✖


Jump to content

Все пузырится

    Add links
    Пауэлл защищает свое первое крупное смягчение денежно-кредитной политики на пресс-конференции в сентябре 2019 года. [1]

    На первом месте в его списке [президента Байдена] будет борьба с последствиями крупнейшего финансового пузыря в истории США. Почему самый большой? Потому что оно охватывает не только акции, но и практически все остальные финансовые активы. И за это вы можете поблагодарить Федеральную резервную систему.

    Ричард Куксон, Bloomberg (февраль 2021 г.) [2]

    Выражение « пузырь всего » относится к взаимосвязанному воздействию смягчения денежно-кредитной политики со стороны Федеральной резервной системы (а затем Европейского центрального банка и Банка Японии ). [3] на цены активов в большинстве классов активов, а именно акции , жилье , облигации , многие сырьевые товары и даже экзотические активы, такие как криптовалюты и SPAC . [4] Саму политику и методы прямых и косвенных методов количественного смягчения, используемые для ее реализации, иногда называют пут-опционом ФРС . [5] Современная монетарная теория выступает за использование таких инструментов, даже в некризисные периоды, для обеспечения экономического роста за счет инфляции цен на активы. [а] [4] Термин «пузырь всего» впервые появился в употреблении во время правления Джанет Йеллен , но больше всего он связан с последующим председательством Джерома Пауэлла и периодом пандемии коронавируса 2020–2021 годов . [3] [6]

    Пузырь всего отличался не только одновременными экстремальными оценками, зафиксированными в широком диапазоне классов активов, а также высоким уровнем спекуляций на рынке, [7] но его пик в 2021 году пришелся на период рецессии, высокого уровня безработицы , торговых войн и политических потрясений, что привело к осознанию того, что пузырь был создан центральным банком. [3] [8] [9] с опасениями по поводу независимости и целостности рыночного ценообразования, [10] [9] [11] и о влиянии ФРС на неравенство богатства . [12] [13] [14]

    В 2022 году финансовый историк Эдвард Ченселлор заявил, что «неустойчивая политика центральных банков создала «пузырь всего», оставив мировую экономику в инфляционном «похмелье » . [15] Рост инфляции в конечном итоге вынудил ФРС ужесточить финансовые условия в течение 2022 года (то есть повысить процентные ставки и применить количественное ужесточение ), а к июню 2022 года Wall Street Journal написала, что ФРС «проткнула пузырь всего». [16] В том же месяце финансовый журналист Рана Форухар сказала New York Times : «Добро пожаловать в конец «пузыря всего » ». [17]

    История

    [ редактировать ]

    Источник

    [ редактировать ]

    Этот термин впервые появился в 2014 году, когда Джанет Йеллен была председателем правления Джанет Йеллен , и отражал ее стратегию применения длительного смягчения денежно-кредитной политики (например, предложение Йеллен о постоянных низких процентных ставках и прямом количественном смягчении) в качестве метода стимулирования экономического роста в краткосрочной перспективе. через инфляцию цен на активы (часть современной монетарной теории (ММТ) [а] ). [19] [20] [21] [22]

    Этот термин приобрел большую известность во время последующего председательства Джерома Пауэлла , первоначально во время первого смягчения денежно-кредитной политики Пауэлла в четвертом квартале 2019 года ( пут Пауэлла ), [23] [24] но более существенно во время пандемии коронавируса 2020–2021 годов , когда Пауэлл использовал пузыри активов для борьбы с финансовыми последствиями пандемии. [25] [6] К началу 2021 года Пауэлл создал самые мягкие финансовые условия, когда-либо зарегистрированные. [26] и большинство активов США одновременно находились на уровне оценки, который соответствовал их самым высоким индивидуальным уровням в экономической истории. [27] [3] [28] Пауэлл отверг утверждение о том, что активы США окончательно находятся в пузыре, ссылаясь на модель ФРС : [б] утверждать, что сверхнизкая доходность оправдывает более высокие цены на активы. [30] [31] Пауэлл также отверг критику о том, что масштабы пузырей активов увеличили неравенство богатства в США до уровня, невиданного с 1920-х годов. [32] [33] на том основании, что пузыри активов сами по себе будут способствовать росту рабочих мест, тем самым уменьшая неравенство. [14] [34] [35] Контраст между бедствием, которое пережила «Мэйн-стрит» во время пандемии, и экономическим бумом, пережитым «Уолл-стрит», пережившей один из самых прибыльных лет в истории, был спорным. [36] [37] и принёс Пауэллу титул доктора Филгуда с Уолл-стрит . [38]

