Кризис на фондовом рынке каучука в Шанхае
Кризис на фондовом рынке каучука в Шанхае (китайский: 橡皮股票风潮 ) — экономический кризис, вызванный тем, что банкиры и акционеры чрезмерно стимулировали запасы каучука в Шанхае в 1910 году. Этот кризис привел к большому количеству банкротств китайских банков в Тяньцзине , Гуанчжоу. и т. д. Исторически этот кризис, сопровождавшийся рыночным кризисом 1920-х годов, привел к массовому разрушению развития рынка в Шанхае. [1]
Фон
[ редактировать ]В поздний период династии Цин (начало 20 века) автомобильная промышленность развивалась, производя каучук. В США экспорт каучука увеличился с 57 миллионов долларов в 1908 году до 70 миллионов долларов в 1909 году. В Великобритании экспорт каучука вырос с 840 тысяч фунтов в 1908 году до 1,41 миллиона фунтов в 1909 году. Этот спрос стимулировал цены на товар. В условиях острой потребности в каучуках многие компании, производящие каучуки, начали получать деньги с фондовых рынков, что также произошло в Шанхае. [1] . [2] Например, компании Langkate , Perak , Kalumpong , Senawang , Tebong начали собирать средства на фондовом рынке в 1900-х годах. [1]
Процесс
[ редактировать ]Фундаментальный рынок
[ редактировать ]В результате роста цен на каучук в 1909 году цены на соответствующие акции резко выросли. Банки предоставили ряд удобных услуг по кредитованию ценных бумаг для запасов каучука. Во-первых, иностранные банки объявили о регулировании скидки по ипотечным кредитам на уровне 50-80%; За ними последовали местные китайские банки (钱庄) и Китайский торговый банк . В определенной степени эта финансовая деятельность разожгла акции компаний по производству каучука. [3]
Вот некоторые цены на акции (за акцию) в этот пиковый период:
- Лангкате: 1080 Таэль , 2 марта 1910 г.; 13:00 18 марта; 1675Т – 29 марта; затем держался в диапазоне между 1400 и 1500 таэлей;
- Сенаванг: 630 Таэль , 25 февраля 1910 г.; 750Т 9 марта; 12:00 18 марта; 1325Т 29 марта; 1425Т 30 марта; 1550Т 7 апреля; 16:00 15 апреля; 1650Т 21 апреля; 1675Т – 25 апреля; 16.25T 10 мая; 14:00 30 мая; 13:00 27 июня; 13:00 6 июля; 1375Т 11 июля.
В то время соотношение P/B цен на каучук на фондовом рынке достигло пика в 10-20 раз; Кроме того, часто можно было увидеть, что цены на премиум-класс выросли в восемь-девять раз. [1]
Высокие премии, акционеры и рыночные спекуляции
[ редактировать ]Благодаря росту цен на акции и стимулированию финансовых организаций на рынок были выпущены новые акции резиновых компаний. С января 1910 года на рынке существовало более 10 видов новых резиновых запасов. Эти запасы росли вместе с безумным рынком; в то же время газеты разместили огромное количество рекламных объявлений, показывающих хорошее управление компаниями по производству каучуков и хорошие отношения с такими банками, как HSBC , SCB , а также объявляли, что известные общественные деятели вошли в совет директоров . [1]
Продав акции, эти резиновые компании также открыли счета в иностранных банках в Шанхае. Например, компания Chemor United Rubber Co. разместила рекламу фондов в Deutsch-Asiatische Bank . Компания Java Rubber Co. открыла счет в Chartered Bank . [2] Кроме того, в этой трясине увязли отечественные банки Китая. Данные показывают, что общий объем инвестиций составил 60 миллионов таэлей , в которых китайцы владели 70-80% акций. Некоторые отечественные банки не только давали деньги для инвестиций, но и сами покупали акции. Кроме того, некоторые банки также призывали кредиты других банков. [1] В пиковый период к этой инвестиционной деятельности присоединились самые разные люди, включая государственных чиновников, бизнесменов и рядовых служащих. [1] [2] [4]
Обвал фондового рынка и провал государственной помощи
