Фиктивный капитал
| Часть серии о |
| марксизм |
|---|
 |
| Часть серии о |
| Капитализм (За и против) |
|---|
Фиктивный капитал (нем. fiktives Kapital ) — концепция, использованная Карлом Марксом в его критике политической экономии . Оно представлено в главе 25 третьего тома «Капитала» . [1] Фиктивный капитал контрастирует с тем, что Маркс называет «реальным капиталом», то есть капиталом, фактически инвестированным в физические средства производства и рабочих, и «денежным капиталом», который представляет собой фактические средства, находящиеся в собственности. Рыночная стоимость фиктивных капитальных активов (таких как акции и ценные бумаги) варьируется в зависимости от ожидаемой доходности или доходности этих активов в будущем, что, по мнению Маркса, было лишь косвенно связано с ростом реального производства. По сути, фиктивный капитал представляет собой «накопленные претензии, юридические права на будущее производство». [2] и, более конкретно, претензии на доход, полученный от этого производства.
- Фиктивный капитал можно определить как капитализацию собственности . Такая собственность является реальной и юридически закрепленной, как и прибыль, полученная от нее, но задействованный капитал является фиктивным; это «деньги, которые бросаются в обращение как капитал без какой-либо материальной основы в виде товаров или производственной деятельности». [3]
- Фиктивный капитал также можно определить как «торгуемые бумажные притязания на богатство », хотя сами материальные активы при определенных условиях также могут сильно завышены в цене . [4]
С точки зрения общепринятой финансовой экономики , фиктивный капитал — это чистая приведенная стоимость ожидаемых будущих денежных потоков. [5] [6]
Использование термина [ править ]
Зарождение фиктивного капитала Маркс видел в развитии кредитной системы и акционерной системы.
«Образование фиктивного капитала называется капитализацией». [7] Он представляет собой претензию на права собственности или доходы. Такие претензии могут принимать разные формы, например, претензии в отношении будущих государственных налоговых поступлений или претензии, предъявленные в отношении товара, который пока еще не продан. Акции, доли и облигации, выпущенные компаниями и обращающиеся на фондовых рынках, также являются фиктивным капиталом.
Компания может привлечь (нефиктивный) капитал путем выпуска акций, акций и облигаций. Этот капитал затем может быть использован для создания прибавочной стоимости , но как только этот капитал будет приведен в движение, претензии владельцев сертификатов акций и т. д. станут просто «рыночными требованиями на долю в будущем производстве прибавочной стоимости». Фондовый рынок «является рынком фиктивного капитала. Это рынок обращения прав собственности как таковых». [8]
Поскольку стоимость этих требований не функционирует как капитал, а представляет собой просто требование на будущий излишек, «капитальная стоимость таких бумаг... полностью иллюзорна... Бумаги служат титулом собственности, который представляет этот капитал.
Акции железных дорог, шахт, судоходных компаний и т.п. представляют собой действительный капитал, а именно капитал, вложенный и функционирующий в таких предприятиях, или сумму денег, авансированную акционерами с целью использования в качестве капитала на таких предприятиях. ...; но этот капитал не существует дважды: один раз как капитальная стоимость прав собственности (акций), с одной стороны, и, с другой стороны, как действительный капитал, вложенный или подлежащий вложению в эти предприятия». только в последней форме», в то время как акции или акции «являются лишь правом собственности на соответствующую часть прибавочной стоимости, которая должна быть ими реализована». [7]
Для Маркса образование фиктивного капитала связано с более широким противоречием между финансовой системой капитализма и его денежной основой. Маркс пишет: «С развитием приносящего проценты капитала и кредитной системы весь капитал, по-видимому, удваивается, а иногда и утрояется благодаря различным способам, в которых проявляется один и тот же капитал или, возможно, даже одно и то же требование на долг. в разных формах и в разных руках. Большая часть этого «денежного капитала» является чисто фиктивной. Все депозиты, за исключением резервного фонда, являются просто требованиями к банкиру, которые, однако, никогда не существуют в качестве депозитов». [7] Расширение кредитной системы может в периоды капиталистической экспансии быть полезным для системы; но в периоды экономического кризиса и неопределенности капиталисты склонны, утверждает Маркс, рассматривать безопасность «денежного товара» (золота) как высшую меру стоимости. Маркс склонен предполагать конвертируемость бумажных денег в золото. Однако современная система неконвертируемых бумажных денег, поддерживаемая властью государств, создает более серьезные проблемы. Здесь, в периоды кризиса, «класс капиталистов, по-видимому, имеет выбор между девальвацией денег или товаров, между инфляцией и депрессией. [9]
Этот термин также используется экономистом Седриком Дюраном в названии книги 2017 года « Фиктивный капитал: как финансы присваивают наше будущее» . В книге утверждается, что вмешательство правительства позволяет фиктивному капиталу «принимать пропорции, несовместимые с реальным производственным потенциалом экономики», что неизбежно приводит к таким кризисам, как Великая рецессия . [10] [11]
Спекуляции [ править ]
Прибыль можно получить исключительно от торговли различными финансовыми требованиями, существующими только на бумаге. Это крайняя форма товарного фетишизма основной источник прибавочной стоимости , при которой замаскирован в эксплуатации рабочей силы. Действительно, прибыль можно получить, используя для участия в (спекулятивной) торговле только заемный капитал , не подкрепленный какими-либо материальными активами.