    Пауэлла поддержал Конгресс, а спикер Пелоси заявила в октябре 2020 года: «Ну, позвольте мне просто сказать, что цифра, я думаю, ошеломляет: у нас больше людей, безработных и получающих пособия по безработице, чем когда-либо в истории нашей страны. Мы знаем, что ФРС поддерживает рынки, чтобы фондовый рынок мог преуспевать. Я не жалуюсь на это, я хочу, чтобы рынок преуспел». [39] [8] [40]

    Пик в 2021 году

    [ редактировать ]
    из ФРС В феврале 2021 года Буллард заявил, что не видит пузыря: «Это просто нормальное инвестирование». [41]

    В начале 2021 года некоторые участники рынка предупредили, что пузырь всего Пауэлла достиг опасного уровня. Инвестор Джереми Грэнтэм сказал: «Все трое предшественников Пауэлла утверждали, что цены на активы, которые они помогли раздуть, в свою очередь, помогли экономике за счет эффекта богатства», прежде чем в конечном итоге рухнули. [42] [43] Инвестор Сет Кларман заявил, что ФРС «сломала рынок» и что «обычная роль рынка в определении цен была приостановлена». [11] Экономист Мохамед Эль-Эриан сказал, что «у нас такой огромный разрыв между фундаментальными показателями и оценками», и что рекордные уровни активов были вызваны действиями ФРС и ЕЦБ, пояснив: «Это причина, по которой мы наблюдаем цены». переходя от одного рекордного максимума к другому, несмотря на полностью изменившиеся повествования. Забудьте о «великом открытии», «торговле Трампом» и всем прочем». [9] Financial Times предупредила, что неравенство, вызванное К-образным восстановлением экономики Пауэлла , может привести к политической и социальной нестабильности, заявив: «Большинство людей страдают на фоне стиле Великого Гэтсби ». бума наверху в [12]

    Несколько комментаторов назвали рынок 2020–2021 годов, созданный Пауэллом, самым спекулятивным рынком, который когда-либо видели, в том числе CNBC ведущий Джим Крамер , который сказал: «На этом рынке нельзя проиграть» и «это похоже на игровой автомат», который всегда платит. вне. «Я не видел такого в своей карьере». [44] Блумберг заявил: «Звериный дух, как известно, бушует на Уолл-стрит, но стоит подсчитать цифры, и этот бычий рынок еще более безумен, чем кажется». [45] (« Животный дух » — термин, популяризированный в 1930-х годах экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом для описания влияния человеческих эмоций на финансы и инвестирование). Экстремальный уровень спекуляций привел к заметным отдельным спекулятивным событиям, включая короткое сжатие GameStop в январе 2021 года и пятикратный рост индекса некоммерческих технологий Goldman Sachs. [46] и рекордный рост акций компаний с микрокапитализацией , 14 из которых могли бы претендовать на включение в индекс S&P 500 к февралю 2021 года. [47] В конце января 2021 года отдел рынков Wall Street Journal сообщил: «На этот раз все, кажется, согласны: большая часть рынка выглядит так, как будто он находится в пузыре». [48] в то время как Goldman Sachs заявил, что индекс S&P 500 по большинству показателей находился на самом дорогом уровне в истории или около него, при этом форвардный показатель EV/EBITDA впервые превысил 17×. [49]

    из ФРС В феврале 2021 года Буллард заявил, что не видит пузыря активов и продолжит применять высокий уровень монетарного стимулирования. [41] Bloomberg писал, что Пауэлл в последний год своего первого срока боялся ужесточения политики в случае повторения вызванного им краха. [ сломанный якорь ] в четвертом квартале 2018 года. [50] Financial Times предупредила регулирующие органы США принять во внимание опыт пузыря на китайском фондовом рынке , когда монетарное смягчение китайского государства в 2014 году привело к пузырю, а затем к краху в 2015–2016 годах на китайских рынках. [51] В феврале 2021 года бывший глава подразделения финансовых рынков Банка Японии предупредил, что Банку Японии следует скорректировать уровень прямых покупок ETF Nikkei из-за опасений, связанных с пузырем. [52] [с]

