяны, а некоторые даже уволены из-за участия и защиты МВФ. В конце 1980-х годов бразильские официальные лица запланировали встречу по переговорам по долгу, на которой они решили «никогда больше не подписывать соглашения с МВФ». [21] Результат вмешательства МВФ вызвал большее финансовое углубление ( финансиализацию ) и зависимость от развитых мировых потоков капитала, а также повышенную подверженность международной волатильности. [22] Применение программ структурной перестройки повлекло за собой высокие социальные издержки в виде роста безработицы и неполной занятости , падения реальной заработной платы и доходов, а также роста бедности.

Уровень внешнего долга в 2015 году

[ редактировать ]

Ниже приводится список внешнего долга Латинской Америки, основанный на отчете The World Factbook за 2015 год . [23] [ соответствующий? ]

Классифицировать Страна – Организация Внешний долг
(млн долларов США )
Дата информации
24 Бразилия 535,400 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
26 Мексика 438,400 31 декабря 2014 г. (расчетное время)
42 Чили 140,000 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
45 Аргентина 115,700 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
51 Колумбия 84,000 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
52 Венесуэла 69,660 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
60 Перу 56,470 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
79 Куба 25,230 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
83 Эквадор 21,740 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
84 Доминиканская Республика 19,720 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
86 Коста-Рика 18,370 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
88 Уругвай 17,540 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
93 Гватемала 15,940 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
94 Панама 15,470 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
95 Сальвадор 15,460 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
103 Никарагуа 10,250 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
106 Парагвай 8,759 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
108 Боливия 8,073 Расчетное время 31 декабря 2014 г.
117 Гондурас 7,111 Расчетное время 31 декабря 2014 г.

См. также

[ редактировать ]
  1. ^ Jump up to: а б «Глобальные волны долга: причины и последствия» . Всемирный банк . Проверено 13 мая 2022 г.
  2. ^ Диас-Алехандро, Карлос Ф. (1 июня 1984 г.). «Латиноамериканский долг: я не думаю, что мы больше в Канзасе» . Брукингс . Проверено 13 мая 2022 г.
  3. ^ Jump up to: а б с Ферраро, Винсент (1994). Мировая безопасность: вызовы нового века . Нью-Йорк: Пресса Святого Мартина.
  4. ^ Институт латиноамериканских исследований, Долговой кризис в Латинской Америке, стр. 69
  5. ^ Гаданец, Блез (6 декабря 2004 г.). «Рынок синдицированного кредита: структура, развитие и последствия» . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )
  6. ^ «Задушит ли ФРС Латинскую Америку снова?» .
  7. ^ Шеффер, Роберт. Понимание глобализации, с. 96
  8. ^ Jump up to: а б с д и ж Гарсия Берналь, Мануэла Кристина (1991). «Иберо-Америка: эволюция зависимой экономики». В Луисе Наварро Гарсиа (Координатор), History of the Americas , vol. IV, стр. 565–619. Мадрид/Севилья: Альгамбра Лонгман/Севильский университет. ISBN   978-84-205-2155-8
  9. ^ Клайн, Уильям Р. (февраль 1995 г.). Пересмотр международного долга . Институт международной экономики Петерсона. ISBN  978-0-88132-083-1 .
  10. ^ Пастор, Роберт А. Долговой кризис в Латинской Америке: приспособление к прошлому или планирование на будущее, с. 9
  11. ^ Сакс, доктор медицинских наук (1989). «Новые подходы к латиноамериканскому долговому кризису» . {{cite journal}}: Для цитирования журнала требуется |journal= ( помощь )
  12. ^ Jump up to: а б Феликс, Дэвид (осень 1990 г.). «Долговой кризис Латинской Америки». Журнал мировой политики . 7 (4): 733–71.
  13. ^ Девлин, Роберт; Рикардо Френч-Дэвис (июль – сентябрь 1995 г.). «Великий латиноамериканский долговой кризис: десятилетие асимметричной корректировки». Обзор политической экономики . 15 (3).
  14. ^ Кругман, Пол (2007). Международная экономика: теория и политика . Пирсон Образование.
  15. ^ Нассим Николас Талеб (2007). Черный лебедь: влияние крайне невероятного . Случайный дом.
  16. ^ Jump up to: а б с д Чен, Муян (2024). Восстание опоздавших: политические банки и глобализация финансирования развития Китая . Итака и Лондон: Издательство Корнельского университета . ISBN  9781501775857 . JSTOR   10.7591/jj.6230186 .
  17. ^ Jump up to: а б «Британская онлайн-школьная энциклопедия» . Британская энциклопедия . Проверено 21 мая 2012 г.
  18. ^ Руджеро, Грегори. «Латиноамериканский долговой кризис: каковы его причины и закончился ли он?» . АнгелОгонь . Проверено 15 мая 2012 г.
  19. ^ Гош, Джаяти. Экономические и социальные последствия финансовой либерализации: учебник для развивающихся стран. Рабочий документ. Организация Объединенных Наций, Департамент экономики и социальных вопросов, 2005 г.
  20. ^ «Латиноамериканский долговой кризис» . АВС-КЛИО . Проверено 22 мая 2012 г.
  21. ^ Пастор Мануэль-младший (1989). «Латинская Америка, долговой кризис и Международный валютный фонд». Латиноамериканские перспективы . 16 (1). JSTOR: 79–110. дои : 10.1177/0094582X8901600105 . JSTOR   2633823 . S2CID   144458701 .
  22. ^ Пальма, Габриэль. Три пути к финансовым кризисам: необходимость контроля за капиталом. Рабочий документ SCEPA. Центр анализа экономической политики Шварца (SCEPA), Новая школа, 2000.
  23. ^ Мировая книга фактов, 2015 г.

Дальнейшее чтение

[ редактировать ]
[ редактировать ]
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: f7edadc6b9eeb72f266977e88b6f4721__1720707060
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/f7/21/f7edadc6b9eeb72f266977e88b6f4721.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Latin American debt crisis - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)