Цена фиктивного капитала определяется рядом сложных факторов. В первую очередь они регулируются «текущими и ожидаемыми будущими доходами, на которые право собственности дает право владельцу, капитализированными по действующей процентной ставке». [12] Но фиктивный капитал также является объектом спекуляций. Рыночная стоимость таких активов может быть искусственно завышена исключительно под действием факторов спроса и предложения, которыми можно манипулировать с целью получения прибыли. Завышенная стоимость может столь же быстро снизиться, если будут изъяты большие объемы капитала. [13]
Иллюстрации [ править ]
Банковское дело [ править ]
Маркс цитирует случай с г-ном Чепменом, который давал показания перед Британским комитетом по делам банков в 1857 году:
«Хотя в 1857 году он сам еще был магнатом на денежном рынке, [Чепмен] горько жаловался, что в Лондоне было несколько крупных денежных капиталистов, которые были достаточно сильны, чтобы в данный момент привести весь денежный рынок в беспорядок и таким образом ограбить самым бессовестным образом мелкие торговцы деньгами должны были существовать несколько таких крупных акул, которые могли бы значительно усугубить сложную ситуацию, продав Консоли на один или два миллиона фунтов и таким образом забрав эквивалентную сумму банкнот (и, таким образом, доступный кредит). капитала) с рынка, сотрудничества трех крупных банков в таком маневре было бы достаточно, чтобы превратить давление в панику». [14]
Маркс добавил, что:
«Крупнейшей капиталистической державой в Лондоне, конечно, является Банк Англии, но его положение как полугосударственного учреждения не позволяет ему утверждать свое господство столь жестоким образом. Тем не менее, он тоже в достаточной степени способен позаботиться о себе. ...Поскольку банк выпускает банкноты, не обеспеченные металлическим резервом в его хранилищах, он создает знаки стоимости, которые являются не только средством обращения, но и образуют для него дополнительный - пусть даже и фиктивный - капитал к номинальному стоимость этих фидуциарных векселей, и этот дополнительный капитал приносит ему дополнительную прибыль». [15]
Государственные акции [ править ]
Маркс пишет:
«В той мере, в какой обесценивание или увеличение стоимости этой бумаги не зависит от движения стоимости действительного капитала, который она представляет, богатство нации столь же велико до, как и после ее обесценивания или увеличения стоимости.
«Государственные акции, а также акции каналов и железных дорог уже к 23 октября 1847 года были обесценены в совокупности на сумму 114 752 225 фунтов стерлингов». (Моррис, управляющий Банком Англии, показания в «Отчете о коммерческом кризисе», 1847–1848 гг. [№ 3800].)
«Если это обесценивание не отражало фактическую остановку производства и движения по каналам и железным дорогам, или приостановку уже начатых предприятий, или растрату капитала в явно бесполезных предприятиях, нация не стала ни на цент беднее из-за лопнувшего этого мыльного пузыря номинальный денежный капитал». [7]
См. также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ Маркс, Карл . Капитал, том 3 .
- ^ Карл Маркс, Капитал: Том 3 , издание «Пеликан», стр. 599.
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. п. 95 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ Ито, Макото ; Лапавицас, Костас (1998). Политическая экономия денег и финансов . Лондон и Бейзингсток: Макмиллан. ISBN 978-0-312-21164-6 .
- ^ Бихлер, Шимшон ; Ницан, Джонатан (июль 2010 г.). «Системный страх, современные финансы и будущее капитализма» (PDF) . Иерусалим и Монреаль.
- ^ Ницан, Джонатан ; Бихлер, Шимшон (2009). Капитал как власть. Исследование порядка и криопорядка . Серия RIPE по глобальной политической экономии. Нью-Йорк и Лондон: Рутледж. ISBN 978-0415496803 .
- ↑ Перейти обратно: Перейти обратно: а б с д Маркс, Карл (1894). «Капитал», том 3, глава 29» . Проверено 26 июня 2008 г.
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. п. 276 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. стр. 294–296 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ «Обзор документальной книги: Фиктивный капитал: как финансы присваивают наше будущее» . Издательский еженедельник . Проверено 20 декабря 2020 г.
- ^ Дюран, Седрик (2017). Фиктивный капитал: как финансы присваивают наше будущее . Версо. ISBN 978-1-78478-719-6 .
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. стр. 276–277 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ Майкл Хадсон , «От Маркса до Goldman Sachs: фикции фиктивного капитала и финансиализация промышленности». Критика. Журнал социалистической теории , Vol. 38, № 3, август 2010 г., стр. 419-444. [1]
- ^ Маркс, Карл . Капитал, том 3 . Пингвин. п. 674.
- ^ Маркс, Карл . Капитал, том 3 . Пингвин. стр. 674–675.