Соглашения о дате обмена валюты

Соглашение о дате валютных опционов — это временной интервал между торговлей валютными опционами на валютном рынке и моментом, когда две стороны обменивают валюты для расчета по опциону. Количество дней будет зависеть от опционного соглашения, валютной пары и часов работы базовых валют. Соглашение помогает контрагентам понять, когда будут произведены платежи по каждой сделке.

Согласно соглашению, при торговле конкретной валютной парой следует учитывать четыре ключевые даты:

Горизонт — дата начала сделки (обычно сегодня)
Спот – дата, когда происходит первоначальный перевод средств
Expiry – дата истечения срока действия инструмента.
Поставка – дата, в которую происходит окончательный перевод средств, полученных от погашения инструмента.

Эти даты можно обобщить на следующей временной шкале:

Расчет спотовых дат

Дата спота всегда рассчитывается на основе даты горизонта (T). Возможны два случая:

Датой спота является день Т+1, если валютная пара ^{[ 1 ]} это USD/CAD, USD/TRY, USD/PHP или USD/RUB. В этом случае Т+1 должен быть рабочим днем, а не выходным днем в США. Если обнаружен неприемлемый день, перейдите на один день вперед и повторите тестирование, пока не будет найдена приемлемая дата.
В противном случае датой спота является день Т+2 . Расчет Т+2 необходимо производить, рассматривая отдельно каждую валюту внутри валютной пары. Для долларов США между датой горизонта и датой спот должен пройти один чистый рабочий день. Для всех других валют между датой горизонта и датой спот должно быть два ясных рабочих дня.
Исключением из вышеуказанного правила являются валюты Латинской Америки (MXN/CLP/ARS/BRL/COP/PEN). Для этих трех валют должно быть два ясных рабочих дня в США между датой горизонта и датой спот.

Кроме того, дата спота не может приходиться на праздники в США для любой валютной пары доллара США. Однако сделки с иностранной валютой могут рассчитываться в этот день (например, GBP/JPY 4 июля), но считаются аутрайтами на валютном рынке.

Расчет сроков годности и доставки

Срок истечения обычно указывается либо как «овернайт», либо как количество дней, недель, месяцев или лет. Как правило, датой истечения срока действия может быть любой будний день, даже если это выходной день в одной или обеих валютах, за исключением 1 января. Существуют различные соглашения в зависимости от рассматриваемого периода.

Ночевка

Для ночных сделок датой истечения является следующий рабочий день после даты горизонта, а дата поставки рассчитывается на основе даты истечения точно так же, как спот рассчитывается на основе даты горизонта. В результате дата истечения срока действия будет предшествовать дате спот.

Дни и недели

Для сделки со сроком истечения v дней датой истечения является день, предшествующий дате горизонта (если это не выходные или 1 января, в этом случае дата переносится на будний день), а для торгуйте со временем до истечения x недель, дата истечения - это день, на 7x дней раньше даты горизонта (с теми же условиями, что и выше). Дата поставки затем рассчитывается на основе даты истечения срока действия точно так же, как дата спот рассчитывается на основе даты горизонта.

Месяцы

Для сделки со временем до истечения y месяцев дата истечения определяется путем сначала расчета даты спот, а затем перемещения вперед на y месяцев от даты спот до даты поставки. Если дата доставки выпадает на выходной или праздничный день в США, двигайтесь вперед, пока не будет найдена приемлемая дата доставки. Наконец, рассчитайте дату истечения срока действия, используя операцию «обратного спота»; например, найдите дату истечения срока действия, для которой дата доставки будет ее местом. При определении даты истечения срока действия из даты поставки должен быть один чистый рабочий день и один будний день (не включая 1 января) в любых применимых валютах (не в долларах США/не в канадских долларах), не в долларах США/не в TRY, не в долларах США/не в долларах США. -PHP, валюта, отличная от доллара США/нерубля, не-доллар США/не-тенге и не-доллар США/не-PKR. Если одна часть валютной пары является беспоставочной валютой, дата истечения срока действия должна совпадать с рабочим днем этой валюты.

Годы

Для сделки со временем до истечения z лет дата истечения определяется путем сначала расчета даты спот, а затем перемещения вперед на z лет от даты спот до даты поставки. Если дата доставки выпадает на выходной или праздничный день в США, двигайтесь вперед, пока не будет найдена приемлемая дата доставки. Наконец, рассчитайте дату истечения срока действия, используя операцию «обратного спота»; например, найдите дату истечения срока действия, для которой дата доставки будет ее местом. При определении даты истечения срока действия из даты поставки должен быть один чистый рабочий день и один рабочий день (не включая 1 января) в любых применимых валютах, не относящихся к долларам США/не канадским долларам, не-долларам США/не-TRY, не-долларам США/не-CAD. -PHP, валюта, отличная от доллара США/нерубля, не-доллар США/не-тенге и не-доллар США/не-PKR. Если одна часть валютной пары является беспоставочной валютой, дата истечения срока действия должна совпадать с рабочим днем этой валюты.

Особые случаи

Есть два особых случая, связанных со сделками, которые происходят примерно в конце месяца, и мы торгуем месячными кратными. Один определяет «целевой месяц» так, чтобы он находился на x месяцев вперед от спота, если срок истечения составляет x месяцев; например, если в феврале и срок истечения составляет три месяца, целевым месяцем является май.

Если дата спот приходится на последний рабочий день месяца в валютной паре, то дата поставки по соглашению определяется как последний рабочий день целевого месяца, например, если все дни являются рабочими: если спот приходится на 30 апреля, по истечении одного месяца срок поставки составит 31 мая. Это описывается как торговля «конец-конец».
Если спотовая дата приходится на конец месяца, но результирующая дата поставки находится за пределами конца целевого месяца, то дата поставки по соглашению определяется как последний рабочий день целевого месяца. Например, предположим, что все дни являются рабочими: если спотовая дата — 30 января, срок в один месяц подразумевает дату поставки 30 февраля, однако этого не существует, и датой поставки становится 28 февраля (в нерабочем случае). високосный год).

См. также

Ссылки

^ «Даты валютирования» .

Кларк, Иэн (2010). Стоимость валютных опционов. Руководство для практикующего . Уайли. стр. 1–11.
Джуитт, Джайлз (2015). Школа трейдеров валютных деривативов . Уайли. стр. 161–163.

[1] «Даты валютирования» .

[ 1 ]