    Лопание пузыря в 2022 году

    [ редактировать ]

    К началу 2022 года рост инфляции вынудил Пауэлла, а позднее и другие центральные банки, значительно ужесточить финансовые условия, включая повышение процентных ставок и количественное ужесточение (противоположность количественному смягчению), что привело к синхронному падению цен на большинство активов (т.е. противоположный эффект). до «пузыря всего»). [54] В мае 2022 года финансовый историк Эдвард Ченселлор сообщил Fortune , что «неустойчивая политика центральных банков создала «пузырь всего», оставив мировую экономику в инфляционном «похмелье » . [15] Канцлер отдельно отметил агентству Reuters : «Если сверхнизкие процентные ставки были причиной раздувания «пузыря всего», из этого следует, что все – ну, почти все – находится под угрозой из-за повышения ставок». [55] К июню 2022 года Джеймс Макинтош из The Wall Street Journal написал, что ФРС «проколола пузырь всего». [16] в то же время в том же месяце финансовый журналист Рана Форухар сказала New York Times : «Добро пожаловать в конец «пузыря всего » ». [17]

    Рекорды, установленные в США

    [ редактировать ]

    Период «пузыря всего» после 2020 года одновременно привел к нескольким рекордам/почти рекордам в США по экстремальным уровням в широком диапазоне показателей оценки активов и финансовых спекуляций:

    Общий

    [ редактировать ]
    • В декабре 2020 года индекс глобальных финансовых условий Goldman Sachs GFCI (показатель ослабления денежно-кредитной политики США) впервые в своей истории упал ниже 98 (GFCI ведет свою историю с 1987 года). [26]
    • В январе 2021 года индекс Citibank Panic/Euphoria достиг отметки 2,0 впервые с момента его создания в 1988 году, превысив предыдущий пик доткомов в 1,5. [7]
    • В феврале 2021 года соотношение маржинального долга к денежным средствам на торговых счетах Уолл-стрит достигло 172%, что чуть ниже исторического пика в 179%, установленного в марте 2000 года. [56]
    • В феврале 2021 года Бюджетное управление Конгресса подсчитало, что федеральный государственный долг США, принадлежащий населению, достигнет 102% ВВП США, что чуть ниже исторического рекордного максимума в 105% в 1946 году. [57]

    Облигации

    [ редактировать ]
    • В январе 2021 года коэффициент Шермана (доходность на единицу дюрации облигаций ), известный как «самый страшный показатель рынка облигаций», достиг рекордного минимума в 0,1968 для индекса корпоративных облигаций США. [58]
    • В феврале 2021 года доходность индекса мусорных облигаций США впервые в истории упала ниже 4% (исторический уровень дефолта, начиная с 1980-х годов, составляет 4–5% годовых). [59]

    Акции

    [ редактировать ]

    Жилье

    [ редактировать ]
    Средняя цена на жилье по районам метро
    См. Также: Пузырь на рынке жилья в США 2000-х годов

    Криптовалюты

    [ редактировать ]
    • В январе 2021 года общая стоимость криптовалют впервые в истории превысила 1 триллион долларов США, при этом большинство валют установили новые максимумы стоимости. [66]
    • В феврале 2021 года цена биткойна впервые в истории превысила отметку в 50 000 долларов США за единицу. [67]

    Спецтехника для приобретения

    [ редактировать ]

    Товары

    [ редактировать ]
    • В июле 2020 года фьючерсы на золото впервые в истории преодолели отметку в 2000 долларов США за унцию. [70]
    • В августе 2020 года цены на пиломатериалы, определенные CME месячным фьючерсным контрактом , побили старый исторический рекорд в 651 доллар США за тысячу дощатых футов и достигли 1711 долларов США в мае 2021 года. [71]

    Известные случаи в США

    [ редактировать ]

