Jump to content

Разница в качестве спреда

Дифференциал качественного спреда ( QSD ) возникает во время процентного свопа , при котором две стороны с разным уровнем кредитоспособности имеют разные уровни процентных ставок по долговым обязательствам. Положительный QSD означает, что своп отвечает интересам обеих сторон.QSD представляет собой разницу между дифференциалом премии за риск дефолта по долгу с фиксированной процентной ставкой и дифференциалом премии за риск дефолта по долгу с плавающей ставкой. В общем, первое больше, чем второе.

Если компания А может брать займы по фиксированной ставке 12% или по ставке LIBOR +2%, а компания B может брать займы по фиксированной ставке 10% или по ставке LIBOR+1%, то разница в займах с фиксированной ставкой составит 2%. , но только 1% по займам с плавающей ставкой. Таким образом, разница в 1% существует как QSD, и своп принесет пользу обеим сторонам. Выгоды проявляются в том, что, хотя компания Б имеет абсолютное преимущество перед компанией А, компания А имеет сравнительное преимущество при плавающем заимствовании.

Предполагая, что компания A и компания B готовы разделить арбитражную прибыль поровну, компания A займет 1 000 000 долларов США по ставке LIBOR + 2% на долговых рынках, а компания B займет 1 000 000 долларов США по ставке 10% на долговых рынках. Компания А также согласится заключить своп, по которому она платит компании Б 9,5% на 1 000 000 долларов США в обмен на то, что компания Б заплатит компании А ставку LIBOR на 1 000 000 долларов США.

Компания А была бы должна долговым рынкам LIBOR + 2% и должна была бы компании B 9,5%, но получила бы LIBOR от компании B. В чистом виде компания A теперь должна в общей сложности 11,5%, что ниже фиксированной ставки в 12%. по которому он мог первоначально взять кредит.

Компания B была бы должна долговым рынкам 10% и должна была бы LIBOR компании A, но получила бы 9,5% от компании A. В чистом виде компания B была бы должна LIBOR + 0,5%, что ниже, чем плавающая ставка LIBOR + 1%, по которой она изначально мог бы взять взаймы.

Таким образом, обе стороны могут получить выгоду от заключения обмена с другой стороной.

  • Пол М. Коллиер; Сэм Агуей-Ампома (2005). Управленческий учет – Стратегия управления рисками и контролем . Эльзевир. стр. 355–. ISBN  978-0-7506-6716-6 .
Arc.Ask3.Ru: конец переведенного документа.
Arc.Ask3.Ru
Номер скриншота №: f128189023874ccd2f7243f097167d6b__1665173340
URL1:https://arc.ask3.ru/arc/aa/f1/6b/f128189023874ccd2f7243f097167d6b.html
Заголовок, (Title) документа по адресу, URL1:
Quality spread differential - Wikipedia
Данный printscreen веб страницы (снимок веб страницы, скриншот веб страницы), визуально-программная копия документа расположенного по адресу URL1 и сохраненная в файл, имеет: квалифицированную, усовершенствованную (подтверждены: метки времени, валидность сертификата), открепленную ЭЦП (приложена к данному файлу), что может быть использовано для подтверждения содержания и факта существования документа в этот момент времени. Права на данный скриншот принадлежат администрации Ask3.ru, использование в качестве доказательства только с письменного разрешения правообладателя скриншота. Администрация Ask3.ru не несет ответственности за информацию размещенную на данном скриншоте. Права на прочие зарегистрированные элементы любого права, изображенные на снимках принадлежат их владельцам. Качество перевода предоставляется как есть. Любые претензии, иски не могут быть предъявлены. Если вы не согласны с любым пунктом перечисленным выше, вы не можете использовать данный сайт и информация размещенную на нем (сайте/странице), немедленно покиньте данный сайт. В случае нарушения любого пункта перечисленного выше, штраф 55! (Пятьдесят пять факториал, Денежную единицу (имеющую самостоятельную стоимость) можете выбрать самостоятельно, выплаичвается товарами в течение 7 дней с момента нарушения.)