[ редактировать ]В середине 1910 года Соединенные Штаты приняли политику ограничения потребления каучука. В июне цена на каучук резко упала на международном рынке: в конце июля цена достигла девяти шиллингов и трех пенсов , а затем упала до шести шиллингов. [2] Это привело к тенденции снижения фондового рынка. 21 июля 1910 года три китайских банка Zhengyuan (正元), Yaokang (兆康), Qianyu (谦余) обанкротились, а затем пять закрылись следующим образом. [1]
В то же время Даотай (мэр) Шанхая Цай Найхуан (蔡乃煌) и председатель Шанхайской торговой ассоциации Чжоу Цзиньчжэнь (周金箴) прибыли в Нинбо и доложили о ситуации Чжан Жэньцзюню (张人骏, губернатор Лянцзян) и Чэн Дэцюаню (程德全). губернатор провинции Цзянсу ). Чжан сообщил об этом центральному правительству. 27 июля правительство династии Цин одобрило кредиты иностранных банков. [4] 4 августа Цай подписал контрастный договор «Кредиты для поддержания экономики Шанхая» с 9 иностранными банками, в рамках которого правительство Шанхая предоставило кредит на 3,5 миллиона таэлей. Кроме того, Цай организовал 3 миллиона таэлей от Шанхайской таможни (официальный бюджетный фонд под названием «Шанхайское таможенное казначейство», 沪关库款) и сохранил их в банках Юаньфэнжун (源丰润), Ишаньюань (义善源) и их субагентам. . После этих попыток экономика временно вернулась в стабильное положение. [4]
В сентябре правительство Цин хотело получить 1,9 миллиона таэлей из Шанхайского таможенного казначейства в счет выплаты компенсации боксерам . Учитывая экономическое положение Шанхая, Цай Найхуан попросил центральное правительство взять 2 миллиона таэлей из банка Дацин (大清银行), национального центрального банка, в качестве авансового платежа. Этот запрос был отправлен в Министерство финансов (度支部). Однако у Чэнь Банжуя (陈邦瑞), заместителя министра DOT, были ужасные отношения с Цаем, и он попросил губернатора Цзянсу подать апелляцию на увольнение Цая. В этом отчете об увольнении они считали, что Цай запугивал правительство Цин. После этого Цай сообщил Большому совету и попросил отсрочку платежа, при этом он продолжал подчеркивать важность отказа от привлечения средств из Шанхайского таможенного казначейства. Однако Большой совет по-прежнему счел эту просьбу запугиванием и раскритиковал Цая за то, что ему пришлось закончить рисунок за два месяца. Поэтому правительству Шанхая пришлось запросить средства в размере 2 миллионов таэлей у Fengrun и банка Yishanyuan. [4]
По рисунку Цая произошел инцидент, когда 7 октября иностранные банки внезапно отказались от векселей 21 китайского банка в Шанхае, Фэнжун обанкротился, что привело к цепной реакции банкротств шести банков. Таким образом, иностранные банки прекратили выдачу кредитов и запросили долги. Кредиты внезапно сократились с 10 миллионов таэлей до 0,6 миллиона в декабре. Министерству финансов пришлось перевезти 1 миллион таэлей из национального центрального банка в Шанхай. 11 декабря Чжан Жэньцзюнь, губернатор Лянцзяна, запросил 3 миллиона кредитов у HSBC , Crédit Lyonnais и Deutsch-Asiatische Bank и использовал налоги с продаж Цзянсу в качестве гарантии.
В начале 1910 года закрылись 30 местных банков Китая. 21 марта Ишаньюань объявил о своем банкротстве. Ли Цзинчу (李经楚), основной акционер Yishanyuan, также племянник Ли Хунчжана , является заместителем министра транспорта и менеджером Банка коммуникаций которого также является Лян Шии (BOC, менеджером ). Он использовал активы в качестве залога, взяв кредит в размере 2,87 миллиона долларов от Банка связи, чтобы спасти Ишаньюаня. В 1911 году Шэн Сюаньхуай был назначен министром транспорта. Он начал проверять счета Банка связи на предмет борьбы с влиянием Лян Шии (梁士诒). Ли пришлось вернуть кредиты у Ишаньюаня, что привело к тому, что на общем счете Ишаньюаня в Шанхае было всего 7 тысяч таэлей. После неудавшейся попытки менеджера Ишаньюаня Дин Вэйфаня (丁维藩), когда он попросил ссуду у правительства Шанхая, но получил отказ; 21 марта Ишаньюань обанкротился и оставил долг в 14 миллионов таэлей.