    Помимо приведенных выше записей на уровне активов, ряд отдельных активов с экстремальными оценками и чрезвычайным ростом цен были определены как символы «пузыря всего»: [72]

    • Ark Innovation ETF (тикер: ARKK), американский биржевой фонд и крупный инвестор в Tesla и других технологических компаниях. [16] [73] [74] [72]
    • Индекс нерентабельных технологий США Goldman Sachs — собственный индекс убыточных технологических компаний США. [46] [73]
    • Акции индекса Russell Microcap , самые маленькие акции США, котирующиеся на бирже, рекордное количество которых за короткий период выросло, превысив размер самой маленькой акции S&P 500. [47]
    • S&P Clean Energy Index, собственный индекс (в основном) американских компаний, занимающихся экологически чистой энергией, у которых соотношение P/E утроилось. [16] [75]
    • Tesla Inc. (тикер: TSLA), американский производитель электромобилей. [73] [76] [77] [72]

    См. также

    [ редактировать ]

    Примечания

    [ редактировать ]
    1. ^ Jump up to: а б ММТ утверждает, что чрезмерная инфляция цен на активы приведет к увеличению инфляции реальных цен, что приведет к увеличению доходности и, соответственно, снижению инфляции цен на активы (т.е. к самостабилизирующейся системе). [4] Критики говорят, что большинство исторических периодов чрезмерной инфляции цен на активы не приводили к такой самостабилизации, а вместо этого приводили к финансовому коллапсу и реальной дефляции цен (например, в Америке после 1920-х годов, в Японии после 1990 года и в Европе после 2008 года); в других случаях инфляцию нельзя было контролировать, что также приводило к финансовому краху (например, 1970-е годы в США). [4] [18]
    2. ^ Модель ФРС — это спорная форма оценки акций, которая оспаривается учеными, особенно при очень низкой доходности. [29] Ярким примером является Япония после 1990-х годов, когда сверхнизкая доходность не остановила существенное падение стоимости японских акций на протяжении десятилетий, а остановилось только тогда, когда Банк Японии начал напрямую покупать акции, чтобы поддержать их цену. [18]
    3. ^ Банк Японии является крупнейшим владельцем японских акций посредством прямых ежедневных покупок индексных фондов Nikkei, что вызывает вопросы по поводу честности ценообразования японских ценных бумаг и их долгосрочной жизнеспособности. [53]

