Крах Парижской биржи в 1882 году.

Крах Парижской биржи 1882 года был крахом фондового рынка во Франции и худшим кризисом во французской экономике в девятнадцатом веке. Причиной краха стал крах L'Union Générale в январе. Около четверти брокеров на бирже оказались на грани краха. Закрытию биржи помешал кредит от Банка Франции , который обеспечил достаточную ликвидность для поддержки расчетов.

Причины

Цена акций L'Union Générale выросла с 500 франков за акцию в 1879 году до более чем 3000 франков на пике. Инвесторы увидели бурный рост рынка новых ценных бумаг и бросились на форвардный рынок. Спекулянты также печатали фальшивые деньги; они продлили свои форвардные контракты в надежде на продолжительный рост цен.

По мере роста рынка рос и спрос на наличные, а процентные ставки начали расти до такой степени, что кредиторы начали требовать премию. Эта ситуация предсказывала, что произойдет крах, когда инвесторы будут погашать свои кредиты, не желая платить эту премию или брать на себя долг рефинансирования под высокие процентные ставки. Это может означать, что банк потеряет свой основной источник дохода, что приведет к переоценке акций и падению цен на акции. Эти события очень похожи на события, приведшие к американскому буму 1929 года. Когда это произошло, цена L'Union Générale начала падать. Банк не смог погасить долги и оплатить счета своих клиентов. Он фальсифицировал публичные отчеты, чтобы избежать полного краха своей стоимости и кредитоспособности. С 5 января 1882 г. по 14 января 1882 г. денежная цена акции упала с 3040 до 800 франков.

В течение

Крах привел к рецессии, которая продолжалась до конца десятилетия.Сразу после краха основатель банка объяснил его крах конспиративными целями еврейско-немецких банков и масонов, намеревавшихся уничтожить банки, которые поддерживали консервативные, католические политические программы.

Сейчас общепринято, что никакого заговора с целью уничтожения банка не было, но остается неясным, почему крах банка был таким разрушительным.

Во время краха 1882 года 14 из 60 биржевых брокеров оказались в непосредственной опасности банкротства, а семь оказались полностью банкротами. Знаменитый художник Поль Гоген до краха работал биржевым маклером; после этого он решил полностью посвятить себя живописи.

Ссылки

• Уайт, Юджин (май 2007 г.), «Крах 1882 года и спасение Парижской биржи» , Cliometrica, Журнал исторической экономики и эконометрической истории , 1 : 115–144, doi : 10.1007/s11698-007-0008-2
• Уайт, Юджин (февраль 2007 г.), Крах 1882 года, риск контрагента и спасение Парижской биржи , NBER, doi : 10.3386/w12933