Фиктивный капитал
| Часть серии о |
| марксизм |
|---|
 |
| Часть серии о |
| Капитализм
(За и против) |
|---|
Фиктивный капитал (нем. fiktives Kapital ) — концепция, использованная Карлом Марксом в его критике политической экономии . Оно представлено в главе 25 третьего тома «Капитала» . [1] Фиктивный капитал контрастирует с тем, что Маркс называет «реальным капиталом», то есть капиталом, фактически инвестированным в физические средства производства и рабочих, и «денежным капиталом», который представляет собой фактические средства, находящиеся в собственности. Рыночная стоимость фиктивных капитальных активов (таких как акции и ценные бумаги) варьируется в зависимости от ожидаемой доходности или доходности этих активов в будущем, что, по мнению Маркса, было лишь косвенно связано с ростом реального производства. По сути, фиктивный капитал представляет собой «накопленные претензии, юридические права на будущее производство». [2] и, более конкретно, претензии на доход, полученный от этого производства.
- Фиктивный капитал можно определить как капитализацию собственности . Такая собственность является реальной и юридически закрепленной, как и прибыль, полученная от нее, но задействованный капитал является фиктивным; это «деньги, которые бросаются в обращение как капитал без какой-либо материальной основы в виде товаров или производственной деятельности». [3]
- Фиктивный капитал также можно определить как «торгуемые бумажные притязания на богатство », хотя сами материальные активы при определенных условиях также могут сильно завышены в цене . [4]
С точки зрения общепринятой финансовой экономики , фиктивный капитал — это чистая приведенная стоимость ожидаемых будущих денежных потоков. [5] [6]
Использование термина [ править ]
Зарождение фиктивного капитала Маркс видел в развитии кредитной системы и акционерной системы.
«Образование фиктивного капитала называется капитализацией». [7] Он представляет собой претензию на права собственности или доходы. Такие претензии могут принимать различные формы, например, претензии в отношении будущих государственных налоговых поступлений или претензии, предъявленные в отношении товара, который пока еще не продан. Акции, доли и облигации, выпущенные компаниями и обращающиеся на фондовых рынках, также являются фиктивным капиталом.
Компания может привлечь (нефиктивный) капитал путем выпуска акций, акций и облигаций. Этот капитал затем может быть использован для создания прибавочной стоимости , но как только этот капитал будет приведен в движение, претензии владельцев сертификатов акций и т. д. станут просто «рыночными требованиями на долю в будущем производстве прибавочной стоимости». Фондовый рынок «является рынком фиктивного капитала. Это рынок обращения прав собственности как таковых». [8]
Поскольку стоимость этих требований не функционирует как капитал, а представляет собой просто требование на будущий излишек, «капитальная стоимость таких бумаг... полностью иллюзорна... Бумаги служат титулом собственности, который представляет этот капитал.
Акции железных дорог, шахт, судоходных компаний и т.п. представляют собой действительный капитал, а именно капитал, вложенный и функционирующий в таких предприятиях, или сумму денег, авансированную акционерами с целью использования в качестве капитала на таких предприятиях. ...; но этот капитал не существует дважды: один раз как капитальная стоимость прав собственности (акций), с одной стороны, и, с другой стороны, как действительный капитал, вложенный или подлежащий вложению в эти предприятия». только в последней форме», в то время как акции или акции «являются лишь правом собственности на соответствующую часть прибавочной стоимости, которая должна быть ими реализована». [7]
Для Маркса образование фиктивного капитала связано с более широким противоречием между финансовой системой капитализма и его денежной основой. Маркс пишет: «С развитием приносящего проценты капитала и кредитной системы весь капитал, по-видимому, удваивается, а иногда и утрояется благодаря различным способам, в которых появляется один и тот же капитал или, возможно, даже одно и то же требование на долг. в разных формах и в разных руках. Большая часть этого «денежного капитала» является чисто фиктивной. Все депозиты, за исключением резервного фонда, являются просто требованиями к банкиру, которые, однако, никогда не существуют в качестве депозитов». [7] Расширение кредитной системы может в периоды капиталистической экспансии быть полезным для системы; но в периоды экономического кризиса и неопределенности капиталисты склонны, утверждает Маркс, рассматривать безопасность «денежного товара» (золота) как высшую меру стоимости. Маркс склонен предполагать конвертируемость бумажных денег в золото. Однако современная система неконвертируемых бумажных денег, подкрепленная властью государств, создает более серьезные проблемы. Здесь, в периоды кризиса, «класс капиталистов, по-видимому, имеет выбор между девальвацией денег или товаров, между инфляцией и депрессией. [9]
Этот термин также используется экономистом Седриком Дюраном в названии книги 2017 года « Фиктивный капитал: как финансы присваивают наше будущее» . В книге утверждается, что вмешательство правительства позволяет фиктивному капиталу «принимать пропорции, несовместимые с реальным производственным потенциалом экономики», что неизбежно приводит к таким кризисам, как Великая рецессия . [10] [11]
Спекуляции [ править ]
Прибыль можно получить исключительно от торговли различными финансовыми требованиями, существующими только на бумаге. Это крайняя форма товарного фетишизма, основной источник прибавочной стоимости при которой замаскирован в эксплуатации рабочей силы. Действительно, прибыль можно получить, используя для участия в (спекулятивной) торговле только заемный капитал , не подкрепленный какими-либо материальными активами.