    Ссылки

    [ редактировать ]
    1. ^ Кокс, Джефф (25 сентября 2019 г.). «ФРС снова будет наращивать свой баланс, но не называйте это «QE4 » . CNBC . Проверено 16 февраля 2021 г.
    2. ^ Куксон, Ричард (4 февраля 2021 г.). «Рост инфляции заставит ФРС принять меры» . Блумберг . Проверено 4 февраля 2021 г.
    3. ^ Jump up to: а б с д Карран, Энда; Ансти, Крис (24 января 2021 г.). «Центральные банки в эпоху пандемии создают пузыри повсюду» . Блумберг . Проверено 24 января 2021 г.
    4. ^ Jump up to: а б с д Саммерс, Грэм (октябрь 2017 г.). «Пузырь всего»: финал политики центрального банка . Создать пространство . ISBN  978-1974634064 .
    5. ^ Метрик, Эндрю (6 января 2021 г.). «Интервью с сэром Полом Такером» . Йельский обзор . Проверено 21 января 2021 г. Это больше не «пут Гринспена», «пут Бернанке» или «пут Йеллен». Теперь это опцион ФРС, и это все.
    6. ^ Jump up to: а б Лахман, Десмонд (19 мая 2020 г.). «Пузырь Федеральной резервной системы» . Холм . Проверено 9 ноября 2020 г.
    7. ^ Jump up to: а б Аутерс, Джон (25 января 2021 г.). «Индикатор пузырей акций мигает ярко-красным» . Блумберг .
    8. ^ Jump up to: а б Грейфельд, Кэтрин; Ван, Лу; Хаджрик, Вилдана (6 ноября 2020 г.). «Акции показывают, что Джером Пауэлл по-прежнему является главой государства на Уолл-стрит» . Блумберг . Проверено 11 ноября 2020 г.
    9. ^ Jump up to: а б с Гизигер, Кристоф (7 января 2021 г.). «Мохамед Эль-Эриан: «Это начинает достигать опасного уровня » . «Новая Цюрхер Цайтунг» . Проверено 10 января 2021 г. Именно по этой причине мы наблюдаем, как цены поднимаются от одного рекордного максимума к другому, несмотря на полностью изменившиеся представления. Забудьте о «великом открытии», «торговле Трампом» и всем прочем.
    10. ^ Дерби, Майкл С. (20 мая 2020 г.). «Местер ФРС не обеспокоен тем, что центральный банк нарушил способность рыночного ценообразования» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 17 февраля 2021 г.
    11. ^ Jump up to: а б «Сет Кларман из Baupost сравнивает инвесторов с «лягушками в кипящей воде» » . Файнэншл Таймс . 21 января 2021 г. Проверено 12 февраля 2021 г. Гуру стоимостного инвестирования говорит, что Федеральная резервная система сломала фондовый рынок
    12. ^ Jump up to: а б Люси, Эдвард (3 января 2021 г.). «Опасная зависимость Америки от ФРС» . Файнэншл Таймс . Проверено 4 января 2021 г.
    13. ^ Саравиа, Катарания (29 января 2021 г.). «Низкие ставки в США усугубляют расовый разрыв в благосостоянии, показывают газеты» . Блумберг . Проверено 17 февраля 2021 г.
    14. ^ Jump up to: а б Джойнер, апрель; Ахмед, Сакиб Икбал; Дэвис, Меган (28 августа 2020 г.). «Подъем акций вряд ли поможет усилиям ФРС по обеспечению экономического равенства» . Рейтер . Проверено 17 февраля 2021 г.
    15. ^ Jump up to: а б Дэниел, Уилл (29 мая 2022 г.). «Один из величайших ныне живущих финансовых историков говорит, что руководители центральных банков были некомпетентны на протяжении десятилетий, а инфляция – это наше «большое похмелье» » . Удача . Проверено 5 августа 2022 г.
    16. ^ Jump up to: а б с д Макинтош, Джеймс (14 июня 2022 г.). «ФРС проколола пузырь всего» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 4 августа 2022 г.
    17. ^ Jump up to: а б Кляйн, Эзра (22 июня 2022 г.). «Добро пожаловать в конец «пузыря всего» » . Нью-Йорк Таймс . Проверено 5 августа 2022 г.
    18. ^ Jump up to: а б Ричард Ку (октябрь 2014 г.). Выход из рецессии баланса и ловушка количественного смягчения: опасный путь для мировой экономики. Kindle Edition . Уайли . ISBN  978-1119028123 .
