Финансовый капитал

Чтобы узнать о городе, играющем важную роль в мировой экономике, см. Финансовый центр и Глобальный город . О книге см. Рудольф Гильфердинг § «Финансовый капитал» .

Не путать с Капиталом (экономикой) или Экономическим капиталом .

Финансовый капитал (также известный как капитал или капитал в финансах , бухгалтерском учете и экономике ) — это любой экономический ресурс, измеряемый в деньгах , используемых предпринимателями и предприятиями для покупки того, что им необходимо для производства своей продукции или предоставления своих услуг сектору экономики. экономика, на которой основана их деятельность (например, розничная торговля, корпоративная торговля, инвестиционно-банковская деятельность ). Другими словами, финансовый капитал — это внутренняя нераспределенная прибыль, генерируемая организацией, или средства, предоставленные кредиторами (и инвесторами ) предприятиям для приобретения реального капитального оборудования или услуг для производства новых товаров или услуг .

Напротив, реальный капитал (или экономический капитал ) включает физические товары, которые помогают в производстве других товаров и услуг (например, лопаты для могильщиков, швейные машины для портных или машины и инструменты для фабрик).

Концепции МСФО по поддержанию капитала

Финансовый капитал обычно относится к накопленному финансовому богатству , особенно к тому, которое используется для начала или поддержания бизнеса. Финансовая концепция капитала принята большинством компаний при подготовке своих финансовых отчетов . В соответствии с финансовой концепцией капитала, такой как инвестированные деньги или инвестированная покупательная способность , капитал является синонимом чистых активов или собственного капитала предприятия. В соответствии с физической концепцией капитала, такой как операционная способность, капитал рассматривается как производственная мощность предприятия, основанная, например, на единицах продукции в день.

Поддержание финансового капитала может измеряться либо в номинальных денежных единицах, либо в единицах постоянной покупательной способности. Соответственно, существуют три концепции поддержания капитала с точки зрения Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО):

1. Поддержание физического капитала;
2. Поддержание финансового капитала в номинальных денежных единицах; и
3. Содержание финансового капитала в единицах постоянной покупательной способности.

Финансовый капитал предоставляется кредиторами за определенную плату: проценты . Также см. временную стоимость денег для более подробного описания того, как можно анализировать финансовый капитал. Более того, финансовый капитал — это любая ликвидная среда или механизм, который представляет богатство или другие виды капитала . Однако обычно это покупательная способность в форме денег, доступных для производства или покупки товаров и т. д. Капитал также можно получить, производя больше, чем необходимо немедленно, и сохраняя излишки.

Финансовый капитал также может быть в форме покупаемых предметов, таких как компьютеры или книги, которые могут прямо или косвенно способствовать получению различных других типов капитала. Некоторые ученые подразделяют финансовый капитал на экономический или « производственный капитал », необходимый для операций, сигнализирующий капитал, который сигнализирует акционерам о финансовой устойчивости компании, и нормативный капитал, который соответствует требованиям к капиталу .

Источники капитала

• Долгосрочный – обычно более 7 лет.
  • Акционерный капитал
  • Ипотечный кредит
  • Нераспределенная прибыль
  • Венчурный капитал
  • Облигация
  • Проектное финансирование
• Среднесрочная перспектива – обычно от 2 до 7 лет.
  • Срочные кредиты
  • Финансирование на основе доходов
  • Лизинг
  • Покупка в рассрочку
• Краткосрочный – обычно до 2 лет.
  • Банковский овердрафт
  • Торговый кредит
  • Отложенные расходы
  • Факторинг

Рынок капитала

• Долгосрочные фонды покупаются и продаются:
  • Акции
  • Облигация
  • Долгосрочные кредиты, часто с ипотечной облигацией в качестве обеспечения.
  • Резервные средства
  • Еврооблигации

Денежный рынок

• Финансовые учреждения могут использовать краткосрочные сбережения для выдачи кредитов в виде краткосрочных кредитов:
  • Коммерческая бумага
  • Кредит на открытый счет
  • Банковский овердрафт
  • Краткосрочные кредиты
  • Векселя
  • Факторинг дебиторов

Различия между акциями и долговыми обязательствами

• Акционеры фактически являются владельцами; держатели облигаций являются кредиторами.
• Акционеры могут голосовать на ежегодных общих собраниях ( ежегодных общих собраниях или ежегодных собраниях акционеров) и избираться директорами; держатели облигаций не могут голосовать на ежегодных собраниях акционеров или избираться директорами.
• Акционеры получают прибыль в виде дивидендов; держатели облигаций получают фиксированную процентную ставку.
• Если прибыли нет, акционер не получает дивидендов; Проценты выплачиваются держателям облигаций независимо от того, была ли получена прибыль.
• В случае роспуска компании в первую очередь выплачиваются держатели облигаций, а затем акционеры.