Поскольку Fengrun и Yishanyuan были огромными банками, а их субагенты были по всему Китаю, их банкротства привели к панике среди людей в Пекине , Гуанчжоу , Чунцине и других крупных городах. [1] [4]
После
[ редактировать ]Шанхай
[ редактировать ]В начале 1910 года в Шанхае был 91 местный банк. Из-за влияния этого кризиса 48 из них (53%) обанкротились с убытком в 19,33 млн таэлей . [5] После этого кризиса большинство резиновых компаний продолжили свой бизнес, но репутация была испорчена. Хотя они все еще пытались найти какие-то решения для привлечения акционеров, цена большинства каучуковых компаний на фондовом рынке упала ниже их номинальной стоимости . [1]
Чжэцзян районы
[ редактировать ]В провинции Чжэцзян закрылись 18 известных местных банков в Нанкине , Чжэньцзяне , Янчжоу , Сучжоу , Ханчжоу и Нинбо . За исключением Сучжоу, все финансовые организации остальных пяти городов подверглись разрушительной атаке и полностью обанкротились. [4]
Тяньцзин
[ редактировать ]В июле 1910 года банк Чуньхуатай (春华泰银号) закрылся первым. В октябре следующего года субагент Shanghai Fenghuirong Bank (上海源丰润) и другие последовали этой тенденции с долгом в 1 миллион. В марте 1911 года, после банкротства Ишаньюаня, не только местные банки, но и иностранные банки, такие как Chartered Bank, понесли огромные убытки. [6]
Рынок каучука
[ редактировать ]Из-за этого кризиса международные цены на каучук упали ниже 5 шиллингов. После начала мировой войны рынок каучука находился под влиянием дефицита и проблем с транспортировкой, что привело к снижению цен на каучук. Эта ситуация затянулась до конца 1922 года. [1]
Юридические последствия
[ редактировать ]После резинового кризиса правительство Цин приняло закон, облагающий налогом спекулятивную прибыль по ставке более пятидесяти процентов, что привело к дальнейшему банкротству двух десятков банков в Шанхае. [7]
Правительство Цин
[ редактировать ]В определенной степени этот национальный экономический кризис повлиял на доходы правительства Цин. Под этим давлением правительству пришлось вернуть себе в собственность некоторые железные дороги, которыми управляли местные предприятия. После этого Движение защиты железных дорог вспыхнуло в 1911 году в Сычуани (保路运动). Поскольку правительству Цин пришлось привлечь армию Хубэй для подавления этого движения, Китайский революционный союз смог подготовиться к Учанскому восстанию , положившему начало Синьхайской революции . [4]
Ссылки
[ редактировать ]- ^ Jump up to: а б с д и ж г час я дж к «Шанхай сто лет назад» повальное увлечение резиновыми запасами «шим» . Архивировано из оригинала 7 ноября 2012 г. Проверено 31 января 2011 г. .
- ^ Jump up to: а б с д «Запасы Ланге и тенденция к резине в династии Цин» . Архивировано из оригинала 8 июля 2011 года. Проверено 31 января 2011 года .
- ^ Цзи, Чжаоджин (2003). История современного банковского дела в Шанхае: взлет и упадок финансового капитализма Китая . Я Шарп. стр. 93–95. ISBN 978-0-7656-1003-4 .
- ^ Jump up to: а б с д и ж г «Тенденция к резиновым запасам 1910 года: разрушение достижений Нового курса и содействие упадку династии Цин» . Проверено 31 января 2011 г. .
- ^ «Резиновый тренд» в конце династии Цин: финансовый кризис длился несколько лет» . Источник: 31 января 2011 г.
- ^ Лю, Хуэй «Многие банки закрылись в конце династии Цин» . enorth.com.cn . Архивировано . 7 июля 2011 года Проверено 31 января 2011 года .
- ^ Цзи, Чжаоджин (2003). История современного банковского дела в Шанхае: взлет и упадок финансового капитализма Китая . Я Шарп. п. 105. ИСБН 978-0-7656-1003-4 .