    19. ^ Смит, Ной (5 июля 2015 г.). «Технологического пузыря не существует. Тем не менее, будьте обеспокоены» . Блумберг . Проверено 7 января 2021 г. Опасность не в том, что мы находимся в пузыре-единороге. Опасность даже не в том, что мы находимся в технологическом пузыре. Опасность заключается в том, что мы находимся в пузыре всего – что оценки по всем направлениям просто слишком высоки.
    20. ^ Ирвин, Нил (15 июля 2014 г.). «Джанет Йеллен о пузыре всего» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 27 ноября 2020 г.
    21. ^ ДеФотис, Димитра (13 июля 2017 г.). «Председатель Йеллен: Является ли рост развивающихся рынков частью «пузыря всего»?» . Бэрронс . Проверено 29 декабря 2020 г. .
    22. ^ Мерфи, Джейсон (13 января 2018 г.). «Что произойдет, если «пузырь всего» лопнет?» . Новозеландский Вестник . Проверено 22 февраля 2021 г.
    23. ^ Хауэлл, Марк (16 января 2020 г.). «Федеральная резервная система является причиной пузыря во всем» . Файнэншл Таймс . Проверено 9 ноября 2020 г.
    24. ^ Лонг, Хизер (20 января 2020 г.). «Мировая экономика, скорее всего, восстановится в 2020 году, но МВФ предупреждает о жутких параллелях с 1920-ми годами» . Вашингтон Пост . Проверено 11 ноября 2020 г.
    25. ^ Аутерс, Джон (11 июня 2020 г.). «Пауэлл готов сыграть нового принца пузырей» . Блумберг . Проверено 9 ноября 2020 г.
    26. ^ Jump up to: а б Миллер, Рич (14 декабря 2020 г.). «Финансовые условия в США самые легкие за всю историю, говорит Goldman Sachs» . Блумберг . Проверено 25 декабря 2020 г.
    27. ^ Лахман, Десмонд (7 января 2021 г.). «Грузия и пузырь рынка всего» . Холм . Проверено 7 января 2021 г.
    28. ^ Пауэлл, Джейми (2 февраля 2021 г.). «Snap AV: оценки в США затмевают безумие доткомов» . Файнэншл Таймс . Проверено 12 февраля 2021 г.
    29. ^ Хампе, Андреас; Макмиллан, Дэвид (2018). «Корреляция доходности акций и облигаций и модель ФРС: свидетельства переключения поведения с рынков G7». Журнал управления активами . 19 (6): 413–428. дои : 10.1057/s41260-018-0091-x . hdl : 1893/27892 . S2CID   158210939 . Мы показываем, что при низких уровнях реальной доходности облигаций корреляция между доходностью акций и облигаций становится отрицательной. Это возникает потому, что более низкая доходность облигаций подразумевает повышенный макроэкономический риск (например, дефляцию и экономическую стагнацию) и приводит к движению цен на акции и облигации в противоположных направлениях.
    30. ^ Пончек, Сара; Ван, Лу (17 декабря 2020 г.). «Рост стоимости акций не имеет большого значения для Пауэлла после облигаций» . Блумберг . Проверено 18 декабря 2020 г.
    31. ^ Лахарт, Джастин (23 декабря 2020 г.). «Переписала ли ФРС законы инвестирования?» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 25 декабря 2020 г.
    32. ^ Рабуэн, Дион (13 октября 2020 г.). «Ироническое наследие Джерома Пауэлла об экономическом неравенстве» . Аксиос . Проверено 11 ноября 2020 г.
    33. ^ Голд, Ховард (17 августа 2020 г.). «Мнение: политика Федеральной резервной системы резко увеличила неравенство» . МаркетВотч . Проверено 19 ноября 2020 г. .
    34. ^ Чапатта, Брайан (9 июня 2020 г.). «Федеральной резервной системе нужны более эффективные ответы на проблемы безудержных рынков и неравенства» . Блумберг . Проверено 11 ноября 2020 г.
    35. ^ Рэндалл, Дэвид (11 сентября 2020 г.). «ФРС защищает политику «педали к металлу» и не боится будущих пузырей активов» . Рейтер . Проверено 11 ноября 2020 г.
    36. ^ Риган, Майкл П. (21 декабря 2020 г.). «2020 год был отличным годом для акций и медвежьим рынком для людей» . Блумберг . Проверено 21 января 2021 г.
    37. ^ Филлипс, Мэтт (26 декабря 2020 г.). «Рынок приближается к эйфории, несмотря на потери от пандемии» . Нью-Йорк Таймс . Проверено 3 января 2021 г.
    38. ^ Грант, Джим (28 июня 2020 г.). «Пауэлл стал доктором Филгудом ФРС» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 11 ноября 2020 г.
