Кредитный цикл

Кредитный цикл – это расширение и сокращение доступа к кредитам с течением времени. Некоторые экономисты, в том числе Барри Эйхенгрин , Хайман Мински и другие экономисты-посткейнсианцы , а также члены австрийской школы , рассматривают кредитные циклы как фундаментальный процесс, управляющий деловым циклом . Однако ведущие экономисты полагают, что кредитный цикл не может полностью объяснить феномен деловых циклов, поскольку долгосрочные изменения в нормах национальных сбережений, а также в налогово-бюджетной и денежно-кредитной политике и связанных с ними мультипликаторах также являются важными факторами. Инвестор Рэй Далио считает кредитный цикл вместе с долговым циклом , циклом разрыва в уровне благосостояния и глобальным геополитическим циклом среди основных сил, которые приводят к глобальным изменениям в богатстве и власти.

Во время расширения кредита цены на активы повышаются теми, кто имеет доступ к заемному капиталу. Эта инфляция цен на активы может затем привести к развитию неустойчивого спекулятивного ценового «пузыря». Рост создания новых денег также увеличивает денежную массу для реальных товаров и услуг, тем самым стимулируя экономическую активность и способствуя росту национального дохода и занятости.

Когда средства покупателей исчерпаны, на рынках, которые получили выгоду от кредитной экспансии, может произойти снижение цен на активы. Это может привести к неплатежеспособности , банкротству и лишению права выкупа заложенного имущества у тех заемщиков, которые опоздали на этот рынок. Это, в свою очередь, может поставить под угрозу платежеспособность и прибыльность самой банковской системы, что приведет к общему сокращению кредита, поскольку кредиторы пытаются защитить себя от убытков.

См. также

• Австрийская теория делового цикла
• Банковское дело с частичным резервированием
• Ловушка ликвидности
• Спекулятивный пузырь
• Слишком большой, чтобы потерпеть неудачу
• Политика нулевой процентной ставки (ZIRP)
• Перевернутая кривая доходности
• Цикл Беннера