Цена фиктивного капитала определяется рядом сложных факторов. В первую очередь они регулируются «текущими и ожидаемыми будущими доходами, на которые право собственности дает право владельцу, капитализированными по действующей процентной ставке». [12] Но фиктивный капитал также является объектом спекуляций. Рыночная стоимость таких активов может быть искусственно завышена исключительно под действием факторов спроса и предложения, которыми можно манипулировать с целью получения прибыли. Завышенная стоимость может столь же быстро снизиться, если будут изъяты большие объемы капитала. [13]
Иллюстрации [ править ]
Банковское дело [ править ]
Маркс цитирует случай с г-ном Чепменом, который давал показания перед Британским комитетом по делам банков в 1857 году:
«Хотя в 1857 году он сам все еще был магнатом на денежном рынке, [Чепмен] горько жаловался, что в Лондоне было несколько крупных денежных капиталистов, которые были достаточно сильны, чтобы в данный момент привести весь денежный рынок в беспорядок и таким образом обворовать самым бессовестным образом мелкие торговцы деньгами должны были существовать несколько крупных акул, которые могли бы значительно усугубить сложную ситуацию, продав консоли на один или два миллиона фунтов и взяв таким образом эквивалентную сумму банкнот (и, таким образом, доступный кредит). капитала) с рынка, сотрудничества трех крупных банков в таком маневре было бы достаточно, чтобы превратить давление в панику». [14]
Маркс добавил, что:
«Крупнейшей капиталистической державой в Лондоне, конечно, является Банк Англии, но его положение как полугосударственного учреждения не позволяет ему утверждать свое господство столь жестоким образом. Тем не менее, он тоже в достаточной степени способен позаботиться о себе. ...Поскольку Банк выпускает банкноты, не обеспеченные металлическим резервом в его хранилищах, он создает знаки стоимости, которые являются не только средством обращения, но и образуют для него дополнительный - пусть даже и фиктивный - капитал к номинальному стоимость этих фидуциарных векселей, и этот дополнительный капитал приносит ему дополнительную прибыль». [15]
Государственные акции [ править ]
Маркс пишет:
«В той мере, в какой обесценивание или увеличение стоимости этой бумаги не зависит от движения стоимости действительного капитала, который она представляет, богатство нации столь же велико до, как и после ее обесценивания или увеличения стоимости.
«Государственные акции, а также акции каналов и железных дорог уже к 23 октября 1847 года были обесценены в совокупности на сумму 114 752 225 фунтов стерлингов». (Моррис, управляющий Банка Англии, показания в «Отчете о коммерческом кризисе», 1847–1848 гг. [№ 3800].)
«Если это обесценивание не отражало фактическую остановку производства и движения по каналам и железным дорогам, или приостановку уже начатых предприятий, или растрату капитала на абсолютно бесполезные предприятия, нация не стала ни на цент беднее из-за лопнувшего этого мыльного пузыря номинальный денежный капитал». [7]
См. также [ править ]
Ссылки [ править ]
- ^ Маркс, Карл . Капитал, том 3 .
- ^ Карл Маркс, Капитал: Том 3 , издание «Пеликан», стр. 599.
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. п. 95 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ Ито, Макото ; Лапавицас, Костас (1998). Политическая экономия денег и финансов . Лондон и Бейзингсток: Макмиллан. ISBN 978-0-312-21164-6 .
- ^ Бихлер, Шимшон ; Ницан, Джонатан (июль 2010 г.). «Системный страх, современные финансы и будущее капитализма» (PDF) . Иерусалим и Монреаль.
- ^ Ницан, Джонатан ; Бихлер, Шимшон (2009). Капитал как власть. Исследование порядка и криопорядка . Серия RIPE по глобальной политической экономии. Нью-Йорк и Лондон: Рутледж. ISBN 978-0415496803 .
- ^ Перейти обратно: а б с д Маркс, Карл (1894). «Капитал», том 3, глава 29» . Проверено 26 июня 2008 г.
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. п. 276 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. стр. 294–296 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ «Обзор документальной книги: Фиктивный капитал: как финансы присваивают наше будущее» . Издательский еженедельник . Проверено 20 декабря 2020 г.
- ^ Дюран, Седрик (2017). Фиктивный капитал: как финансы присваивают наше будущее . Версо. ISBN 978-1-78478-719-6 .
- ^ Харви, Дэвид (2006). Ограничения капитала . Лондон: Версо. стр. 276–277 . ISBN 978-1-84467-095-6 .
- ^ Майкл Хадсон , «От Маркса до Goldman Sachs: фикции фиктивного капитала и финансиализация промышленности». Критика. Журнал социалистической теории , Vol. 38, № 3, август 2010 г., стр. 419-444. [1]
- ^ Маркс, Карл . Капитал, том 3 . Пингвин. п. 674.
- ^ Маркс, Карл . Капитал, том 3 . Пингвин. стр. 674–675.