Виды капитала

Основной капитал

Основной капитал — это деньги, которые фирмы используют для приобретения активов, которые будут постоянно оставаться в бизнесе и помогать ему получать прибыль. Факторы, определяющие потребность в основном капитале:

• Характер бизнеса
• Размер бизнеса
• Стадия разработки
• Капитал, вложенный владельцами
• расположение этой области

Оборотный капитал

Фирмы используют оборотный капитал для ведения своего бизнеса. Например, деньги, которые они используют для покупки акций, оплаты расходов и финансирования кредита. Факторы, определяющие потребность в оборотном капитале:

• Размер бизнеса
• Стадия разработки
• Время изготовления
• Коэффициент оборачиваемости акций
• Условия покупки и продажи
• Сезонное потребление
• Сезонный продукт
• уровень прибыли
• рост и расширение
• производственный цикл
• общий характер бизнеса
• деловой цикл
• бизнес-политика
• Коэффициент долга

Собственный и заемный капитал

Капитал, внесенный владельцем или предпринимателем бизнеса и полученный, например, посредством сбережений или наследства, известен как собственный капитал или собственный капитал , тогда как капитал, предоставленный другим лицом или учреждением посредством долговых инструментов, называется заемным капиталом. и это обычно должно быть возвращено с процентами. Соотношение между заемным и собственным капиталом называется кредитным плечом . Его необходимо оптимизировать, поскольку высокое кредитное плечо может принести более высокую прибыль, но создает неплатежеспособности риск .

Заемный капитал — это капитал, который компания занимает у учреждений или людей, и включает в себя долговые обязательства:

• Погашаемые облигации
• Непогашаемые облигации
• Облигации на предъявителя
• Обыкновенные облигации
• облигации
• депозиты
• кредиты

Собственный капитал — это частный капитал, который предоставляют владельцы бизнеса (например, акционеры и партнеры), иногда называемый собственным капиталом. Доля владения обычно представлена ​​в привилегированных акциях и может быть различных типов, например:

• Привилегированные акции/гибридный источник финансирования
  • Обыкновенные привилегированные акции
  • Кумулятивные привилегированные акции
  • Участвующие привилегированные акции
• Обыкновенные акции
• Бонусные акции
• Доли учредителей

Обычно они имеют преимущество перед обыкновенными акциями . Это означает, что выплаты акционерам сначала выплачиваются привилегированным акционерам, а затем акционерам.

Инструменты

Контракт , касающийся любой комбинации капитальных активов , называется финансовым инструментом и может служить

• средство обмена ,
• стандарт отсрочки платежа ,
• расчетная единица или
• средство сбережения .

Большинство местных форм денег (вампум, ракушки, счетные палочки и тому подобное) и современные бумажные деньги представляют собой лишь «символическое» хранилище стоимости, а не реальное хранилище стоимости, как товарные деньги.

Оценка

Обычно цена финансового инструмента определяется в соответствии с восприятием участниками рынка капитала его ожидаемой доходности и риска. Функции единиц учета могут оказаться под вопросом, если оценки сложных финансовых инструментов сильно различаются в зависимости от времени. Соглашения « балансовая стоимость », « рыночная стоимость » и « оценка на будущее » представляют собой три различных подхода к согласованию единиц учета стоимости финансового капитала.

Эмиссия и торговля

Как и деньги, финансовые инструменты могут быть «обеспечены» государственными военными указами , кредитами (т.е. социальным капиталом , принадлежащим банкам и их вкладчикам) или ресурсами драгоценных металлов. Правительства, как правило, тщательно контролируют его поставки и обычно требуют, чтобы учреждения, предоставляющие кредиты, имели некоторый «резерв». Торговля различными инструментами национальной валюты осуществляется на денежном рынке . Такая торговля выявляет различия в вероятности взыскания долга или функции сбережения этой валюты, назначенной трейдерами.