    39. ^ «Стенограмма интервью Пелоси о балансе сил Bloomberg News с Дэвидом Вестином» . Спикер.gov . 29 октября 2020 г. Проверено 26 ноября 2020 г.
    40. ^ Мсика, Майкл (22 января 2021 г.). «BofA предупреждает, что политика США раздувает пузырь цен на Уолл-стрит» . Блумберг . Проверено 16 февраля 2021 г.
    41. ^ Jump up to: а б Кокс, Джефф (15 февраля 2021 г.). «Председатель ФРС не видит пузыря активов и сомневается, что политика в ближайшее время ужесточится» . CNBC . Проверено 16 февраля 2021 г.
    42. ^ «В ожидании последнего танца» . Управление активами ГМО . 5 января 2021 г. Проверено 5 января 2021 г.
    43. ^ Граффео, Эмили (5 января 2021 г.). «Джереми Грэнтэм повторяет свое предупреждение о том, что фондовый рынок находится в эпическом пузыре» . Бизнес-инсайдер . Проверено 5 января 2021 г.
    44. ^ Бельведер, Мэтью Дж. (24 ноября 2020 г.). «Крамер называет эту ситуацию на фондовом рынке «самой спекулятивной», которую он когда-либо видел» . CNBC . Проверено 13 февраля 2021 г.
    45. ^ «Спекулятивное безумие охватило Уолл-стрит и мировые рынки» . Блумберг . 19 декабря 2020 г. Проверено 15 февраля 2020 г.
    46. ^ Jump up to: а б Пауэлл, Джейми (20 января 2021 г.). «Это бред, где прибыль?» . Файнэншл Таймс . Проверено 17 февраля 2021 г.
    47. ^ Jump up to: а б с Макинтош, Джеймс (18 февраля 2012 г.). «Бум крошечных компаний заставляет рынки выглядеть глупо» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 20 февраля 2021 г.
    48. ^ Вурстхорн, Майкл; Отани, Аканэ (31 января 2021 г.). «Рынки выглядят так, будто они находятся в пузыре. Что теперь делают инвесторы?» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 16 февраля 2021 г.
    49. ^ Jump up to: а б Сантоли, Майкл (23 января 2021 г.). «Goldman Sachs: По большинству показателей фондовый рынок находится на самом дорогом уровне за всю историю или около него. Когда это будет иметь значение?» . CNBC . Проверено 14 февраля 2021 г.
    50. ^ Миллер, Рич (26 января 2021 г.). «Пауэлл, которому предстоит баллотироваться в ФРС, стремится избежать прошлой ошибки количественного смягчения» . Блумберг . Проверено 27 января 2021 г.
    51. ^ Ноубл, Джош (4 февраля 2021 г.). «Борьба Китая за контроль над фондовым пузырем дает уроки мании инвесторов» . Файнэншл Таймс . Проверено 17 февраля 2021 г.
    52. ^ Фудзиока, Тору; Ито, Сумио (16 февраля 2021 г.). «Банку Японии следует избегать покупок ETF, разжигающих фондовый пузырь, говорит бывший чиновник» . Блумберг . Проверено 19 февраля 2021 г.
    53. ^ Ли, Мин Чжон; Хасэгава, Тосиро (20 декабря 2020 г.). «Банк Японии становится крупнейшим владельцем акций в Японии с запасом в 434 миллиарда долларов» . БлумбергКвинт . Проверено 19 февраля 2021 г.
    54. ^ Суинт, Брайан (6 мая 2022 г.). «Знаменитый пут-опцион ФРС теперь стал призывом ФРС, и плохие новости накапливаются» . Бэрронс . Проверено 4 августа 2022 г.
    55. ^ Канцлер Эдвард (19 мая 2022 г.). «Инфляция возрождает призрак долгого медвежьего рынка» . Рейтер . Проверено 6 августа 2022 г.
    56. ^ Jump up to: а б с д Пончано, Джонатан (12 февраля 2021 г.). «Фондовый рынок вот-вот рухнет?» . Форбс . Проверено 14 февраля 2021 г.
    57. ^ Редколлегия (12 февраля 2021 г.). «Похмелье в связи с пандемией расходов» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 16 февраля 2021 г.
    58. ^ Чиппата, Брайан (14 января 2021 г.). «Самые страшные показатели рынка облигаций хуже, чем когда-либо» . Блумберг . Проверено 15 февраля 2021 г.
    59. ^ Гонсалес, Каролина (8 февраля 2021 г.). «Доходность мусорных облигаций США впервые упала ниже 4%» . Блумберг . Проверено 13 февраля 2021 г.
    60. ^ Чанг, Джульетта (22 января 2021 г.). «Короткие ставки разбивают горячий хедж-фонд Melvin Capital» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 13 февраля 2021 г.
    61. ^ Аутерс, Джон (12 февраля 2021 г.). «Костер шорт — это черный лебедь, разрушающий прецеденты» . Новости Блумберга . Проверено 13 февраля 2021 г.
    62. ^ Ван, Лу (20 января 2021 г.). «Обратные выкупы восстанавливаются на фоне лихорадочных продаж со стороны корпоративных инсайдеров» . Блумберг . Проверено 13 февраля 2021 г.
    63. ^ Jump up to: а б с д Риган, Майкл П.; Хаджрик, Вильдана; Баллентайн, Клэр (12 февраля 2021 г.). «Любимый показатель оценки Уоррена Баффета вызывает тревогу» . Блумберг . Проверено 13 февраля 2021 г.
    64. ^ Мински, Джилл (4 февраля 2021 г.). «Рыночная капитализация по отношению к ВВП: обновленный взгляд на индикатор оценки Баффета» . СоветникПерспективы . Проверено 17 февраля 2021 г.
    65. ^ Браун, Аарон (13 ноября 2020 г.). «Цены на жилье находятся в пузыре. Точка» . Блумберг . Проверено 13 февраля 2021 г.
    66. ^ Вигглсворт, Робин (12 февраля 2021 г.). « Цифровой тюльпан» или новый класс активов? Биткойн пытается стать мейнстримом» . Файнэншл Таймс . Проверено 14 февраля 2021 г.
    67. ^ Оссингер, Джоанна (15 февраля 2021 г.). «Биткоин продлил свое ралли до исторического максимума, близкого к 50 000 долларов» . Блумберг . Проверено 16 февраля 2021 г.
    68. ^ Jump up to: а б Наумовская, Ивана (18 февраля 2021 г.). «Пузырь SPAC вот-вот лопнет» . Гарвардское деловое обозрение . Проверено 18 февраля 2021 г.
    69. ^ Ли, Юн (10 февраля 2021 г.). «Необычные митинги в SPAC в первый день вызывают беспокойство: «Каждый из них вырос» » . CNBC . Проверено 18 февраля 2021 г.
    70. ^ Мазнева, Елена; Васкес, Хустина (27 июля 2020 г.). «Золото стабилизируется после того, как фьючерсы впервые подскочили до $2000» . Блумберг . Проверено 14 февраля 2021 г.
    71. ^ Франк, Томас (19 мая 2021 г.). «Фьючерсы на пиломатериалы в ходе бурной сессии колеблются на 10%, поскольку спекулятивное безумие заканчивается» . CNBC . Проверено 05 сентября 2022 г.
    72. ^ Jump up to: а б с Хелман, Кристофер (14 июня 2022 г.). «Star Stockpicker обнаружил, что против «пузыря всего» бушует новый крестовый поход » . Удача . Проверено 8 августа 2022 г.
    73. ^ Jump up to: а б с Каннивет, Майкл (24 января 2021 г.). «Лучшие акции пузыря на 2021 год: Zoom или Tesla?» . Форбс . Проверено 15 февраля 2021 г.
    74. ^ Маккензи, Майкл (11 февраля 2021 г.). «Кэти Вуд из Ark отвергает разговоры о пузыре и сомневающихся в Тесле» . Файнэншл Таймс . Проверено 15 февраля 2021 г.
    75. ^ Ньюман, Билли (19 февраля 2021 г.). « Предупреждения о «зеленом пузыре» растут по мере того, как деньги вливаются в акции возобновляемых источников энергии» . Файнэншл Таймс . Проверено 21 февраля 2021 г.
    76. ^ Макинтош, Джеймс (18 августа 2020 г.). «Пузырь всего» — это еще не все, а может быть, даже и не пузырь» . Уолл Стрит Джорнал . Проверено 15 февраля 2021 г.
    77. ^ Маншарамани, Викрам (3 сентября 2020 г.). «Tesla: воплощение пузыря всего» . Newsweek . Проверено 15 февраля 2021 г.

    Дальнейшее чтение

    [ редактировать ]
    [ редактировать ]
    У Схолии есть профиль для всего пузыря (Q105464456) .
    Retrieved from "https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Everything_bubble&oldid=1232182644"
    Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
    Arc.Ask3.Ru
    Номер скриншота №: 06263c475be985ffb297e53f676cd8cf__1719909240
    URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/06/cf/06263c475be985ffb297e53f676cd8cf.html
    Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
    Everything bubble - Wikipedia
    Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)