В формах, отличных от денег, финансовый капитал может торговаться на рынках облигаций или рынках перестрахования с различной степенью доверия к социальному капиталу (а не только кредитам) эмитентов облигаций, страховщиков и других лиц, которые выпускают финансовые инструменты и торгуют ими. Когда платеж по любому такому инструменту отсрочивается, обычно процентная ставка выше, чем стандартные процентные ставки, выплачиваемые банками или взимаемые центральным банком со своих денег. Часто такие инструменты называют инструментами с фиксированным доходом, если они имеют надежные графики платежей, связанные с единой процентной ставкой. Инструменты с плавающей ставкой, такие как многие потребительские ипотечные кредиты , будут отражать стандартную ставку отсрочки платежа, установленную центрального банка основной ставкой , увеличивая ее на некоторый фиксированный процент. Другие инструменты, такие как пособия граждан , например « Социальное обеспечение США », или другие пенсии, могут быть индексированы с учетом уровня инфляции, чтобы обеспечить надежный поток создания ценности.

Обычно товарные рынки зависят от политики, влияющей на международную торговлю, например, бойкотов и эмбарго, или от факторов, влияющих на природный капитал , например, от погоды, влияющей на урожай продовольственных культур. Между тем, фондовые рынки в большей степени подвержены влиянию доверия к корпоративным лидерам, т.е. индивидуальному капиталу , потребителям, т.е. социальному капиталу или «капиталу бренда» (в некоторых анализах), и внутренней организационной эффективности, т.е. образовательному капиталу и инфраструктурному капиталу . Некоторые предприятия выпускают инструменты для отслеживания одного ограниченного подразделения или бренда. « Финансовые фьючерсы », « короткие продажи » и « финансовые опционы » применяются к этим рынкам и обычно представляют собой чисто финансовые ставки на результаты, а не прямое представление какого-либо базового актива.

Расширение понятия

Взаимосвязь между финансовым капиталом, деньгами и всеми другими видами капитала , особенно человеческим капиталом или трудом , предполагается в центрального банка политике и правилах в отношении инструментов, указанных выше. Такие отношения и политика характеризуются политической экономией – феодальной , социалистической , капиталистической , зелёной , анархической или какой-либо другой. По сути, средства денежной массы и другие правила финансового капитала представляют собой экономический смысл системы ценностей самого общества, поскольку они определяют распределение труда в этом обществе.

Так, например, правила увеличения или сокращения денежной массы, основанные на предполагаемой инфляции или на измерении благосостояния , отражают некоторые такие ценности , отражают важность использования (всех форм) финансового капитала в качестве стабильного средства сбережения. Если это очень важно, ключевым моментом является контроль над инфляцией: любая денежная инфляция снижает стоимость финансового капитала по сравнению со всеми другими типами.

Однако если функция средства обмена более важна, новые деньги могут выпускаться более свободно, независимо от их воздействия на инфляцию или благосостояние.

Экономическая роль

Социализм , капитализм , феодализм , анархизм и другие гражданские теории придерживаются совершенно разных взглядов на роль финансового капитала в общественной жизни и предлагают различные политические ограничения, чтобы справиться с этим.

Финансовый капитализм – это производство прибыли в результате манипулирования финансовым капиталом. Он проводится в отличие от промышленного капитализма , где прибыль извлекается из производства товаров.

Марксистские взгляды

Основная статья: Финансовый капитализм

теории принято В марксистской называть роль финансового капитала определяющим и управляющим классовым интересом в капиталистическом обществе, особенно на его последних стадиях .

См. также

• Рынок капитала
• Учет покупательной способности постоянных товаров
• Управление финансовыми рисками
• Финансиализация
• Финансирование
• Денежная масса
• Список финансовых тем

Источники

• Разница между акциями и долговыми обязательствами

Дальнейшее чтение

• Ф. Болдицони, Средства и цели: идея капитала на Западе, 1500–1970 гг ., Нью-Йорк: Пэлгрейв Макмиллан, 2008 г., главы 7–8.